某新建工业项目财务评价案例资料
一、项目概况
某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件
和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案
比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为 12%，基准投资回收期为 8.3 年。
二、基础数据
（1）生产规模和产品方案。生产规模为年产 1.2 万吨某工业原料。产品方案为 A型及 B
型两种，以 A型为主。
（2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的 70%，
第四年达到 90%，第五年达到 100%。生产期按 8 年计算，计算期为 10 年。
（3）建设投资估算。建设投资估算见表 1。其中外汇按 1 美元兑换 8.30 人民币计算。
（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为 3111.02 万元。流动资金
借款为 2302.7 万元。流动资金估算见表 2。
（5）资金来源。项目资本金为 7121.43 万元，其中用于流动资金 808.32 万元，其余为
借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资 3000 万元，从还完建设投资长期借
款年开始，每年分红按出资额的 20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国
外借款，年利率为 9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为 6.2%；流
动资金由中国工商银行提供贷款，年利率 5.94%。投资分年使用计划按第一年 60%，第二年40%的比例分配。项目总投资使用计划与资金筹措表见表 3。
（6）工资及福利费估算。全厂定员 500 人，工资及福利费按每人每年 8000 元估算，全
年工资及福利费估算为 400 万元（其中福利费按工资总额的 14%计算）。
（7）年营业收入和年营业税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初
的市场价格，每吨出厂价按 15850 元计算（不含增值税）。产品增值税税率为 17%。本项目
采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的 7%计算，教育费附加按增值
税的 3%计算。年营业收入和年营业税金及附加见表 4。
（8）产品成本估算。总成本费用估算见表 5。成本估算说明如下：
①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费
用。固定资产原值为 19524.29 万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为 8 年，残值率为 5%，折旧率为 11.88%，年折旧额为 2318.51 万元。固定资产折旧费估算见表 6。
②其他费用中其余部分均作为无形资产及其他资产。无形资产为 368.90 万元，按 8 年摊销，年摊销额为 46.11 万元。其他资产为 400 万元，按 5 年摊销，年摊销额为 80 万元。无形资产及其他资产摊销费计算见表 7。
③修理费计算。修理费按年折旧额的 50%提取，每年 1159.25 万元。
④借款利息计算。流动资金年应计利息为 136.78 万元，长期借款利息计算见表 13。生
产经营期间应计利息计入财务费用。
⑤固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借
款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。
（9）利润与利润分配。利润与利润分配表见表 11。利润总额正常年为 3617.36 万元。
所得税按利润总额的 33%计取，盈余公积金按税后利润的 10%计取。
三、案例分析内容
（1）对财务评价中辅助报表和基本报表的空白处进行填写。
（2）对该项目作出财务评价，计算各项综合指标，基准财务内部收益率为 12%。
序号
序号 项目
1 总投资 23404. 612.1 5080.50 6712.
2 11792.78 463.16 3844.25 4656.1 8500.41 0.00 0.00 2302.7 2302.7 0.00 0.00 541.52 541.5 0.00 0.00 266.80 266.80 1.2 建设期利息 1149.7 26.36 218.78
87.93 306.71 72.66 603.10 239.93 843.03 1.3 流动资金 3111.0 2302.7 2302.7
541.52 541.5 266.80 266.80 2 资金筹措 23404.
2.1 自有资金 7121.4 3787.8 3787.87 2525.2 2525.24 808.32 808.32
其中：用于流动 0.00 808.32 808.32
2.1.1 资本金 7121.4 3787.8 3787.87 2525.2 2525.24 808.32 808.32
2.1.2 资本溢价 0.00 0.00 0.00 0.00
78 1 1 2 8 8 2 34 5 8 9 0
8 8 2 4 4 5 5 3
单位：万元 年 合计
表 3 项目总投资使用计划与资金筹措表
1 2 3 4
5 份 项目 人民币 外币 折人民 人民 小计
外币 折人民 人民 小计 外 折人民 人民 小计 外 折人民 人民 小计 外 折人民 人民 小计
币 币 币 币 币 币
币
币
币
币
币
币
币
1.1 建设投资(未含利 19143. 585.7 4861.73 6624.3 11486.07 390.50 3241.15 4416.2 7657.38 21 1 8 6 0 0 2 息) 45 5 5 3
4
2 0 0 2
21
3 7 4
资金
3 7 4
2.2 借款 16282. 612.1 5080.50 2924.4 8004.91 46
3.16 384
4.25 2130.9 597
5.17 0.00 0.00 1494.3 1494.3 0.00 0.00 541.52 541.5 0.00
0.00 266.80 266.80 2.2.1 长期借款 12830. 585.7 4861.73 2836.4 7698.20 390.50 3241.15 1890.9 5132.14 2.2.2 流动资金借款 2302.7 1494.3 1494.3
541.52 541.5 0.00 0.00 266.80 266.80
2.2.3 建设期利息 1149.7 26.36 218.78
87.93 306.71 72.66
603.10 239.93 843.03 0.00 0.00 0.00 0.00
2.3
其它
19143. 585.7 4861.73 6624.3 11486.07 390.50 3241.15 4410.2 7657.38 注：各年流动资金在年初投入
表 4 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表
单位：万元
生产负荷 70%（第 3 年） 生产负荷 90%（第 4 年） 生产负荷 100%（第 5-10 年）
单价（元）
销售量（吨）
金额（万元）
销售量（吨）
金额（万元）
销售量（吨）
金额（万元）
1
产品销售收入
15850.00
8400.00 13314.00 10800.00 17118.00 12000.00 19020.00
2
销售税金及附加
99.25
127.60
141.78
增值税销项
2263.38
2910.06
3233.40
增值税进项
1270.92
1634.04
1815.60
增值税
992.46
1276.02
1417.80
城市维护建设税（增值税
2.1
*7%）
69.47 89.32 99.25
2.2
教育费附加（增值税*3%）
29.77
38.28
42.53
注：1.增值税仅为计算城市维护建设税和教育费附加的依据；2.本报表税金的计算方法采用不含增值税的计算方
