14年西南财经大学金融专硕431考研真题

西南财经大学2005年金融学专业复试资料第一部分：1999—2003年复试笔试题（答案见第二部分）西南财经大学1999年研究生考试金融学(金融方向)课程名称：金融学适用专业：金融学考试时间：1月31日下午一、判断正误并简述理由（每小题6分，计30分）1、在融资领域中，直接融资所占比率越高，社会资源的利用效率就越好。

2、货币数量越多，说明一国的货币化程度越高。

23、银行储蓄存款的增减变化不能真实地反映家庭个人剩余收入的变化。

4、金融创新的过程就是金融风险增加的过程5、银行信用在分配资源的基础上创造资源。

二、简答题（每小题6分，计30分）1、试分析“1：8”经验公式的内容、意义及缺陷。

2、试分析银行表外业务产生和发展的原因。

3、简述货币主义的汇率理论。

4、简述“物价—现金流动机制”。

5、简述“马歇尔—勒纳条件”。

三、分析计算题（10分）在国际金融统计中，中国和美国的消费物价指数（环比）为：1994年1995年1996年中国24.24% 16.90% 8.32%美国 2.53% 2.82% 2.92%1994年初人民币汇率为1美元等于8.7人民币，1996年末人民币汇率为1美元等于8.31人民币。

试计算：1996年末的人民币购买力汇率，并解释购买力汇率与实际汇率的差异。

四、论述题（每小题20分，计40分）1、试分析设置跨省一级分行的目的、意义及存在的问题。

2、我国政府一再重申人民币不贬值是出于经济方面的考虑，根据你所学的国际金融理论，请谈谈你的看法。

课程名称：综合考试适用专业：金融学（金融方向）考试时间：2月1日上午金融理论与实务一简答题（每小题8分，计40分）1、可转换债券及其特点。

2、简述《巴塞尔协议》的贯彻实施对国际银行业经营管理的影响。

3、对比分析股份制银行利润分配与国家银行的差异。

4、证券流通市场的作用。

5、简述贷款五类划分及其意义。

二、论述题（10分）1、论我国股票市场存在的问题及其应采取的措施。

2014年西南财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解金融学部分（90分）一、判断题（20分）1．在一个不存在信息和交易成本的世界中，金融中介将不会存在。

（）【答案】正确【解析】金融中介机构一般包括银行类金融中介机构及非银行类金融中介机构，具体包括商业银行、证券公司、保险公司以及信息咨询服务机构等中介机构。

（1）交易成本是金融市场中的一个主要问题，金融交易成本是指金融交易过程中发生的费用。

金融中介机构降低交易成本的方法主要有：①利用规模经济和范围经济，从而降低每单位交易所耗费的成本；②金融机构可以利用专门技术，以极低的成本为社会提供各种金融服务。

（2）信息不对称是指交易的一方对交易的另一方缺乏充分的了解，从而使其在交易过程中难以做出正确的决策。

在交易之前发生的信息不对称问题称为逆向选择问题，在交易后发生的信息不对称问题称为道德风险问题。

金融中介机构可以解决信息不对称主要有两个原因：①金融机构甄别信贷风险的技术相当高，从而可以降低由逆向选择所造成的损失；②金融机构具有专门技术来监督借款人的活动，进而降低道德风险所造成的损失。

所以，在一个不存在信息和交易成本的世界里，金融中介机构无法发挥其作用，故不会存在。

2．如果有不同期限的债券之间能较好地相互替代，那么他们的利率通常更加趋于相应的运行模式。

（）【答案】正确【解析】利率期限结构是指利率与期限之间的变化关系，研究的是风险因素相同而期限不同的债券之间的利率差异是由哪些因素决定的。

由利率期限结构理论可得：（1）如果预期的未来短期债券利率与现期短期债券利率相等，那么长期债券的利率就与短期债券的利率相等，收益率曲线是一条水平线；（2）如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率必然高于现期短期债券的利率，收益率曲线是向上倾斜的曲线；（3）如果预期的短期债券利率下降，则债券的期限越长，利率越低，收益率曲线就向下倾斜。

即不同期限的债券之间能较好的相互替代，利率由于人们的预期等因素，其变化将趋于一致。

2012年西南财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解金融学部分（90分）一、判断分析题（每题4分）1．离开货币，商品不能进入消费领域。

（）【答案】正确【解析】货币的本质是固定充当一般等价物的特殊商品。

一般等价物既是价值的表现形式，也是货币的本质。

货币作为一般等价物，具有和一切商品直接相交换的能力，货币是价值的代表。

如果离开了货币，商品就进入物物交换的领域，商品的交换职能通过物物交换进行，此时商品之间的交换仅仅是使用价值需求的一致，商品未进入到消费的领域。

2．根据《巴塞尔协议》计算资本充足率不包括表外资产。

（）【答案】错误【解析】《巴塞尔协议》中的资本充足率是指商业银行持有的资本与商业银行风险加权资产之间的比率，是一种用来衡量银行资本与其风险加权资产负责规模是否相适应的指标，是在银行资产负债风险一定的情况下，衡量银行持有的资本金是否适当的指标。

风险加权资产不仅包括表内风险资产，也包括表外风险资产。

3．利率不同的各种融资工具之间的期限关系是利率期限结构。

（）【答案】错误【解析】利率的期限结构是指同一种信用工具的利率与期限之间的变化关系，即在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。

利率期限结构研究的是风险因素相同而期限不同的利率差异是由哪些因素决定的，反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。

4．商业银行具备了部分准备金制度，就能创造派生存款。

（）【答案】错误【解析】一般而言，商业银行创造存款货币创造必须同时具备部分准备金制度和转账结算这两个条件。

部分准备金制度为吸收存款后运用部分存款提供了可能，否则，银行吸收多少存款就保留多少存款准备，那就根本谈不上存款货币创造的过程。

转账结算使得银行的收付活动都在银行账户系统内进行，就每一个银行来说，虽然扩大贷款并创造存款必然产生相应的应付义务，但同时又必然有应收款流入本行，这就使得银行不必准备百分之百的资金以应对所创造存款的提取需要。

2014西南财经大学金融学综合初试真题（431）回忆版金融学部分（90分）一．判断（4*5）1.如果不存在交易成本和信息不对称，金融中介就不需要继续存在。

2.如果市场上不同期限的证劵能较好的替代，那么债券利率变化就会趋于一致3.抵押品越多，越能够减少逆向选择4.货币贬值，对一国经济不利。

二．简答题1.分析“大而不倒”（too big to fail）政策利弊2.固定资产，敏感性资产，固定负责和利率敏感性负责缺口分析银行如何消除利率波动的风险3.货币政策三大工具优缺点比较。

4.中央银行诞生的条件5.债券需求和供给由哪些因素决定并分析他们对均衡利率的影响6.道德风险如何影响金融结构三．论述题20分试论述18大以来中国金融改革的进程和影响。

公司金融部分（60分）一．判断4*51.国债期货可以对冲国债的系统性风险2. 资本市场线是分析资产收益与系统风险的关系证劵市场线是分析收益与非系统风险的收益3. 可赎回债券价格高于普通债券。

4.溢价证券的息票利率高于到期收益率，小于当前收益率二．简答1.IRR使用注意事项2．分析EAR和APR的关系确定EAR的最大值3. 股票股利和拆股的异同4. 分析现金流量时，利息怎么处理，为什么要这么处理三．计算题20分1.永久EBIT为7000，全权益资本成本20%，债务资本8%，税率25%。

现在将50%的市场价值换成债务，现在的公司价值是多少。

2．投资者不管风险，无风险利率为零。

债券票面利率为0（零息债券），一年后到期。

一年后到期，以其账面价值偿付两个表格，一个是账面价值一个市场价值账面负债50权益50 市场负债15 权益5账面资产20 固定资产80 市场资产20 固定资产0（1）一个项目20元投资。

90%失败10%成功，成功120元，失败0元。

问项目价值多少？对债务人影响如何？（2）一个投资30元，公司只有20元，明天收入60元，项目价值多少？让股东出这个10元愿不愿意？为什么？3．最近一次股利2元，股利增长率8%，现价30元，求权益收益率？都是在群里考完和一群大神们回忆的，传上来希望对学弟学妹有帮助。

2014西财证期学院金融学硕复试真题一、名词解释5*2=101、流动性陷阱2、特里芬难题二、填空题0.5*18=9分两道题目，表格形式，18个空，填上升或者下降，在尹孟波的货币金融学上全部都有1、在其他条件固定的情况下，各种因素对债券需求量的影响，以及对利率的影响2、其他条件固定的情况下，各种因素对汇率的影响，见68页的那个长期中影响汇率的因素的表格三、简答题1、当预期汇率下降时，你会选择长期债券还是短期债券，为什么，为什么长期债券收益高2、制约存款货币创造的因素3、优先股和普通股的主要区别四、计算题1、基础货币为1000亿元，支票存款的法定存款准备金为10%，现金漏损率为2%，银行体系的支票存款为4000亿元，求银行支票存款的实际准备率和超额存款准备金。

（西财《货币金融学习题与案例》的原题）2、公司股票份额25亿，去年股票股息15亿。

每年股息增长率8%，贴现率12%。

现在股价10.8元/股，请问你的投资建议是什么？（2013年证期学院金融专硕笔试真题原题）五、论述题请你站在股票投资者的角度上，说说应该从哪几个方面分析宏观经济形势。

六、材料分析题给你一段材料，是有关于高盛集团在07年次贷危机后，由投资银行转向银行控股公司的内容。

1、投资银行的主要业务是什么，与商业银行的主要区别2、高盛集团为什么要转型成银行控股公司凯程教育：凯程考研成立于2005年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导，由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。

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西南财经大学431金融学综合历年真题精选及答案解析（2020最新整理）第 1 题：单选题(本题3分)某公司发行面值为100万元、票面利率为8%的优先股票，每年年末付息，发行价格为108万元，承销费用等手续费为5万元，不考虑其他因素，该债券资金成本是 （ )A.7.77%B.7.41%C.8%D.无法计算【正确答案】：A【答案解析】：设该优先股的资本成本为r，由8/r = 108 -5,可解得r = 7.77%。

第 2题：单选题(本题3分)根据乘数分析法，进口需求收人弹性越大，则紧缩政策对国际收支改善效应 （ ）A.越强B.越弱C.无变化D.无法判断【正确答案】：A【答案解析】：此题考查国际收支乘数分析法的相关内容，进口需求收入弹性越大，对外开放程度越 大，紧缩政策造成收入降低,收人的减少造成的进口减少也越多，因而紧缩政策对国际收支的改 善贼越强。

第 3题：单选题(本题3分)下列有关利率期限结构的说法，正确的是（ )A.如果预期未来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的B.长期利率等于预期短期利率C.在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低D.不同的借款人和贷款人对不同期限的债券有不同的偏好【正确答案】：D【答案解析】：A项，如果预期未来短期利率高于目前短期利率，则收益率曲线向上倾斜。

B $ 期利率等于预期短期利率的平均值，长期利率和短期利率不一定相等。

C项，流动性理论1 限越长，流动性补偿越高，收益率越高，但同时还要考虑预期情况。

第 4题：单选题(本题3分)“认为通货紧缩是由促成经济萧条的生产结构失调所引起的”的观点属于 （ ）A.凯恩斯有效需求不足理论B.奥地利学派的经济周期理论C.费雪的债务-通货膨胀理论D.货币主义分析【正确答案】：B【答案解析】：此题考查通货紧缩的原因分析。

奥地利学派认为通货紧缩是由于促成经济萧条的 生产结构失调所引起的。

第 5题：单选题(本题3分)J曲线效应反映 （ ）A.汇率变动对国际收支调节的时滞效应B.利率变动对国际收支调节的时滞效应C.收人变动对国际收支调节的时滞效应D.货币供给对国际收支调节的时滞效应【正确答案】：A【答案解析】：此题考查J曲线效应的经济含义。

西南财经大学金融学综合考研真题集团标准化办公室：[VV986T-J682P28-JP266L8-68PNN]2016年西南财经大学431金融学综合考研真题货币金融部分（90分）一、简答（每题8分，共40分）1.凯恩斯偏好理论中关于交易性、预防性、投机性货币需求与收入和利率的关系。

2.我国金融监管体系根据什么样的监管要求设立？3.为什么通货膨胀有对债务人的再分配效应？4.特里芬难题。

5.存款转为现金，联邦基金利率如何变化，用准备金市场的供求分析。

二、计算（共18分）法定准备金率0.1，现金2800亿，存款8000亿，超额准备金400亿。

1.求现金比率，超额准备率，货币乘数，法定准备金，实有准备金，基础货币。

2.法定准备金率改为0.08，基础货币、存款比率不变，求货币乘数、货币供应量。

三、论述（共20分）什么是货币政策传导机制中的资产负债表渠道，有何重要性？四、材料题（共12分）2015年11月2日，央行开展100亿7天逆回购，较上周缩量，在上周下调了SLF利率后，近期资金暂维持供求平衡，重启IPO后首批10只新股即将集中申购，跨新股申购期限资金需求增加，若资金价格大幅流动，央行或通过其他措施继续维持。

1.何为逆回购？2.何为SLF3.何为IPO公司理财（60分）一、简答（每题5分，共20分）1.内部收益率的含义及其隐含的假设。

2.项目评估时能否用公司的贝塔系数，为什么？3.指出债务代理成本，由谁承担？4.无税MM定理及其政策含义。

二、计算（每题10分，共20分）1.若公司的股利折现率r是10%，再投资的收益率ROE为15%，预期下一年每股利润达到10元。

若实施零增长股利政策，将所有股利支付给股东（设未来每年股利不变），求公司的股价？若留存5%的股利再投资，公司的每股价值是多少？提供利润留存比例对股价的影响取决于ROE与r之间的关系？2.某公司每年息税前收入250万元，当前资本结构为全部股权融资，股东要求回报率为10%，发行总成本为2000万股。

2014年西南财经大学研究生入学考试431金融学综合金融学部分一、判断（4*5）1.如果不存在交易成本和信息不对称，金融中介就不需要继续存在。

2如果市场上不同期限的证券能较好地替代，那么债券利率变化就会趋于一致3.抵押品越多，越能够减小逆向选择的影响4货币贬值，对一国经济不利。

二、简答题1.分析“大而不倒"（too big to fail）政策利弊。

2.利用久期分析和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。

3.货币政策三大工具优缺点比较。

4.中央银行诞生的条件。

5.债券需求和供给由哪些因素决定，并分析它们对均衡利率的影响。

6.道德风险如何影响金融结构。

三、论述题20分试论述18大以来中国金融改革的进程和影响。

公司金融部分（60分）一、判断（4*5）1.国债期货可以对冲国债的系统性风险。

2.资本市场线是分析资产收益与系统风险的关系，证券市场线是分析收益与非系统风险的关系。

3其他条件不变的情况下，可赎回债券价格高于普通债券。

4对于溢价发行的证券来说，其息票利率高于到期收益率，但小于当期收益率。

二、简答1.IRR使用注意事项。

2分析EAR和APR的关系确定EAR的最大值。

3.股票股利和拆股的异同。

4分析项目的现金流量时，利息怎么处理，为什么要这么处理。

三、计算题20分1.某集团预期可以获得永续ENIT为7000元，公司目前为权益企业，权益资本成本20%，公司还可以以8%的债务资本借入资金，公司使用的所得税税率25%。

现在公司想要发行债券来回购股票，且目标负债权益比为1：1，请问回购后公司价值是多少。

2.投资者不关心风险，只考虑当年收益，无风险利率为零。

下表是某公司账面价值、市场价值的资产负债表，公司债券票面利率为0（零息债券），将在一年后到期。

债券到期以其账面价值偿付。

资产账面价值市场价值净流动资产2020固定资产802负债与权益账面价值市场价值发行的债券5015普通股505（1）一个项目A，投资额为20元，项目未来90%失败了和10%成功率，1年后成功得到120元，失败则得到0元。