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证券公司股票收益互换交易业务管理制度模版本文是一个证券公司股票收益互换交易业务管理制度的模板，共计，仅供参考。
一、总则1、本制度的内容是为了规范证券公司股票收益互换交易业务的管理，保证交易活动的正常、稳健运行。
2、本制度适用于证券公司进行股票收益互换交易时的管理，公司应安排专职人员负责该业务。
3、本制度所涉及的股票收益互换交易业务，应依据国家有关法律、法规和监管部门的规定进行操作。
4、证券公司在股票收益互换交易中，应严格遵守交易诚信、风险控制和信息保密的原则。
5、任何涉密信息和重要交易信息都应由专人负责保密，不得对外泄露。
二、业务范围证券公司在进行股票收益互换交易时，应遵循以下业务范围：1、交易标的：股票市场上的主板、创业板、科创板等公司股票。
2、交易方向：深度认识交易方的意图和特点，在制定交易方向时应有意识地考虑到市场波动、主流趋势，以降低交易风险。
3、盈利规则：根据合同约定或相关法规来制定交易方案，严格执行合同约定和交易规则。
4、期限：股票收益互换交易期限一般为3个月-1年。
三、管理机构1、风险控制部门：负责风险控制、合规审查和监管事务的执行。
2、业务管理部门：负责股票收益互换交易的业务管理和客户服务。
3、财务管理部门：负责制定预算、核算业务成本，监督业务会计核算工作的准确性和合法性。
4、工程技术部门：负责系统开发、维护、完善等工作，并负责技术支持。
四、交易流程1、客户开户客户根据公司的要求，提供身份证、资金账户等必要信息，并签署相关协议。
2、交易准备公司应对客户提出的交易需求进行检查和确认，以及制定具体的交易方案，签署交易协议和确认单据。
3、执行交易按照合同约定和双方协议开展交易活动，并严格对交易情况进行监管和控制。
4、结算交割交易完成后，根据约定的清算方式，按时完成交易款项的结算和交割，并及时对交易结果进行确认和核算。
五、风险管理1、市场风险根据市场行情预测，采取合理的交易策略，严格按照客户要求和企业实际情况开展交易活动。
ⅩⅩ证券股票收益互换交易业务操作流程ⅩⅩ证券开展股票收益互换交易业务，大体业务流程包括业务授权与决策，产品研发管理，客户适当性管理，标的证券管理，报价与成交，风险对冲管理几个环节。
1、业务授权与决策公司执行委员会为业务最高决策机构，审议业务开展的各项规章制度，授权公司资产配置委员会进行日常业务决策，授权相关业务部门进行具体的业务运作和管理。
资产配置委员会综合经营环境、风险控制要求、公司资本金等因素，肯定股票收益互换交易业务的年度资金预算、风险敞口限额等。
交易与衍生产品业务部负责产品开发、客户适当性管理、交易定价和风险对冲等具体工作，风险控制部进行监督。
交易与衍生产品业务部按期向资产配置委员会报告业务开展情形，提交工作报告。
2、产品研发管理公司对股票收益互换交易的研发进行管理，产品研发流程包括：发起研发需求、设计产品结构、可行性论证、产品风险分类几个步骤。
（1）发起研发需求股票收益互换交易的研发需求有两种发起途径：第一种是客户按照自己的风险偏好主动向销售人员提出产品结构需求，销售人员向产品开发组反馈研发需求；第二种是产品开发组按照市场环境转变和市场需求，主动提出产品设计方案。
（2）设计产品结构产品开发岗设计特定的产品收益结构，并以书面形式描述产品收益条款。
设计人员分析各类情景下的产品收益情形，对该结构的历史收益进行回溯测试，对产品进行定价，分析互换产品理论价值对参数的敏感性、Greeks对各参数的敏感性、进行模拟对冲测试等，并形成书面的产品设计文档、风险对冲方案、风险控制文档等。
（3）可行性论证产品开发岗完成产品方案设计后，会同销售组、对冲交易组和风险控制部进行产品方案可行性论证，从产品投资理念、结构创新点、产品定价、风险参数敏感性、Greeks特征、模拟对冲损益情形进行评估，肯定产品是不是符合客户需求，具有必然市场竞争力，而且风险可控。
通过可行性论证的产品，交易与衍生产品业务部预备产品说明文档、产品合约条款、风险控制方案等，并会同风险控制部讨论是不是可将该类产品列入授权交易的产品库。
证券公司股票收益互换交易业务风险评估报告一、评估对象和方法股票收益互换业务（简称“本项业务”）是指证券公司与符合适当性管理标准的客户通过签署协议的方式，进行股票挂钩收益互换交易。
该收益互换交易是指，证券公司和客户约定在交易到期日，按照双方约定的名义本金，进行股票挂钩收益和固定利息收益的互换。
针对本项业务方案，在风险可测、可控、可承受的原则指导下，按照风险类型从市场、客户和ⅩⅩ证券分别对各自的交易对手风险，市场风险和操作风险等主要风险点以及方案中采取的措施评估其风险大小、方案采取措施是否完备、风险是否可承担。
二、市场风险评估本项业务中，市场风险是主要风险之一。
由于标的证券主要为股票，市场风险根本来源为股票价格的波动性。
具体来说，分为产品定价风险、对冲管理风险以及特殊情况风险。
（1）产品定价风险：1、风险说明：业务在本质上为公司和客户签定和标的股票收益挂钩的收益互换合约，并通过在二级市场上交易股票复制该产品以对冲风险。
产品定价不准确可能导致在某些情况下出现损失的风险。
1）产品的理论价值和标的资产的价格波动率、收益相关性、产品存续时间以及利率水平等参数相关。
由此将产生参数估计的定价风险。
2）对于不同结构的产品，需要选择不同的估值模型，可能产生模型选择不恰当或实现不准确的定价风险；另外，在使用二叉数模型、蒙特卡洛模拟等方法进行定价时，还存在数值计算误差风险。
2、风险控制措施1）基于历史数据和市场判断，选择定价参数。
并分析定价对于各相关参数的敏感性，在此基础上审慎确定定价参数。
2）依据不同的产品属性，选择合适的定价模型。
一般而言，在定价原理相同的情况下，优先选择解析法。
对于特殊产品，需对比定价结果对于模型选择的敏感性。
3）在选用数值模型进行估值时，需仔细论证所选步长和模拟次数等以足够限制数值误差。
4）各估值定价模型需经过业务部门内部复核，并通过风控部估值定价验证流程审核。
对于参数和模型敏感性较高的产品，在定价和发行过程中，留取合理风险溢价。
中国证券业协会关于发布《证券公司收益互换业务管理办法》的通知文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2021.12.03•【文号】中证协发〔2021〕276号•【施行日期】2021.12.03•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《证券公司收益互换业务管理办法》的通知中证协发〔2021〕276号各证券公司：为贯彻落实证监会有关部署，促进证券公司收益互换业务规范健康发展，中国证券业协会（以下简称协会）在广泛征求意见基础上，制定了《证券公司收益互换业务管理办法》（以下简称《管理办法》）。
《管理办法》经第七届常务理事会第一次会议表决通过，并报中国证监会备案，现予发布，自发布之日起施行。
现就实施有关事项通知如下：一、自《管理办法》发布之日起，未取得交易商资质的证券公司不得新增收益互换业务；已实际开展业务的，应自行制定整改计划，在一年内有序了结存量业务。
交易商存在不符合《管理办法》规定业务的，应当按照《管理办法》第四十七条要求完成整改。
上述整改计划应在发布之日起两个月内报送至场外业务交易报告库。
二、因分类评级结果下调等原因正处于资质过渡期内的交易商，自《管理办法》发布之日起不得新增收益互换业务规模。
三、交易商应当按要求及时将收益互换对冲专用账户信息报送至场外业务交易报告库。
附件：证券公司收益互换业务管理办法中国证券业协会2021年12月3日证券公司收益互换业务管理办法（协会第七届常务理事会第一次会议表决通过，2021年12月3日发布）第一章总则第一条为规范发展证券公司收益互换业务，根据《中华人民共和国证券法》《证券公司监督管理条例》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件等规定，制定本办法。
第二条证券公司与交易对手方在其柜台及协会认可的其他场所开展的收益互换交易适用本办法。
本办法所称收益互换是指交易双方根据有效约定在约定日期交换收益金额的互换交易，其中交易一方或交易双方支付的金额与标的的表现相关。
一、产品介绍收益互换是指投资者与券商约定，对特定期限内标的（券商指定范围内的股票、ETF基金、指数及其组合）的现金流进行交换的业务。
期初投资者只需提交一定数额预付金，券商按合同约定时间扣除固定收益，并在到期日，向投资者结算投资损益并返还预付金。
股票收益互换交易客观上为投资者实现了融资做多标的，获得杠杆收益的功能。
在海外发达的金融市场中，场外市场的规模远远大于交易所市场的规模，互换交易已经发展为十分成熟的交易模式，互换市场已接近场外OTC衍生品市场总额的90%。
券商推出收益互换交易业务的初衷，希望能使之成为对国内市场风险管理工具的补充。
二、主要应用1、为专业投资者投资二级市场提供杠杆服务；2、为大宗交易买入方提供服务；3、为上市公司股东增持提供服务；4、为上市公司员工持股计划提供服务；5、为期望参与定向增发收益的投资者提供服务。
三、业务特点1、场外协议成交：交易内容通过券商与参与交易的投资者一对一确定，通过协议签署确认成交。
2、个性化定制：交易的各项要素可根据投资者的需求进行个性化的定制，从而满足投资者的差异化需求。
3、可实现杠杆交易效果：参与交易的投资者可以通过提交一定比例的履约担保物来完成交易过程，因此资金收益具有一定的杠杆效果。
4、标的范围广：券商指定范围内的股票（在沪深交易所主板、中小板、创业板上市，前一年内未被交易所进行特别处理，连续两个会计年度盈利）、ETF基金及其组合。
5、高杠杆：投资者起初可向券商提交预付金，对于流动性好、波动小的个股，预付金相对较低，券商自有出资比例可达1:3，即杠杆倍数高至4倍，不同标的具有不同杠杠比例。
6、协议成交：一对一协商，根据投资者需求个性化定制。
7、净额结算：针对同一投资者多笔交易计算应收应付后，进行净额结算。
8、可提前了结：投资者可以按照约定选择提前终止或到期结束。
四、适用用户1、对于不能或不想卖出流通股的投资者，例如投资组合管理人：（1）减少卖出股份可能造成的大量交易费用及冲击成本；（2）锁定卖出成本。
股票收益互换交易业务管理制度第一章总则第一条、为保证公司股票收益互换交易业务的顺利开展，建立股票挂钩收益产品业务规范、高效的决策、运行和管理体系，控制业务风险，促进本项业务的良性发展，特制定本管理办法。
第二条、本办法所称股票收益互换是指证券公司与符合条件的客户约定在未来一定期限内，根据约定数量的名义本金和收益率定期交换收益的行为。
其中，交易一方或双方支付的金额将与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。
原则上，双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换。
第二章业务决策和部门职责第三条、公司对股票收益互换业务釆取集中管理方式，统一进行股票收益互换业务的开展和实施。
公司执行委员会是股票收益互换交易的最高决策机构，授权资产配置委员会进行日常业务决策，执行委员会授权业务部门确定业务实施方案，制定业务流程和管理制度，审议实施方案和制度。
第四条、资产配置委员会确定业务开展规模和风控指标限额，交易与衍生产品业务部、风险控制部对此提供决策支持。
资产配置委员会对业务开展情况进行总体把握，确定业务重大事项的处理方式。
第五条、业务参与部门包括交易与衍生产品业务部、经纪业务管理部、风险控制部、资金运营部、清算部、计划财务部、法律部、合规部、稽核部以及信息技术中心，形成前中后台分离、职能分工明确、协调配合的业务组织架构体系。
第六条、业务执行部门分工协作，进行具体管理和运作。
（一）交易与衍生产品业务部：负责股票收益互换业务的规划和具体运作，包括产品开发、产品定价、交易执行、风险对冲等。
交易与衍生产品业务部内部设立交易决策委员会、下设产品设计组、销售组、交易组和运营组。
（二）经纪业务管理部：负责开发我公司经纪业务客户参与股票收益互换交易，协助交易与衍生产品业务部采集客户背景信息，负责客户需求前期沟通和日常维护工作。
（三）资金运营部：负责股票收益互换业务中，所需资金头寸的审批和调拨。
（四）风险控制部：负责制定股票收益互换交易业务的风险控制流程，设计风险控制指标体系，监控避险操作和各产品风险限额，出具风险控制报告，对市场重大变化或极端事件风险进行监控。
证券公司互换交易业务方案介绍（股票收益互换+利率互换）（一）、证券公司股票收益互换交易业务方案股票收益互换业务通过场外签署协议的方式，实现标的股票或标的指数的固定收益与浮动收益之间的互换，互换交易采取现金交割，无需进行股票交易，期限可灵活设计，具体保证金比率视标的股票而定（约为合约金额的10%～25%）。
具体交易情况可分为以下四类：1）收益互换（固定换浮动）：证券公司持有单一股票（例如中国银行）或一篮子股票（例如沪深300指数），客户期初支付7%固定收益给海通，并缴纳20%保证金；期末依据该股票20日均价，如股价上涨，证券公司应将中国银行股票该期限内的上涨额作为收益支付给客户；如股价下跌客户应将中国银行股票该期限内的下跌额作为收益支付给证券公司；如股价不涨不跌，则无需进行任何操作。
该方案特点：①低成本实现高杠杆交易（4倍杠杆），②无需开户无需股票交易（规避限制），③期限灵活（1个月～1年），④海通逐日盯仓，控制风险。
2）收益互换（固定换上涨部分浮动）：客户持有单一股票或一篮子股票，证券公司期初支付3%固定收益给客户，客户质押一定数量股票给证券公司作为保证金；期末依据股票20日均价，如股价上涨，客户应支付上涨额的20%作为收益给证券公司，如股价下跌则无需进行任何操作。
该方案特点：客户对冲部分下跌风险，海通以低成本获取未来收益的期权（双赢）。
3）收益互换（浮动换浮动）：证券公司持有单一股票（例如中国银行）或一篮子股票（例如沪深300指数），客户持有另一股票（例如中国建筑）或一篮子股票（例如创业板指数），客户期初缴纳20%保证金；期末依据双方持有股票20日均价，轧差结算，如证券公司持有股票上涨幅度超过客户持有股票上涨幅度，则客户支付差额给证券公司；反之，则证券公司支付差额给客户；如股价涨跌幅相同，则无需进行任何操作。
该方案特点：可针对某些限售股或不能交易的股份，设计互换交易，实现盈利。
4）根据以上三种交易，证券公司也可撮合客户与客户之间的交易，设计互换方案和定价。
证券公司股票收益互换交易业务操作流程模版一、业务背景证券公司股票收益互换交易是指投资方以一方持有的股票收益与另一方证券公司交换利益的一种金融衍生产品交易方式。
通过股票收益互换交易，投资方可以降低融资成本，证券公司则可通过股票收益互换交易增加盈利。
二、操作流程（一）申请方操作流程1.向证券公司提出股票收益互换交易申请，申请书上应明确标的股票种类及数量、交易时间、收益率等重要因素。
2.证券公司审核股票收益互换交易申请。
审核人员会仔细核对申请人的证券账户、资金账户、股票数量等信息。
3.审核合格后，双方签署为期三个月、六个月或一年的授权交易合同并加盖公章，供双方备案。
4.申请方将所需股票金额按照协议规定的比例及时间交付证券公司账户中，证券公司会为申请方出具相关的借款单据，方便审核使用，该单据同时承当了相关股票互换交易的守约依据。
5.股票收益互换期货到期后，申请方按照协议规定的方式进行清算、还款。
（二）证券公司操作流程1.审核申请方的股票收益互换交易申请，核对申请人证券账户、资金账户、股票数量等信息。
2.审核合格后，双方签署为期三个月、六个月或一年的授权交易合同并加盖公章，供双方备案。
3.按照授权交易合同要求开立相关账户，方便交易操作。
4.提前预备所需股票数量，以便在申请方向证券公司账户中交付股票时予以证券入库，对于申请方已购买的股票，证券公司则在出具借款单据的同时由交易员出具借券单据，以此协助持股人办理借券质押等手续。
5.股票收益互换到期后，证券公司按照协议规定的方式进行清算，将收益转入申请方指定的账户中。
如果申请方不能按时清算，那么证券公司常常会拆除该方的股票资产进行清算，以此得到应有的应收，并通知申请方，同时在合同时间到期前加强控制申请方的交易操作能力。
三、注意事项1.申请方必须能够提供所需股票，否则将不能开展股票收益互换交易。
2.证券公司在审核申请方的股票收益互换交易申请时，必须确保申请方资金账户及交易股票账户中的资金或股票数量足够进行交易操作。
股票收益互换交易业务操作流程XX证券开展股票收益互换交易业务，基本业务流程包括业务授权与决策，产品研发管理，客户适当性管理，标的证券管理，报价与成交，风险对冲管理几个环节。
1、业务授权与决策公司执行委员会为业务最高决策机构，审议业务开展的各项规章制度，授权公司资产配置委员会进行日常业务决策，授权相关业务部门进行具体的业务运作和管理。
资产配置委员会综合经营环境、风险控制要求、公司资本金等因素，确定股票收益互换交易业务的年度资金预算、风险敞口限额等。
交易与衍生产品业务部负责产品开发、客户适当性管理、交易定价以及风险对冲等具体工作，风险控制部进行监督。
交易与衍生产品业务部定期向资产配置委员会报告业务开展情况，提交工作报告。
2、产品研发管理公司对股票收益互换交易的研发进行管理，产品研发流程包括:发起研发需求、设计产品结构、可行性论证、产品风险分类几个步骤。
（1）发起研发需求股票收益互换交易的研发需求有两种发起途径：第一种是客户根据自己的风险偏好主动向销售人员提出产品结构需求，销售人员向产品开发组反馈研发需求；第二种是产品开发组根据市场环境变化和市场需求，主动提出产品设计方案。
（2）设计产品结构产品开发岗设计特定的产品收益结构，并以书面形式描述产品收益条款。
设计人员分析各种情景下的产品收益情况，对该结构的历史收益进行回溯测试，对产品进行定价，分析互换产品理论价值对参数的敏感性、Greeks对各参数的敏感性、进行模拟对冲测试等，并形成书面的产品设计文档、风险对冲方案、风险控制文档等。
（3）可行性论证产品开发岗完成产品方案设计后，会同销售组、对冲交易组和风险控制部进行产品方案可行性论证，从产品投资理念、结构创新点、产品定价、风险参数敏感性、Greeks特征、模拟对冲损益情况进行评估，确定产品是否符合客户需求，具有一定市场竞争力，并且风险可控。
通过可行性论证的产品，交易与衍生产品业务部准备产品说明文档、产品合约条款、风险控制方案等，并会同风险控制部讨论是否可将该类产品列入授权交易的产品库。
