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论财务管理该如何确立目标摘要：企业财务管理目标（又称企业理财目标），是财务管理的一个基本理论问题，也是评价企业理财活动是否合理有效的标准。
目前，我国企业理财的目标有很多种，其中利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。
确立合理的财务管理目标，在理论和实践上都有重要的意义。
对目前学术界存在的几类关于财务管理目标的观点提出看法，认为结合“新价值最大化”和“新利益相关者理论”，使二者达到平衡，从而实现企业财务管理的最终目标。
关键词：新利益相关者理论；EVA；新企业价值最大化；平衡1 企业财务管理目标理论的现状随着我国经济体制改革的不断深化，对企业财务管理体制的完善和发展提出了新的要求，如何科学的设置财务管理最优目标，对于研究财务管理理论，确定资本的最优结构，有效地指导财务管理实践具有一定的现实意义。
对企业财务管理最优目标目前学术界有着不同的几种观点。
（1）股东财富最大化：股东财富最大化是指企业通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。
持这种观点的学者认为，股东创办企业的目的是扩大财富。
（2）企业价值最大化：企业价值最大化是指财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。
企业价值最大化作为财务管理目标：①它更强调在企业风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；②创造与股东之间的利益协调关系，努力培养稳定性股东；③关心本企业职工的切身利益，创造和谐的工作环境；④不断加强与债权人的联系，凡重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；⑤真正关心客户的利益，在新产品的研究和开发上有较高的投入，不断通过推出新产品来尽可能满足顾客的要求，以保持销售收入的长期稳定发展；⑥讲求信誉，注重企业形象塑造与宣传；⑦关心政府有关政策的变化。
（3）企业资本可持续有效增值。
持有这种观点的学者认为，企业资本可持续有效增值是企业理财目标的理性选择，企业资本可持续有效增值可通过上述财务指标体系来体现。
企业财务管理目标企业财务管理目标(Financial Management Objective of Enterprise)/财务管理目标（financial management objectives）什么是企业财务管理目标企业财务管理目标(又称企业理财目标)，是财务管理的一个基本理论问题，也是评价企业理财活动是否合理有效的标准。
目前，我国企业理财的目标有多种，其中以产值最大化、利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。
企业财务管理目标是企业经营目标在财务上的集中和概括，是企业一切理财活动的出发点和归宿。
制定财务管理目标是现代企业财务管理成功的前提，只有有了明确合理的财务管理目标，财务管理工作才有明确的方向。
因此，企业应根据自身的实际情况和市场经济体制对企业财务管理的要求，科学合理地选择、确定财务管理目标。
财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。
财务管理的目标，取决於企业的总目标。
财务管理目标的作用[1]1.导向作用。
财务管理是一项组织企业财务活动,协调企业同各方面财务关系的管理活动。
2.激励作用。
目标是激励企业全体成员的力量源泉,每个职工只有明确了企业的目标才能调动起工作的积极性,发挥其潜在能力,尽力而为,为企业创造最大财富。
3.凝聚作用。
企业是一个组织,是一个协作系统,只有增强全体成员的凝聚力,企业才能发挥作用。
4.考核作用。
目标是企业绩效和各级部门工作业绩的考核标准。
财务管理目标应具备的基本特征企业财务管理的目标取决于企业生存和发展的目标，两者必须是一致的。
企业财务管理目标应具备以下四个特征：（一）财务管理目标具有层次性；（二）财务管理目标具有多元性；（三）财务管理目标具有相对稳定性；（四）财务管理目标具有可操作性。
企业的投资目标的类型企业的投资目标可以分为不同的类型。
（一）利润最大化利润最大化是指企业通过对财务活动和经营活动的管理，不断增加企业利润。
低碳经济背景下企业财务管理目标的理性选择目录摘要 (1)关键词： (1)ABSTRACT (2)一、引言 (3)二、低碳经济概述 (3)（一）低碳经济的产生 (3)（二）低碳经济的发展 (4)（三）低碳经济的涵义 (6)三、基于低碳经济的企业财务管理新挑战 (6)（一）企业财务管理现状 (6)1．财务管理概述 (6)2．财务管理的主要内容 (7)（1）财务筹资管理 (7)（2）财务投资管理 (7)（3）财务运营管理 (8)（4）财务分配管理 (8)（二）企业财务管理的挑战 (8)1．企业筹集资金难度大，不利于企业的发展 (8)2．财务管理的目标不准 (9)3．财务控制力不足，监管力度差 (9)4．财务人员思想观念落后，业务水平低下 (9)四、基于低碳经济的企业财务管理目标选择 (10)（一）现有企业财务管理目标的具体表现形式 (10)1．利润最大化目标 (10)2．股东财富最大化 (10)3．企业价值最大化目标 (11)4．现金流量最大化目标 (11)（二）低碳经济与企业财务管理目标选择 (11)2．制定合理的财务管理目标并认识其实现的条件 (12)3．摒弃落后的财务管理观念，提高财务管理人员的业务素质 (12)4．要建立健全财务管理资金控制制度，做好资金收支计划 (12)（三）结论 (13)参考文献 (14)致谢 ............................................................................................................ 错误！未定义书签。
摘要随着人类社会不断向前发展，从农业社会到工业社会，再由农业社会到工业社会，特别是工业社会开始之后，人类就大步跨进了大量能源消耗的时代，能源是人类发展的基础，尤其是化石能源的使用。
经济发展和能源的消耗几乎可以划上等号，在我们的印象中，在工业革命的推动下工厂里的冒着滚滚的白烟，而且工厂里的下水道不断向外排放着污水，不可否认，19世纪的工业革命在推动全球经济发展的过程中起着重要的作用，推动着人类文明不断向前发展。
浅谈财务管理目标与企业价值的提升付志芬/湖南省地质矿产勘查开发局四一八队【摘要】财务管理目标是企业财务管理活动所希望实现的结果，是评价企业财务管理活动是否合理的基本标准。
科学的设置财务管理目标，有利于优化财务管理行为，实现财务管理的良性循环。
本文将对财务管理目标的实现使企业价值提升进行相关的探讨。
【关键词】财务管理目标；企业价值；特性；措施一、财务管理目标的特性（一）财务管理目标与企业管理的总体目标应具有一致性财务管理是对企业资金的管理，它作为企业管理系统的一个重要子系统，因其属于综合性价值管理，因而担负着包括其他企业管理子系统功能在内的综合性功能。
所以财务管理目标与企业管理总体目标应当保持一致，以便通过开展财务管理工作促进企业管理总体目标的实现。
现代企业管理目标应该定位在，企业长期稳定发展。
因而，确立财务管理目标时应以企业长期稳定发展，作为首先考虑的问题。
（二）财务管理目标应是经济性目标与社会性目标的统一经济性目标强调的是企业的经济责任，谋求的是经济效益最大化，这是由经济管理的性质决定的；社会性目标注重的是企业的社会责任，谋求的是社会效益的最大化，这是由企业所处的社会环境所决定的。
因为任何一个企业都处于复杂的社会关系网络中，各种社会关系都会不同程度地制约或影响着企业的生存和发展，如果不承担社会责任，不能妥善地处理各种社会关系，不但得不到社会的支持和报偿，还会受到社会的惩罚。
因此，财务管理目标即要突出经济性，又不能仅限于经济性，它必须有助于企业主动履行社会责任，追求经济效益与社会效益同步化。
（三）财务管理目标应是一个多元化、多层次的目标体系在现代企业管理中，参与企业的利益主体的多样性和财务管理活动的层次性，决定了财务管理目标的多元化结构和层次性结构。
参与企业的利益主体不仅包括股东、债权人，而且还包括经营者、雇员、消费者、政策等，这就要求财务管理目标不可能简单地等同于任一利益主体的个人目标，而是所有参与者间接的个人目标的综合，它是所有参与者共同作用和妥协的结果，是一个多元化的目标体系。
企业财务管理的目标企业的财务管理目标就是指企业内部资金和企业运作进行管理、计划和控制的财务管里过程。
如今的经济社会.上用的比较广泛的几个财务管理目标分别说是利润最大化、企业介值最大化、股东财富最大化和资本配置的最优化等财务管理目标。
(1)利润最大化(2)企业价值最大化(3)股东财富最大化(4)资本配置的最优化我国市场经济下财务管理在内部审计方面，主要注重的是对企业金融资源的节约和保护，即帮助金融企业改善财务经营状况。
我国学者刘峰认为企业实现财务管理目标，不仅要受到企业本身管理决策各因素的影响，同时还要受到企业外部环境因素的制约。
因此，确立企业财务管理目标要与企业财务管理活动、企业经营管理措施、战略决策等方面联系起来考虑。
企业也正是通过提高管理决策水平和改善外部环境这两大因素来实现其财务管理目标的。
国外学者Alexandra-DanielaSocea认为向收益分配战略是企业对其盈利进行分配或留存用于再投资的战略问题，主要是对企业选择股利政策而制定的财务战略。
随着我国市场经济改革的不断深入，我国的财务管理进入了一个全新的历史时期。
市场经济体制经过多年的体制改革，我国的资本市场规模不断扩大,财务管理创新不断增加。
在我国的财务管理链条中，财务管理目标的理性选择己成为的重要环节。
现代企业财务管理已经充分融入到了企业的各个领域、各个环节之中，是现代企业管理的一个非常重要组成部分。
使用企业的财务管理的好坏直接关系到了企业在如今市场上的生存与发展，从某种意义上来说，企业的财务管理对于一个企业的可持续性的起到了一个重要的控制作用。
财务管理是对企业资源进行合理的分配，企业资本的筹集和企业在经营活动中的资金控制，以及企业对于最后如何进行利润分配的管理。
总而言之，企业财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
财务管理目标是具有层次性、多元性，而且其具体提法也存在种种差异。
第一，财务管理目标通常就是指企业财务管理目标，因而不必按财务主体来划分财务管理目标。
理性选择企业财务管理目标朱军河海大学商学院04级技术经济及管理，江苏南京（210098）摘要：企业财务管理目标（又称企业理财目标），是财务管理的一个基本理论问题，也是评价企业理财活动是否合理有效的标准。
目前，我国企业理财的目标有多种，其中利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。
笔者认为企业经济附加值最大化是最为科学的财务管理目标。
关键词：财务管理目标；企业经济附加值最大化，EVA1、前言财务管理是企业对企业财务活动及其关系进行决策、计划和控制的管理活动，其实质是一种价值和综合性的管理，是企业管理的核心。
财务管理目标是企业进行财务活动要达到的根本目的，决定着企业财务管理的基本方向。
企业生存的目标要求企业财务管理必须力求保持以收抵支和增强企业偿还债能力，减少破产风险。
企业发展的目标要求企业财务管理必须筹集足够资金满足企业发展的需要。
赢利目标要求企业财务管理正确核算投入与生产，对企业正常生产经营产生和从外部获得资金加以有效利用。
[1]2、对现有几种具有代表性的财务管理目标的理解及分析2.1、利润最大化利润是企业将一定会计期间全部收入和全部费用按照收入与费用配比原则加以计算的。
在过去高度集中的计划经济体制下，是以产值最大化为理财目标的，在财务活动中以产定销，以产定利，以产值核资金，编制计划以产量、产值决定其它各项指标，而且各项工作都是把保产值放在首位的。
诚然，财务管理是为生产服务的，但忽视财务管理本身的职能结果就会造成增产不增收、甚至是增产减收。
改革开放后，人们认识到追逐利润不仅体现了企业对国家的贡献，而且与企业和职工的利益息息相关。
因此，利润最大化的观点得到了人们的重视。
确实利润在一定程度上体现了企业经济效益的高低，它是资本报酬的来源，也是资本积累的来源。
利润多，意味着实现的劳动价值多，剩余产品多，社会财富多。
所以，利润最大化一定程度上也意味着社会财富的最大化。
[2]“利润最大化”是企业同时也是财务管理追求的目标。
企业财务管理目标的理性选择集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-企业财务管理目标的理性选择内容摘要：企业财务管理目标（又称企业理财目标），是财务管理的一个基本理论问题，也是评价企业理财活动是否合理有效的标准。
目前，我国企业理财的目标有多种，其中利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。
笔者认为企业经济附加值最大化是最为科学的财务管理目标。
关键词：财务管理目标；企业经济附加值最大化财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动。
其实质是以价值形式对企业的生产经营全过程进行综合性的管理。
财务管理作为企业管理的核心，其目标必须与企业的目标相一致。
“利润最大化”是企业同时也是财务管理追求的目标。
但“利润最大化”目标在长期的实践中已暴露出其不足，如没有考虑资金时间价值、风险价值、投入与产出的关系，可能导致企业财务决策带有短期行为等。
由此，人们开始寻找另外的目标来代替“利润最大化”。
随着证券业的蓬勃发展，“企业价值最大化”或“企业财富最大化”逐渐成为人们讨论的热点。
企业价值是企业债券的价值和股票的价值之和。
树立企业价值最大化目标的原因主要在于，它克服了利润最大化出现的与时间和风险脱节等缺点。
但它并没有取得人们所期望的辉煌成就，相反，还导致了比“利润最大化”目标更甚的混乱。
“企业价值最大化”是一个十分抽象而很难具体确定的目标。
从非上市企业来看，其未来财富或价值只能通过资产评估才能确定，但又由于这种评估要受到其标准或方法的影响，因而难以准确地予以确定。
从上市企业来看，其未来财富或价值虽然可通过股票价格的变动来显示，但由于股票价格的变动不是公司业绩的唯一反映，而是受诸多因素影响的“综合结果”，因此股票价格的高低实际上不可能反映上市公司财富或价值的大小。
所以，“财富最大化”目标在实际工作中难以操作，实用性不强，难以被企业管理当局和财务管理人员所捉摸。
由于上市企业大都相互参股，其目的在于控股或稳定购销关系，因此，企业真正的大股东并不能从证券市场上直接获利，他们并不把股价最大化作为其财务管理追求的唯一目标。
“企业价值最大化”目标在实际工作中可能导致企业所有者与其他利益主体之间的矛盾。
企业是所有者的企业，其财富最终都归其所有者所有，所以“企业价值最大化”目标直接反映了企业所有者的利益，是企业所有者所希望实现的利益目标。
这可能与其他利益主体如债权人、经理人员、内部职工、社会公众等所希望的利益目标发生矛盾。
现代企业理论认为企业是多边契约关系的总和：股东、债权人、经理阶层、一般员工等等对企业的发展而言缺一不可，各方面都有自身的利益，共同参与构成企业的利益制衡机制。
从这方面讲，只强调一方利益忽视或损害另一方利益是不利于企业长远发展的，而且我国是一个社会主义国家，更加强调职工的实际利益和各项应有的权利，强调社会财富的积累，强调协调各方面的利益，努力实现共同发展和共同富裕。
因此，“企业价值最大化”不符合我国国情。
通过上述分析可以看出，企业价值最大化在我国当前还只能是一个理论公式和理想的发展目标，对企业财务管理的指导作用并不大。
那么能否找到一种更优越的财务管理目标呢笔者认为，企业经济附加值最大化是现代企业财务管理目标的最佳选择。
经济附加值的内涵经济附加值（ecomonic vaylue added，简称EVA）是公司营运利润与资本成本的差值。
它是企业在某个特定年份中营利低偿资本机会成本的指标。
用公式表示就是：（1）经济附加值=税后营业利润-资本成本总额=营业利润（即息税前利润）×（1—所得税率）-投资成本×加权平均资本成本（2）如果用EBIT表示营业利润，T表示所得税率，C表示投资成本Kw表示加权平均资本成本，则公式可表示为：EVA=EBIT.（1-T）注：（1）式中投资成本是企业经营过程中实际占用的资本额，包括营运流动资产，固定资产净值，未摊销的无形资产与递延资产等。
（2）加权平均资本成本指公司股东和债权人对公司进行股权投资和债权投资的加权机会成本，是投资者基于对企业风险的判断而对公司业绩的最小期望值，可以说是投资者所期望达到的必要报酬率。
因此，是一项机会成本，所以EVA是一项经济利润非传统意义上的会计利润。
EVA最大化目标的优点EVA最大化目标是对利润最大化目标的进一步完善，它保留了传统的利润最大化目标的优点，并且比利润这一指标更能真实地反映子出企业的经营业绩。
体现了财务管理目标和企业目标的一致性，无论是公司或是企业，都是以盈利为目的的生产经营组织，追求最大利润是每一个在市场经济中角逐的企业的现实目标。
这一目标因而更容易被企业管理者和所有者接受和理解。
有利于企业财务管理的事前计划。
企业在经营决策时，可运用EVA最大化目标进行量本利分析、因素变动分析、敏感系数分析。
通过这些分析，企业才能明确地知道该在哪些方面加强经济核算，降低产品成本，开拓市场，扩大销售，进行多样化经营。
科学地考虑了风险与报酬的关系。
我们已经说过Kw是投资者基于对企业的风险而作出的判断，因此Kw大小是由风险大小决定的，理论上说当风险大时，Kw就大；当风险小时，Kw就小。
从财务管理假设又可知，报酬与风险是同向的，报酬的增加是以企业风险的增加为代价的。
从EVA的公式中可以看出，Kw与EVA成反比，而作为企业经营报酬的EBIT与EVA成正比，因此，只有在风险与报酬达到某种均衡时，EVA才能达到最大。
真实全面考虑了企业经营的全部资本成本。
传统理论认为利用内部留存收益筹集企业所需资金无需任何成本，其结果往往是企业代理人最喜欢的筹资方式，而较少的考虑资金的投资回报率。
而以EVA作为财务管理目标，考虑的是资本的机会成本。
企业拥有的每一项资产都存在机会成本，从而使代理人在保留利润时要考虑留存收益的机会成本，提高资金的运营效果，更好地维护投资者的利益。
通过EVA与C的比例反映出企业的投入与产出的关系。
经济附加值率=EVA/C，这一指标是以EVA为基础的相对指标，它反映投入每一单位资本带来的经济附加值，是一个效率性指标。
在C一定的情况下，EVA越大，说明资本运作效率越高，就越能吸引资本的投入，有利于资源的优化配置。
另外，以EVA现值与C的现值进行比较，可评价企业资本增值的效率，从而使企业充分利用财务资源，提高财务资源的利用效率。
EVA最大化目标保证了投资者与债权人的正常利益。
由于EVA是扣除了资本成本后的收益，在公式中Kw采用的是投资者的最低期望报酬率，是一项机会成本，因此，追求EVA最大化的过程实际上是保证投资者的正常投资利益，以及债权人的正常利息收益的过程。
EVA最大化目标把投资者与经营者紧密地联系在一起。
对于经营者而言，所有者采用以EVA为基础的激励机制，使其工资的增加与EVA的增加紧密联系，迫使经营者尽力提高资本的运营效率，同时使经营者在筹资时有效地选择筹资方式，因为EVA最大化作为财务管理目标时，每一项资源都是有代价的。
EVA最大化目标的应用企业财务管理目标不仅是企业理财所希望实现的结果，它还是分析和评价企业理财活动是否合适的基本标准。
因此，我们在研究企业财务管理目标时，应该注重目标的实用性。
EVA最大化作为企业财务管理目标，用来评价理财活动的基本标准，有其广泛的实用性。
应用之一：企业业绩评价。
由于EVA考虑的是投入资本的机会成本，因此EVA能够作为唯一的绝对指标对公司业绩进行评价。
公司在某一时期的业绩优劣可以通过EVA的三种情况来评价：当EVA大于0时，肯定说明企业创造了超额财富，投资者可以在市场上得到回报，企业业绩比较好。
当EVA小于0时，要区别情况分析。
例如，当企业初创或扩张阶段在短期内往往投放大量资金，由于“期化”的影响，EVA可能是负值，不一定表明其业绩不佳；而稳定发展的企业如果EVA小于0，说明公司理财活动可能存在缺陷。
当EVA等于0时，说明恰当维持投资者原有财富，应该引起企业领导层的注意，有可能公司经营将变糟。
企业利害关系人都可采用这种指标评价公司业绩，并作为行动依据。
应用之二：企业投资项目评价。
现代经济条件下，企业呈多元化经营趋势。
EVA 对投资项目的选择以及已经投入运行项目的评价提供了科学的决策依据。
EVA指标是通过分别核算分析各项目的资本成本及各项目的创利能力而计算出来的，选择和评价投资项目时可按EVA大小排序，淘汰EVA小于0的项目，并从EVA较低的项目中抽调资金于EVA较高的项目，减少EVA较低的资金投入，提高资金的运作效率。
应用之三：企业融资政策评价。
融资政策的优劣直接影响资本结构的优劣，从而影响到企业的报酬率与风险。
EVA评估标准可以全面考虑不同融资方式的机会成本，通过EVA值的大小比较来评价不同融资方式的优劣，从而改善公司的资本结构，降低风险，提高报酬。
应用之四：企业价值评价。
据国内外的实证研究表明，EVA与股票市价具有高度相关性。
EVA的增加在一定程度上意味着股票价格的上升和股东利益的增加，股价上升又意味着企业价值的增加。
因此，EVA越大，企业价值越高。
从这方面讲，EVA最大化目标包括了企业价值最大化。
应用之五：激励与分配制度的建立。
随着EVA理论的不断发展，基于EVA的激励与分配制度也逐步趋于完善。
在EVA大于0的情况下，根据EVA的增长情况，可以从增加的EVA中拿出一部分作为奖励。
另外以EVA为基础的红利银行制度将奖励与分配制度纳入风险机制，使企业职工和投资者一样承担收益风险，从而减少了代理成本，也协调了投资者与职工的矛盾，因为EVA是由劳动者创造的剩余价值本应属于劳动者，而现在用以作为激励的奖金从而更有利于企业投资者。
综上所述，EVA最大化目标符合我国的国情，有利于我国市场经济体制的建立完善，有利于现代企业制度的建立，不仅协调了各关系人的利益，规避了风险，也提高了资源的利用效率。
因此EVA最大化目标是现阶段最优、最现实的选择。
