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金融市场调研报告2020金融业作为现代经济的核心，在经济社会发展中的作用越来越重要。
大力发展金融业是促进经济更好更快发展的重要保障。
下面就让小编带你去看看关于金融市场调研报告范文5篇，希望能帮助到大家!金融市场调研报告1金融市场行业分析,金融市场调研报告先看战后西方金融市场上盈余单位一方是怎样显示其力量的。
盈余单位所关心的是资金的收益率。
为了获得较高的收益，金融市场最富裕的盈余单位早有直接融资和间接融资两种方式可以选择，而为数众多的中、下层盈余单位，则长期是依靠银行的中介来出借他们的资金.然而，金融市场银行的追逐利润本性及其与政府的联合，会以压低存款利息率等方式(如美国的Q项规定)损害盈余单位的利益，特别是在通货膨胀时期银行利率低于市场利率时，金融市场损害更为严重。
在60-70年代的美国，这情形曾逼着盈余单位走“脱”(Disinterme diation)道路，金融市场即舍弃以银行为中介的接融资而趋向股票、债券等的直接融资.金融市场应运而生的是一些代表中小盈余单位从事证券买卖的“机构投资者”(如货币市场共同基金、养老基金、信用合作社)，增添了银行的竟争对手。
金融市场面对这“脱媒”的威胁，银行便有“创新”的反应，金融市场而这就引起了前述货币概念模糊、金融机构间争夺剧烈、银行经营自由化等现象.金融市场从银行同盈余单位的矛盾来观察这些问题，可有纲举目张之效。
金融市场调研报告2金融业作为现代经济的核心，在经济社会发展中的作用越来越重要。
大力发展金融业，是促进我市经济更好更快发展的重要保障。
今年上半年，我们组织部分政协委员，对我市金融业发展情况进行调研。
在市政协副主席储昭平的带领下，调研组听取了有关部门的情况通报，先后召开了金融界人士座谈会、企业家座谈会、金融专家座谈会，并实地走访了有关金融机构，了解我市金融业发展取得的成绩，查找存在的问题和不足，积极提出加快发展的建议。
现将有关情况报告如下：一、我市金融业发展的基本情况1、金融工作明显加强市委、市政府高度重视金融工作，出台了《关于印发合肥市加快发展现代服务业的若干政策(试行)》、《关于推进中小企业振兴计划、解决企业流动资金问题的若干政策》等政策措施，激发和调动金融机构支持地方经济发展的积极性和主动性，引导和支持金融企业做大做强。
2024年度全球经济政策分析报告2024年对全球经济而言是一个具有重大意义的年份。
在经历了2020年爆发的新冠疫情所引发的经济衰退之后，世界各国政策制定者和经济专家们都面临着一个重要的挑战，即如何恢复经济增长并实施可持续发展的经济政策。
本报告将对2024年全球经济政策的发展做出详细的分析和预测。
一、宏观经济政策2024年，全球各大经济体将面临着巨大的挑战和机遇。
为了推动经济增长，许多国家将采取积极的财政政策，通过增加政府支出来刺激需求。
同时，货币政策在维持宽松的基础上，也将更加注重监管金融风险，以保持金融稳定。
此外，全球各国政府还将加大对科技创新和数字经济的支持，以推动未来的经济增长。
二、贸易政策2024年，全球贸易面临着多重不确定性。
在贸易保护主义抬头和国际贸易争端不断升级的情况下，各国政府将更加注重维护自由贸易和多边主义。
此外，通过签订自贸协定和加强区域经济合作，各国还将提高自身的国际竞争力，促进贸易发展和经济增长。
三、投资政策2024年，全球投资环境将更加开放和透明。
为了吸引外国直接投资，许多国家将加大对外资的吸引力，提供更好的投资保护和优惠政策。
同时，加强知识产权保护和减少不正当竞争也将成为各国投资政策的重要内容。
四、绿色经济政策2024年将是全球转型向绿色经济的关键一年。
各国政府将加大对可再生能源和环境友好型产业的支持力度，鼓励企业和消费者采用低碳和可持续发展的方式生产和消费。
此外，减少碳排放和应对气候变化也将成为全球经济政策的重要任务。
五、就业和社会保障政策2024年，全球就业形势依然严峻。
各国政府将加大对就业市场的投入，并采取措施提高就业率和减少贫困。
此外，加强社会保障的建设和改革也将成为政府工作的重要方向，以提高人民的生活质量和幸福指数。
六、数字化经济政策2024年，数字经济将迎来快速发展的时期。
各国政府将加大对数字化经济的支持和监管力度，推动数字技术的创新和应用。
同时，加强网络安全和数据保护也将成为全球经济政策的一项重要任务。
第1篇一、引言加拿大作为世界七大经济体之一，其财务状况一直备受关注。
本文将对加拿大最新的财务情况报告进行分析，从宏观经济、财政政策、货币政策、金融市场等多个角度，全面评估加拿大的财务状况。
二、宏观经济分析1. 经济增长近年来，加拿大经济保持了稳定的增长态势。
根据加拿大统计局数据，2022年加拿大国内生产总值（GDP）同比增长3.3%，增速高于全球平均水平。
主要得益于以下因素：（1）资源出口：加拿大是全球重要的资源出口国，石油、天然气、金属等资源出口对经济增长起到了积极作用。
（2）消费需求：加拿大消费市场稳定，居民收入增长，消费需求保持旺盛。
（3）投资增长：加拿大政府和企业投资增长，特别是基础设施投资，为经济增长提供了有力支撑。
2. 通货膨胀2022年，加拿大通货膨胀率有所上升，主要原因是能源价格上涨和供应链紧张。
然而，加拿大央行在应对通货膨胀方面采取了积极措施，通过加息等手段控制通货膨胀。
3. 就业市场加拿大就业市场保持稳定，失业率保持在较低水平。
2022年，加拿大失业率为5.3%，较上年同期下降0.5个百分点。
这得益于经济增长和政府就业政策。
三、财政政策分析1. 财政赤字近年来，加拿大政府财政赤字持续扩大。
2022年，加拿大政府财政赤字约为1800亿加元，占GDP的5.2%。
政府财政赤字扩大主要原因是新冠疫情带来的经济冲击和政府采取的财政刺激措施。
2. 财政政策调整为控制财政赤字，加拿大政府采取了一系列财政政策调整措施：（1）削减政府支出：政府削减了部分非必要支出，如旅游、文化和体育等领域的预算。
（2）提高税收：政府提高了一些税收，如消费税和公司税。
（3）结构性改革：政府推进结构性改革，提高财政资金使用效率。
四、货币政策分析1. 利率政策加拿大央行在2022年连续加息，以应对通货膨胀。
目前，加拿大基准利率已从2020年的0.25%上升至3.75%。
加息政策有助于抑制通货膨胀，但同时也可能对经济增长产生一定影响。
2019年4月《全球金融稳定报告》2019年4月《全球金融稳定报告》第一章：成熟信贷周期的脆弱性概要自2018年10月《全球金融稳定报告》发布以来，金融条件出现收紧，但仍相对宽松，尤其是在美国。
在2018年第四季度大幅下跌之后，由于对中美贸易磋商的乐观情绪日益增强，且主要央行对货币政策正常化采取了更加耐心和灵活的方式，金融市场在2019年初强劲反弹。
尽管全球增长走弱的信号不断增加（如2019年4月《世界经济展望》所述），发达经济体货币政策前景的这一鸽派转变，有助于维持了积极的市场情绪。
尽管金融条件依然宽松，脆弱性仍继续积累。
2018年第四季度的金融条件收紧持续时间过短，未能有效地延缓脆弱性的积累，使全球金融稳定的中期风险基本保持不变。
目前，几个系统性国家的主权、企业和非银行金融部门金融脆弱性均在加剧。
随着信贷周期的成熟，约70%系统重要性国家（按GDP衡量）的企业部门脆弱性似乎较为严重，可能放大经济下行。
该报告提供了一个新的框架，以全面评估金融和非金融部门的资产负债表脆弱性，重点关注发达经济体和新兴市场经济体的若干特定脆弱性。
•发发发发发发发发发发发：多数发达经济体的偿债能力已经改善，资产负债表似乎足够强劲，能够承受发发发经济放缓或金融条件的发发发收紧。
然而，总体债务水平和金融冒险行为增加，部分借款者信用恶化。
因此，危机以来，美国和欧元区评级较低的投资级债券（BBB）存量已经增加三倍，投机级信贷存量增加了一倍。
因此，发发发经济下行或金融条件的发发收紧可能导致显著的信用风险重新定价，抑制负债企业的偿债能力。
若货币和金融条件保持宽松，且政策行动缺失，债务将进一步膨胀，引发关于未来经济更深度下行的恐慌。
•发发发发发发发发发发发发发发意大利面临的财政挑战再度引发了关于主权金融部门关联性的担忧。
目前，欧元区银行资本充足率更高。
然而，不良贷款的潜在损失和政府债券盯市价值的下跌，可能给部分银行的资本造成沉重打击。
2023—2024年世界经济形势分析与展望作者：张宇燕徐秀军来源：《当代世界》2024年第01期【关键词】世界经济贸易投资“去风险化”政策歧视性区域主义当前，世界经济增长动力明显不足，并且面临很多不稳定、不确定、难预料因素，世界经济总体处于下行通道。
从世界经济的趋势性变化来看，2024年世界经济仍将处于重塑增长动力的进程之中，积极因素在累积，但下行压力犹存。
2023年仍是动荡、分化和变革的一年，在各种因素相互交织影响下，世界经济下行成为意料之中的趋势。
国际货币基金组织（IMF）估计，2023年世界经济增长率为3.0%，较2022年下降0.5个百分点。
同期，发达经济体经济下行压力较大，增长率仅为1.5%，较2022年下降1.1个百分点。
得益于中国经济的提振作用，新兴市场与发展中经济体经济增长放缓幅度较小，增长率为4.0%，较2022年仅下降0.1个百分点。
其中，中国经济增长率为5.4%，较2022年上升2.4个百分点。
[1]在就业和物价方面，2023年全球形势较2022年有所改善。
2023年5月，国际劳工组织（ILO）对全球失业人口的估计值进行了大幅修正，2022年全球失业人口由此前估计的2.05亿人下调至1.92亿人；预计2023年进一步降至1.91亿人，失业率为5.3%，较2022年下降0.1个百分点。
[2]相比2008年国际金融危机，新冠疫情后的全球就业复苏步伐更快。
除低收入国家外，其他国家的失业率总体上已降至疫情前水平，一些国家的失业率甚至创过去数十年来新低。
2023年10月，欧元区20国经季节性调整后的失业率为6.5%，保持歷史低位；美国失业率为3.9%，保持在较低水平；俄罗斯失业率进一步降至2.9%的极低水平。
在主要发达经济体持续收紧货币政策的背景下，全球通胀的严峻形势大幅缓解。
IMF估计，2023年全球平均通胀率为6.9%，较2022年下降1.8个百分点；年末通胀率为6.4%，较2022年下降2.5个百分点。
金融危机后全球经济发展的势态分析金融危机是一个让全球经济遭受了不小的打击的事件。
自2008年的金融危机爆发以来，全球经济一直在尝试重新找到平衡点。
随着时间的推移，经济形势有所改善，但仍有许多变数。
那么我们该如何分析金融危机后全球经济发展的势态呢？这里，我们可以从以下几个方面出发。
一、全球经济存在的问题首先，请允许我概述一下全球经济发展存在的问题。
无论是金融危机前还是金融危机后，全球经济都存在一些共性的问题，这些问题一直在不断地影响着全球经济。
首先，全球经济存在资本过剩的问题。
中央银行和政府为了应对金融危机而提供的各种货币政策措施，是致使全球资本过剩的一个原因。
过剩的资本会导致高波动性、不确定性以及金融市场交易的缺乏。
这会对全球经济产生负面影响。
其次，全球贸易发展面临的困境。
贸易战和贸易保护主义已经成为世界各国政策制定的热点问题之一。
美国和中国之间的贸易摩擦，以及英国决定退出欧盟引发的不确定性等，都在影响到全球贸易发展。
再次，全球就业问题。
人工智能技术和自动化生产等新兴技术的出现，对全球就业岗位产生了负面影响。
在某些国家，这已经成为了一个严重的问题。
除非全球经济有一种新的增长动力，否则这个问题将继续存在。
二、全球经济发展的现状我们从全球经济增长、经济体系、货币政策和贸易战等几个方面来分析全球经济发展的现状。
1.经济增长全球经济目前仍在逐步复苏中。
根据国际货币基金组织(IMF)报告显示，2019年全球经济增长预计为3.2%，较去年减缓0.1个百分点。
IMF预测，发展中经济体将占据全球经济增长的主导地位，但美国经济增长将趋于稳定，而欧元区和日本的增长前景则依然艰难。
而中国经济增长也将趋缓。
2.经济体系全球经济体系面临的挑战和问题已经引起了各国之间的共同关注。
例如G20峰会就是为了共同应对全球经济中的困境而设立的。
为了稳定经济体系，各国政府需要采取措施促进经济增长。
可能的方式包括投资、减税、提高效率和减低成本等。
2024年影子银行体系市场规模分析概述影子银行体系是指由非银行金融机构提供银行类服务的金融系统。
它在全球金融市场中占据重要地位，并且规模不断扩大。
本文通过分析影子银行体系市场规模的变化趋势，以及其对整体金融市场的影响，旨在提供一个综合性的市场分析。
影子银行体系市场规模的发展影子银行体系的市场规模在过去数十年中快速增长。
根据国际金融稳定委员会的报告，截至2020年，全球影子银行体系的规模约为80万亿美元。
这个数字在过去十年间增长了近一倍，显示出影子银行体系市场的持续扩张势头。
其中，亚洲地区是全球影子银行体系市场规模最大的地区，占据全球总规模的40%左右。
而在其他地区，如北美和欧洲，影子银行体系的市场规模也有着稳定增长。
影子银行体系市场规模变化的原因影子银行体系市场规模快速扩大的主要原因之一是其灵活性和高收益性。
相比传统银行，影子银行体系能够提供更高的收益率，吸引了众多投资者。
此外，影子银行还能够通过创新的金融工具和交易方式来满足市场需求，为投资者提供更多选择。
另外，监管的不完善也是影子银行体系市场规模增长的原因之一。
由于影子银行机构的特殊性质，监管机构对其监管存在一定难度。
这导致一些非法或不合规的影子银行机构得以存在，进一步促进了影子银行体系市场规模的扩大。
影子银行体系市场规模的影响影子银行体系市场规模的扩大对整体金融市场产生了深远的影响。
首先，它提供了一种替代传统银行融资的渠道，为企业和个人提供了更多的融资机会。
其次，影子银行体系的市场规模扩大也增加了金融体系的风险。
由于影子银行机构通常没有同样严格的监管要求，他们的风险管理能力相对较弱，这增加了整体金融风险的可能性。
此外，影子银行体系市场规模的扩大也给金融监管机构带来了挑战。
监管机构需要努力跟进这一快速发展的领域，加强监管措施，以维护金融市场的稳定。
同时，监管机构也需要平衡对市场的监管力度和对市场创新的支持，以促进金融市场的健康发展。
结论影子银行体系市场规模的持续扩大是全球金融市场的一个重要趋势。
国际经济大事记国际经济大事记（1月1日—1月2９日)一、美国1月3日美国供应管理协会公布报告说，２011年12月份美国制造业活动连续第29个月扩张，且扩张速度较上月加快。
美国商务部公布数据说，受居民住宅建筑开支和政府公共建筑开支上升推动，2011年11月份，美国建筑开支环比上升1.２%,但仍处于疲弱水平。
美国联邦储备委员会公布最近一次货币政策决策例会纪要说,美国经济近期呈现缓慢扩张势头，2０12年和2013年经济活动步伐将加快,但失业率仍将维持高位。
纽约股市迎来2012年首个交易日开门红,道指和标普上涨1.5%左右。
纳斯达克指数涨幅接近1.7％。
1月4日美国商务部公布的数据显示，受运输设备订货大幅增长推动,2011年11月份美国工厂订货环比上升1.8%。
1月5日美国劳工部公布的报告显示，美国上周首次申请失业救济人数重回37.5万的关键节点下方,是过去5周以来的第4次下降，表明就业市场呈复苏趋势。
1月6日美国劳工部公布的数据显示，20１1年12月份美国非农业部门失业率较前月微降０.2个百分点，降至8．5％。
1月12日美国白宫表示,美国总统奥巴马正式向国会提出要求，将联邦政府公共债务上限调高１.２万亿美元。
1月23日国际劳工组织发布年度全球就业趋势报告说,全球面临在今后十年创造6亿个就业岗位的严峻挑战。
美国能源部发布《２０12年度能源展望报告》报告说,预计到2０20年美国国内油气产量将增至日均670万桶。
１月２４日国际货币基金组织公布《世界经济展望》,大幅下调今明两年全球经济增长预期至3.3％和3．9%。
该组织预测,今年欧元区经济增速将为负0．5%,明年将为0.8%;美国经济今年增长１．8%,明年增长2.2％;中国经济将在今明两年分别增长8．2％和8.8%。
国际货币基金组织发布最新一期《全球金融稳定报告》说,近几个月来全球金融稳定风险加大，需要采取进一步措施恢复市场信心。
国际货币基金组织发布《财政监测报告》说,各国政府的财政紧缩力度已经足够,即便经济出现意外下滑，也应避免强化紧缩政策。
2020年世界经济展望
2020年，全球经济面临许多挑战和不确定性。
新冠疫情的爆发和全球范围内的封锁措施对全球经济造成了严重影响。
根据2020年世界经济展望报告，全球GDP预计将萎缩
5.2％，这是自1945年以来的最严重经济衰退。
然而，某些领域和地区的经济可能会比其
他地区更快地恢复。
经济下滑的影响已经在全球范围内显露出来，因此大多数国家都采取了规模不一的财
政刺激政策来刺激经济增长。
这些刺激措施包括减税和增加政府支出。
此外，许多国家都
采取了货币政策措施，例如降息和扩张货币供应，以稳定金融市场。
然而，这些政策仅仅是暂时性打补丁，因为在许多国家的财政预算状况下，难以持续
长期的刺激政策。
另外，全球经济结构已经在过去几十年中发生了变化，出口和制造业的
比重越来越小，而服务业和技术产业的比重正在不断增加。
因此，不断出现的技术和经济
变革，一些领域和行业是最终将无法适应新的经济环境。
对于当前的形势，IMF建议组合政策的应用以促进复苏。
如果不采取相应的政策措施，全球经济将无法恢复。
全球领导者需要密切关注金融市场和公共健康风险，加强国际合作，以确保具有弹性的经济复苏。
同时，注重稳定金融市场，避免产生恐慌，确保货币的流动性，缓解外部冲击对个别国家的影响。
总之，2020年世界经济面临的挑战越来越大，但各国拥有创新、技术和资本实力，期望可以实现经济复苏。
在这个过程中，追求可持续发展的过程至关重要，每个国家都应该
主动采取政策措施，推动经济结构调整，促进绿色环保，以实现全球经济和社会的长期稳
定发展。
数字货币时代人民币国际化的机遇及路径选择作者：霍宇辉来源：《中国经贸导刊》2021年第19期当前，人民币国际化面临的国内外环境正发生深刻变化，随着“数字货币”时代的来临和数字人民币的研发推广，人民币国际化將迎来“弯道超车”机遇。
我国应发挥政府、市场“双轮驱动”作用，探索构建基于央行数字货币和人民币稳定币的跨境支付体系，在共建“一带一路”中推进数字人民币使用，加强数字货币国际合作，稳慎推进人民币国际化，以高水平金融开放助力高质量经济发展。
一、新形势下需继续推进人民币国际化自2009年我国启动跨境贸易人民币结算试点以来，人民币国际化已走过十余年历程。
近12年来，人民币跨境使用规模不断扩大，国际货币职能不断增强，已成为我国第二大跨境收支货币、全球第五大国际支付货币和国际储备货币。
然而，我国经济总量全球占比已超过17%，但人民币在国际支付和国际储备中占比分别仅为2.49%和2.25%，人民币的国际地位与我国第一大贸易国和第二大世界经济体地位不相匹配。
当前，人民币国际化面临的国内外环境正在发生深刻变化。
后疫情时期国际环境日趋复杂，美元主导的国际货币体系缺陷更加凸显，国际货币多元化进程将加速重启。
我国将构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，在更深层次融入国际经贸体系，参与国际分工和产业布局。
此外，新一轮科技革命背景下数字技术深入发展，将对国际货币体系产生深远影响。
新形势下，人民币国际化将处于重要的战略机遇期，稳慎推进人民币国际化既是推动经济高质量发展、实现更高水平对外开放的必然选择，也是应对数字化变革和美元霸权风险、维护我国货币主权与金融安全的现实需要。
二、数字货币时代人民币国际化迎来机遇（一）全球进入“数字货币时代”近年来，随着金融科技的快速发展，世界范围内出现多种形式的数字货币，主要有无锚定私人数字货币、数字稳定币和央行数字货币三类（见表1）。
2009年，在国际金融危机后货币“非国家化”思潮的影响下，比特币问世，此后无锚定私人数字货币呈现蓬勃发展态势，引发全球大规模的数字货币实验。
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通往经济复苏的桥梁
国际货币基金组织 | 2020年10月 1
2
在全球性的卫生和经济危机下，政策制定者采取了超常规措施来保护民众、经济和金融体系。
然而，经济复苏的前景仍存在高度不确定性，这将取决于新冠病毒的可靠疗法和疫苗是否可得。
此外，在很多国家，一些部门（资产管理、非金融企业和主权部门）在疫情暴发前就存在严重的脆弱性。
这些脆弱性正在不断加剧，成为经济复苏的潜在阻力（图1）。
自2020年6月《全球金融稳定报告更新》发布以来，在当局政策的持续支持下，全球融资环境保持宽松。
在发达经济体，低利率和风险资产市场的复苏继续支持融资环境进一步放松（图2）。
同一时期，除中国外的新兴经济体的融资环境也普遍放松，尽管很多国家的对外融资成本仍高于新冠疫情之前水平（图2）。
在经济活动改善、金融部门风险上升的背景下，中国当局降低了进一步降息的预期，融资环境总体保持稳定。
3月底以来融资环境的急剧放松帮助防范了金融危机，缓解了新冠疫情对经济的影响，但全球各国经济前景恶化，2020年预期增速的分布已深深跌入负区间（图3）。
展望未来，根据2020年10月《世界经济展望》，全球经济预计在2021年增长5.2%。
预期的增速回升和宽松的融资环境意味着明年出现负增长的概率较低，但风险仍偏向下行（图3）。
为应对疫情采取的空前政策行动成功提振了投资者情绪，维持了对实体经济的信贷支持。
企业为缓解现金流压力增发了债券，使用了银行的信贷额度（美国最为明显），并利用了政府担保贷款（见待发布的第三章）。
新兴市场的硬通货债券发行也十分强劲。
其总体的证券投资流动已从3月的低点恢复，尽管约半数新兴经济体在过去三个月中仍持续面临资金外流。
宽松的融资环境改善了新兴市场证券投资流入的前景，未来三个季度出现外流的概率从市场最为动荡时的60%下降至9月的25%（图4），但其仍高于疫情之前的水平。
国际货币基金组织 | 2020年10月 3
全球股市已从疫情期间的低点强劲反弹，但各国存在显著差异，这取决于其疫情形势、政策支持的范围以及部门构成。
中国和美国股市的表现优于其他市场，由科技股（图5的深色和淡绿色条形）驱动，尽管其在9月经历了市场调整。
人与人接触更密集的部门（酒店、餐馆、休闲）因封锁措施和社交距离而遭受冲击。
能源和金融部门低迷表现（图5的红色和黄色条形），反映出投资者评估认为增长前景更为疲
弱。
市场估值上升与经济形势脱节的现象仍然存在（2020年6月《全球金融稳定报告更新》讨论过这一问题）。
例如，对年初至今美国股市表现的分析表明，无风险利率下行和股权风险溢价收窄抵消并超过了企业盈利前景急剧恶化的影响，这反映了央行降息等措施，它们在经济不确定性加剧下提振了投资者情绪（见第一章）。
同理，无风险利率下行和信用利差收窄带动企业债收益率下降——在很多经济体，其已跌破与经济基本面相符的估值（图6）。
利差收窄在一定程度上可归因于政策支持，对于新兴市场而言，原因还包括发达经济体央行的政策放松。
如果市场认为政策支持将会延续，或者在经济前景恶化时会进一步扩大，当前的风险资产估值可能维持一段时间。
然而，如果投资者对政策支持的范围进行重估或者经济复苏推迟，急剧调整的概率可能上升。
新冠疫情暴发后，非金融企业承受了严重的流动性压力。
在疫情初期，较脆弱的企业——包括偿付能力和流动性头寸较弱的企业，以及较小型的企业——比同行面临更严峻的财务压力（见待发布的第三章）。
为缓解现金短缺，很多企业，特别是盈利不够支付利息费用的企业增加了借款规模（图7），这进一步推升了若干经济体原本高企的企业债务（图8）。
违约率也持续上升。
随着疫情继续发展，尤其是如果可持续的经济复苏被推迟，流动性压力可能演变为偿付问题。
除非融资环境大幅收紧，否则能够入市融资的
大企业可能不会面临严重的偿付压力。
然而，
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在受疫情影响最严重的部门中，企业增长前景更加暗淡，流动性压力也更加严峻，因此其违约和资不抵债的风险也更高。
中小企业通常更加脆弱，可能成为经济冲击的重要传导渠道。
此外，中小企业往往在一些人与人接触最为密集的部门（酒店、餐馆、娱乐行业）中占据主导地位，而这些部门在新冠疫情中遭受了重创。
新冠疫情暴发前，银行的资本金和流动性缓冲远高于2008-2009年水平。
因此，它们有能力继续为实体经济提供信贷。
旨在支持借款人和鼓励银行利用监管框架固有灵活性的政策可能支持了银行的贷款意愿和能力。
然而，部分银行已开始收紧贷款标准，可能对经济复苏产生不利影响。
对29个国家（不包括中国）银行偿付能力的前瞻性分析显示，在2020年10月《世界经济展望》的基线情景中，大多数银行有能力吸收损失，并将资本缓冲维持在最低资本要求以上（见待发布的第四章）。
而在《世界经济展望》衰退程度更深、经济复苏更疲弱的不利情景中，大量处于尾部的脆弱银行的资本缓冲可能遭到损耗，其程度可能抑制这些银行的贷款能力（图9）。
即使考虑到针对借款人和银行的风险缓释政策，广义监管要求（包括逆周期资本缓冲、资本留存缓冲和系统性缓冲）下的总体资本缺口可能也会达到2200亿美元（见待发布的第四章）。
在疫情暴发前，非银行金融机构就已存在较大的脆弱性（图10）。
它们在政策支持下成功应对了疫情引发的市场动荡，但依然非常脆弱。
例如，如果投资组合的损失更大，且赎回比3月市场抛售时持续时间更长，那么资产管理机构可能被迫抛售资产。
非银行金融机构在信贷市场（包括较高风险部门）中的作用日益提升，其与银行部门的关联性增强，意味着其脆弱性可能传导至整个金融体系。
主权部门脆弱性进一步加剧，因为各国纷纷扩大了财政支持力度；同时，主权国家可能面临或有负债的激增。
多个部门的脆弱性有所加剧，在拥有系统重要性金融部门的29个辖区中，有6个辖区的企业、银行和主权部门显示存在严重的脆弱性（图11）。
国际货币基金组织 | 2020年10月 5
受疫情影响，新兴市场的融资需求急剧增加。
对新债务供给和国内基本面薄弱的担忧，可能抑制境外投资者对本币债券的需求（图12），特别是当境外投资者持有很大比重的债务且国内投资者基础深度不足的情况下尤为如此。
为稳定市场形势，一些新兴市场央行在二级市场购买了很大比重的债券（见待发布的第二章）。
前沿市场经济体面临的融资挑战更为严峻，因为新冠疫情的冲击使借款成本上升，导致许多国家无法负担，需要国际社会提供官方支持。
随着政策制定者构筑通往复苏的桥梁，他们需要调整相关政策，这取决于疫情的发展和经济回升的速度（见本文开始部分的“政策路线图”概览）。
在每个步骤中，政策制定者都应该关注跨期权衡和意外后果——在讨论动用现有缓冲的好处时，也应充分考虑将来提供更多支持的需要以及脆弱性加剧的风险。
随着各国重启经济，继续实施宽松的货币政策和定向流动性支持将对维持经济复苏至关重要。
健全的债务重组框架将在减少债务积压和处置不可持续经营的企业中发挥关键作用。
面临融资困难的低收入国家可能需要获得多边支持。
尽管疫情影响了企业在环保方面的表现，但其也为向绿色经济转型提供了机遇（见待发布的第五章）。
当疫情完全得到控制后，政策支持可以逐步退出，政策重点应聚焦于重建银行缓冲，加强非银行金融机构监管，强化审慎监管以抑制长期低利率环境下的过度风险承担行为。
