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2017年量子点显示行业分析报告2017年7月目录一、量子点显示：显著提升色域，LCD电视升级大势所趋 (5)（一）量子点显示和产业链概述 (5)1、量子点和量子点显示 (5)2、量子点显示产业链概述 (8)（二）QD-LCD方案显著提升色域，LCD电视未来逐步标配 (8)1、量子点显示两种方案：QD-LCD和AMQLED (8)2、AMQLED未突破产业化瓶颈 (10)3、QD-LCD容易产业化，升级成本低，将是未来LCD电视标配 (10)（三）三种封装路线，On Surface量子点膜方案将是主流 (11)1、On chip (11)2、On edge (12)3、On surface (12)二、2017年大陆量子点TV元年：三星引领全球，国产供应链崛起加速渗透率提升 (14)（一）量子点显示技术发展历史 (14)（二）三星引领全球量子点显示技术快速商业化 (15)（三）国产供应量崛起，加速国内量子点电视渗透 (16)（四）2017年将是国内量子点显示元年 (17)三、量子点TV和OLEDTV：将10年以上长期共存 (17)（一）TV两种新型显示技术：OLED和量子点显示 (17)（二）OLEDTV：优势显著、大势所趋，成本和产能决定份额将逐步缓慢提升 (18)（三）量子点TV：LCD电视升级版，将长期是电视显示的主流技术 (19)四、产业链机会：量子点膜、量子点和水汽阻隔膜和光学膜是都有巨大投资机会 (20)（一）全球百亿级量子点膜市场空间 (20)（二）量子点膜：货值最高环节，复合膜趋势决定未来行业高集中度 (22)（三）量子点材料：价值量最大环节，专利将是核心壁垒 (23)（四）水汽阻隔膜：基膜和溅射工艺是难点 (24)五、量子点显示产业链相关企业 (25)（一）激智科技：全球扩散膜巨头，量子点膜国内龙头，业绩弹性巨大 (25)1、公司是国内显示光学膜领先企业 (25)2、量子点膜业务进入爆发期 (27)（二）康得新：国内光学膜龙头，量子点膜实力强劲 (28)（三）纳晶科技：全球四大量子点材料公司之一，国内量子点显示领军企业 (31)（四）Nanoco：全球无镉量子点材料龙头 (34)（五）万顺股份：布局量子点水汽阻隔膜带来新的增长点 (37)量子点显示：显著提升色域，LCD电视升级大势所趋。
2017年面板行业分析报告2017年1月目录一、全球LCD产能布局变化，中国市场份额提升 (3)1、政策引导布局，国内面板企业布局日趋完善 (3)（1）LCD 面板价格有望维持，国内业者受益上行行情 (5)2、多条产线在建，带动设备需求 (7)3、国内设备商集中后段制程，成长空间广阔 (9)（1）国内产线超千亿投资，设备国产化加速进行 (10)二、国内OLED产线在建，或将挑起2018年供应大梁 (10)1、国产OLED产能预计2018年放量，打破国外垄断格局 (11)2、国产设备受益OLED 产线布局 (12)3、政府力量加快显示行业发展，带动设备国产化进程 (14)三、显示面板产业链重点企业简况 (15)1、精测电子 (16)2、联得装备 (17)3、京东方A (19)一、全球LCD产能布局变化，中国市场份额提升面板产业经历日本-韩国-台湾-中国厂商的先后崛起及发展后，中国大陆市场已成为国内外业者必争之地。
目前国内LCD 供应端市场份额已超过日本，市占率已达23%。
随着LCD 需求端向大尺寸，高解析度的转移，我国多条高世代LCD 产线逐渐建成投产。
2016 年，业内龙头三星，LGD 调整产能布局新市场，促使LCD 面板价格触底反弹，我们认为我国面板企业将受益上行产业趋势，并补足市场需求1、政策引导布局，国内面板企业布局日趋完善得益于政府政策的大力支持，中国大陆面板厂从产能扩张、出货增加以及技术提升等3 大部分开始抢攻市场。
同时受惠于国内终端产品市场的迅速扩张，中国大陆面板厂积极扩大出货，国内企业（如京东方，华星光电）出货量已达行业领先水平。
中国产业调研网发布的《2015-2020 年中国面板市场深度调查分析及发展趋势研究报告》显示，随着中国8 代线TFT-LCD 液晶板厂陆续投产，中国液晶面板全球市占率继2013 年站上13%之后，2014 年提升至17%，2015 年突破22%。
与此同时，包括台湾、韩国、日本面板厂占全球供货市占率从2013 年到2015 年逐步下滑。
2017年AMOLED面板行业分析报告2017年11月目录一、LCD行业：中国公司确立领导地位 (7)1、中国公司在LCD行业已经确立领导地位 (7)2、三大成功要素 (9)（1）政策扶持 (9)（2）政府补贴以及税收优惠 (10)（3）政府支持下的大胆逆周期投资 (11)3、LCD行业未来展望 (13)（1）大陆主要公司扩厂和关厂计划 (13)（2）行业利润趋势展望 (14)二、AMOLED：中国可能复制LCD成功历史的因素 (15)1、强大的资本支持 (15)2、布局早，有技术 (16)3、有市场：终端智能手机客户 (17)三、中国面板供应链初见规模 (19)1、AMOLED制造工艺简介：蒸镀封装为核心环节 (19)2、主要中国供应商简介：国内设备企业在后道模组段有望实现国产替代 .. 19四、重点企业简况 (22)1、京东方：AMOLED成为公司长期成长动能 (22)（1）AMOLED打破韩国垄断局面，成为公司长期成长动能 (22)（2）公司LCD竞争优势明显，稳定支撑业绩 (22)（3）部分产线折旧结束，增厚净利润 (22)2、深天马：中小尺寸面板潜在供过于求，AMOLED成长有限 (23)（1）使用LTPS 技术的高阶LCD面板存在潜在的供大于求风险 (23)（2）AMOLED 盈利贡献能力可见度有限 (23)3、TCL集团：全球领先的面板生产商 (23)（1）华星光电面板全球市占率及产量领先 (24)（2）完整的产能布局，产品涵盖各类电视、PC端及移动端产品 (24)（3）华星光电具备专利人才优势，同时受政府大力扶持 (24)面板行业是中国产业升级中作为重资本行业的成功典范。
1）在传统LCD领域，中国厂商在全球产能面积中的市占率从2003 年的2%上升到2016年的24%，并将在2018年首度超越韩国、台湾，成为全球第一大面板产地。
2）在显示技术挺进至AMOLED 的浪潮中，中国面板厂将不仅仅只作为落后的跟随者，而大规模投资在研发能力以及新建产线方面，有希望成为继韩国两大厂商后的第二梯队。
2017年我国显示材料行业综合发展态势图文分析报告（2017.10.10）一、市场状况及发展前景在平板显示产业链中，显示材料行业发展概况用于生产显示面板，并最终应用于电视、电脑显示器、手提电脑和手机等终端电子消费品。
1、平板显示产业链终端消费电子市场的发展趋势平板显示面板的销售面积平稳增长，年增长率在3%~11%之间。
2016年，平板显示面板的销售面积达到1.88亿平方米。
平板显示面板销售面积增长的主要原因是：1）新型电视对更大尺寸显示面板的需求，2）手机、平板等电子消费品对高清显示面板的需求。
平板显示销售面积平板显示（FPD）中，液晶显示面板主要使用的是TFT-LCD技术，OLED面板主要使用的是AMOLED技术。
TFT-LCD和AMOLED面板的市场销售情况影响到整个FPD产业链的发展。
随着技术的进步和新应用领域的出现，平板显示市场稳步增长，逐步划分为三块细分市场：（1）由液晶技术主导的传统市场，由于TFT-LCD面板的成熟性及逐步改良的成本优势，大屏幕显示市场仍由液晶主导，该市场仍是目前平板显示最大的市场；（2）液晶与OLED技术交叉存在的市场，该市场主要由手机及平板电脑的中小尺寸显示屏幕构成，由于液晶技术与OLED技术各有千秋，两种显示面板共同瓜分了这块市场；（3）新兴市场，该市场是随着消费电子的发展而衍生的一块市场。
近年来随着技术的发展及用户需求的提升，一些新的电子消费品因为AMOLED技术的特性得以实现商业化，如可穿戴设备、曲屏手机、VR设备等，这部分市场完全由AMOLED面板主导，是平板显示新增的一块市场。
平板显示的市场划分情况如下图所示：2016年TFT-LCD和AMOLED面板的全球市场收入占比分别为84%和15%。
2015年AMOLED面板的市场容量超过了120亿美元，从2014年在整个平板显示市场中收入占比不到7%到2016年的15%，市场份额逐步增加。
AMOLED市场渗透率翻倍主要得益于智能手机推广使用AMOLED屏幕及AMOLED电视的商业化加速。
2017年面板行业分析报告2017年1月目录一、回顾历史，DRAM行业的启示：行业集中度趋于提升，价格竞争与盈利波动趋缓 (4)1、回顾DRAM产业整合历程：厂商数量大幅减少，行业集中度提升 (4)2、DRAM行业整合结果：行业供给相对可控，产品波动减小，盈利周期拉长 (7)二、LCD：供需关系与竞争格局均改善，强者更强态势凸显 (9)1、大尺寸化趋势持续，LCD面板行业需求保持增长 (9)2、国际LCD面板大厂收缩LCD产能，未来增量供给有限 (10)3、行业集中度提升，龙头持续受益，强者更强趋势凸显 (11)三、OLED：面板行业新一轮竞争赛道，国内面板龙头有望跃居第一梯队 (12)1、OLED成本与寿命问题逐步解决，短板补齐 (12)（1）OLED成本下降，性价比渐超LCD (13)（2）屏幕寿命问题得到缓解，LTPO技术弥补白色场景功耗劣势 (13)2、苹果公司引领，国内厂商跟进，OLED屏幕将迎来爆发式增长 (14)（1）手机存量时代亮点难寻，OLED或成重要卖点 (14)（2）苹果应用将彻底引爆OLED市场需求 (15)（2）国内厂商跟进，导入OLED效果良好 (16)3、供需共振，面板厂商积极布局OLED (17)四、国内面板产业全球地位持续提升，关注国内面板龙头 (19)1、京东方A：全球面板龙头之势成型 (19)对比DRAM行业，面板行业正在进入洗牌期后期。
面板行业和存储器芯片行业同属于技术密集型、资本密集型产业，其发展的历程有着相似特点。
我们从DRAM 的发展历史中得到重要的启示：伴随不断的产业整合，市场上玩家数量开始不断减少，行业供给变得相对可控，产品波动减小，盈利周期拉长。
对比DRAM 行业的发展历程，我们认为现在的面板行业正处于洗牌期的末期。
面板产业大尺寸化趋势持续，LCD 面板行业需求保持增长；同时，国际LCD 面板大厂收缩LCD 产能，未来增量供给有限，伴随行业集中度提升，面板产业正在步入洗牌期后半场，龙头企业将持续受益，强者更强的趋势开始凸显。
2017年电子元件显示产业分析报告2017年10月目录一、LCD：以大观小，经济周期是产业转移风向标 (8)1、产业转移：一波三折，逐渐成熟 (8)（1）美国放弃先发优势，日本开创产业先河 (9)（2）日系企业逐渐式微，韩企台企成功上位 (11)（3）中国大陆一鸣惊人，龙头企业奋起反超 (12)2、液晶周期：随势而动，反向投资 (14)（1）经济大势下行衰退，面板市场快速洗牌 (14)（2）液晶面板供需博弈，反向投资抢抓机遇 (15)3、驱动因素：需求拉动，资金制胜 (16)（1）拓宽应用产品升级，需求端是发展前提 (16)（2）把握产线投建节奏，资金端是核心要素 (18)（3）国家意志大力扶持，政策端是重要助力 (19)二、OLED：以旧比新，刚需升级是技术突破驱动力 (21)1、技术突破：需求拉动，全面升级 (21)（1）性能提升外观设计，内外兼修已成焦点 (21)（2）终端产品轻薄低耗，显示效果显著增强 (23)①OLED面板能使终端产品更加轻薄 (23)②OLED面板具有更低功耗 (24)③OLED显示屏具有更高对比度 (25)④OLED显示屏具有更加宽广的色域表现 (26)2、市场空间：渗透加速，应用延展 (26)（1）手机领域率先放量，渗透加速成为主流 (27)（2）穿戴设备稳中有进，虚拟现实大放异彩 (28)（3）电视领域有待突破，2020有望集中爆发 (30)（4）车载显示增添动力，照明领域想象无限 (32)3、产业格局：韩企先发，市场称霸 (33)三、当前时点：以近及远，多向领域呈利好发展趋势 (36)1、LCD：中期利好，大屏当道 (36)（1）大陆扩产势头十足，供给端改革正当时 (37)（2）大屏趋势锐不可当，国产自给势如破竹 (40)（3）OLED配套设备受限，产能替代尚需时日 (43)2、OLED：长期利好，抓住先机 (45)（1）日企亏损台企犹豫，当下布局抢抓机遇 (45)（2）大陆厂商果断出击，市场格局有望重塑 (47)（3）国家政策保驾护航，地方扶持锦上添花 (49)3、显示面板材质升级：a-Si→LTPS 主力技术路径 (50)4、新型外观：全面屏点亮新需求，LCD率先攻占 (52)5、新型显示：LED切入显示，多种技术等待成型 (56)四、产业链机遇：全线受益，配套厂商迎来国产化之春 (59)1、受益逻辑：与LED/OLED产业共成长 (59)（1）对标上游发展历史，总结产业成长路径 (59)（2）已有产线存量可观，设备更新速度加快 (61)（3）新建产线增量可期，设备采购规模巨大 (62)2、限制瓶颈：壁垒高筑，垄断性强 (62)（1）前段工序工艺复杂，主要设备来自日美 (63)（2）中段工序差异显著，日厂垄断蒸镀设备 (65)（3）后段工序技术较低，国产厂商亦有涉入 (67)3、突破路径：后段发力，检测兴起 (69)（1）贴合设备技术成熟，改造适用OLED产线 (69)（2）检测设备百亿规模，国产趋势快马加鞭 (71)4、配套成型：显示材料，顺势跟进 (73)（1）偏光片国产崛起，高世代线增供给缺口 (75)（2）有机材料需求涌现，市场逐步打开 (77)五、产业链受益明确，各环节相继 (79)1、面板厂商 (79)（1）京东方 (79)（2）深天马 (81)2、上游设备厂商 (82)（1）精测电子 (82)（2）大族激光 (84)3、LED厂商 (85)（1）三安光电 (85)由我国面板厂商重资引导的高世代LCD产线与OLED产线建设是显示技术发展的缩影。
2017年液晶显示行业分析报告2017年10月目录一、行业管理 (3)1、行业监管体制 (3)2、主要法律法规及政策 (3)二、影响行业发展的因素 (6)1、有利因素 (6)（1）产业政策支持 (6)（2）产品应用范围广泛 (6)（3）液晶显示行业具有较长的生命周期 (7)2、不利因素 (8)（1）下游产品价格降价所传导的价格压力 (8)（2）大陆液晶显示屏上游产业建设不足 (8)三、行业市场规模 (9)1、行业概况 (9)2、目前市场规模 (9)四、行业进入壁垒 (12)1、生产技术与制造工艺壁垒 (12)2、资金壁垒 (13)3、客户资源壁垒 (13)五、行业风险特征 (14)1、原材料供应风险 (14)2、市场竞争风险 (14)六、行业竞争格局 (15)1、星源电子科技（深圳）有限公司 (15)2、深圳市国显科技有限公司 (16)3、深圳市显创光电有限公司 (16)一、行业管理1、行业监管体制液晶显示屏制造业，实行政府相关部门监督管理与行业协会自律监管相结合的监管体制。
行业是完全竞争性行业，不存在市场准入、生产额度等限制。
国家工业和信息化部（原信息产业部）作为公司所处行业的主管部门，国家工业和信息化部（下称“工信部”）主要职责是负责制定并组织实施行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作。
中国光学光电子行业协会是本行业的自律组织，下设液晶显示专业分会，其职能为协助政府制定液晶显示行业的发展规划和行业管理，帮助入会企业享受政府对液晶显示行业的政策支持；积极组织各种大型活动，协助会员企业开拓国际国内市场，开展全国行业调查，召开专业会议，评估行业项目，推动液晶显示行业的发展等。
2、主要法律法规及政策液晶显示行业所涉及的法律、法规、政策如下：。
2017年面板行业分析报告2017年1月目录一、2016 年面板行业迎来反转周期 (4)1、2016 年下半年面板行业供需好转，迎来涨价潮 (4)2、面板价格上涨是对供给端调整预期的反应 (5)二、2017年供给进一步紧缩，反转周期持续 (6)1、展望2017年，全球LCD需求面积同比增长5.7% (6)2、展望2017 年，全球LCD供给面积同比仅微幅增长 (7)3、2017 年全球LCD供需关系进一步好转 (12)三、投资机会聚焦在2017 年上半年 (14)四、重点面板公司营收和股价双升 (15)面板行业两大利好相继发酵，LCD供需持续好转：这波面板行业景气度从2016Q3进入旺季开始。
三星于11月底关闭7代线，腾出厂房生产AMOLED，这将使得2017年减少约1,000万至1200万片40寸电视面板的供应，产能缺口的预期使电视品牌厂商于2016Q4积极备货，维持了3季度旺季以来的行业景气度，淡季不淡，40寸面板全年价格涨幅更是高达52%。
近日夏普出于竞争策略调整，宣布停止外供LCD 面板，作为夏普原先最大客户的三星积极备货，使得2017年1月份面板价格仍在上扬，我们预计上半年淡季不淡，行业供需将持续好转。
大尺寸面板行业景气进入下半场，继续看好2个季度：2016Q3和2016Q4的LCD行业供过于求指数从上半年的5%以上下降到了2.5%左右。
17年面板行业景气进入下半场，预计17年上半年的2个季度供过于求指数有望继续下降到-0.1%和0.5%，达到近2年的最低，供给较为紧缺，面板价格仍有上升空间。
而在下半年，随着新投产能的逐步释放，以及涨价对品牌商盈利空间的压缩可能影响到旺季的促销，供过于求的压力将逐步增长，尤其是在4季度，淡季加产能释放，行业景气度可能会接受考验。
面板厂商受益于LCD价格上涨，面板龙头京东方迎利润大年：我们预计2016年和2017年将是面板厂商的获利大年，这两年是LCD 行业最好的2年，供过于求指数分别为4.7%、3.1%，是近5年最低的2年。
2017年液晶显示行业分析报告2017年9月目录一、行业主管部门、监管体制、主要产业政策 (5)1、行业主管部门及相关行业组织 (5)2、主要法律法规及产业政策 (6)二、行业基本情况 (8)1、显示器发展概况 (8)2、液晶显示简介 (9)（1）液晶显示原理 (9)（2）液晶显示模组结构 (10)①液晶显示屏结构 (10)②液晶模组结构 (11)（3）液晶显示屏类别 (11)①按技术类别区分 (11)②按面板尺寸区分 (12)3、行业发展动态 (12)（1）TN/STN液晶面板及模组市场规模 (13)（2）TFT 面板及模组市场规模 (15)三、影响行业发展的因素 (15)1、有利因素 (15)（1）市场需求旺盛且应用领域不断拓展 (15)（2）国内液晶显示行业产业链日益完善 (16)（3）可预期生命周期较长 (16)（4）产业转移的机遇 (17)2、不利因素 (17)（1）核心技术缺失及产业链完整度不够 (17)（2）技术水平及生产管理要求提升较快 (18)（3）行业利润率下行 (18)（5）营运资金要求较高，企业融资渠道单一 (19)四、行业壁垒 (19)1、综合技术壁垒 (19)2、市场资源壁垒 (20)3、生产管理壁垒 (20)4、规模和资金壁垒 (21)5、产品品质认证壁垒 (21)五、行业经营模式 (22)1、定制化生产 (22)2、产业链经营 (22)六、市场供求状况 (23)1、车载显示领域市场前景 (23)2、工控仪器仪表领域市场前景 (24)3、医疗器械领域市场前景 (26)4、电子价签应用领域的市场前景 (27)5、自动变光焊帽应用领域的市场前景 (29)6、POS机对显示屏需求的市场前景 (29)七、行业利润水平及变动趋势 (30)八、行业周期性、区域性和季节性 (31)1、周期性 (31)2、区域性 (32)3、季节性 (32)九、行业上下游之间的关系及其对本行业的影响 (33)1、行业与上下游行业之前的关系 (33)2、上下游行业发展对行业的影响 (34)十、行业技术特点及发展趋势 (35)1、TN/STN屏及模组技术特点及发展趋势 (35)（1）提高驱动路数，改善显示效果 (35)（2）提高响应速度，满足动画要求 (35)（3）拓宽使用温度范围，提高可靠性 (36)（4）降低产品厚度，进一步适应轻薄化要求 (36)（5）需求更加多样化 (36)2、TFT技术特点及发展趋势 (36)（1）触控一体化 (37)（2）节能及低功耗 (37)（3）呈现模块化、方案化、产业化发展趋势 (38)十一、行业竞争格局和市场化程度 (38)1、宇顺电子 (40)2、超声电子 (40)3、深天马 (41)4、同兴达 (41)液晶显示屏是液晶显示模组的核心部件，主要由导电玻璃、液晶和偏光片加工而成。
2017年我国平板显示行业综合发展态势图文深度综合分析报告（2017.08.17）目录一、行业概况-------------------------------------------（5）1、平板显示产业链---------------------------------------（5）2、平板显示产业市场分析-------------------------------（6）3、触摸屏产业市场分析---------------------------------（7）4、 FPD 光电玻璃精加工市场分析------------------------（8）（1） FPD 光电玻璃薄化市场分析------------------------（8）（2） FPD 光电玻璃镀膜市场分析------------------------（9）二、行业竞争格局和市场化程度、行业内的主要企业和主要企业的市场份额------------------------------------------------（10）1、行业竞争格局和市场化程度-----------------------------（10）2、行业内的主要企业和主要企业的市场份额-----------------（11）三、市场供求状况及变动原因---------------------------（12）1、平板显示产业规模不断提升，设备投资持续增长---------（12）2、本土产业链不断完善，形成初步配套体系---------------（13）3、全球 LCD 产能布局变化，中国市场份额提升------------（14）4、平板显示产品的要求不断提高，将会带动配套产业快速成长--（15）四、行业技术水平及技术特点、行业特有的经营模式及行业特征-（15）1、行业技术水平---------------------------------------（15）（1）玻璃薄化技术水平---------------------------------（15）（2）镀膜技术水平-------------------------------------（18）①ITO 镀膜--------------------------------------------（18）②On-Cell 镀膜----------------------------------------（18）③In-Cell 抗干扰高阻镀膜------------------------------（19）2、行业技术特点---------------------------------------（19）（1）玻璃薄化技术发展特点-----------------------------（20）（2）镀膜技术发展特点---------------------------------（20）①低电阻 ITO 镀膜技术---------------------------------（20）②触摸屏用 ITO 镀膜技术-------------------------------（21）③低温 ITO 镀膜技术-----------------------------------（21）④ On-Cell 镀膜---------------------------------------（21）⑤ In-Cell 抗干扰高阻镀膜-----------------------------（21）（3）触控显示一体化技术发展特点-------------------------（22）2、行业经营模式---------------------------------------（25）3、行业的周期性、区域性或季节性特征-------------------（26）（1）周期性-------------------------------------------（26）（2）区域性------------------------------------------（26）（3）季节性------------------------------------------（27）一、行业概况1、平板显示产业链平板显示产业链由上游材料、中游组装和下游产品组成， FPD 光电玻璃精加工行业位于中游组装阶段，其中薄化、镀膜、切割业务的加工对象为光电玻璃，相关器件经过前序精加工后，由模组厂商用于生产显示模组、显示触控模组，最终用于智能手机、平板电脑等移动智能终端产品。
2017年LCD行业分析报告目录一、TFT-LCD产业链：资本和技术高度密集 (4)1、基本原理和技术类别 (4)2、液晶面板和液晶模组的基本制程 (6)（1）阵列段制程（Array）的主要工序 (6)（2）成盒段制程（Cell）的重要工序 (8)（3）模组段制程（LCM）的重要工序 (10)3、液晶面板成套设备介绍 (11)（1）液晶产业链的设备：工艺大多源于半导体 (11)（2）各类设备购置成本占全部设备的比重：形成一条“微笑线” (14)4、未来的技术发展方向：依托现有制程升级 (16)（1）低温多晶硅LTPS (16)（2）OLED技术：升级设备，替换产品 (17)（3）IGZO方案：技术竞争的“黑马” (19)5、专利问题和技术标准规范：专利垄断与交叉授权 (19)二、LCD 产业链的演变 (20)1、“LCD 起源”：半导体的工艺，化学的材料 (20)2、西村法则：LCD产业的“摩尔定律” (21)（1）沿着生产率提升的方向：从玻璃基板尺寸看生产线进化 (21)（2）西村法则Vs 摩尔定律：不同的产业条件，不同的作用机制 (22)3、折旧的力量：设备垄断与液晶周期 (23)（1）折旧：引发液晶周期的最大因素之一 (24)（2）设备垄断的效果：各世代线的投资额直线上升 (25)三、供应链分析：LCD产业的上游原材料市场 (25)1、玻璃基板市场：全球市场，本地供应 (26)（1）玻璃基板的分类和工艺介绍 (26)（2）垄断的上游材料市场带来了一致价格 (28)（3）西村法则的必然结果：玻璃基板供应本地化 (29)2、彩色滤光片：CF自制成为趋势 (30)（1）彩色滤光片的原理和产业链 (30)（2）成本占比大，工艺相似度高，CF自制成为趋势 (31)3、偏光片市场：市场格局将保持稳定 (32)（1）偏光片上游：TAC、PVA等光学膜片 (32)（2）上游材料被日韩厂商垄断 (33)4、背光模组BLM：分散的下游和集中的上游 (34)（1）背光模组LED化进程加速 (35)（2）定制化：背光源市场本地供应的特征 (36)（3）BLM的“特殊周期”：来自化工原料周期的影响 (37)四、全球面板厂商：考察液晶周期 (38)1、上游原料和设备：谁更垄断 (38)（1）没有绝对的垄断：上游原材料产值的占比多年保持在60% 的水平 (38)（2）设备垄断：“自我加速型”和“预期导向型”的资本开支周期 (39)2、LCD需求增长的三个驱动因素：技术替换、换机潮、大尺寸化 (40)（1）地区间的市场隔离：小砝码的故事和关税的作用 (42)（3）补贴的效果：“非均匀补贴”催化大尺寸化需求 (43)3、液晶面板价格决定的机制：供求关系的研究 (44)4、地区间竞争的三要素：市场、产能、技术 (46)（1）高世代产能迁移的驱动力：市场换技术 (46)（2）产能优势必须通过“导入新工艺升级产能”得以保持 (46)（3）技术竞争将依托于“新工艺的产业化” (47)五、液晶产业链上的公司 (48)六、主要风险 (49)一、TFT-LCD产业链：资本和技术高度密集1、基本原理和技术类别LCD的基本原理是：通过控制液晶分子的偏转角度，利用不同的折射角度来改变透射光线的颜色。
LCD（Liquid Crystal Display）即液晶显示设备，是将液晶分子晶体放置于两片导电薄膜玻璃之间。
通过改变导电玻璃上电压而改变电场，从而控制杆状水晶分子改变方向，分子在不同角度下表现出不同的遮光和透光性，依此原理控制每个像素，便可构成所需图像。
若加上彩色滤光片形成的R、G、B 三原色点阵，则可显示动态彩色影像。
进一步的，TFT-LCD 就是指在屏幕的玻璃基板中制成像素驱动模块，其内是一个薄膜状的半导体元件（TFT 元件）。
通过这个TFT 元件，可以精确的控制屏幕像素点的色彩、灰度、反应速度，这个元件就被称之为TFT。
采用LCD 显示器相比于传统产品，体积更小、更轻薄，因此替代了上一代CRT 产品，渗透率早已超过90%。
LCD 技术应需求变化而演进，已经经历数代产品。
根据液晶驱动方式分类，可将目前LCD 产品分为扭曲向列(TN，Twisted Nematic)型、超扭曲向列(STN，Super Twisted Nematic) 型及薄膜晶体管(TFT ，Thin Film Transistor)三大类。
LCD 液晶屏分为被动矩阵式与主动矩阵式两种。
被动矩阵式LCD 在亮度及视角限制较大，反应速度较慢。
被动矩阵式LCD 又可分为TN（扭曲向列LCD)、STN（超扭曲向列)和DSTN（双层超扭曲向列LCD)。
目前应用比较广泛的主动矩阵式LCD，就是我们所熟知的TFT-LCD(Thin Film Transistor-LCD，薄膜晶体管LCD)。
其特点是在每个像素内购建一个微型晶体管，使之获得了更加饱满明亮的色彩。
TFT 产品又可以分为a-Si 型TFT、poly-Si 型TFT（LTPS）和CdSe 型TFT 和Te 型四类。
详见下图。
2、液晶面板和液晶模组的基本制程传统的CRT 的产业链结构相对简单，关键零组件是显象管。
因此，对于具备一定产业基础的国家和地区，要想建立一套完整的垂直产业链结构相对容易。
而LCD 产品是数百种半导体材料、膜材料、化工材料的复杂组合，整个制程跨越半导体、光学膜制造、生产线组装、模具成型技术，因此形成一套完整的横向、总想产业链配套体系存在极大难度。
目前在全球范围内，仅有日本形成了一套包括基板、光学膜、LCD 设备、化工材料在内的完整产业链。
可以预计，在短期内，其他地区很难形成完整的LCD 产业链。
依据生产设备、管线设备特征和无尘室等级来区分，典型的液晶模组（LCD Module）的基本制程分为三段：阵列制程（Array）、成盒制程（Cell）、模组制程（Module）。
其中阵列是使用镀膜、曝光、显影、刻蚀等技术在玻璃基板上形成电晶体单元（即TFT 晶体管）；成盒段主要是形成液晶切割裂片，并注入液晶材料；模组段则是将切割完成的面板加装驱动IC、PWB、背光模组BLM 等。
（1）阵列段制程（Array）的主要工序阵列段工艺与半导体有诸多相通之处，从原理、制程再到设备都比较一致。
阵列段制程的各道工序都要依托ITO 导电玻璃展开。
ITO 玻璃是一层镀有氧化铟锡导电层的玻璃基板（ITO 导电玻璃），具备良好的光学和电学特性，可以为晶体TFT 提供导电通路。
ITO 导电层上则是通过镀膜、显影、曝光、刻蚀的工序形成的TFT 晶体的纹路。
这一层TFT 纹路的薄膜晶体层是构成像素的物理基础。
1）清洗环节是液晶面板阵列制程的开始该环节的主要目的是去除玻璃基板表面的杂质。
得到一片表面平滑、没有任何杂质的玻璃。
在制作之前先将玻璃进行清洗和脱水烘干。
2）真空镀膜，形成导电玻璃这一工序的目的是在清洗过的玻璃基片上镀上一层均匀的导电薄膜层（ITO 氧化铟锡层）。
在真空环境中，让金属上面的化学气体产生等离子，从而使金属原子自动附上玻璃。
一层导电性良好的ITO 涂层至此形成。
3）镀上非导电层和半导体层在真空室内先将玻璃板不断升温（也证实这一环节衍生出了低温加工工艺），再使用直流高压喷洒器喷洒特殊气体。
电子与气体产生等离子并附上ITO 玻璃，通过化学反应形成非导电层和半导体层。
4）在薄膜上制作微型电晶体在要进入黄光室喷上感光极强的光阻液（Photo Resistance，PR）以后套上光罩。
使用蓝紫光（UV 光）进行曝光，然后利用光刻蚀原理，进入显影区喷杀显影液（酸性KOH）。
去除照光后的光阻后，被曝光的显影液至此定型。
5）光阻层定型后，可以用蚀刻（Teching）进行湿式刻蚀，使得ITO 层薄膜暴露于外；也有的工厂使用干法刻蚀工艺（等离子方式进行蚀刻）。
然后去掉刻蚀工序中的光阻液PR（剥膜工序），导电玻璃基板上即形成了TFT 的微型电晶体图形。
6）依照上述流程重复数次（多为4-7 次），即可形成足够数量和密度的薄膜电晶体，需要重复清洗、镀膜、光阻、曝光、显影、蚀刻、去掉光阻等过程，至此，阵列段工序完成，TFT 阵列成型。
（2）成盒段制程（Cell）的重要工序经过阵列段数次重复，针对玻璃基板的加工基本完成。
成盒段的主要目的是形成液晶空盒，并且向其中灌入液晶材料。
1）成盒段的第一步是清洗（预洗净），目的是除去Array 段后的基片上残留的有机污染物以及>5μ m 的污染粒子。
主要是利用界面活性剂、毛刷、超声共振原理、IR、UV 等，将附着在基片上的油污、有机物和其他污染物清除。
2）PI（配向膜）涂布。
此步骤的目的是令PI 液体（聚酰亚胺，Polyimide）在已经洗净的基片上形成一层0.05μ m-0.12μ m 的、均匀的PI 膜。
配向膜是可溶性的聚合物，其物理化学特性可以使得液晶分子依照一定的规律排布。
3）定向摩擦的目的是在刚刚布涂的PI 层上制造定向的凹槽，使得液晶分子依照顺序整齐、一致的排列。
主要原理是使用带绒布的滚轮在玻璃基板上沿一定角度进行摩擦。
4）框胶印刷和散布间隔剂，目的是预制彩色滤光片CF 和ITO 层之间贴合时所需的封边用框胶。
此步骤中，主要是利用网版印刷的方式，将下一步所需的框胶预先印刷到CF 基片上。
间隔剂则被均匀的散布在对面的基板上，以便使得上下基板之间形成一段空隙，便于形成液晶空盒。
最后通过高温烘烤（150℃，90min），从而确保框胶完全固化。
5）切割裂片，将上述工序后的玻璃基板，按照设计尺寸进行切割/ 裂片。
主要原理是先用钻石刀在玻璃基片上划出裂痕，再用裂片棒进行分割裂片。
6）液晶滴注制程，主要是将面板空盒置入真空环境，注入口浸泡入液晶后，通过冲入氮气而形成压力差，利用毛细现象是液晶材料进入面板空盒。
这一步的生产率相对较低，傳統LCD 的液晶注入方式，是在上下玻璃對組之後以毛細原理將液晶慢慢吸入，這種灌液晶方法的缺點是非常耗時且浪費液晶，需至少三天方能完成；在2010 年前后，液晶滴入製程(One Drop Filling，ODF)技術（包含了框膠及點膠設備、液晶滴入設備、面板真空壓合設備、UV(紫外光)框膠熟化設備、自動化載出、載入以及清洗等次系統設備），在第五代及其次世代的面板製造中，已經取代了過去以液晶注入方式所進行的面板顯示器的製造方法。
（3）模组段制程（LCM）的重要工序在整个液晶模组制造的过程中，模组段工艺属于劳动密集的部分。
这一步骤的定制性比较强，包括背光模组等零组件的加工需要与客户协调设计、共同研发，甚至出现了In-House 的合作生产方式（零组件厂商进驻面板厂，就地完成生产组装，以便免除运输等成本并提高生产率）。
此外，模组段制程还需要多道检验检测工序，这些工序需要大量的人力和时间投入。
