11 西方货币金融理论(国际货币体系).ppt

3.多种国际收支调节机制选择更能适应世界经济发展不平 衡的现状。
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第四节 牙买加体系（续）
三、对牙买加体系下国际货币制度的评价
• 牙买加体系又被称为“无体制的体系”。 • 该体制对维持世界经济运转有以下作用：
1.多元化的国际储备体系在一定程度上解决了国际清偿力 和对储备货币信心的矛盾。
2.以浮动汇率制度为主的多种汇率制度安排能够对世界经 济形势的变化做出灵敏反应，使汇率对经济调节的杠杆 作用得到较好的发挥。
第六章 国际货币体系
• 第一节 国际货币体系概述 • 第二节 国际金本位制度 • 第三节 布雷顿森林体系 • 第四节 牙买加体系 • 第五节 国际货币体系改革综述 • 第六节 欧洲货币一体化
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总目录
第一节 国际货币体系概述
• 一、国际货币体系的含义 • 二、国际货币体系的类型
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第一节 国际货币体系概述（续）
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第二节 国际金本位制度（续）
一、国际金本位制的形成和类型
• 形成：
1880年
• 类型：
国际金币本位制
国际金块本位制
国际金汇兑本位制
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第二节 国际金本位制度（续） 二、国际金本位制的特点
• 1.黄金执行国际支付手段的职能，并成为国际储备 货币。
• 2.各国货币间的汇率由铸币平价决定，并实行固定 汇率制度。
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第四节 牙买加体系（续）
二、牙买加协议后国际货币制度的主要特征
• 1.以美元为中心的多元化国际储备体系。 • 2. 以浮动汇率为主的混合汇率制度。
有管理的浮动汇率制度为主流 • 3.对国际收支不平衡的综合调节。
在牙买加体系下，主要是通过汇率机制、利率机制、 IMF的干预和贷款以及动用国际储备资产等方式来综 合调节国际收支不平衡。

2004年10月
西方货币金融理论
一个健全的国际货币体系必须具备以下三个 条件：汇率确定的基础要稳定，汇率波动的幅度 不宜过大；国际储备要适度，过多容易引起世界 性的通货膨胀，太少可能出现国际清偿能力的不 足；要有一个统一的机构来协调国际收支的不平 衡。在国际收支调节方面，国际货币体系要做到 两点：全部调节损失最小；各国公平合理地承担 调节的责任。一般说来，一个稳定的国际货币体 系应更多地依赖国际管理下的储备资产，并且最 好不要局限于一国或少数几国的通货。
2004年10月
西方货币金融理论
“英镑区”(Steding Area)
英国于1931年组成英镑集团，1939年9月又进 一步组成具有法律约束力的国际货币集团，即“英 镑区”(Steding Area)，它包括英国、英联邦国家以 及与英国经济联系密切的国家。它规定各成员国 货币对英镑保持固定比价，可以自由兑换，区内 资金流动不受限制，贸易、信贷等一律用英镑结 算，成员国所得黄金、外汇要卖给英国，集中在“ 黄金美元总库”作为共同储备。这就形成一种英镑 汇兑本位的运行机制。
2004年10月
西方货币金融理论
“美元区”(Dollar Area)
美国于1933年放弃金本位后建立了美元集团 ，1939年这个货币集团发展成为“美元区”(Dollar Area)，参加的有美国及其属地、加拿大、菲律宾 、利比里亚以及中南美一些国家。它是一个比较 松散的非正式组织，它只规定区内各国货币盯住 美元，贸易和非贸易结算均以美元结算，各国黄 金外汇大部分存放在美国，一般不实行外汇管制 。
林召开了有44国参加的国际货币金融会议。在会 议召开期间，与会44国代表进行了激烈的辩论， 辩论的核心最后集中在重建国际货币体系的两个 方案上：是采用“凯恩斯计划”呢，还是采用“怀特 计划”？

金本位制下，国际收支顺差意味着黄金流入， 价格上升，国际收支恶化
自动平衡
2021/8/17
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黄金输出点与黄金输入点
如果美元的金平价为：一盎司黄金＝35USD，英 镑的金平价为：一盎司黄金＝14.58英镑。则英镑 对美元的中心汇率为：1GBP=2.4USD。
黄金的运输费用为0.6%。 美国的黄金输入点为：1GBP=2.385USD。 美国的黄金输出点为：1GBP=2.414USD。
2021/8/17
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国际金本位制的特征
汇率
固定汇率
储备资产与国际结算
黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换
收支调节
价格－铸币机制
2021/8/17
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国际金本位制的优缺点
优点
自动平衡
各国货币真实价值保持稳定，促进世界贸易、 世界经济的发展
缺点
自由经济，前提是政府不干预。政府不能采用 扩张性货币政策
黄金
美元
2021/8/17
A货币 B货币 货币 N货币
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布雷顿森林体系的内容与特征
美元为主要的国际储备货币，黄金为最后的支付 手段
美国没有任何调整的余地，各国可以根据自身 的情况选择自己的储备水平。
有名无实的可调整固定汇率
IMF规定成员国应维持实际汇率在基准汇率的 1%以内，在基准汇率10%内的浮动需通知IMF ，超过10%需经IMF批准。实际上是固定的。
汇率调节
浮动汇率：相对价格调整来实现
利率调节
利用短期资金的流入流出来调节国际收支
IMF调节
贷款来短期调节国际收支
直接管制
外汇管制 2021/8/17
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铸币收益
铸币的面值与成本之间的差值。 美元作为国际货币的铸币收益在2万亿美元 欧元相对份额的调整 国际货币的需求 技术因素

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（二）欧洲货币体系的主要内容
• 创设欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU） • 稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM ） • 建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, EMF）
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二、欧盟统一货币进程
• （一）德洛尔报告与《马斯特里赫特条约》
• 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官 方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。
• 1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。
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三、牙买加体系（1976～）
（一）牙买加协议(Jamaica Agreement) 的主要内 容
1．浮动汇率制合法化； 2．推行黄金非货币化； 3．增强特别提款权的作用； 4．增加成员国基金份额； 5．扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。
• 1989牛6月，以欧共体委员会主席雅克·德洛尔（J·Delors） 为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。“德洛尔报 告”提出了货币联盟建立须具备的三个条件。
• 1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了《欧洲联盟条 约》，包括《经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》， 统称《马斯特里赫特条约》。
• 各国的金本位制度按其货币与黄金的联系程度， 分为：
– 金币本位制 – 金块本位制 – 金汇兑本位制
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（一）金币本位制
1．金币本位制的内容和特点
• 金币本位制的主要内容是：
• 用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币单位都有 法定的含金量，各国货币按其所含黄金重量而有一定 的比价；
• 金币可以自由铸造，任何人都可按本位币的含金量将 金块交给国家造币厂铸成金币；

各会员国货币盯住美元，汇率不能超过黄金平价的 ±1%。
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（三）布雷顿森林体系的作用 1、弥补了国际清偿能力的不足。
把美元作为各国的储备货币。
2、稳定了国际货币金融关系。 双挂钩、固定汇率是布雷顿森林体系的两大支柱。
3、促进了国际货币合作，加速了世界经济的发展。 IMF的协调、监督及其规则的约束力，IMF对
号（银行券）作为流通手段的一种货币制度。
金块本位制的特点：
（1）发行、流通银行券（以金块为发行准备）， 法定其含金量。
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（2）不能自由铸造金币，也不流通金币。
（3）黄金不能自由输出入。
（4）可有条件兑换金块。
3、金汇兑本位制
又称虚金本位制。它将本国货币间接地与黄金联接。
金汇兑本位制的特点：
第四章 国际货币体系
第一节 国际货币体系概述
一、国际货币体系的概念
国际货币体系又称国际货币制度,指有关 国际货币金融关系的惯例、以及对惯例、 法规的协调和监督。
约定俗成 国际社会自觉建立
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二、国际货币体系的主要内容 （1）确定各国货币的比价及汇率制度; （2）确定国际储备资产; （3）确定各国货币的兑换性与国际结
生信心问题；美元供给太少则不能满足国际经济发 展对清偿力的需求，发生清偿力不足的问题。这一 布雷顿森林体系根本缺陷称为“特里芬难题” （Triffen Dilemma）。 2、可调整汇率制难以按照实际情况经常调整。 3、各国为了维持对外收支平衡和稳定汇率，不得不
丧失国内经济目标。
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三、牙买加体系
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（二）国际金本位制的作用
1、对国际收支有自动调节作用（指金币本位）。 价格—铸币流动机制 2、汇率稳定（以铸币平价为基准，以黄金输送点为界 限），有利于成本、收益核算，在当时为发展国际

牙买加体系 货币货币体系改革
第一节 国际货币制度概述
一、国际货币体系的概念 International Monetary System（IMS），又称国际
货币制度，是指各国政府为适应国际支付的需要，对 本国货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原 则、采取的措施和建立的组织形式。
二、国际货币体系的内容
4、牙买加货币系的弊端
（1）汇率体系极不稳定 （2）造成储备货币管理的复杂性 （3）国际收支调节机制不健全
第五节 国际货币体系改革
一、国际货币制度变革的目标 二、国际区域货币——欧元对牙买加体系内在矛盾的化
解 三、国际区域货币合作模式 （一）货币同盟的欧元模式 （二）货币替代的美元模式 （三）东亚货币合作模式
教学目的和要求与重点识记
❖ 教学目的和要求: 通过本章的学习，了解国际货币体系的概念、作用以 及演变过程；了解国际金本位制的特征及作用；掌握 布雷顿森林体系的内容、作用及其崩溃的原因；了解 牙买加体系的内容及运行特征。
❖ 重点识记： 布雷顿森林体系的内容、作用及其崩溃的原因。
主要内容
国际货币制度 国际金本位制度 布雷顿森林体系
2、布雷顿森林体系的内容
（1）建立一个长久性的国际金融机构，即 国际货币基金组织。
（2）确立黄金和美元并列的储备体制。 （3）各会员国货币与美元挂钩。 （4）实行可调节的盯住汇率制度。
3、布雷顿森林体系的作用
（1）弥补了国际清偿能力的不足。 （2）稳定了国际货币金融关系。 （3）促进了国际货币合作。
4、布雷顿森林体系的崩溃
布雷顿森林体系 下的美元两难 （内因）
布雷顿森林体系 下的美元危机 （外因） 第一次美元危机 （1960年） 拯救措施

推动贸易和投资自由化便利化，减少贸易保护主义措施，促进全球贸易
和投资平衡发展。
03
加强国际金融监管合作
加强各国金融监管机构之间的合作，建立统一、高效的监管标准和方法
，防止跨国金融风险扩散。
改革国际金融机构
增强国际金融机构的代表性和发言权
提高发展中国家在国际金融机构中的代表性和发言权，使国际金融机构能够更加充分地 反映全球经济的多元化趋势。
国际货币体系概述课件
目录 CONTENTS
• 国际货币体系概述 • 国际货币体系的主要组成部分 • 国际货币体系的主要问题 • 国际货币体系改革的方向与建议 • 国际货币体系与中国
01
国际货币体系概述
定义与特点
1 2
定义
国际货币体系是指规范各国货币在国际支付、汇 兑和资本流动等方面的制度、惯例和机构的总和 。
欧元
欧元区国家使用统一的货币，是全球第二大储备货币。
日元、英镑和瑞士法郎
这些货币也是重要的国际储备货币之一。
国际收支调节机制
01
各国政府和中央银行通过货币政 策、财政政策等手段调节国际收 支，以保持经济稳定。
02
国际货币基金组织（IMF）提供 政策建议和技术援助，帮助成员 国解决国际收支问题。
汇率制度
深化财政政策合作
加强各国财政政策之间的合作，共同应对全球经济和金融风险，促进全球经济稳定和发展 。
加强国际经济政策对话与合作
建立健全国际经济政策对话与合作机制，加强各国在经济、贸易、金融等领域的政策沟通 与协调，共同应对全球性挑战。
05
国际货币体系与中国
中国在国际货币体系中的地位与作用
全球第二大经济体
经济危机
全球不平衡可能引发经济危机，如2008年全球金融危机，导致经济增长放缓、失 业率上升和贫困加剧。

• 1929年世界经济危机；1931年国际金融危机
– 抵御危机袭击 – 1931年，英国放弃金本位制 – 英镑集团、美元集团、法郎集团
四、国际金本位制度的评价
二、国际金本位制度的特点和作用
鼓励国际投资，开发成员国的生产资源，促进国际贸易长期均衡发展，维持国际收支平衡
资金来源为信托基金贷款和IMF的利息收入
国际金本位体系
产生于19世纪80年代 • 汇率的决定与变动 • 国际金本位制度的特点和作用 • 国际金本位制度的崩溃 • 国际金本位制度的评价
一、汇率的决定与变动
• 铸币平价（两种货币的含金量之比）是决定两 种货币汇率的基础。
• 黄金输送点 ＝铸币平价±单位货币黄金的运送费用
二、国际金本位制度的特点和作用
人。 亚洲开发基金：捐赠款（日本、美国）
• 扩大基金组织的份额 3、 Inflation Convergence Within Six Original
一、牙买加体系运行特征
一、布雷顿森林体系的建立 提高人民生活水平、减少贫困
1、多元化的国际储备体系 性质：纸黄金，记账以及政府间转账
向符合条件的低收入国家提供贷款，帮助这些国家加速经济的发展，达到提高生产率和改善人民生活的目的 1960 第一次美元危机: 美国短期债务210.
Breakdown of Bretton Woods System
1948 Marshall Plan Dollar Shortage 世界黄金3/4集中到美国
1958EEC
1960 第一次美元危机: 美国短期债务210.3亿>黄金储备178亿
1961 Basel Agreement国际清算银行的8国中央银行
战后特点：统一性、完整性、约束性

Chapter 7
国际货币体系
03.08.2020
1
第七章 国际货币体系第一节 概述来自一、国际货币体系的含义：
是指国际货币制度、国际金融机构以及由习惯和
历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
二、国际货币体系的作用：三大任务
（1）确定国际清算和支付手段来源、形式和数量，并 确定国际货币及其同各国货币的相互关系准则；
瑞士等六国黄金集团瓦解。
最后的努力: 1936年9月英，美，法达成≪三 国货币协定≫ ：维持汇率；不进行竞争性货币 贬值。1936年10月又签定≪三国黄金协定≫ 。
03.08.2020
6
第一节 概述
由于法国的黄金受投机冲击而外流， 1937年6月法国放弃金本位制。
第二次世界大战已经燃起，西方国家购 买军事物资，引起黄金流失；并进一步 加强了对黄金流动的管制，金本位制最 终崩溃。
差额。根据各国缴纳份额 和现款，只是开设往来帐
的多少决定各国的投票权。 户。顺差时将盈余存入帐
5. 发行Unita的国际货币。 户；逆差时可以申请透资。 作为计算单位，含金量为 透资总额为300亿美元。
137 1/7格令。相当于10 5.发行Bancor作为清算
美元。
单位， Bancor等于黄金。
6. 稳定汇率。各国规定本 6. 顺差国和逆差国共同负
金汇兑本位制的三特点削弱了黄金的自动调节
作用。
3、国际金本位制的崩溃
1929~1933年世界经济危机中各国纷纷放
弃货币与黄金的联系。
03.08.2020
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第一节 概述
1933年，美国爆发货币信用危机，停止美元兑
换黄金；提高了黄金的官价。
1935年5月，德国放弃了金汇兑本位制。 1935年9月，英国停止黄金的兑换。 1936年，法国，比利时，荷兰，意大利，波兰，

（2）金块本位制
是一种由金铸币本位制派生出来的金本位制。其特点 是： A）货币单位仍规定含金量，但国内不铸造、不流通 金币； B）只流通银行券，并以储存的金块作为银行券发行 的准备基金； C）银行券只有在一定条件下才能兑换金块，英国规 定银行券兑换金块的最低数量为400盎司（约合1700英 镑）。
第一节 国际货币体系
第一节 国际货币体系
B）各国货币之间的汇率由它们各有的含金量比例所决定。 即由金平价决定。在国际金本位条件下，金币可自由 铸造、自由交换和自由输入输出，从而保证了现实的 市场汇率以金平价为基础在黄金输入点和输出点之间 上下波动。黄金输送点=金平价+运输费。因此，汇率 相对稳定，是一种典型的固定汇率制度。
第一节 国际货币体系
D）本国居民可照法定兑换比率自由买卖外汇，如果 是实行金币或金块本位制国家的外汇，则可在这类国 家兑换黄金。
1929——1933世界经济危机爆发导致国际金本位 制最终崩溃。
第一节 国际货币体系
三、布雷顿森林体系
1.布雷顿森林体系的建立 1941年，为了在战后重建稳定的国际货币体系，在英、
C）具有自动调节国际收支的机制。即当国际收支出现顺 差或逆差时，国际金本位制可保证国际收支的失衡自 动得纠正。
第一节 国际货币体系
（3）成功运行的环境条件与内在机理
A）政治环境条件。国际政治秩序稳定不存在严重 政治冲突和国家间战争。
B）经济环境条件。国际贸易和航运发展迅速，银 行制度和金融市场不断完善且联系密切。
第二节 国际金融机构
国际金融机构是从事国际金融业务，协调国际金融关系， 维持国际货币与信用体系正常运行的超国家机构或组织。
一、国际货币基金组织
（International Monetary Fund, IMF) 1、成立与宗旨

2、基金发行一种名叫“Unita”的国际货币，各国货币 与Unita建立固定汇率， Unita可兑换黄金。
3、基金组织办事处设在拥有份额最多的国家，基 本组织的任务是稳定汇率和提供短期信贷。
英国：凯恩斯计划
“国际清算联盟方案”
3、欧元成为与美元抗衡的货币和主要储备货币。
1、设立一个世界性的中央银行—国际清算联盟。 2008年1月1日，马耳他和塞浦路斯正式加入欧元区。
2、汇率由铸币平价决定，且波动幅度非常小，因 而是十分稳定、严格的固定汇率制。
3、金币本位制是一个既统一又松散的国际货币体系。
4、自动调节国际收支不平衡。 三条规则： ➢货币自由兑换黄金，含金量稳定 ➢黄金自由输出入 ➢银行券发行受黄金储量的限制，可随时兑换黄金
四、国际金本位制的崩溃 原因：一战军备开支
1971年第三次美元危机的拯救：
1、尼克松政府宣布终止美元与黄金的兑换； 限制美国进口，征收10％的进口临时附加税。
2、史密森氏协议。
（1）黄金官价从35美元调到38美元； （2）其他国家货币，如日元、马克对美元升值； （3）汇率波幅从1％扩大到2.25％； （4）取消10％的进口临时附加税。 1973年，再度爆发美元危机，史密森氏协议 终止。标志着布雷顿森林体系彻底崩溃。
（2）缓解了会员国国际收支困难。 IMF的资金融通职能
（3）美元成为最主要的国际储备货币。
美元充当国际货币，实际上等同于黄金。积极意 义在于解决了当时黄金生产停滞，各国国际储备 短缺的问题，弥补了国际清偿力的不足。
（4）促进了更加广泛的国际货币合作和国际金融 关系的协调。
2、缺陷 （1）特里芬难题
第四章 国际货币金融体系 第一节 概述 第二节 国际金本位体系 第三节 布雷顿森林体系 第四节 牙买加体系 第五节 欧洲货币体系

扩大特别提款权（SDR）的使用：特别提款权是 一种国际储备资产，由国际货币基金组织发行。 扩大SDR的使用可以增加国际储备货币的多样性 和稳定性，但也可能导致SDR的泛滥和贬值。
汇率制度选择与协调：汇率制度选择与协调是国 际货币体系改革的重要议题。各国应基于自身国 情选择合适的汇率制度，同时加强汇率政策协调， 以维护全球经济稳定。
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国际货币体系中的汇率制 度
固定汇率制度
固定汇率制度定义
固定汇率制度是指一国政府通过法律手段或经济手段，使本国货 币与某一外国货币或某一关键货币保持固定比价。
固定汇率制度的优点
固定汇率制度有利于稳定外汇市场，降低汇率风险，促进国际贸易 和投资。
固定汇率制度的缺点
固定汇率制度可能导致货币政策失去独立性，增加外汇储备需求， 并可能引发金融危机。
经济规模和开放程度
经济规模较小、开放程度较低 的国家更倾向于选择固定汇率
制度。
通货膨胀和货币政策
通货膨胀较高、货币政策不够 稳定的国家更倾向于选择浮动 汇率制度。
国际压力和国际合作
国际压力和国际合作也是影响 汇率制度选择的重要因素。
政治和经济稳定性
政治和经济稳定性较高的国家 更倾向于选择固定汇率制度。
气候变化的影响
气候变化对全球经济和金融稳定构成威胁。国际货币体系应将气候因素 纳入考虑，支持绿色金融的发展，推动全球经济向低碳、可持续的方向 转型。
THANK YOU
感谢观看
欧元是欧洲经济和货币联盟的官方货币， 由欧洲中央银行发行，特点是使用广泛且 币值稳定。
日元
英镑
日元是日本官方货币，由日本银行发行， 特点是在亚洲地区有较大影响力，但在全 球范围内相对较少使用。