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期货交易实务形考任务一答案单选、多选、判断单选(1/20)、期货合约与远期合约的最本质区别是（C ）(2分)▪A、期货价格的超前性▪B、占用资金的不同▪C、期货合约条款的标准化▪D、收益的不同(2/20)、一般来说，期货和现货市场的价格变动趋势。
（A）(2分)▪A、相同▪B、相反▪C、无法判断▪D、先相同，后相反(3/20)、期货价格之所以具有权威性，不是因为期货价格具有较强的（C ）。
A. 预期性B. 连续性C. 公开性 D. 风险性(2分)▪A、预期性▪B、连续性▪C、风险性▪D、公开性(4/20)、期货公司在期货市场中的作用主要是（D ）A.根据客户的需要设计期货合约，保持了期货市场的活力 B.期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险 C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效的控制客户的交易风险 D.期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥(2分)▪A、根据客户的需要设计期货合约，保持了期货市场的活力▪B、期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险▪C、期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥▪D、严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效的控制客户的交易风险(5/20)、目前，美国的对冲基金都是以（A）为主。
(2分)▪A、有限合伙制▪B、无限合伙制▪C、无限责任制▪D、有限责任制(6/20)、在我国，设立期货交易所的审批机构是（C ）。
(2分)▪A、中国证监会▪B、中国期监会▪C、国务院▪D、中国银监会(7/20)、1882年，CBOT允许（C ），大大增强了期货市场的流动性。
(2分)▪A、会员入场交易▪B、全权会员代理非会员交易▪C、以对冲方式免除履约责任▪D、结算公司介入(8/20)、一般情况下，共同基金的资产配置不能进入（C ）(2分)▪A、股票市场▪B、债券市场▪C、期货市场▪D、外汇市场(9/20)、期货市场最早萌芽于（B）。
(2分)▪A、亚洲▪B、欧洲▪C、南美▪D、北美(10/20)、下列机构中，（B）不属于会员制期货交易所的设置机构。
期货交易实务作业三_0007
山西电大省开课课程代码：1405108
、单项选择题（共10 道试题，共20 分。
）
1.
若某投资者预期某种标的物价格将下跌，他可以（）。
A.
卖出看跌期权
B. 卖出看涨期权
C. 买入看跌期权
D. 买入看涨期权
参考答案：C
2.
（）是世界上最大的棉花生产国。
A.
美国
B. 加拿大
C. 中国
D. 澳大利亚
参考答案：C
3.
黄金期货交易20世纪70年代始发于（）。
A.
美国
B. 英国
C. 加拿大
D. 日本
参考答案：C
4.
欧洲美元期货属于（）。
A. 外汇期货
B. 利率期货
C.
国债期货
D. 股指期货
参考答案：B
5.
看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（）。
A.
相关期货的空头
B. 相关期货的多头
C.
相关期权的空头
D. 相关期权的多头
参考答案：A。
1、5月份某交易日，某期货交易所大豆报价为：7月期价格为2400元/吨，9月期价格为2450元/吨，11月期价格为2420元/吨。
某粮油贸易公司综合各种信息，决定采取蝶式套利策略入市，分别卖出7月合约、11用合约各1000吨，买入9月合约2000吨。
一个月后，三个月份期价分别为每吨7月2450元、9月2600元、11月2500元，该客户同时平仓出场，请计算总盈亏。
假如一个月后三个月份期货价格分别为7月2350元、9月2400元、2390元，请计算总盈亏。
请对两次的结果进行总结分析，进行蝶式套利时成功的关键因素是什么？解：第一种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2450）×1000＝－50000元，（2600－2450）×2000＝300000元，（2420－2500）×1000＝－80000元，总计盈利为－50000＋300000－80000＝170000元，总计盈利为170000元。
第二种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2350）×1000＝50000元，（2400－2450）×2000＝－100000元，（2420－2390）×1000＝30000元，总计盈利为 50000－100000＋30000＝－20000元，总计亏损为2万元。
进行碟式套利时，关键因素是居中月份的期货价格与两旁月份的期货价格之间出现预期有利的差异，或者说碟式套利成功与否的关键在于能否正确预测居中月份与两旁月份的价差变动趋势。
这里进行的碟式套利在第一，二种情况下的成败就在与居中月份与两旁月份期货价格之间的价差出现如意方向和如意程度的变动。
2、7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能收获出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。
为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行10手的大豆期货交易。
《期货交易实务》作业2填空题1、期货交易的结算可分为两个层次：一是交易所结算部门或专门的结算机构对会员进行结算；另一个是会员对客户的进行结算。
2、期货市场进行交易的公开竞价机制有三大特征，即公开性、公平性和公正性。
3、套期保值是以期货合约为现货保值为目的的期货交易行为。
4、期货交易账户是指期货经纪公司为交易者开设的用于教育履约结算提供担保的一个资金信用账户。
5、最小变动价位是指在进行期货交易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度，每次报价时价格的变化必须是最小变动的整数倍。
6、一般来说，期货交易了结的方式有三种：对冲平仓、实物交割和现金结算。
而现金结算主要用于指数期货交易中。
7、期货结算所在规范化发展中建立了一套有效严密的规章制度，以控制期货市场的风险。
这些管理制度主要包括：登记结算制度、结算保证金制度、每日无负债结算制度、最高持仓限额以及大户申报制度、风险处理制度。
8、从企业生产经营者的角度看，套期保值业务为企业提供了回避价格风险的手段。
生产经营者通过套期保值业务来锁住生产经营成本，保证预期利润的实现。
9、期货交易主休，按照参与交易的动机与目的的不同，可分为套期保值者和期货投机者两大类。
10、在套期保值决策中，保值费用= 保证金的利息 +佣金 + 基差变量。
11、基差变动对套期保值的影响：由于基差的变化，保值效果就有三种情况，即盈利性保值、亏损性保值和完全保值。
12、一般说来，基差交易都是和套期保值交易结合在一起使用的。
13、期货价格低于现货价格，基差为正值。
14、期货市场上的套期保值可以分为三种：多头套期保值、空头套期保值和套利。
15、基差由—100元/吨变为—50元/吨，这种情况为基差转强。
16、买入套期保值的结果不外乎两种，一是利用期货市场有盈利弥补上的亏损；二是现货市场上的亏损由的盈利所抵补。
17、所有的投机做法都是一样的，即套期保值。
18、期货市场上投机一般方法为多头机交易、空头机交易和套利交易三种。
《期货交易实务》作业答案《期货交易实务》作业一（第一章～第三章）答案一、名词解释（每小题3分，共15分）1. 期货交易：是指在期货交易所内买卖标准化期货合约的交易。
这种交易是由回避价格波动风险的生产者、经营者和愿意者承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并在交易所内根据公开、公平、公正的竞争原则进行的交易。
2. 期货市场：是进行期货合约买卖的场所，主要由期货交易所、期货结算所、期货公司和期货交易者组成。
3. 期货交易所：就是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。
4．期货公司：是指依法设立、接受客户委托、按照客户的指令为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客户承担。
它属于营利性的经济组织。
5．期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约，根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。
二、判断正误并更正（每小题2分，共20分）1、×改为：期货交易所是为期货交易服务的经济组织，一般可以分为会员制和公司制两种。
它是专门供交易者买卖期货合约的一个有组织、有秩序、受法律保护和制约的交易场所。
2、√3、√4、×改为：并非所有的商品都可以称为期货商品。
5、×改为：期货交易与现货交易的目的是不同的，期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，而是通过期货交易转嫁由这种商品价格变动所带来的风险或者是投资获得风险收益。
6、×改为：只有具备期货交易所全权会员资格才能代理客户进行期货交易。
7、×改为：期货合约属于期货的范畴，而远期交割的现货合约属于现货的范畴。
8、×改为：不可以把期货交易的保证金理解为现货交易中的定金。
9、×改为：期货合约并不是到期必须履行实际交货的合约。
10、×改为：一旦期货交易双方出现交易风险无法履约，期货结算所负有履约责任。
《期货交易实务》模拟试题（三）一、名词解释（每题4分，共20分）1、期货合约2、全权会员3、初始保证金4、基差交易5、跨期套利二、判断题（判断对错，对的划√ 错的划×；每题1分，共10分）1、期货合约是到期必须履行实际交货的合约。
（）2、套期保值者的主要业务在期货市场上。
（）3、在我国，只能选择期货经纪公司作为代理机构（）4、进行套期保值操作能完全回避市场价格波动的风险（）5、现货商从事的交易是套期保值，普通客户从事的交易是投机（）6、技术分析法比基础分析法具有优势，因此可以取代基本分析法。
（）7、利率期货合约的标的物是利率。
（）8、股票指数期货交易可以回避股票市场的一切风险。
（）9、期权买卖双方都要交纳一定比例的履约保证金。
（）10、期货市场的风险具有不确定性，因此，是不可测的。
（）三、选择题（至少有一个正确的，将正确答案填入括号内；每题2分，共20分）1、某油脂加工厂与某农场于3月份在某粮食交易市场签订了一笔购买大豆的合约，合约规定在当年12月份交货，并具体约定了大豆的数量、质量、价格和最后交货时间及违约责任，问此笔交易属于（）交易形式。
A期货B现货远期C 现货D来料加工2、所谓每日无负债结算制度是指期货结算所在每日交易结束后，根据当日结算价算出每位结算会员当日的持仓（）A数量B金额C 盈亏3、履约保证金包括下面哪些保证金类型（）A结算保证金B初始保证金C维持保证金D追加保证金E变更追加保证金4、套期保值的操作原则有（）A交易方向相同B商品种类相同或相近C商品数量相等或相近D月份相同或相近5、以下哪些交易属于跨期套利（）A同一商品买A月份，卖B月份B买A商品，卖B商品C买A月份，卖B月份，买C月份D买原料期货，卖产品期货6、影响某农产品供给数量的因素有（）A种植数量B人口数量C库存量D 进口量E亩产量7、全世界天然胶产地主要集中在（）A泰国B 新加坡C马来西亚D印尼8、欧洲美元期货属于（）A外汇期货B 利率期货C 国债期货D 股指期货9、看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（）A相关期货的空头B相关期货的多头C相关期权的空头D相关期权的多头10、从风险来源的主体角度划分，期货市场风险包括（）A政府的风险B期货交易所的风险C期货经纪公司的风险D 信用风险四、简答题（每题10分，共30分）1、期货合约通常包括哪些标准化条款？2、期货交易所在期货交易中的作用是什么？3、从价格的角度划分，交易定单分为哪几种？五、论述题（20分）买期保值主要应用于哪些情况？叙述其操作方法并进行利弊分析。
例1：以买卖双方商定的价格平仓期货部位和以双方商定的另一价格进行现货交收。
期转现双方为非现货贸易伙伴。
8月初，美国一出口商根据出口合同，需要在10月份购买小麦50000吨。
为了防止价格上涨，在芝加哥期货交易所(CBOT)作了买期保值，即买入11月份小麦期货合约367张(约50000吨)，价格830元/吨(折合人民币元)。
9月中旬，一小麦储存商为了防止小麦现货价格的下跌，也在这个市场卖出11月份小麦期货合约400张(54432吨)，期货价格为850元/吨。
10月14日， 11月份小麦期货合约的价格上涨到912元/吨(结算价格)，现货价格为890元/吨左右。
这时，出口商需要小麦，向储存商询购小麦，得知上述储存商也在期货市场作了卖期保值，因而希望购买小麦和平仓期货头寸同时进行。
假若到期交割成本35元/吨，储存和利息等成本5元/吨。
第一方案：期转现小麦储存商同意期转现，则出口商和储存商可按下述程序达成期转现协议：双方商定10月15日签订现货合同，合同规定双方以890元/吨的价格交收小麦，同时签署期转现协议，协议规定买卖双方按照910元/吨的价格平仓头寸367张。
1、出口商实际购入小麦价格∙出口商平仓盈亏：910元/吨－830元/吨＝80元/吨∙商定的交收小麦价格： 890元/吨∙购货小麦实际价格：890元/吨－80元/吨＝810元/吨出口商购买小麦的实际价格比建仓价格低，也比“交割”方式得到小麦的价格低。
2、小麦储存商实际销货价格∙储存商平仓盈亏：850元/吨－910元/吨＝－60元/吨∙商定的交收小麦价格：890元/吨∙实际销售小麦价格：890元/吨－60元/吨＝830元/吨小麦储存商实际销售价格低于建仓价格850元/吨，如果“到期交割”要付出其它成本40元/吨，因此，相对交割来说，给小麦储存商节约成本20元/吨。
第二方案：交易厅平仓后买卖现货如果小麦出口商和储存商分别在交易厅平仓，再买卖小麦，得到的购销小麦价格如下(假如双方平仓价格有三种可能)。
第三章期货交易与结算作业1、小麦6月份交割的合约，期货交易所新收到的有效买卖盘为时间序号⑦⑧⑨⑩交易方向多头平仓空头增仓多头增仓空头平仓委托数量15152015委托限价21410214132141221411此前未成交、还未撤单的有效买卖盘为：时间序号③⑤交易方向多头开仓空头开仓委托数量1525委托限价2141021411求复式竞价原理下该次撮合的成交结果。
如发生可成交价是一个区域时，用最近距离规则。
前次成交价为21410。
2、某客户5月15日开市前，结算账户余额如下：合约资金¥400000.00明年3月份交割的小麦多头（手）空头（手）——909月份交割的大豆多头（手）空头（手）——1805月15日，该客户进行了如下交易：——小麦多头增仓20张，成交价是每张21410元；——大豆空头平仓30张，平仓价是每张21120元；5月14日，小麦结算价为每张21390元，大豆结算价为每张21110元；5月15日．小麦结算价为每张21360元，大豆结算价为每张21070元。
佣金税费合计买卖单边收成交金额的0.1％。
维持保证金为按当日结算价计算的未平仓合约金额的6％。
初始保证金为按当日结算价计算的未平仓合约金额的8％。
请对当日该客户的交易进行结算。
3、⑪某新客户存入保证金10万元，在4月1日买入开仓大豆期货合约40手，成交价为2000元/吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为2030元/吨，当日结算价为2040元/吨，交易保证金比例为5%。
计算该客户的当日盈亏及当日结算准备金余额。
⑫4月2日该客户再买入8手大豆合约，成交价为2030元/吨，当日结算价为2060元/吨，其账户情况如何？⑬4月3日，该客户将28手大豆合约平仓，成交价为2070元/吨，其账户情况怎样？。
《期货交易实务》作业3
填空题
1、期货交易者分析市场，预测价格走势的方法主要有两种：基本因素
分析法 和 技术分析法 。
2、技术分析法的三大前提是：价格具有包容性；价格的变动具有趋势性；价格的变动具有周期性 。
3、技术分析法中，最常用的图表有：线条图、 点数图 、移动平均
线图三种。
4、因素分析法中，供求关系 是影响期货价格最基本、最重要的因素。
5、影响期货价格的因素有：市场供求因素 、金融货币因素、政治因素 、自然因素、投机心理因素和政策因素。
6、技术分析法主要包括图表分析和 指数参数两种方法。
7、常用的技术指标有：移动平均指标和随机指标 、相对强弱指标和
平滑 移动平均指标 、威廉指标。
8、道氏理论将市场趋势分为三种：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
9、道氏理论的大趋势分为三个阶段，即累计阶段、上升阶段和 最后阶段。
10、波浪理论认为市场遵循一种周而复始的规律，先是 5浪上涨，随后是3浪下跌 ；一个完整的周期包含8浪：5浪 上升，3浪下降 。
1、3、5浪为上升浪 ，又称为主浪 ，2、4浪称为调整浪 。
11、价格形态可分为两种：整理形态和 反转形态。
12、价格形态中，常见的整理形态有三角形形态、旗形整理和 长方形走势 。
二、选择题
1、期货市场的价格趋势主要由供求关系以及其它一般性因素引起的，
这些因素包括：（C ）
A政治因素、金融货币因素、投机心理因素、自然因素
B商品供应量、商品需求量、投机心理因素
C市场供求因素、金融货币因素、政治因素、自然因素、投机和心理因素等
D金融货币因素、政治因素、自然因素、投机心理因素
2、缺口是指在某一区间无成交而形成的价格空档。
缺口具有明显的测市功能，往往能据此预测价格涨跌的幅度或空间。
缺口一般有以下形式：（ D ）
A普通缺口、突破缺口 B突破缺口、普通缺口、衰竭缺口
C衰竭缺口、突破缺口 D突破缺口、衰竭缺口、普通缺口、逃逸缺口
3、缺口是指在某一区间无成交而形成的价格空档。
缺口具有明显的测市功能，（D ）常在顶部或底部区间出现，往往伴随着成交量的急剧放大，价格大幅度上涨或下跌，是判断新一轮行情来监的信号之一。
（六章）
A普通缺口 B逃逸缺口 C衰竭缺口 D突破缺口
4、影响某农产品供给数量的因素有（ACDE ）
A种植数量 B人口数量 C库存量 D进口量 E亩产量
5、常见的持续形态有（BDE ）
A W形 B三角形 C圆弧形 D旗形 E长方形
6、对期货价格趋势进行的图形分析中，常用的概念有（ABCDE ）
A趋势 B轨道 C支持线 D阻力线 E缺口
7、以点数为单位记录价格变化的图形是（C ）
A蜡烛图 B阴阳图 C点数图 D柱状图
8、（ABC ）是价格在急剧上升或下降的过程中，由于走势太急暂时调整所形成的价格形态，它是上升或下降过程中途盘整的信号。
A三角形形态 B旗形 C长方形走势 D V形走势
9、MACD是指（ D ）
A移动平均线 B威廉指标 C相对强弱指标 D平滑移动平均线
10、金融货币因素对期货市场价格的影响表现在（AC ）
A汇率变动的影响 B税率变动的影响 C利率变动的影响 D货币发行权变动的影响
判断题
1、在K线图中，光头光脚大阴线的形态是以最低价开盘，以最高价收盘。
（× ）
2、只要完整掌握了各种技术分析方法，便可以准确预测期货价格运动趋势。
（ × ）
3、供求关系决定价格，价格运动反作用供求关系。
（ √）
4、只要价格超过了劲线，突破便告成立。
（× ）
5、只要成效量、持仓量与价格的变化方向一致，目前的价格运动便可维持。
（√ ）
6、价格的峰点连线是阻力线，价格的谷点连线是支持线。
（× ）
7、缺口标志着突破出现。
（× ）
8、在价格波浪运动中，通常主升会发生延长，调整浪有时也出现5良浪结构。
（× ）
9、进入80年代，期货市场的发展出现了新特点，其中商品品种结构发生了变化，占主导地位的农产品期货交易量仍在，市场占有率不减。
（√ ）
10、小麦是美国主要农产品之一，美国有许多期货市场进行小麦的期货交易。
在芝加哥期货交易所内进行的主要是软红冬小麦等。
（ √ ）简答题
1、道氏理论的基本原则有哪些？
答：道氏理论的基本原则包括：（1）平均价格包容消化一切；（2）市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势；（3）大趋势通常可以分为三个阶段：累计阶段、上升阶段、最后阶段；（4）各种平均价格必须相互印证；（5）交易量必须验证趋势；（6）只有价格发生了确凿的反转信号后，才能判断一个原有趋势的结束。
2、政治、政策因素如何影响期货价格？
答：政治因素范围较广，可归纳为外部和内部两类因素。
外部因素主要包括战争、经济制裁、战略性物资的囤积等；内部因素主要包括政变、罢工、内战和大选等。
这些因素都对期货价格造成较大影响。
除了政治因素外，政策措施对期货价格的影响也十分明显。
一国、一地区或一个产业所制定
的政策措施，都是为了维护一定的政治和经济利益，往往带有一定的针对性和制约性。
这些政策措施通常对某些商品的期货价格造成重要的影响，有时甚至波及整个国际期货市场和相关商品的期货价格。
案例分析题（见教材第183-185页）。
