东南亚水电市场机遇及案例分析

东南亚国家的水电项目投资研究1研究综述目前，学术界关于东南亚国家水电开发的投资模式研究得比较少，主要研究的是投资风险及其应对问题。

韩宝庆在《中国企业对东南亚水电业的投资及其风险防控》一文中首先介绍了中国五大电力集团在东南亚国家投资的水电项目概况;其次对五大电力集团在东南亚国家投资开发水电项目的动因进行了分析，并且对其在东南亚国家开发水电项目可能面临的风险进行分析;最后提出了风险的防控对策和措施。

李志雄在《东南亚BOT水电项目投资风险研究》中针对中国对东南亚国家投资水电项目采用BOT模式存在的风险，提出了如何转移、规避风险及加强管理的对策。

白帆在《面向东南亚的境外电力投资问题研究》中首先分析了中国在东南亚国家面临的境外电力投资环境;其次阐述了东南亚国家的境外投资方式和资本运作模式;最后进行了境外投资的风险分析并且提出了应对和防范措施。

张?B在《从缅甸瑞丽江一级水电站看东南亚水电市场开拓》中通过分析目前国际水电市场的情况，列举了缅甸瑞丽江一级水电站建成后对当地经济社会的影响，分析了中国投资开发东南亚国家水电项目的重要意义，列举了中国水电开发企业在国际市场上的竞争优势和劣势，提出了开拓国际水电市场的建议。

2中国在东南亚国家开发水电项目的投资模式模式作为学术概念，是对某特定领域中事物存在方式或表现形式的高度抽象和概括，既有实践总结和提炼，也有理论论证和分析，因此具有认识论和方法论的双重意义。

目前，中国在与东南亚国家合作开发的水电项目主要是在东南亚国家境内，投资模式主要是BOT模式和直接投资模式。

2.1BOT投资模式的内涵BOT即建造、运行和移交(Build-Operate-Transfer)。

国际项目BOT投资模式是指某国政府部门或者某单位将承担的项目开发责任和权利让渡给外国投资者，外国投资者负责开发项目。

项目竣工后，在特许运营期内外国投资者运营该项目并获得合理利润，特许运营期满以后要将项目无偿返还给委托国家。

证券研究报告作者：行业评级：行业报告| 电力设备强于大市维持2023年05月12日（评级）分析师孙潇雅SAC 执业证书编号：S1110520080009东南亚两轮车：供给与需求的共振，企业加速出口步伐行业深度研究摘要为什么研究东南亚市场？-国内未来可能的行业增长乏力+东南亚大市场（空间超过4000万辆）+盈利能力好（ASP远高于国内）。

今年年初以来国内两轮车增速再次超预期，但远期看每年销量难以大幅增长，大概率每年新增销量约6000万辆+。

虽然雅迪、爱玛等电动两轮车企业足够优秀，近几年利润增长也受到市场认可，但行业层面仍担心国内销量天花板&市占率的问题。

明年起未看到更明晰的增长点，企业业绩的增长主要来自于修炼内功，因此开拓新的增长市场非常重要，东南亚市场被电动两轮车企业关注到。

行业空间&分地区特点从行业空间看，我们认为东南亚市场可分为【电动摩托车市场】和【电动自行车市场】，电动两轮车年销量空间可达4000万辆以上，其中电摩2000万辆+电动自行车2000万辆以上。

1）电动摩托车市场：东南亚2022年燃油摩托车销量1200多万辆，考虑2020-2022年受到疫情影响消费者经济能力受到影响，摩托空间车年销量预计可达1500万辆。

此外，电摩使用成本低于燃油摩托车，且降本潜力更大，我们预计带来约500万辆摩托车新增需求。

2）电动自行车市场：雅迪等国内企业在东南亚引入类似于国内电动自行车产品，在速度、功率、续航等性能上低于摩托车，且不需要驾照。

这部分在东南亚属于新增市场，用户人群为学生、家庭主妇等短途需求人群，参考国内电动两轮车企业产品结构，东南亚电动自行车年销量空间有望达2000万辆以上。

分地区看，越南电动两轮车渗透率远高于泰国、印尼等其它东南亚国家。

2020年越南、菲律宾、印尼、泰国电动两轮车渗透率分别为8.54%、1.34%、1.1%、0.1%。

越南电动两轮车渗透率远高于其它国家，我们认为主要原因系：1）越南经济发展快于印尼、泰国等国家，学生、老人等出行方式更多样化；2）基础设施建设加快，水电及道路状况改善，为电动两轮车骑行创造条件；3）地理位置与广西、云南接壤，或受到国内出行方式影响。

2025年全球经济前景预测：新兴市场的增长机遇随着2025年的到来，全球经济正站在一个关键的十字路口。

尽管近年来全球经济遭受多重冲击，尤其是疫情和地缘政治等因素的影响，但随着经济逐步复苏，越来越多的国家开始重建发展势头。

特别是新兴市场，因其强大的增长潜力和广阔的市场前景，正吸引着全球投资者的目光。

本文将对2025年全球经济的整体趋势进行分析，并聚焦于新兴市场的增长机遇，探讨未来几年这些市场的潜力及其对全球经济格局的影响。

一、全球经济复苏趋势概述随着各国疫苗接种普及和防控措施优化，全球经济逐步从疫情的阴影中走出。

根据国际货币基金组织（IMF）和世界银行的预测，全球经济在2025年预计将恢复至疫情前的增长水平。

与此同时，科技创新、产业转型和绿色经济的崛起也为全球经济注入新的活力。

然而，全球经济复苏进程并不平衡。

发达经济体的复苏速度较快，但增长率趋缓；相反，新兴市场和发展中经济体的增长势头相对较强。

新兴市场国家，如印度、巴西、印度尼西亚和非洲部分国家，因其充满活力的年轻人口结构、丰富的自然资源以及快速发展的数字经济，被认为是未来全球经济的重要增长引擎。

二、新兴市场的增长优势1.人口红利与消费升级2.新兴市场国家往往拥有庞大的年轻人口，且这些国家的中产阶层正在快速壮大。

以印度为例，该国在2025年将成为全球人口最多的国家，预计中产阶层数量将进一步增加。

这一趋势不仅带来巨大的消费需求，还将促进生活方式的现代化和消费结构的升级。

3.消费升级的趋势不仅体现在传统消费品领域，还包括医疗保健、教育、旅游、金融服务等新兴消费领域。

这些需求的增长为国际投资者提供了丰富的机会，促使各类企业加快布局新兴市场，以满足日益增长的消费需求。

4.数字化转型加速5.近年来，数字化转型成为全球经济的主旋律，而新兴市场则因快速发展的互联网和移动支付等技术，成为数字经济的活跃参与者。

例如，在东南亚地区，电子商务、金融科技、共享经济等领域呈现出爆炸性增长。

老挝万象桑通光伏项目电力消纳分析摘要：随着国内新能源产能的饱和，新能源产能输出成为近期业界关注的焦点，2020年国际化竞争市场中，由原来的欧美主导已经变成了中国投资者竞争的红海战地。

本文就东南亚地区老牌“蓄电池”——老挝的电力市场的消纳进行分析，为东南亚电力投资者参考。

关键词：老挝，电力消纳，老挝电网，电力规划随着中国新能源项目的开发资源逐渐饱和，国内资源竞争愈演愈烈。

东南亚地区是中国电力产能输出“第一站”，老挝以其得天独厚的位置优势兴建了大量水电项目，但老挝也是旱季、雨季降雨量明显的国家，过渡开发水电导致老挝雨季水电产出大，由于送出问题，售电价格低，而旱季有需要高价从邻国进行购电的局面，水光互补，成了老挝解决水电季节性差异的重要方式。

一、老挝电源结构及用电量现状截至2018年底，老挝电源装机容量约7330MW，年发电量约为369.35亿kWh。

其中：水电装机容量5277MW，占比约72%，2018年发电量249亿kWh，水电平均利用小时4718小时；火电装机容量2052MW，占比约27%，2018年发电量120亿kWh，火电平均利用小时5853小时；新能源装机不足1%。

2010年至2018年，老挝全国最大负荷已由428MW增长至954MW，年均增长率约为15%。

2020年增长至1250MW。

经分析预测，老挝2021年最大负荷将达到1336MW，2025年最大负荷将达到1947MW，2030年最大负荷将达到2811MW，电量需求达到147亿千瓦时。

老挝地区最大负荷预测结果（详见表1）。

截至目前，老挝拥有67座已投入商业运营发电厂（1MW及以上）。

2018年，总装机中有近35%（2520MW）的电力在本国消纳，另近65%的电力外送泰国、越南等邻国，老挝电力消纳以跨国送出为主（如表2所示）。

二、万象地区电力消纳情况及发展规划万象地区是老挝的负荷中心，电网用电量和负荷地区间分布存在较明显的不平衡，占老挝全国最大负荷的一半左右。

马来西亚巴贡水电站建设联营体的利弊王晖【摘要】马来西亚巴贡水电站项目CW2土建标段,是由中水集团与马来西亚6家公司组成的马中联营体合作完成,其优势为资源共享、优势互补、增强竞争力;其劣势为股东过多、协调困难、互相制约.因此,中国有关水建公司在参与国际竞争与合作时,应注意选择好合作伙伴,合作伙伴不宜过多,事先签订好权责利明晰的合作协议,并注重建立好与合作伙伴以外的当地有关政府部门、机关团体、社会组织的公共关系,为进一步进军和开拓该国建筑市场打下基础.【期刊名称】《山东水利》【年(卷),期】2010(000)009【总页数】2页(P49-50)【关键词】马中联合体;利弊;体会【作者】王晖【作者单位】中国水利建设集团第八工程局有限公司,湖南,长沙,410002【正文语种】中文【中图分类】TV75巴贡水电枢纽位于马来西亚沙捞越州中部的BALUI河上，枢纽建筑物主要由混凝土面板堆石坝、开敞式溢洪道和装机2,400MW的地面厂房三大部分组成。

项目业主沙捞越水电有限责任公司，其中由中国水电建设集团有限公司(简称“中水集团”)与马来西亚6家公司组成马来西亚—中国水电联营体承建的CW2土建标段，合同金额18.48亿马来西亚令吉。

主要工程项目包括大坝、电站进水口、调压井、引水涵洞、电站厂房、溢流坝及下游施工围堰等部分的施工，该合同为东南亚规模最大的水电站EPC合同项目，合同期限为59.5个月。

结合马中联营体的成因、组成、运作等情况，对联营体的利弊进行分析，以期能为中国有关水电施工公司参与国际水电工程的竞争和实施提供参考。

1 基本情况1.1 马中联营体成因中水集团公司之所以与马来西亚本地公司组成联营体，以合作方式一起参与投标，并承担项目建设，是由多方面的原因决定的，主要有以下几个方面：1)因马方政策而联营。

早在21世纪90年代初期，巴贡项目第一次计划兴建之前，中水集团公司就参与了由中信国际集团牵头的多家中国公司组成的投标集团进行项目跟踪，但由于工程项目所在国——马来西亚政府设置的政策性限制和业主提供的优惠条件，仅限制于具有合法马来西亚资质的当地公司，因此中方投标集团当时未取得巴贡项目的投标报价资格。

东南亚水电开发及项目投资问题研究作者：肖万骏来源：《价值工程》2017年第14期摘要：由于东南亚地区的水源相对较为丰富，为水电开发以及投资等项目的开展，提供了相对便利的条件。

在近几年全球经济不断发展的过程中，东南亚水电开发项目也越来越多，为各国水电的发展，提供了良好的发展方向。

但是，在东南亚水电开发项目实施的过程中，经常会受到一些因素的影响，例如：政治动乱、文化差异、自然灾害等方面，导致东南亚水电开发项目具有一定的风险，这样对东南亚水电开发项目的发展也是非常不利。

因此，本文针对东南亚水电开发以及项目投资问题等方面的一些相关内容，进行了简要的分析和阐述，以此将东南亚水电开发项目的风险损失程度降低，提升其经济效益。

Abstract： In Southeast Asian， the water resources are relatively rich， which provides relatively convenient conditions for the hydropower development and other investment projects. In the process of global economic development in recent years， the number of hydropower development projects in Southeast Asia is increasing， which provides a good development direction for the development of the hydropower project in other countries. However， hydropower development projects in Southeast Asia are often influenced by some factors， such as political turmoil， cultural differences， natural disasters and so on， which led to the development of hydropower projects in Southeast Asia has a certain risk. Therefore， this paper briefly analyzes and explains some related problems of the hydropower development and project investment in Southeast Asian to reduce extent and improve economic efficiency of the hydropower development projects in Southeast Asian.关键词：东南亚；水电开发项目；投资风险Key words： Southeast Asian；hydropower development project；project investment中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）14-0021-020 引言其实，在任何一项项目投资的过程中，都是存在着一定程度上的风险，若是对其投资风险没有进行良好的规避，就会导致经济效益遭受到一定程度上损失，东南亚水电开发项目自然也是不利外的。

东南亚国家提升传统发电厂发电效率的案例东南亚国家提升传统发电厂发电效率的案例在东南亚国家，传统发电厂一直是主要的电力生产方式之一。

然而，由于技术水平和能源管理方面的限制，许多传统发电厂的发电效率并不高。

为了解决这一问题，东南亚国家开始采取各种措施来提升传统发电厂的发电效率，并取得了一些成功的案例。

1. 引入先进技术：东南亚国家在提升传统发电厂发电效率方面，首先引入了一些先进的发电技术。

其中包括使用高效燃烧技术、先进的发电设备以及智能化的发电控制系统等。

这些先进技术的引入，使得传统发电厂在发电过程中能够更加高效地利用燃料资源，提高发电效率。

2. 优化运维管理：除了引入先进技术，东南亚国家还通过优化发电厂的运营和维护管理来提升发电效率。

在运营管理方面，他们加强了对发电设备的监测和维护，及时发现并处理设备问题，保证设备的正常运行。

在维护管理方面，他们采取了预防性维护和定期检修等措施，提高了设备的可靠性和稳定性。

3. 能源升级改造：为了提升传统发电厂的发电效率，东南亚国家还进行了能源升级改造。

在这他们通过替换燃料、提高供氧系统效率等方式，使得传统发电厂的燃烧过程更加充分，减少了能源的浪费，增加了发电效率。

4. 智能化管理系统：在提升传统发电厂发电效率的过程中，东南亚国家还开始采用智能化的发电管理系统。

这些系统能够实时监测和调整发电厂的运行参数，提高了发电过程中的精准度和稳定性，进一步提升了发电效率。

总结回顾：通过引入先进技术、优化运维管理、能源升级改造和智能化管理系统等多种方式，东南亚国家在提升传统发电厂发电效率的道路上取得了一些成功的案例。

这些举措不仅提高了发电效率，也减少了能源的浪费，为东南亚国家的可持续发展和能源安全作出了积极的贡献。

个人观点和理解：我认为，提升传统发电厂发电效率是东南亚国家在能源领域重要的工作之一。

通过技术创新和管理优化，不仅可以缓解能源供应紧张的问题，还能够减少对环境的影响，实现经济、社会和环境的可持续发展。

在东南亚国家，由于经济快速增长、人口不断增加和城市化进程加快，电力需求持续增加。

然而，传统的发电厂在提供电力的同时也面临着发电效率低、环境污染严重等问题。

东南亚国家正在积极寻求提升传统发电厂发电效率的方法，以满足日益增长的电力需求，减少环境污染，并实现能源可持续发展。

本文将以此为主题，从深度和广度上进行全面评估，并撰写有价值的文章。

一、传统发电厂发电效率的现状在东南亚国家，传统发电厂如燃煤发电厂、燃气发电厂等仍然是主要的发电方式。

然而，这些发电厂存在着效率低、能源浪费严重的问题。

由于技术设备老化和运行不当，导致其发电效率远低于现代化发电厂，同时也造成了较大的环境污染。

二、东南亚国家提升传统发电厂发电效率的案例1. 新加坡的燃气发电厂升级改造新加坡作为东南亚国家中经济最发达的国家之一，其能源需求巨大。

为提升传统燃气发电厂的效率，新加坡政府投入大量资金进行升级改造。

通过对发电设备的更新、智能化控制系统的引入和高效燃烧技术的应用，这些燃气发电厂的发电效率得到了大幅提升，同时减少了二氧化碳等排放物的排放，实现了环境友好和高效能源利用的双赢。

2. 马来西亚的燃煤发电厂节能减排技术引入马来西亚作为东南亚国家中资源丰富的国家之一，其燃煤发电厂占据了重要地位。

为提升燃煤发电厂的发电效率，马来西亚政府积极引入先进的节能减排技术。

通过对燃煤发电厂的锅炉、汽轮机和发电设备进行升级改造，同时引入脱硫、脱硝等先进的烟气净化技术，燃煤发电厂的发电效率得到了显著提升，同时大幅减少了环境污染。

三、个人观点和理解提升传统发电厂发电效率不仅可以满足东南亚国家不断增长的电力需求，同时也符合环境保护和可持续能源发展的要求。

通过引入先进的技术和节能减排技术，传统发电厂的发电效率得到提升的也减少了对环境的不良影响。

这对于东南亚国家来说，是实现可持续发展和绿色能源利用的重要一步。

总结回顾通过以上的案例分析，我们可以看到，东南亚国家正在通过升级改造、技术引入等方式，积极提升传统发电厂的发电效率，实现了环境保护和能源可持续发展的双赢。

文 | 韩宝庆中国参与国际水电开发历史由来已久，涉及项目超过百个，不过基本都是中国水电建设集团等以工程承包商的身份出现，只参与建设并不参与投资。

然而，近几年来，中国各大电力企业纷纷在东南亚开始了投资活动。

可以说，五大发电集团开启了国内企业海外开发水电并作为“业主”的先河。

华能作为第一个“吃螃蟹”者，其投建的缅甸瑞丽江一级水电站已于2009年5月投运，总装机容量60万千瓦，设计年发电量40亿千瓦时。

借着华能澜沧江水电有限公司在水电的开发优势和集团资金优势，顺利投运发电并实现当年投运当年盈利。

华能在缅甸投资的示范效应，很快影响到了其他电力企业，中电投、大唐、国电、国网、南网都将目光投入到这一地区，并且展开了一系列项目投资。

这些投资在很大程度上改善了所在国当地的民生，随着2011年12月东南亚水力资源丰富且与中国有地缘优势，成为众多中资企业的垂青之地。

然而如何化解东道国内越来越多的风险，成为中资企业不得不面对的严峻课题。

东南亚水电投资与风险规避封面故事 密松残局7日，中国水电首个海外投资建设的BOT（Build-Own-Transfer,即建设—拥有—转让）水电站项目——柬埔寨甘再水电站项目顺利完工并投入商业运行，柬埔寨拉闸限电的历史就此告别。

由于文化和制度的差异，投资方与所在国也经常发生一些摩擦与矛盾，尤其是在缅甸密松项目被叫停之后，如何规避东道主国家隐含的潜在政治风险，越来越成为中资企业亟待解决的问题。

偏爱东南亚东南亚水电资源丰富，但开发水平落后，可用电力与开发资金双短缺，因此这也成了中国企业投资的绝好机会。

资金短缺和开发水平落后正成为湄公河次区域水电开发落后的两个主要障碍。

当年华能可以顺利接手瑞丽江一级水电站工程，正是由于缅方资金短缺导致项目烂尾，最终由华能联合另外两家中方公司投资29.6亿元与缅甸政府合资建成，具体电量分配方案为中方85%，缅方15%。

缅甸政府的收入除15%的电量外，还有20%的水电站利润以及中方上交的各种税费。