证券公司收益凭证-凭证证券有哪些？

第1篇摘要随着金融市场的不断发展，各类金融产品层出不穷。

为了满足投资者对收益和流动性的需求，国融证券推出了一种创新型的金融产品——国融证券收益凭证。

本文将详细介绍国融证券收益凭证的定义、特点、发行流程、风险及收益等方面，以期为投资者提供参考。

一、定义国融证券收益凭证是指国融证券股份有限公司（以下简称“国融证券”）发行的，以约定的本金和收益支付方式，在一定期限内向投资者支付固定收益的债权凭证。

二、特点1. 高收益：国融证券收益凭证具有较高的预期收益，相比传统存款、国债等固定收益产品，具有更强的吸引力。

2. 流动性：国融证券收益凭证具有较好的流动性，投资者可以在约定的赎回期内随时赎回，满足短期资金需求。

3. 安全性：国融证券收益凭证由国融证券发行，具有较高的信用评级，风险相对较低。

4. 灵活性：投资者可以根据自身需求选择不同的期限和收益类型，满足个性化投资需求。

三、发行流程1. 投资者关注国融证券官方网站或相关渠道，了解收益凭证发行信息。

2. 投资者根据自身风险承受能力和资金需求，选择合适的收益凭证产品。

3. 投资者通过国融证券网上交易平台或柜台购买收益凭证。

4. 国融证券审核投资者信息，确认购买资格。

5. 国融证券发行收益凭证，投资者获得债权凭证。

6. 投资者持有收益凭证期间，按照约定享受固定收益。

7. 到期或提前赎回时，投资者获得本金及收益。

四、风险及收益1. 风险（1）市场风险：收益凭证的收益与市场利率相关，当市场利率上升时，收益凭证的收益可能下降。

（2）信用风险：国融证券的信用状况可能发生变化，影响收益凭证的安全性。

（3）流动性风险：收益凭证在到期前可能存在流动性风险，投资者在急需资金时可能难以迅速变现。

2. 收益（1）固定收益：收益凭证按照约定的利率支付固定收益，收益稳定。

（2）浮动收益：部分收益凭证可能包含浮动收益，根据市场情况调整收益。

五、结论国融证券收益凭证作为一种创新型金融产品，具有较高的收益和流动性，适合风险承受能力较高的投资者。

第一章总则第一条为规范证券公司收益凭证的发行、交易、管理活动，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》等相关法律法规，制定本制度。

第二条本制度所称收益凭证，是指证券公司向合格投资者发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。

第三条证券公司发行、交易和管理收益凭证，应当遵循公平、公正、公开的原则，确保投资者利益不受损害。

第二章发行管理第四条证券公司发行收益凭证，应当具备以下条件：1. 符合《证券公司监督管理条例》规定的条件；2. 具备健全的组织机构；3. 具备衍生品交易业务资格；4. 核心风险控制指标持续符合规定；5. 协会规定的其他条件。

第五条证券公司发行收益凭证，应当明确约定收益凭证的基本要素，包括但不限于：1. 发行人名称；2. 收益凭证名称；3. 发行总额；4. 发行价格；5. 发行时间；6. 收益计算方式；7. 本金偿付方式；8. 特定标的；9. 到期日；10. 其他约定事项。

第六条证券公司发行收益凭证，应当通过柜台市场或机构间私募产品报价与服务系统进行，并按照规定程序提交发行申请。

第七条证券公司发行收益凭证，应当符合以下要求：1. 不得虚假陈述、误导投资者；2. 不得利用内幕信息进行交易；3. 不得操纵证券市场；4. 不得违反法律法规和协会规定。

第三章交易管理第八条收益凭证的交易，应当通过柜台市场或机构间私募产品报价与服务系统进行。

第九条证券公司应当加强对收益凭证交易活动的监控，发现异常交易行为，应当及时报告协会。

第十条收益凭证的交易，应当遵循以下原则：1. 公平、公正、公开；2. 诚信、自律；3. 不得损害投资者合法权益。

第四章管理制度第十一条证券公司应当建立健全收益凭证管理制度，明确管理职责，加强内部控制。

第十二条证券公司应当对收益凭证的发行、交易、管理活动进行记录，并保存相关资料。

第十三条证券公司应当定期对收益凭证的管理情况进行自查，确保合规经营。

产品编码：【S44340】中信证券股份有限公司安泰回报系列四期收益凭证产品说明书（沪深300指数挂钩本金保障型浮动收益凭证）发行人：中信证券股份有限公司注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座邮政编码：518048二〇一四年十二月特别提示：本期收益凭证产品说明书包括风险揭示书、条款说明书、产品收益测算与产品风险示例四个部分。

投资者投资本期收益凭证，即表示对本产品说明书全部内容已认真阅读，完全了解并全部接受。

投资者在投资中信证券发行的收益凭证之前，应完成收益凭证客户风险等级测评，并根据自身的风险承受能力谨慎投资。

投资者投资本期收益凭证的行为本身即表明其对本产品说明书、《中信证券股份有限公司收益凭证发行计划说明书》、以及《中信证券股份有限公司收益凭证业务协议（柜台市场版）》及相关文本的承认和接受，并按照其有关规定享有权利、承担义务。

一、风险揭示书第一部分——本期收益凭证产品风险提示收益凭证非存款，产品有风险、投资须谨慎。

如影响您风险承受能力的因素发生变化，请及时完成风险承受能力评估。

收益凭证存在各种风险，不被视为一般储蓄存款的替代品，投资人可能会承担下列风险，因此应认真阅读《中信证券股份有限公司收益凭证发行计划说明书》、本期收益凭证的产品说明书、《中信证券股份有限公司收益凭证业务协议（柜台市场版）》及相关文本，充分认识投资风险，谨慎投资。

本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明投资者投资本期收益凭证所面临的全部风险和可能导致投资者损失的所有因素。

投资者投资本期收益凭证的行为本身即表明投资者已经理解并愿意自行承担投资本期收益凭证的风险和损失。

1、认购风险：如出现市场剧烈波动、相关法规政策变化或《中信证券股份有限公司收益凭证发行计划说明书》、本期收益凭证的产品说明书、《中信证券股份有限公司收益凭证业务协议（柜台市场版）》约定的可能影响本期收益凭证正常运作的情况，中信证券股份有限公司(以下简称中信证券)有权停止发行本期收益凭证，投资者将无法在约定的募集期内预约认购本期收益凭证。

在中证协券商收益权凭证交易规则中，我们首先需要了解什么是收益权凭证以及它在证券交易市场中的地位和作用。

收益权凭证是指股票、债券、基金等资产所产生的现金流，通过特定的标的资产发行的有价证券，它在交易市场上具有一定的流动性和价值。

收益权凭证交易规则则是指对收益权凭证进行交易的相关规定和制度安排，包括交易的方式、时间、价格形成机制等方面的规定。

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中证协作为专业的交易所协会，负责对各类交易规则进行监管和管理，确保交易市场的稳定和公平。

浅谈证券公司保本收益凭证产品监管作者：熊英来源：《财讯》2018年第27期随着资管新规的推行之后，证券公司发行的收益凭证依然可以宣传为保本的理财产品。

因此保本收益凭证变成了上市公司、银行、保险乃至企事业单位、机构都追捧的产品，在满足投资者适当性风险等级匹配的条件下，资金来源为上市公司超募的资金、企业日常流动资金等闲置资金。

那么在资金追逐的情况下，如何监管保本收益凭证的安全及稳定性，值得学者分析探讨。

保本收益凭证证券公司监管资管新规推行之后，券商保本收益凭证作为一种重要的投资工具备受瞩目。

收益凭证是由证券公司以私募的方式向投资者发行的债务融资工具，虽然不在证券市场内部交易，但是却是场外重要的债务融资工具，这同样是一种约定本金和收益的有价证券。

保本收益凭证发行现状2018年6月的数据统计显示，本月证券公司新发收益凭证3，327只，发行规模792.66亿元。

在发行场所方面，本月通过报价系统发行收益凭证789只，发行规模为288.45亿元，占本月发行总规模的36.39%；通过柜台市场发行收益凭证2，538只，发行规模为504.20亿元，占本月发行总规模的63.61%。

在兑付方面，本月兑付本金965.68亿元，是本月发行规模的121.83%。

截至2018年6月底，未兑付的收益凭证发行期限以6个月以上为主，收益结构以固定收益型为主；本月内，新发行收益凭证发行期限分布较为平均，发行期限在12个月以内的收益凭证占比达到78.20%，收益结构仍以固定收益型为主，非固定收益型占比达到15.76%。

保本收益凭证的发行要求根据《证券公司开展收益凭证业务规范（试行）》的要求，证券公司发行收益凭证，应当符合下列条件：（1）最近12个月风险控制指标持续符合要求；（2）募集资金有合法用途；（3）以现金或者中国证监会认可的其他形式募集；（4）中国证监会规定的其他审慎性条件。

在业务规范内只是对风控和资金用途提出了要求，但并没有具体化。

xx证券股份有限公司收益凭证业务管理办法第一章总则第一条为保证场外市场收益凭证业务规范有序地开展，有效控制业务风险，保障业务安全、稳健运行，根据《证券公司柜台交易业务规范》、《xx证券股份有限公司柜台市场业务管理办法》、《证券公司投资者适当性制度指引》和公司内部制度制定本办法。

第二条本办法所称“收益凭证”（以下或称“产品”）是指xx证券股份有限公司（以下简称“xx证券”或“公司”）依法发行，约定到期时xx证券按合同约定本金和收益与特定标的挂钩的有价证券，特定标的包括但不限于股权、债券、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。

第三条公司开展收益凭证业务遵循集中统一管理的原则，建立公司统一的决策授权和业务管理体制，对收益凭证业务账户、资金、清算交收及信息系统实行集中管理。

第二章管理架构与职责分工第四条公司经营管理层负责审定收益凭证业务制度，决定与收益凭证业务有关的部门设置及各部门职责，并决定公司收益凭证业务总规模；资产负债委员会根据公司资产、负债、损益和流动性程度等情况，审议决定收益凭证各发行部门的授权额度。

对于不占用或超出发行部门授权额度的临时性业务需求，发行部门需向公司经营管理层申请临时额度。

第五条收益凭证发行部门包括金融市场总部、衍生产品部和机构业务总部。

计划财务部、信用业务管理总部等作为融资的需求部门，以及零售业务总部、分公司、营业部等作为产品的需求部门均可以向发行部门提出发行收益凭证的业务申请，由发行部门统一询价报价、设计产品、排定发行计划。

第六条公司各部门形成前、中、后台相互分离，相互制约，职能分工明确，协调配合的业务组织架构体系。

各部门相应职责为：（一）收益凭证发行部门：作为收益凭证业务的主办部门，负责部门内部收益凭证业务的整体规划和统筹运作，依据公司相关授权与规定制定部门内部的收益凭证业务管理制度，负责产品和交易管理、信息披露以及与对冲执行和系统支持有关的跨部门协调工作等。

发行部门可申请作为收益凭证发行管理人、报价商、做市商，设计、开发、引进收益凭证产品，并提供相关支持报价及做市等服务。

中国证券业协会关于发布《证券公司收益凭证发行管理办法》的通知文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2024.10.25•【文号】中证协发〔2024〕243号•【施行日期】2024.10.25•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《证券公司收益凭证发行管理办法》的通知中证协发〔2024〕243号各证券公司：为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议精神和新“国九条”部署，进一步促进证券公司收益凭证业务规范健康发展，满足投资者多样化资产配置和财富管理需求，保护投资者合法权益，防控金融风险，在中国证监会指导下，中国证券业协会制定了《证券公司收益凭证发行管理办法》，经协会第七届理事会第十八次会议表决通过，并向中国证监会备案，现予发布，自发布之日起施行。

附件：证券公司收益凭证发行管理办法中国证券业协会2024年10月25日附件：证券公司收益凭证发行管理办法第一章总则第一条为规范证券公司发行收益凭证，防控金融风险，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国期货和衍生品法》《证券公司监督管理条例》和中国证监会有关规定，制定本办法。

第二条证券公司发行收益凭证，适用本办法。

本办法所称收益凭证，是指证券公司在柜台或机构间私募产品报价与服务系统（以下简称报价系统）向符合条件的投资者非公开发行、按约定还本付息的债务融资工具。

第三条证券公司发行收益凭证，应当遵循依法合规、诚实信用、公平自愿原则。

第四条中国证券业协会（以下简称协会）在中国证监会指导下依法对证券公司发行收益凭证实施自律管理。

第五条中证机构间报价系统股份有限公司（以下简称中证报价）根据协会委托，承担收益凭证的编码管理、备案材料和数据收集、统计分析、风险监测等职责。

第二章发行规范第六条证券公司发行浮动收益凭证，应当具有相应衍生品交易业务资格。

第七条有下列情形之一的，不得新增发行收益凭证；经监管部门认可，为防范流动性风险确有必要新增发行的除外。

附件1：证券公司开展收益凭证业务规范（试行）（征求意见稿）第一章总则第一条【立法依据】为规范证券公司开展收益凭证业务，防范业务风险，保护投资者合法权益，根据《证券法》、《证券公司代销金融产品管理规定》、《证券公司柜台市场管理办法(试行)》、《证券公司投资者适当性制度指引》等规定，制定本规范。

第二条【定义性质】本办法所称收益凭证，是指约定本金和收益的偿付与特定标的挂钩的有价证券。

特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。

证券公司应当与投资者签署收益凭证认购协议，明确约定债权债务关系。

第三条【适用范围】证券公司非公开发行与转让收益凭证，适用本规范。

第四条【发行交易场所】证券公司可以在证券公司柜台市场和机构间私募产品报价与服务系统（以下简称报价系统）发行和转让收益凭证。

第五条【基本原则】证券公司开展收益凭证业务，应当遵循诚实信用、公平自愿的原则，不得欺诈、误导投资者，不得谋取不正当利益。

第六条【内控要求】证券公司开展收益凭证业务，应建立健全业务组织构架、决策授权体系、业务管理制度和操作流程。

第七条【自律管理与风险续监测】中国证券业协会（以下简称协会）对证券公司开展收益凭证业务实施自律管理。

协会授权中证资本市场发展监测中心有限责任公司（以下简称市场监测中心）对收益凭证进行风险监测。

第二章业务管理规则第八条证券公司发行收益凭证，应符合以下条件：（一）最近12个月风险覆盖率不得低于100%，资本杠杆率不得低于8%；（二）具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统;（三）协会规定的其他条件。

第九条【产品设计】证券公司应当根据自身的风险管理能力，设计收益凭证挂钩的特定标的、收益结构、流动性安排、增信措施等条款。

证券公司可以设置回购、投资者回售和自动提前终止条款。

第十条【标的选择】证券公司应当建立健全与收益凭证挂钩的特定标的的筛选、管理制度，从特定标的的基本面、市值规模、流动性、波动性、合法合规性等方面综合考虑特定标的的选择。