人民币对外汇期权组合业务的推出对企业的影响

人民币汇率变动对中小企业的影响及应对对策分析中图分类号：f822 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）03-000-01摘要随着经济的全球化以及贸易的自由化，我国的对外经济逐渐增强，人民币汇率的变动对我国企业的经济影响越来越大。

本文分析了人民币汇率的变动对中小企业造成的影响，并提出了应对措施。

关键词人民币汇率中小企业对策随着我国对外贸易的迅速发展，自2002年开始，美日等国家要求人民币升值[1]，而国内压力也要求人民币的升值。

人民币汇率的变动，有利于恢复市场的流动性，但是也会影响企业的经营效益以及外汇风险。

一、人民币汇率变动对中小企业的影响1.人民币汇率变动影响企业销售收入如果企业在国内销售产品，那么人们币的升值会就会使其他国家销售到我国的产品非常便宜，其他国家的产品比中国本土产品更具有竞争力，从而降低企业的销售收入。

如果我国对外销售产品，由于人们币的升值，那么我国企业产品比外国产品缺乏竞争力，从而造成销售收入的减少。

另外，由于人民币的升值，中国出口产品的价格波动会在国际市场上给中国造成不利的影响，人们会以为中国商品涨价了，进口商也会减少我国的进口，这些对中国都是不利的。

如果企业为了保持销售量而降低产品价格，虽然销售量不受影响，但是依然降低了销售收入。

2.人民币汇率变动影响企业利润受到人民币汇率变动影响最大的就是出口价格。

当人民币升值，出口价格就会升高，出口竞争力就会下降，出口企业的利润就会减少。

当前，我国许多出口型的中小企业的特点是劳动力密集、成本低，价格是参与国际市场竞争最大优势。

为了取得价格优势，这么中小企业的利润是非常小的，企业承担成本降低的压力也是有限的。

所以，人民币的升值，会削弱中小企业的价格优势，降低中小企业的利润，降低企业的竞争力。

3.人民币汇率变动影响企业生产成本如果我国企业生产产品的原材料都是在本国取得的，那么人民的升值会直接影响产品价格优势，因为原材料的价格同进口价格有所上涨，增加了生产成本，降低了企业的利润。

汇率波动对企业跨境融资影响和问题建议2017年，人民币兑美元呈现升值态势，年末，人民币兑美元中间价报6.5342，年内累计升值6.16%。

2018年1季度，在美元走弱背景下，人民币兑美元进一步升值，3月28日，人民币兑美元突破6.28关口，创2016年以来的新高。

重庆外汇管理部选取辖内140家已开展跨境融资的企业和46家涉汇银行进行问卷调查显示：汇率波动、融资成本和国内政策对企业跨境融资影响较大。

企业跨境融资尚存在风险管理能力薄弱、银行避险工具成本高、种类少等问题。

一、汇率波动对企业跨境融资的3方面影响（一）近2成企业认为汇率波动对其造成财务损失从总体看，61.43%的企业表示汇率波动不会给他们带来财务损失，20%的企业认为汇率波动会为其带来收益。

与此同时，受人民币升值影响，借入的外币外债结汇人民币下降，近2成的企业表示汇率波动会给他们的跨境融资造成损失。

从损失的金额来看，其中53.85%的企业损失金额为100万元以下，26.92%的企业损失在100万到500万元之间，19.23%的企业损失达500万元以上。

如，据重庆宜化化工有限公司反映，2017年3月，企业跨境融资折29538万元人民币（4280万美元），人民币升值导致财务损失（锁汇成本）700万元。

（二）企业倾向于提前归还存量外债62.35%企业认为人民币汇率波动会影响他们偿还外债的时间，企业认为2017年以来人民币大幅升值，当前购汇成本较低，倾向于提前归还存量外债，10%的企业2018年有提前还款计划且将在6个月内进行，据辖内企业玖龙纸业（重庆）有限公司反映，企业在2014至2016年外债签约2.5亿美元，但由于近2年因为汇率波动过大、人民币大幅升值，该企业大量归还了之前的跨境融资，截至2017年12月末，仅剩5274万美元。

（三）超2成企业延迟境外融资计划，融资以债务性融资为主一是跨境融资结构方面，超4成的企业均认为人民币汇率波动会影响跨境融资意愿、币种、金额、期限和时间的选择，其中对融资金额的影响最为明显，占比61.18%。

汇率变动对国际贸易相关企业的影响和对策分析摘要:汇率是影响对外贸易企业发展的稳定性因素之一,近年来,随着我国汇率制度改革的逐步进行,人民币汇率波动日趋增大,对于外贸企业而言,尤其对于外贸出口型企业,在原本就薄弱的利润条件下,如何更加积极合理的运用多元化金融组合工具锁定汇率风险、固定成本和利润,是关系企业生存与发展的一项重要课题,同时,汇率的高低直接影响商品的国际竞争力;外汇汇率的波动,也会给金融投资者带来巨大的风险关键词:汇率风险影响措施一、汇率风险的概述汇率风险,又称外汇风险,指经济主体持有或运用外汇的经济活动中,因汇率变动而蒙受损失的可能性。

由于国际分工的存在,国与国之间贸易和金融往来便成为必然,并且成为促进本国经济发展的重要推动力。

外汇汇率的波动,会给从事国际贸易者和投资者带来巨大的风险。

汇率风险主要表现在三个方面,分别是交易风险、折算风险和经济风险。

交易汇率风险,是指运用外币进行计价收付的交易中,经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。

折算汇率风险,又称会计风险,指经济主体对资产负债表的会计处理中,将功能货币转换成记账货币时,因汇率变动而导致账面损失的可能性。

经济汇率风险,又称经营风险,指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本,引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。

二、我国的汇率制度及人民币汇率风险的现状2005年7月21日,经国务院批准,中国人民银行在坚持“主动性、可控性和渐进性”三原则的前提下发布了《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》宣告中国放弃单一盯住美元的人民币汇率制度,开始“以市场供求为基础、参考一篮子货币”进行调节,实行有管理的浮动汇率制度。

中国“有管理的浮动汇率机制”大致可分为两个阶段:第一阶段是2005年7月至2008年7月,在此期间,人民币升值21%;2008年8月至今为第二阶段,期间汇价保持在6.83元。

汇率改革以来,人民币汇率朝着改革预期的方向实现了双向波动。

基于商业银行视角的人民币对外汇期权交易研究[提要] 为适应汇率市场化改革和国内市场主体规避汇率风险的需要，国家推出了人民币对外汇期权产品，从而使得国内外汇市场的产品线进一步完善，这给进出口企业和商业银行都带来了机遇。

然而，作为一项新产品，人民币对外汇期权的发展还面临市场接受度有限、流动性不足等诸多障碍。

本文对人民币对外汇期权的产品原理及当前发展面临的困难进行分析，并站在商业银行的角度阐述应对策略。

关键词：商业银行；人民币对外汇期权在境外率先推出人民币无本金交割外汇期权（NDO）和CME人民币期权之后，近年来人民币对外汇期权在国内正式起航，国内外汇市场人民币对外汇衍生产品体系进一步完善，企业、银行将拥有更多的外汇投资渠道和汇率避险工具。

在当前人民币升值和通胀的压力下，人民币对外汇期权能否像远期结售汇那样受到银行和企业的追捧，研究和探讨如何促进人民币对外汇期权交易发展，将有助于拓宽商业银行业务发展的途径。

一、人民币对外汇期权基本原理及其运用人民币对外汇期权是一种远期交易选择权，是以结售汇为标的的期权，期权买方支付给卖方一定金额的期权费，拥有在到期日按照约定汇率、金额和日期进行一笔结汇或售汇的权利，期权卖方须履行相应的义务。

企业与银行可以利用人民币对外汇期权交易进行套期保值交易，以规避汇率波动造成的损失。

期权是一种可于未来买卖货币的权利，而不是一项必须履行的义务。

目前，远期、掉期产品是国内外汇市场主体规避汇率风险的主要工具，远期、掉期通过锁定未来汇率将汇率风险完全规避，但企业也将面临交割时远期、掉期价格较即期价格差的情况。

与远期、掉期相比，期权则有了更多的灵活性，它是以期权费为代价获得了选择权，如果约定的执行价格劣于即期价格，期权持有者可以选择不行权，反之约定的执行价格优于即期价格，则期权持有者可行权。

（表1）相比普通外汇期权，人民币对外汇期权推出初期采用普通欧式期权的产品形式，且银行只能办理客户买入外汇看涨或看跌期权业务，除对已买入的期权进行反向平仓外，不得办理客户卖出期权业务。

人民币汇率政策对国内外企业的影响汇率政策是一个国家货币政策的重要组成部分，直接关系到国内外经济体系的运行和企业的发展。

人民币汇率政策的变动对国内外企业都有着不可忽视的影响。

本文将从不同角度探讨人民币汇率政策对国内外企业的影响。

一、出口型企业的竞争力人民币汇率的变动对出口型企业的竞争力有着直接的影响。

人民币升值会导致出口商品价格上涨，减少了企业在国际市场上与竞争对手的价格优势。

相反，人民币贬值会使企业出口商品价格下跌，增强了企业的竞争力。

因此，人民币汇率政策的调整直接决定着出口型企业的盈利能力和生存空间。

二、进口型企业的成本压力人民币汇率的变动还会对进口型企业产生影响。

当人民币升值时，进口商品价格下降，进口型企业的采购成本也相应降低；而人民币贬值则会导致进口商品价格上涨，企业的采购成本增加。

进口型企业需要根据人民币汇率的变动调整采购策略，同时也需要对成本进行合理规划，以保持盈利能力。

三、国内企业与外资企业的竞争关系人民币汇率政策的调整也对国内企业与外资企业之间的竞争关系产生影响。

当人民币升值时，外资企业在中国市场上的竞争力减弱，国内企业有机会扩大市场份额；相反，人民币贬值会增强外资企业的竞争力，对国内企业构成挑战。

因此，人民币汇率政策的变动将直接影响到国内企业与外资企业的相对竞争地位。

四、贸易摩擦的风险人民币汇率政策的变动还会带来贸易摩擦的风险。

当人民币贬值时，其他国家可能指责中国进行汇率操纵，促使出口型企业面临贸易摩擦风险。

为了避免这种风险，中国政府需要谨慎地调整人民币汇率政策，避免过度贬值引发贸易摩擦，保护国内外企业的利益。

综上所述，人民币汇率政策对国内外企业产生着广泛的影响。

出口型企业的竞争力、进口型企业的成本压力、国内企业与外资企业的竞争关系以及贸易摩擦的风险都受到人民币汇率政策的调整而发生变动。

因此，中国政府应当谨慎地制定和调整人民币汇率政策，综合考虑各方利益，促进企业的稳定发展。

汇率变化对外贸企业的影响Vigor在进出口贸易行业中，汇率对外贸出口企业的利润起着很大的作用。

从2012年至今，人民币一直在持续升值，人民币兑换美元的汇率已达到1美元=6.1581人民币元。

汇率变化对外贸企业有何影响呢？人民币升值有利还是有弊？外贸企业又该如何应对呢？一、汇率变化对外贸企业有什么影响？/question/62643.html1、本币升值将对出口不利你的货币升值了，就等于你的价格提高了，人家就不会买你的东西。

相反，你的货币贬值了，就等于你降低了价格，你的东西就好卖了。

简单来说就是：本币升值，对出口不利；本币贬值，对出口有利。

以美元和人民币的汇率举个例子：你报价100元人民币：汇率为1:6时，等于你报价为16.6美元；而汇率为1:8时，等于你报价仅为12.5美元。

你赚回100美元：汇率为1:6时，等于你赚了600人民币；而汇率为1:8时，等于你赚了800人民币。

2、在交易过程中汇率变化将影响销售利润假如今天汇率是1:6.2，外贸企业销售100万美金的货物，美金结算，收到款换成人民币有620万，如果明天汇率明天变成1:6.0，那收回的只有600万人民币了，20万块不翼而飞，如果利润只有60万，那就有三分之一的利润消失，如果利润还不到二十万，那这笔生意就亏了。

二、外贸过程中如何降低汇率变化带来的影响？/question/222.html汇率波动对外贸出口影响很大,要有应对汇率变化的对策,方可减少(降低)损失.我有以下几点建议:1. 报价时就约定好汇率波动于何种的范围时报价要另议(即报价的有效时间);2. 收款周期尽量缩短,并积极催收款项;3. 尽快将外币转为RMB;4. 之前的报价如果差距很大,那只能与客户沟通争取理解并得以加价,除非老板愿意赔钱做;以上仅供参考.三、外贸业务员如何应对汇率变化？计算价格时使用汇率低于官方汇率/question/5885.html环球人脉网网友经验：做外贸，涉及到汇率的问题，主要是在给客户算运费的时候，要把RMB转换成美金的话，我一般都按照比官方汇率低的去算，这样是对我们自己有利的。

人民币外汇美式及亚式期权套期保值应用介绍内容提要目前，期权已成为国内企业使用较多的一种外汇套保工具。

文章基于服务实体经济汇率风险管理的实务经验，简单介绍利用美式期权、亚式期权进行套期保值的特点，分析其适用情景、运用要点。

文章通过具体案例对新工具和传统套保工具做出对比分析。

目前，国内外汇市场已形成涵盖远期、外汇掉期、货币掉期和期权（普通欧式期权及其组合）的衍生品产品体系，为市场主体管理外汇风险提供了重要支持。

其中，期权已成为企业使用较多的一种外汇套保工具。

2021年，企业利用期权产品管理汇率风险的规模约3,446亿美元，同比增长25%,占企业外汇衍生产品交易总量的26%,体现了企业汇率风险中性的经营理念进一步增强，对人民币汇率波动的适应能力有所提升。

在充分调研市场需求的基础上，2022年5月20日，国家外汇管理局发布《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》（汇发（2022）15号），对企业外汇市场新增人民币外汇普通美式期权、亚式期权及其组合产品，进一步丰富市场主体的交易工具，从而更好地服务中小微企业外汇风险管理。

一、美式期权、亚式期权套期保值应用本次新增的人民币外汇普通美式期权、亚式期权是在普通欧式期权的基础上，针对某些要素和条件做了一些变换,从而期权特点、适用情景和运用提示也相应发生了变化，具体如下。

（一）期权特点普通美式期权的和普通欧式期权的唯一差异体现在行权的时段上，即美式期权的买方可以在到期日或到期日之前任何一天或到期日前约定的时段行权，而欧式期权只能在到期日当天行权，故而美式期权的行权时间更灵活。

基于此，若将美式期权的价值看做两部分：欧式期权部分和由于增加提前行权权利而需要支付的权利金，那么如果提前行权不是最优选择的话，买方并不需要为提前行权支付权利金，此时美式期权价格等于欧式期权。

从理论定价的角度看，低利率货币的看涨期权和高利率货币的看跌期权提前行权不如继续持有，因为利差隐含的汇率走势的期望有利于这两种期权的买方。

浅析商业银行人民币对外汇期权组合业务对企业的作用及意义作者：范琳来源：《中国经贸·下半月》2013年第01期摘要：2011年4月1日，我国银行间外汇市场正式开展人民币对外汇期权交易，标志着我国人民币对外汇期权交易正式进入实质性操作阶段。

对帮助进出口企业对外汇资产、负债和预计的应收应付的款项进行保值，满足企业更加多样化的避险需求，进一步提高客户财务稳定性，有效防止汇率、利率风险。

关键词：商业银行；人民币对外汇期权组合；汇率风险；人民币国际化2011年4月1日，我国银行间外汇市场正式开展人民币对外汇期权交易，标志着我国人民币对外汇期权交易正式进入实质性操作阶段。

人民币对外汇期权及组合业务对帮助进出口企业对外汇资产、负债和预计的应收应付的款项进行保值，满足企业更加多样化的避险需求，进一步提高客户财务稳定性，有效防止汇率、利率波动风险都有着非常积极的意义。

一、人民币对外汇期权组合业务概述人民币对外汇期权是指银行与企业协商签订期权合同，期权买方支付给卖方一定金额的期权费，获得按照期权合同约定的币种、名义金额、执行汇率和日期向期权买方买入或者卖出人民币的权利，期权买方须按照期权合同的内容履行其义务；人民币对外汇期权组合业务则是指企业同时买入一个和卖出一个币种、期限、合约本金相同，执行价格不同的人民币对外汇普通欧式期权所形成的组合。

例如，某客户通过银行购买了一份三月期的美元看跌期权，期权执行价格为6.25，三个月后到期时，市场上人民币对美元贬值，美元对人民币汇率达到了6.27，这时客户即可选择放弃行权，在市场上以高于6.25的价格卖出美元；反之，如果三个月后人民币对美元升值了，该客户就可以选择行权，行权价格高于美元对人民币的市价。

若放弃行权，那么付出的成本只是期权费。

为了顺应市场需求以及受人民币汇率双向波动等因素影响，国家外汇管理局允许银行推出人民币对外汇的组合业务。

人民币对外汇期权组合业务即企业同时买入一个和卖出一个币种、期限、合约本金相同的人民币对外汇普通欧式期权所形成的组合。

人民币汇率对国内外企业合作的影响人民币作为中国的法定货币，在国内外的企业合作中扮演着重要的角色。

人民币汇率的波动对企业的进出口贸易、投资和国际竞争力都有一定的影响。

本文将从不同角度来分析人民币汇率对国内外企业合作的影响。

一、进出口贸易人民币汇率的波动直接影响着国内外企业的进出口贸易。

当人民币升值时，中国的出口企业会受到影响，因为人民币变得更加昂贵，使得中国商品在国际市场上的价格上升，导致出口量下降。

相反，当人民币贬值时，中国的出口企业将获得竞争优势，因为中国商品价格更便宜，出口量可能会增加。

对于进口企业来说，人民币汇率的波动也会对其产生影响。

当人民币升值时，进口商品价格相对降低，进口成本降低；相反，当人民币贬值时，进口商品价格相对上升，进口成本增加。

因此，进出口企业需要根据人民币汇率的波动来进行合理的市场预测和经营决策。

二、投资人民币汇率的波动还会对国内外企业的投资产生影响。

当人民币升值时，海外投资变得更昂贵，国内企业可能会减少对海外市场的投资，转而增加对国内市场的投资。

相反，当人民币贬值时，海外投资变得更便宜，国内企业可能会增加对海外市场的投资。

此外，人民币汇率的波动也会影响外资对中国市场的投资。

当人民币升值时，外国投资者在购买中国资产时需要支付更多的外币，可能减少对中国市场的投资。

相反，当人民币贬值时，外国投资者可以以较低的价格购买中国资产，可能增加对中国市场的投资。

三、国际竞争力人民币汇率的波动还会对企业的国际竞争力产生重要影响。

当人民币升值时，中国企业的外销商品价格上升，可能导致其在国际市场上的竞争力降低。

相反，当人民币贬值时，中国企业的外销商品价格下降，其在国际市场上的竞争力可能增强。

另一方面，在国际市场上，人民币汇率的波动还会对中国企业与其他国家企业进行合作时的价格谈判产生影响。

当人民币升值时，中国企业可能需要承担更高的成本，使得价格谈判的谈判地位较弱；相反，当人民币贬值时，中国企业可能能够以更有竞争力的价格与其他国家企业进行合作。