证券研究报告的解读和使用90分

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[编办]事业单位资不抵债的成因及对策
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∙力生制药研究报告。

、深度拆解| 新版《商业银行资本管理办法》发布，银行行为变化及资本测算银行证券研究报告/行业深度报告2023年02月20日独立、直接穿透；二是新增杠杆调整要求，要求银行在执行穿透时要将产品本身杠杆加回，目前货基杠杆1.06，非货杠杆1.13，影响较小。

并且国内《商业银行大额风险暴露管理办法》实施多年，且针对目前资管产品底层披露机制与新资本管理办法之间存在的不适配性，下阶段监管或将针对性出台更为细致的操作指引，新资本管理办法仍留有10个月的整改期，届时新实施的穿透要求带来的风险权重变化将有限。

4、针对地方政府债，一般债权重由20%调低至10%，专项债维持20%，各档次银行均适用。

地方债投资者结构来看，预计银行共持有一般地方债约12万亿，利好银行对一般政府债的持有意愿，一般债和专项债的定价可能在未来会发生差异。

商业银行自营投资结构来看，整体商业银行自营总投资中，地方债占39.6%，该比例在大行+股份行、城商行、农商+农合中分别为49%/28.1%/15.6%。

⏹内评法影响（六家银行使用内评法）：基本沿用巴Ⅲ最终版内评法调整，与巴Ⅲ最终版资本底线72.5%保持一致，低于现行的80%。

对资本影响测算：预计核心一级资本可以提升0.17%。

我们测算：零售贷款可以缓释资本0.24%；对公贷款缓释0.03%。

同业存单拖累0.02%；金融债拖累0.03%；次级债拖累0.06%；一般地方债缓释0.01%。

综合考虑贷款和金融投资，上市银行（剔除六家内评法银行）将节省资本1.2万亿，核心一级资本预计提升0.17个百分点至9.29%。

⏹投资建议：2023年银行股震荡上行，两条主线选股：修复逻辑和确定性增长逻辑。

第一条选股主线是修复逻辑：地产回暖+消费复苏，看好招行、宁波、平安、邮储和兴业。

第二条选股主线是确定性增长逻辑：收入端增长确定性最强的仍是优质区域城商行板块，看好宁波、苏州、江苏、南京、成都和常熟。

从节奏上看，修复逻辑上半年占优；确定性增长逻辑下半年占优。

评分：_________SHANGHAI UNIVERSITY课程论文COURSE PAPER同花顺股票分析软件总结报告通识课：解读金融数据课程号： 2400J011教师名：周建组号：第四组组长：张俊组员：张发赶胡志豪林昊旸同花顺股票分析软件总结报告浙江核新同花顺（300033）网络信息股份有限公司前身为上海核新软件技术有限公司，成立于2001年8月24日。

企业由易峥等四个自然人和上海凯士奥投资咨询有限公司共同投资组建。

企业在北京、上海、深圳、成都、西安、哈尔滨设立了6家分支机构，并拥有一家全资子公司杭州核新软件技术有限公司（成立于1994年）。

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课后测验返回上一级单选题（共1题，每题10分）1 . 下列哪一项不是证券研究报告中的常规结论（）。

∙ A.盈利预测∙ B.市场热度∙ C.股票估值∙ D.投资评级我的答案： B多选题（共3题，每题 10分）1 . 证券研究的核心三步曲是（）。

（本题有超过一个的正确选项）∙ A.分析∙ B.预测∙ C.判断∙ D.超预期我的答案： ABC2 . 证券研究报告中应当载明的事项包括（）等。

（本题有超过一个的正确选项）∙ A.证券公司、证券投资咨询机构名称∙ B.发布证券研究报告的时间∙ C.证券研究报告采用的信息和资料来源∙ D.使用证券研究报告的风险提示我的答案： ABCD3 . 投资故事的必备要点包括（）等。

（本题有超过一个的正确选项）∙ A.关键假设∙ B.有别于大众的认识∙ C.评级与估值∙ D.风险提示我的答案： ABCD判断题（共6题，每题 10分）1 . 证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告的制作、发布与销售、服务等进行统一管理.（）对错我的答案：对-----错了2 . 证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。

（）对错我的答案：对3 . 当研究报告发布后的市场行情发生变化时，分析师需要调整盈利预测与估值并发布更新报告。

（）对错我的答案：对4 . 投资故事中所说的催化剂往往是一个使大众认识到投资股市中的观点是正确的而放弃他们原有观点的一个事件。

（）对错我的答案：对5 . 证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。

（）对错我的答案：对6 . 证券研究报告的三个要素是信息、方法、结论，核心是超预期。

（）对错我的答案：对。

C11003《证券公司信息隔离墙制度指引》解读课后测验100分答案试题一、单项选择题1.按照《证券公司信息隔离墙制度提示》的建议，证券公司应对与列为（）的公司或证券有关的业务活动实行监控，发现异常情况，及时调查处置。

a.观测名单b.管制名单c.掌控名单d.传言名单您的答案：a题目分数：5此题罚球：5.02.按照《证券公司信息隔离墙制度指引》的要求，证券公司采取信息隔离和披露措施难以有效管理利益冲突的，应当将敏感信息所涉及公司或证券列入（）。

a.观察名单b.限制名单c.控制名单d.传言名单您的答案：b题目分数：5此题得分：5.03.按照《证券公司信息隔离墙制度提示》的建议，证券公司已经或可能将掌控脆弱信息的，应将该脆弱信息所牵涉公司或证券列为（）。

a.观察名单b.限制名单c.控制名单d.传言名单您的答案：a题目分数：5此题得分：5.0二、多项选择题4.按照《证券公司信息隔离墙制度指引》的要求，证券公司对相关业务进行限制时，应当遵循（）的原则。

（本题有超过一个的正确选项）a.客户利益优先b.公司利益优先c.公平看待客户d.减少公司风险您的答案：c,a题目分数：5此题罚球：5.05.为防止敏感信息的不当流动和使用，证券公司应当采取的保密措施包括（）。

（本题有超过一个的正确选项）a.与公司工作人员签订保密文件，建议工作人员对工作中以获取的脆弱信息严苛保密b.加强对涉及敏感信息的信息系统、通讯及办公自动化等信息设施、设备的管理，保障敏感信息安全c.对可能将知晓脆弱信息的工作人员采用公司的信息系统或印制的设备构成的电子邮件、即时通讯信息和其他通讯信息展开检测d.确保存在利益冲突的业务的信息系统相互连通或者实现逻辑连通您的答案：b,c,a题目分数：5此题得分：5.06.按照《证券公司信息隔离墙制度提示》的建议，证券公司的业务部门须要其他部门派员跨墙协作的，应事先向（）提出申请，并经其审批同意。

（本题存有少于一个的恰当选项）a.跨墙人员所属部门b.合规部门c.风险掌控部门d.公司董事会您的答案：b,a题目分数：5此题得分：5.07.按照《证券公司信息隔离墙制度提示》的建议，证券公司有关部门应分工合作，对跨墙人员的犯罪行为展开监督管理。

传媒从事证券市场信息报道的法律规制———新《证券法》的突破、不足与完善构想吴志宇（东华理工大学文法学院，江西南昌　３３００１３） 摘要：我国证券市场信息报道长期以来存在不同程度的“失真”“失灵”和“误导”等问题，这与过去我国证券法制不健全有较大关系。

新《证券法》进一步扩大了对证券市场信息传播行为的规制，显著提高了证券市场信息传播行为的违法成本，并对传播媒介及其从业人员提出了更高的职业要求。

但新《证券法》的有关规定要真正落到实处，还需要继续推动完善有关法律、法规和规章制度，及时出台有关司法解释。

关键词：证券市场；信息报道；法律规制中图分类号：Ｄ９１２．２８ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７３－１５６５（２０２０）０６－００３４－０８收稿日期：２０２０－１０－１２作者简介：吴志宇（１９７３－），男，江西九江人，东华理工大学文法学院副教授、硕士生导师，法学博士，主要研究方向为商法学、经济法学。

证券市场高度依赖信息和信息流通，证券市场信息报道与证券市场走势之间的关系越来越密切。

在我国股市近３０年的发展历程中，传媒发挥了重要作用，一方面，主流传媒在股市发展的重要事件节点发表观点，引导社会预期；另一方面，微博和微信等现代自媒体工具被广泛运用，导致热点事件爆发式传播，一致性预期快速形成并造成投资者大规模的趋同行为。

传媒传递信息、助推情绪的特质使其作用在股票市场变得越来越重要，越来越复杂，并已成为股票的重要定价因素之一。

［１］２０２０年３月１日起施行的新《证券法》对传播媒介及其从事证券市场信息报道的工作人员的行为规范和法律责任作出了明确规定。

深入研究如何进一步细化和完善新《证券法》的有关规定，对充分发挥传媒的舆论监督功能，消除证券市场信息报道行业的乱象，保护广大中小投资的合法权益，促进我国证券市场的持续、健康和稳定发展具有重要意义。

一、我国证券市场信息报道中长期以来存在的“失真”“失灵”和“误导”等问题 ２０世纪９０年代初，随着我国证券市场的建立，证券市场信息报道逐渐摆脱了附庸于经济、金融类报道的局面，转而以独立形象跻身于新闻报道行列。

2023年证券从业之证券市场基本法律法规每日一练试卷A卷含答案单选题（共30题）1、下列关于证券经纪业务风险的说法正确的有（）。

A.①②③B.①②④C.①②③④D.②③④【答案】 C2、（2020年真题）下则关于有限合伙人出资的说法，正确的是（）。

A.有限合伙人未按期足额缴纳出资的，其他合伙人应当承担补缴义务B.有限合伙人对有限合伙企业的债务承担无限连带责任C.有限合伙人未按期足额缴纳出资的，应当对其他合伙人承担连带责任D.有限合伙人应当按照合伙协议的约定按期足额缴纳出资【答案】 D3、封闭式基金上市交易需要满足的条件包括（）。

A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】 A4、当期货交易出现（）情况时，交易所可以釆取强制减仓措施。

A.违规超仓B.未按规定及时追加交易保证金C.同方向连续单边市D.未按规定向交易所报告其资金、持仓量等情况【答案】 C5、证券公司自营业务违反《中华人民共和国刑法》规定的行为不包括( )。

A.以自己为交易对象，进行不转移证券所有权的自买自卖，影响证券交易价格或者证券交易量的B.单独或合谋，集中利用资金优势等操作证券交易价格C.与他人串通，以事先约定的时间、价格和交易方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量的D.假借他人名义或者以个人名义从事证券自营业务【答案】 D6、若发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，可采取的处罚措施有( )。

A.Ⅰ. Ⅱ. ⅢB.Ⅱ. Ⅲ. ⅣC.Ⅰ. Ⅱ. ⅣD.Ⅰ. Ⅲ. Ⅳ【答案】 A7、根据《证券期货投资者适当性管理办法》，下列关于普通投资者享有的特别保护，体现在（）。

A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C8、(2019年真题)根据《证券公司流动性风险管理指引》，证券公司应至少（）对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。

A.每年B.每半年C.每季度D.每月【答案】 A9、证券公司流动性风险管理目标是建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以（）得到满足。

如何解读证券研究报告
解读证券研究报告需要从以下几个方面进行分析：
1. 报告概述：首先需要了解报告的概述部分，即报告的目的、主题和研究方法，以及研究对象和时间范围等信息，这有助于对报告的整体理解。

2. 研究背景：了解研究背景，包括行业发展情况、宏观经济环境和政策背景等因素的分析，这有助于把握报告所基于的基本情况。

3. 研究方法：了解研究所采用的方法论和数据来源，分析方法对结果的影响，例如对数据的处理方式、指标选择和模型假设等进行评估，有助于判断报告的可靠性。

4. 结论与推荐：重点关注报告的结论和投资建议部分，看看报告对研究对象的评价和未来发展趋势的预测，有助于理解报告的核心观点。

5. 数据支撑：查看报告中的数据支撑部分，分析数据的准确性和可靠性，关注数据的来源、计算方式和使用情况等信息，有助于加强对报告结论的信心。

6. 信息披露：注意报告是否充分披露研究机构、报告作者和与研究对象相关的利益关系，了解可能存在的利益冲突，以便更好地理解报告的立场和偏见。

7. 相关调查研究：与其他研究报告进行对比和参考，关注不同研究机构对同一研究对象的观点差异，有助于获取更全面的信息。

总体来说，解读证券研究报告需要全面了解报告的各个部分，并结合自己的专业知识和投资经验进行综合分析和评价，从而得出对研究对象的独立判断和决策。