本科生2009年上学期财务管理(B)

09年财务管理真题.单项选择题(本类题共25小题，每小题1分，共25分，1. 下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是()。

A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化参考答案：D答案解析：企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。

试题点评：本题考核财务管理目标的基本知识。

教材P7相关内容。

这是基本知识，没有难度，不应失分。

2. 已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为()。

A.6%B.8%C.10%D.16%答案解析：根据资本资产定价模型：必要报酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%。

试题点评：本题资本资产定价模型。

教材P34。

属于教材基本内容，应该掌握。

3.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是()。

A.标准离差率B.标准差C.协方差D.方差参考答案：A答案解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。

试题点评：本题考核风险衡量。

教材P24相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。

4. 企业进行多元化投资，其目的之一是()。

A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险答案解析：非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。

注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。

试题点评：本题考核法的分类。

教材27、30相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。

5. 已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为()。

A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579参考答案：A答案解析：AAAAA即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系数减1”，所以，10年期，利率为10%的即付年金终值系数=(F/A，10%，11)-1=18.31-1=17.531。

2009--2010学年度第2学期期末考试（A）科目：《财务管理》班级：工商0801-02 出卷教师：夏庆利一元复利现值系数表一元年金现值系数表一、填空题（每空1.5分，共15分）1. 上市公司的股本总额不少于万元。

2. 优先认股权融资优点：（1）配合公司顺利募集新资本；（2）；（3）有分割股票，促进交易的作用。

3. 发行债券要求公司净资产不低于万元。

4. 资金成本与通货膨胀水平呈方向变化。

5. 某企业向银行借款400万元，借款名义利率为8%，补偿性余额的比例为10%，则实际利率为。

6. 某企业预计全年（按360天计算）需要现金元，现金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券的年收益率为10%。

求该企业最佳现金持有量元。

7. 随着公司筹资规模的扩大，资金边际成本会逐步。

8. 财务杠杆是指由于的存在，使普通股每股利润（EPS）的变动幅度大于息前税前利润（EBIT）的变动幅度的现象。

9. 某企业存货周转期30天，应收账款周转期5天，应付账款周转期7天，则期现金周转期为天。

10. 在一定范围内，收帐费用与坏帐损失呈方向关系。

二、单项选择题（每题1分，共10分）1. 票据承兑与贴现市场属于( ).A, 长期证券市场B, 长期借贷市场C, 货币市场D, 外汇市场2. 普通股票筹资的优点（）A、负担较轻；B、有固定的到期日；C、风险较大；D、资金限制较多。

3. 优先股筹资的优点：（）A、成本低；B、股利支付无约定性；C、资金限制较少；D、是一种较轻的财务负债。

4. 长期借款的缺点：（）A、筹资手续复杂；B、借款成本较高；C、还款计划不易灵活；D、风险大。

5. 甲公司债券平价发行，面值1000元，票面利率10%，所得税率25%，发行费率5%，则该债券成本率为：（）A、10%；B、25%；C、7.89%；D、7.5%。

6. 在营业收入一定的情况下，经营杠杆系数与固定成本成，经营杠杆系数愈高的企业，其经营风险。

管理学院财务管理郭浩期末考试2009级春季班班级：姓名：学号：考试时间：2小时；满分：100分请用钢笔或签字笔将全部答案书写在答题纸上；试卷需与答题纸一并上交。

试题一（15分）假设父母自小孩出生当年开始于每年年初等额的存入银行一笔钱连续存入18年，在小孩19岁上大学当年每年年初等额支付大学学费1万元整，连续支付学费4年。

假设存款按复利利率6%计算，则自小孩出生至上大学前一年的18年内，父母每年等额存款额是多少？试题二（15分）ABC公司有如下信息：目标资本结构 50%负债、50%权益，EBIT 200万元，总资产500万元，税率40%，债务成本8%，基于已有的股利政策，股利支付率为40%，则该公司的目标资本总额是多少？试题三（40分）假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税率不变要求：1.分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因，以及2009年期间费用发生的变化；2.分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因；3.试从公司管理层的角度解释在2010年应该从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。

试题四（30分）XYZ公司经过市场调研，准备投资新建一个生产线，调研支出10 000元。

投资新建生产线需要建造厂房及购入机器设备，初始投资共计105 000元，并且占用本可以对外出售的土地，售价120 000元(此价格水平至少维持5年)。

机器设备的使用寿命和折旧年限同为5年，预计净残值为5 000元，按直线法计提折旧。

建设初期预计垫付运营资金15 000元，第5年投资终结时，营运资金全部从项目中退出。

预计投产后第1年的营业收入为100 000元，以后每年增加10 000元。

营业成本(含折旧)为50 000元，每年的财务费用和管理费用分别为5 000元。

公司的所得税税率为25％，资本成本为10％，所有的现金流量均在年末发生。

要求：1.计算各年的现金流量；2.计算该项目的净现值，并说明该方案是否可行。

武汉大学2009—2010学年第2学期期末考试《企业财务管理》试卷(B)（考生注意：答案全部写在答题纸上）一、单项选择题（每题1分，共8分）1.市盈率指标的计算不涉及参数（）。

a 年末普通股股数b 年末普通股股本c 每股市价d 年末普通股享有的盈余2.估算股票价值时的贴现率，不能使用（）。

a 股票市场的平均收益率b 债券收益率加上适当的风险报酬率c 国债的利息率d 投资者要求的必要报酬率3.用（）将会引起主要依靠股利维持生活的股东的反感。

a 剩余股利政策b 固定股利政策c 固定股利支付率政策d 低正常股利加额外股利政策4.下列公式不正确的是（）。

a 资产负债率+资产权益率=1b 权益乘数-利息保障倍数=1c 单位边际贡献率+单位变动成本率=1d 复利终值系数×复利现值系数=15.杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）。

a 权益乘数大，则财务风险大b 权益乘数大，则权益报酬率大c 权益乘数大，则资产报酬率大d 权益乘数大，则财务杠杆作用大6.不考虑其他因素，所得税税率的变化会导致相应变化的财务指标是（）。

a 利息保障倍数b 股利支付率c 财务杠杆系数d 每股盈余7.在具体筹资方式的资本成本计算中，不必考虑筹集费用影响因素的是（）。

a 借款b 债券c 股票d 保留盈余8.普通年金现值系数的倒数称为（）。

a 复利现值系数b 投资回收系数c 偿债基金系数d 普通年金终值系数二、简要问答题（10分）9.请问刚刚学习过的“企业财务管理”课程包括哪些内容？三、作图描述题（每题10分，共20分）10.请构造一张包括公司首席财务官、财务主管、现金经理、信用经理、预算经理、计划经理等财务管理人员在内的简化财务组织结构图，说明财务主管的主要职责。

11.请作出在效率市场和非效率市场上股票价格对新信息的反应图，说明两种市场的差别。

四、材料分析题（每题15分，共30分）12.美国杜邦公司财务经理们在分析公司经营业绩时发现，公司股东关注的净资产收益率不仅取决于净利润数量与净资产规模的对比，而且还与公司的商品销售净利率、总资产周转率和权益乘数三者之积相等。

学院20 －20 学年度第 学期《财务管理实务》期末试卷（B ）出卷人： 校对人： 考试时间：100 （分钟）使用班级：一、单选题（每题 1 分，共 20 分） 1.企业购置固定资产属于企业的（ ）。

A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动2.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（ ）。

A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化3.每年年底存款100元，求第五年末的价值总额，应用（ ）来计算。

A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数4.永续年金的是（ ）的特殊形式。

A.普通年金B.先付年金C.即付年金D.递延年金5.下类因素引起的风险中，企业可以通过多元化投资予以分散的是（ ）。

A.市场利率上升 B.社会经济衰退 C.新产品开发风险 D.通货膨胀6.生产预算的编制依据是（ ）。

A. 现金预算B. 资本预算C. 成本预算D. 销售预算系部 班级 姓名 学号 密 封 线7．下列各项中属于短期筹资是（）。

A．发行债券 B．发行股票 C．商业信用 D．融资租赁8．下面属于定性预测方法的是（）。

A.加权平均法B.指数平滑法C.德尔菲法D.回归分析法9. 债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率，其主要原因是（）。

A. 债券的筹资费用较少B. 债券的发行量少C. 债券的利息率固定D. 债券利息在税前支付10. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。

A.建设期B.生产经营期C.建设期+达产期D.建设期+运营期11.某公司普通股票上年每股股利3元，每年股利保持不变，投资者要求的报酬率为15%，则该公司的股票价格为（）元。

A.10B.12C.18D.2012.下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（）。

A.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产—销售收入比率B.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性，企业的运营风险较大D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产—销售收入比率13.信用条件为“2/10.N/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收款期为（）天。

财务管理学2009年10月课程代码：00067一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)1．下列各项业务中，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的是( ) A．从甲公司赊购产品B．向乙公司支付利息C．购买丙公司发行的债券D．归还所欠丁公司的货款2．理论上讲，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的企业财务管理目标是( )A．利润最大化B．企业价值最大化C．每股收益最大化D．权益资本利润率最大化3．某种股票的标准离差率为40％，风险价值系数为30％，则该股票的风险收益率为( ) A．6％B．12％C．20％D．40％4．在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是( ) A．后付年金B．先付年金C．递延年金D．永续年金5．在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( )A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数6．相对于负债融资方式而言，采用吸收投资方式筹措资金的优点是( ) A．有利于降低财务风险B．有利于集中企业控制权C．有利于降低资金成本D．有利于发挥财务杠杆作用7．与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资的主要缺点是( )A．限制条件多B．资金成本高C．筹资速度慢D．财务风险大8．某企业按年利率5.8％向银行借款1000万元，银行要求保留15％的补偿性余额，则这项借款的实际年利率是( )9．A．5.82％B．6.42％C．6.82％D．7.32％9．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( ) A．坏账损失B．收账费用C．客户资信调查费用D．应收账款占用资金的应计利息10．下列各项中，不影响．．．材料经济采购批量的因素是( )A．每次采购费用B．材料年度采购总量C．单位材料储存保管费用D．专设采购机构的基本开支11．如果某一投资方案的净现值为正数，则能够得出的确定性结论是( ) A．获利指数大于lB．投资回收期在一年以内C．平均报酬率高于100％D．年均现金流量大于原始投资额12．按固定资产的经济用途区分，下列属于生产用固定资产的是( ) A．职工宿舍B．附属医院的房屋C．生产车间的动力设备D．专设科研机构使用的设备13．相对于股票投资而言，债券投资的特点是( ) A．投资风险较大B．投资收益率比较高C．无法事先预知投资收益水平D．投资收益率的稳定性较强14．按照费用与产品产量之间的关系对费用所作的分类是( )A．直接费用和间接费用B．变动费用和固定费用C．产品成本和期间费用D．可控费用和不可控费用15．下列成本管理活动中，属于成本管理执行阶段的是( )A．成本控制B．成本计划C．成本预测D．成本分析与评价16．“在股利收入与股票价格上涨产生的资本利得收益之间，投资者更倾向于前者”，该观点体现的股利理论是( )A．MM理论B．代理理论C．“一鸟在手”理论D．信号传播理论17．在企业利润分配中，股利支付与企业盈利状况密切相关的股利分配政策是( ) A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策18．企业因违反国家法律、法规被撤销所进行的清算是( )A．司法清算B．行政清算C．破产清算D．自愿清算19．企业的清算财产应该优先支付的是( )A．清算费用B．应缴未缴的税金C．各项无担保的债务D．应付未付的职工工资20．在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( )A．销售净利率B．总资产净利率C．总资产周转率D．净资产收益率二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)21．利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因有( )A．没有考虑企业成本的高低B．不能直接反映企业创造的收益C．没有考虑利润与投入资本的关系D．没有考虑经营收入和经营费用的差额E．可能使企业产生追求短期利益的行为22．通常情况下，按下列方法计提的折旧费不属于．．．年金形式的有( ) A．采用工作量法所计提的各年折旧费B．采用行驶里程法所计提的各年折旧费C．采用年限平均法所计提的各年折旧费D．采用年数总和法所计提的各年折旧费E．采用双倍余额递减法所计提的各年折旧费23．下列指标中，用于衡量企业投资风险的指标有( )A．标准离差B．预期收益率C．标准离差率D．投资平均报酬率E．获利指数24．下列各项中，属于“吸收投入资本”与“发行普通股”两种筹资方式共同特点的有( )A．不需偿还B．财务风险大C．限制条件多D．资金成本高E．具有财务杠杆作用25．应收账款成本包括的主要项目有( )A．机会成本B．管理成本C．坏账成本D．短缺成本E．转换成本26．下列表述中，属于固定资产项目投资特点的有( )A．单项投资数额大B．投资回收期长C．决策成败影响深远D．投资的回收具有分散性E．资金循环与生产经营周期具有一致性27．对成本费用责任中心而言，可控成本必须同时满足的条件有( ) A．它是经过责任中心确认的先进成本B．它是责任中心能够加以调节的成本C．它是责任中心能够进行计量的成本D．它是责任中心能够控制的成本E．它是责任中心能够通过一定方式了解的将要发生的成本28．确定企业股利政策时，需要考虑的法律因素主要有( )A．资本保全约束B．企业积累约束C．偿债能力约束D．稳定股价约束E．集中控制权约束29．企业购并的动机主要包括( )A．合理避税B．降低代理成本C．节约交易成本D．降低投资风险E．提高企业效率30．在下列各种财务分析中，能够全面评价企业财务状况和经营成果的综合性分析有( )A．流动比率分析B．杜邦分析C．产权比率分析D．沃尔评分法E．现金流量分析三、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分) 31．简述金融市场的概念及作用。

09年——13年1月份真题与答案汇总全国2009年1月高等教育自学考试财务管理学试题--------------------------------------------------------------------------------课程代码：00067一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选或未选均无分。

1.与企业价值最大化目标相比，利润最大化的特点是( )A.考虑了风险与报酬的关系B.利用时间价值原理进行计量C.有利于克服追求短期利益行为D.按照收入费用配比原则计算2.在财务管理各环节中，需要拟定备选方案并采用一定的方法从中择优的管理环节是( )A.财务预测B.财务决策C.财务计划D.财务控制3.在公司中，负责利润分配方案制订工作的一般是( )A.股东大会B.董事会C.企业经理D.财务人员4.关于先付年金现值计算公式正确的是( )A.V0=A·PVIFAi,n-1-AB.V0=A·PVIFAi,n+1-AC.V0=A·PVIFAi,n-1+AD.V0=A·PVIFAi,n+1+A5.用于比较预期收益不同的投资项目风险程度的指标是( )A.标准离差率B.标准离差C.预期收益的概率D.预期收益6.若企业以债转股的形式筹资，其筹资动机是( )A.调整企业资本结构B.追加对外投资规模C.新建企业筹集资本金D.扩大企业经营规模7.ABC公司每股利润为0.8元，市盈率为15，按市盈率法计算，该公司股票的每股价格为( )A.12元B.14元C.15元D.18.75元8.与股票筹资相比，银行借款筹资方式的优点是( )A.财务风险小B.还款期限长C.筹资速度快D.筹资数额大9.货币资金最佳持有量总成本的计算公式TC= 中，HC表示的是( )A.货币资金的总成本B.货币资金的转换成本C.货币资金的持有成本D.货币资金最佳持有量10.某投资项目原始投资100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的营业现金净流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及收回流动资金共计8万元，则该项目第10年的净现金流量为( )A.8万元B.25万元C.33万元D.43万元11.计算固定资产折旧额时，需要考虑投资利息的计算方法是( )A.年金法B.工作量法C.年数总和法D.年限平均法12.企业对外投资活动中，由于发生汇率变动所引起的投资风险是( )A.利率风险B.市场风险C.通货膨胀风险D.外汇风险13.某企业以少量的自有资产为基础，通过举债取得企业重组所需资金，这种并购投资方式是( )A.现金收购B.股票收购C.卖方融资D.杠杆收购14.按照费用计入产品成本的方法，生产经营费用可分为( )A.直接费用和间接费用B.变动费用和固定费用C.可控费用和不可控费用D.制造费用和期间费用15.工业企业成本计划包括的内容是( )A.主要产品单位成本计划、全部产品成本计划和期间费用预算B.全部可比产品的总成本计划、全部不可比产品的总成本计划和期间费用预算C.主要产品单位成本计划、各主要可比产品总成本计划和全部不可比产品成本计划D.各主要可比产品总成本计划、全部不可比产品总成本计划和期间费用预算16.下列产品寿命周期成本项目中，属于运行维护成本的是( )A.设计成本B.开发成本C.制造成本D.维修成本17.企业给予在规定日期以前付款的客户价格优惠是( )A.销售折让B.商业折扣C.现金折扣D.销售退回18.某企业只生产甲产品，其单位变动成本为100元，固定成本总额为100000元，每件售价为150元。

2009年1月广东省高等教育自学考试财务管理（N）试卷（课程代码8002）1. 没有风险和通货膨胀情况下的利率是（）A.纯粹利率B.市场利率C.官方利率D.固定利率2. 某公司购买债券后，债券发行人无法按期支付利息和偿还本金的风险称为（）A.利率风险B.购买力风险C.流动性风险D.违约风险3. 经济批量试一定时期内存货的＿总和最低的采购批量。

（）A.采购成本和订货成本B.储存成本和订货成本C.采购成本和储存成本D.采购成本、储存成本和订货成本4. 某企业本年度销售收入净额为1000万元，期初应收账款余额为300万元，期末应收账款余额为200万元。

则应收账款周转天数为（）A．72天 B.90天 C.108天 D.180天5. 下列筹资方式中属于负债筹资的方式是（）A.银行借款B.发行股票C.吸收直接投资D.利用留存收益6. 公司增发的普通股市价为12元/股，筹资费用率为6%，预计第一年的股利为每股0.6元，已知该股票的资金成本率为11%，则该股票的股利年增长率为（）A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34%7. 弹性预算是企业在不能准确预测业务量的情况下，根据本、量、利之间有规律的数量关系，按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算。

它又称为（）A.固定预算B.变动预算C.滚动预算D.零基预算8. 具有最大的决策权，承担最大的责任、处于最高层次的责任中心是（）A.成本中心B.人为利润中心C.自然利润中心D.投资中心9. 在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是因为（）A.这些项目价值变动大B.这些项目质量难以保证C.这些项目数量不易确定D.这些项目变现能力较差10. 对于债券和股票，下列说法中不正确的是（）A.债券的求偿权优先于股票B.债券的投资风险小于股票C.债券持有人不能参与公司决策，而普通股股东有权参与公司决策D.债券的资金成本一般高于股票的资金成本二、双项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）在每小题列出的五个备选项中只有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

2009年10月全国自考财务管理学真题参考答案一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选或未选均无分。

1.下列各项业务中，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的是（）A.从甲公司赊购产品B.向乙公司支付利息C.购买丙公司发行的债券D.归还所欠丁公司的货款答案：C解析：(P6)当企业资金不足或资金闲置时,要向银行借款、发行债券或购买其他单位债券。

业务往来中的收支结算，要及时收付款项，以免相互占用资金，一旦形成债权债务关系，则债务人不仅要还本，而且还要付息。

2.理论上讲，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的企业财务管理目标是（）A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D.权益资本利润率最大化答案：B解析：(P16)有些学者对企业价值最大化理财目标的优点，作了如下的概括：(1)它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；(2)它科学地考虑了风险与报酬的联系；(3)它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。

(4)它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。

3.某种股票的标准离差率为40%，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）A.6%B.12%C.20%D.40%答案：B解析：(P76)应得风险收益率Rr=风险价值系数b×\u26631X准离差率V=30%×40%=12%4.在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是（）A.后付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金答案：D解析：(P49)年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。

5.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数答案：D解析：(P54~55)下图称作资本回收系数，可以查阅资本回收系数表，也可通过年金现值系数的倒数求得。

财务管理2009试卷（A卷）上海对外贸易学院《财务管理（英）》课程期末考试试卷Part 1: Choice Questions (16 questions, 1 point each, 16 points total)（Answer part 1 on the following table. Answers in other places will not beconsidered.）1.An increase in which one of the following will increase the operating cashflow?a. employee salariesb. office rentc. building maintenanced. equipment depreciation √2.The process of planning and managing a firm’s long-term investments iscalled:a. working capital management.b. financial depreciation.c. capital budgeting. √d. capital structure.3.The internal rate of return for a project will increase if:a. the initial cost of the project can be reduced. √b. the total amount of the cash inflows is reduced.c. the required rate of return is reduced.d. the salvage value of the project is omitted from the analysis.4.You spent $500 last week fixing the transmission in your car. Now, the brakesare acting up and you are trying to decide whether to fix them or trade thecar in for a newer model. In analyzing the brake situation, the $500 you spentfixing the transmission is a(n) _____ cost.a. opportunityb. sunk √c. incrementald. fixed5.The sustainable growth rate:a. assumes there is no external financing of any kind.b. is normally higher than the internal growth rate. √c. assumes the debt-equity ratio is variable.d. is based on receiving additional external debt and equity financing.6.Which of the following statements are correct concerningdiversifiable risks?I. Diversifiable risks can be essentially eliminated by investing in several securities.II. The market rewards investors for diversifiable risk by paying a risk premium.III. Diversifiable risks are generally associated with an individual firm or industry.IV. Beta measures diversifiable risk.a. I and III only √b. II and IV onlyc. I and IV onlyd. II and III only7. A corporation’s first sale of equity made available to the public is called a(n):a. share repurchase program.b. private placement.c. initial public offering (IPO). √d. seasoned equity offering (SEO).8.Standard deviation measures _____ risk.a. total √b. nondiversifiablec. unsystematicd. systematic9.The fixed costs of a project are $8,000. The depreciation expense is $3,500and the operating cash flow is $20,000. What is the degree of operating leverage for this project?a. .40b. .71c. .87d. 1.40 √10.Your firm purchased a warehouse for $335,000 six years ago. Four years ago,repairs were made to the building which cost $60,000. The annual taxes on the property are $20,000. The warehouse has a current book value of $268,000 and a market value of $295,000. The warehouse is totally paid for and solely owned by your firm. If the company decides to assign this warehouse to a new project, what value, if any, should be included in the initial cash flow of the project for this building?a. $268,000b. $295,000 √c. $395,000d. $515,00011.M&M Proposition I with taxes( case II ) is based on the concept that:a. the optimal capital structure is the one that is totally financed with equity.b. the capital structure of the firm does not matter because investors can usehomemade leverage.c. the cost of equity increases as the debt-equity ratio of a firm increases.d. the value of the firm increases as total debt increases because of the interest taxshield. √12.Which one of the following will decrease the operating cycle?a. paying accounts payable fasterb. discontinuing the discount given for early payment of anaccounts receivablec. decreasing the inventory turnover rated. collecting accounts receivable faster √13.Phil’s Carvings, Inc. wants to have a weighte d average cost of capital of 9percent. The firm has an after-tax cost of debt of 5 percent and a cost of equity of 11 percent. What debt-equity ratio is needed for the firm to achieve their targeted weighted average cost of capital?a. .33b. .40c. .50d. .6714.Which of the following statement is true?a. Accounting break-even is the sales volume at which net income = 0b. Cash break-even is the sales volume at which net present value = 0c. Financial break-even is the sales volume at which operating cash flow = 0d. All of them are right15.You are doing some comparison shopping. Store A offers credit terms of 1/10,net 20. Store B offers credit terms of 2/10, net 10 and Store C offers credit terms of 2/5, net 30. Given this information, which one of the following statements is correct?a. Store B offers the best terms if you do take the discount.b. Store C offers the best terms if you do take the discount.c. Store B offers the best terms if you do not take the discount.d. Store A offers the best terms if you do take the discount.16.Sensitivity analysis helps you determine the:a. range of possible outcomes given possible ranges for every variable.b. degree to which the net present value reacts to changes in a single variable.c. net present value given the best and the worst possible situations.d. degree to which a project is reliant upon the fixed costs.1.The Smith Co. has just paid a cash dividend of $2 per share, and the dividend isexpected to grow at a steady 8% per year. The stock has a beta of 1.3, the expected return on the market is 14%, and the risk-free rate is 5%. What is the current value of the stock?pany BBB uses 4,000 switch assembles per week. If the relevant carryingcost per switch assembly is $40, and the fixed order cost is $2,600. Compute the economic order quantity (EOQ) for BBB’s inventory policy.3. A Microgats Industries bond has a 10% coupon rate and a $1,000 face value.Coupons are paid semiannually, and the bond has 20 years to maturity. If investor required a 12% yield, what’s the bond’s value?(P/A, 6%, 40)=15.0463 (P/s, 6%,40)= 0.0972(P/A, 12%, 20)=7.4694 (P/s, 12%,20)= 0.1037points total )1.(15 points)The most recent financial statements for company CCC are shown here ($):1)Compute the following ratios: ( 7 points)Current ratio:Total debt ratioTotal asset turnoverProfit marginEquity multiplierROAROE2)Using Du Pont Identity to compute the ROE ( 4 points)3)Suppose company CCC maintains a constant 20% dividend payout ratio. What’s thesustainable growth rate? ( 4 points)2.( 15 points) Here are some important figures from the budget of AAA, Inc., for the secondquarter of 2006. (Million dollars)The company predicts that 50% of its sales will be collected in the month of the sale, and remaining 50% will be collected in the following month. Credit purchases will be paid in the month following the purchase. Using this information, complete the following cash budget (Million dollars):3.(15 points) Thornley Machines is considering a 3-year project with an initial cost of $618,000.The project will not directly produce any sales but will reduce operating costs by $265,000 a year. The equipment is depreciated straight-line to a zero book value over the life of the project. At the end of the project the equipment will be sold for an estimated $60,000. The tax rate is 34 percent. The project will require $23,000 in extra inventory for spare parts and accessories. Suppose the require return is 9%.1)How much is the operating cash flow? ( 4 points)2)How much is after-tax salvage value at the end of this project? ( 3 points)3)Compute the total cash flows, complete the following table.(be careful with the “+” and“-”) ( 4 points)4)How much is the NPV of this project? ( 4 points)4.(15 points) How to determine a firm’s Optimal Capital Structure?( Hint: your answer should at least include the effect of financial leverage, the M&M proposition I and II under three cases.)。