影响资金时间价值的主要因素：资金的使用时间，资金数量多少，投入和回收特点，周转的速度利率高低决定因素：社会平均利润率、借代供求情况、风险、通货膨胀、期限。
利率高低首先取决于社会平均利润率
在平均利率不变情况下，利率高低取决于借贷供求情况
影响资金等值因素是：资金数额多少、资金发生的时间长短，利率或折现率的大小，其中关键因素是利率。
现金流量三要素：现金流量大小（现金流量数额）、方向（现金流入和流出）、作用点（现金流量发生的时点）
经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。
对于经营性项目，主要分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力
对于非经营性项目，主要分析财务生存能力
项目计算期包括：建设期和运营期；运营期又分为投产期和达产期，运营期的决定因素：设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。
静态分析指标的适用范围：1、对技术方案进行粗略评价；2、对短期投资方案进行评价；3、对逐年收益大致相等的技术方案进行评价
投资收益率（R）是衡量技术方案获利水平的静态评价指标，它是技术方案建成投产达到生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。
总投资收益率（ROI），表示总投资的盈利水平，技术方案正常年份的息税前利润与技术方案总投资的比率。
技术方案总投资=建设期投资+建设期贷款利息+全部流动资金
资本金净收益率（ROE），表示资本金盈利水平，正常年份净利润与技术方案资本金的比率。
净利润=利润总额-所得税，技术方案资本金=注册资本金
静态投资回收期的计算（当项目建成投产后各年的静收益不相同时）：
Pt=（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的
静现金流量）
财务净现值（FNPV）,是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。
FNPV=技术方案现金流入现值之和-技术方案现金流出现值之和
判别标准：FNPV≥0时，说明该方案经济上可行；当FNPV＜0时，说明该方案不可行。
FNPV指标的不足：1、必须确定一个符合经济现实的基准收益率；2、互斥方案评价时，必须构造一个相同的分析期限；3、不能反映单位投资的使用效率；4、不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果；5、不能反映投资的回收速度。
财务内部收益率（FIRR），使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于0的折现率。判别准则：若FIRR≥ic，则技术方案在经济上可以接受；若FIRR＜ic，则技术方案在经济上应予拒绝。
财务内部收益率FIRR指标优点：避免了确定基准收益率这个难题，只需知道基准收益率的大致范围即可。不受外部参数影响。反映投资过程的收益程度。（FIRR与ic变化无关，不受其变化影响）基准收益率的概念：也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点测定的，可接受的技术方案最低标准的收益水平。
基准收益率的测定：
1、政府投资项目应采用行业财务基准收益率；
2、企业投资项目应参考选用行业财务基准收益率；
3、在中国境外投资的项目首先考虑国家风险。
基准收益率的确定应综合考虑的因素: 资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀。
确定基准收益率的基础是：资金成本和机会成本，而考虑的影响因素是投资风险和通货膨胀
偿债资金来源主要包括：利润、固定资产折旧、无形资产及其它资产摊销费、其它还款资金。
偿债能力指标有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率
借款偿还期、利息备付率、偿债备付率的适用范围：
借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方
案；它不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。
财务评价指标之间的关系：
若基准收益率（Ic）提高，则FNPV就变小；而FIRR不变。
对于独立型方案，若FNPV>0，则FIRR>Ic；若FIRR=Ic，则FNPV=0。
对于甲、乙两个互斥型方案，若甲FNPV>乙FNPV，则甲FIRR与乙FIRR关系不确定（大于、小于、等于三种情况都可能有）。
常用的不确定性分析方法：盈亏平衡分析(只能用于财务评价)和敏感性分析(可以用在财务评价和国民经济)。
盈亏平衡分析：
根据成本费用对产量的关系，全部成本可以分为：固定成本、变动成本、半可变成本。
固定成本包括：工资、福利费、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。长期借款利息、流动资金借款、短期借款利息也作为固定成本。
可变成本包括：原材料、燃料费、动力费、包装费和计件工资等。（注意是计件工资）
半可变（半固定）成本的内容：与生产批量有关的某些消耗性材料费、工模具费及运输费等。
量本利模型公式：
以产销量表示的盈亏平衡点：BEP(Q)=CF/p-Cu-Tu
盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后的盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。
单因素敏感性分析如何确定分析指标？
主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，选用静态投资回收期作为分析指标；主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，选用财务净现值作为分析指标；主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，选用财务内部收益率作为分析指标。
进行敏感性分析的目的是：对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏
感程度小，承受风险能力强，可靠性大的项目或技术方案。
现金流量表由：现金流入、现金流出和净现金流量构成。
按评价的角度、范围和方法不同，现金流量表可分为：①投资现金流量表、②资本金现金流量表、③投资各方现金流量表④财务计划现金流量表
投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置，以建设所需的总投资为基础，反映技术方案在整个计算期（包括建设期和生产运营期）内现金的流入和流出，可以计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值、静态投资回收期等经济效果评价指标。
资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金的流出，用以计算资本金财务内部收益率。
投资各方现金流量表分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。
财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金的流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。
技术方案现金流量表构成的基本要素：投资、经营成本、营业收入、税金。
流动资金的估算基础是：经营成本和商业信用，它是流动资产与流动负债的差额。
流动资产的构成要素一般包括：存货、库存现金、应收账款和预付账款。
流动负债的构成要素一般只考虑：应付账款和预收账款。
经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出
经营成本＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用
设备磨损分为两大类，四种类型：
①有形磨损（物理磨损）：第一种有形磨损（外力作用）和第二种有形磨损（自然力作用）-生锈、腐蚀、老化。
②无形磨损（精神磨损、经济磨损）：第一种无形磨损（设备贬值）和第二种无形磨损（设备技术性能陈旧落后）。
