第八章 外汇期权交易
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如何进行外汇期权的交易外汇期权交易是一种金融衍生品交易方式,通过购买或出售外汇期权合约来参与市场波动,从而获取利润或保护现有外汇头寸。
这种交易方式可以帮助投资者降低风险和增加收益。
本文将介绍如何进行外汇期权的交易,包括基本概念、交易流程和操作技巧。
一、基本概念1. 外汇期权:外汇期权是一种金融合约,赋予买方在未来特定时间内以约定的价格买入或卖出一定数量的外汇资产的权利,而不是义务。
2. 买方和卖方:外汇期权交易双方分为买方和卖方。
买方购买期权合约,获得权利;卖方出售期权合约,承担义务。
3. 权利金:买方在购买期权时需要支付给卖方的费用称为权利金。
4. 行权价:期权合约约定的外汇资产的买卖价格称为行权价。
二、交易流程1. 开设交易账户:选择一家可信赖的外汇期权交易平台或经纪商,完成账户注册和开设。
2. 选择期权合约:根据投资者的需求和风险承受能力,选择适合的期权合约,包括交易对象、到期时间、行权价等。
3. 下单交易:根据选定的期权合约,输入买卖数量、行权价等相关信息,下达交易指令。
4. 确认交易:经纪商或交易平台会核对交易信息,并要求确认交易指令。
5. 支付权利金:买方在确认交易后需要支付权利金给卖方。
支付方式可以是电汇、信用卡等。
6. 持有期权合约:交易完成后,双方保持合约的权益,等待到期或进行行权操作。
7. 到期或行权:期权到期后,买方可以选择行权,即按照合约规定的行权价买入或卖出外汇资产;卖方在到期日前选择卖方行权,即按照行权价卖出或买入外汇资产。
8. 结算交割:根据行权操作结果,经纪商或交易平台进行结算和交割。
盈利的一方获得利润,亏损的一方损失权利金。
三、操作技巧1. 了解市场信息:及时掌握外汇市场的热点事件、经济指标和政策变化等,对交易决策有重要影响。
2. 确定交易策略:根据市场分析和个人判断,制定适合自己的交易策略和风险控制方法。
3. 谨慎选择合约:根据市场预期和个人风险承受能力,选择合适的外汇期权合约,并合理控制买卖数量。
外汇期权交易外汇期权交易1982年12月,外汇期权交易在美国费城股票交易所首先进行,其后芝加哥商品交易所、阿姆斯特丹的欧洲期权交易所和加拿大的蒙特利尔交易所、伦敦国际金融期货交易所等都先后开办了外汇期权交易。
目前,美国费城股票交易所和芝加哥期权交易所是世界上具有外汇期权交易代表性的外汇期权市场,经营的外汇期权种类包括英镑、瑞士法郎、西德马克、加拿大元、法国法郎等。
外汇期权不同于远期外汇合约,后者有义务在到期日执行买卖外汇合约,外汇期权合约则随合约持有人意愿选择执行或不执行合约。
合约的终止日称为期满日。
每个期权合约具体规定交易外币的数量、期满日、执行价格和期权价格(保险费)。
按合约的可执行日期,期权交易分美国式期权和欧洲式期权。
如果期权能够在期满日之前执行,称为美国式期权;若只能在期满日执行,称欧洲期权。
外汇期权持有人在期满日或之前执行买或卖期权时的商定汇率称执行价格(excercise price)或协定价格(strike price)。
执行价格(汇率)是经选择后才预定的,这同远期汇率不同,远期贴水或升水是由买卖外汇的银行决定。
购买外汇期权者向出售者支付一笔费用,称期权价格(option price),或保险费(premium)。
对于外汇期货期权市场的风险治理,国际清算银行巴塞尔银行监督委员会、国际证券监督机构组织(IOSCO)、国际货币基金组织(IMF)以及民间组织三十人集团均提出了积极有效的建议,指出在建立和实施风险治理构架过程中,至少应包括如下步骤:——明确自身所能承受的风险程度。
从客观实际出发(包括财力和心理等因素),设定可承受的风险范围,过大轻易导致经营危机;过小则不利于充分利用企业资产进行保值和增值。
——明晰每一治理层的权力和责任。
做到权责利对等,激发进取,防范过激冒险行为,通过治理层次和治理幅度实现最优化经营。
——制定风险治理治理结构。
具体包括:风险识别、风险衡量、选择风险治理方法、风险控制、风险监察和风险报告与评估等环节。