第一章金融市场与金融机构.pptx

• 货币市场证券包括：大额可转让存单、商业本票、 银行承兑汇票、国库券、银行同业拆借、央行贴 现窗口贷款、央行票据、回购协议等等。
• 货币市场证券的特点是期限较短，具有较好的安 全性和流动性。
• 货币市场的功能是提供流动性。
我国的货币市场：
• 我国的货币市场包括：银行间同业拆借市场、银 行间短期债券市场和票据市场。
• 二级市场
– 是已发行的证券转让流通的市场。二级市场改 善了证券的可售性，增加了证券的流动性，并 可以通过价格机制实现资源的再配置。
即期市场、远期市场与期货市场：
根据交割期限的不同，金融市场又可分为：即期市场、远 期市场与期货市场。
• 即期市场：即期市场是在两个营业日内完成交割的市场。 外汇、国债都存在即期市场。
– 商品期货合约：交易标的是实物商品而非金融工具。例如：石油、 黄金、铜、铝等。
我国的期货市场：
• 上海期货交易所主要交易品种：天然橡胶、 铜、铝、锌等；
• 大连期货交易所主要交易品种：大豆、玉 米、豆粕等；
• 郑州商品交易所主要交易品种：小麦、棉 花、糖等；
• 中国金融期货交易所：股指期货。
交易所市场与场外交易市场：
• 同业拆借市场 CHIBOR和SHIBOR，是短期利率的重要指标。
• 银行间债券市场中的短期债券交易 国库券、央行票据、短期金融债券、短期融资券。
• 票据市场 商业汇票承兑、贴现、再贴现、转贴现。
资本市场：
• 资本市场：是一年以上的债务证券和 股权证券发行和交易的市场，实质上 是一年期以上的中长期资金市场。
按资金融通期限：货币市场和资本市场。 按金融交易程序：一级市场和二级市场。 按金融交割时间：即期市场、远期市场和期货市场。 按金融交易是否存在固定场所：交易所市场和场外交易市场。
货币市场：
• 货币市场是期限为一年或一年以下短期金融工具 （通常是债务证券）发行和交易流通的市场，实 质为短期资金市场。
• 远期市场：远期市场是交易双方约定在未来某一时间按约 定价格、数量和质量完成交割的市场。外汇交易存在一个 全球化的、范围很大的远期市场。
• 期货市场：期货合约（一种标准化的远期合约）集中交易 的市场。期货交易所一般有保证金要求，并集中清算。
• 期货市场的分类
– 金融期货合约：交易标的是金融产品。例如：外汇、国债、股指 等。
我国的资本市场：
• 我国的债券市场，包括交易所债券市场、 银行间中长期债券市场（国债、长期金融 债、次级债券的交易）。
• 我国股票市场主要由上海证券交易所和深 圳证券交易所两个市场组成。
一级市场与二级市场：
• 一级市场
– 是证券发行人初次发行或者增发证券的市场。 主要的功能是实现资金资源的有效配置。
一般来说，根据金融资产的经济性质可以将金融 资产分为：库存现金（包括银行存款）、应收账 款、应收票据、贷款、垫款、其他应收款、应收 利息、债权投资、股权投资、基金投资、衍生金 融资产等。 二、金融资产的估价 1、现值 2、终值
三、金融资产的性质
1、货币性 2、可分性 3、可逆性:现金-资产-现
金
4、到期限性：债券类、 股权类
– 世界范围内的外汇交易也主要是通过柜台交易市场来 完成的。
– 多数OTC市场实行做市商制度。
二、金融市场的功能
1、储蓄功能；2、财富功能3、流动性功能；4、信贷功能； 5、支付功能；6、风险功能；7、政策功能
金融市场功能：
①融通资金的“媒介器”。通过金融市场使资金供应者和 需求者在更大范围内自主地进行资金融资通，把多渠道的 小额货币资金聚集成大额资金来源。 ②资金供求的“调节器”。中央银行可以通过公开市场业 务，调剂货币供应量，有利于国家控制信贷规模，并有利 于使用市场利率由资金供求关系决定，促进利率作用的发 挥。 ③经济发展的“润滑剂”。金融市场有利于促地区间的 资金协作，有利于开展资金融通方面的竞争，提高资金使 用效益。
金融市场与金融机构
第一章 导论
第一节 为什么要研究金融市场与金融机构 1、中国金融发展和金融体制改革的需要 2、中国的金融制度和金融工具不断创新 3、要掌握金融投资的理论和方法 4、中国的融资体系在发生根本性变化
第二节 金融资产
一、资产与金融资产 1、资产的定义：有形资产与无形资产 2、金融资产的定义：
• 按照交易场所划分，金融市场可分为交易所市场 和场外交易市场。
• 交易所市场：交易所市场是一个组织严密、由有 固定交易所席位的经纪人参加、有严格交易原则 和交易规则、提供交割清算服务的市场。主要的 交易原则包括公开竞价、价格优先和时间优先等。 典型的交易所市场，包括：纽约证券交易所、香 港联合交易所、上海证券交易所、深圳证券交易 所、芝加哥商品交易所等。多数交易所市场实行 的是拍卖制度。
交易所市场与场外交易市场：
• 场外交易市场：场外交易市场是指在集中交易的 交易所以外其他场所进行交易的市场。 典型的场外交易市场，包括：柜台交易市场、第三 市场和第四市场等。
– 柜台交易市场（Over The Counter，OTC）：又称为 店头市场,是最大也是最重要的场外交易市场。美国的 NASDAQ系统就是一个柜台交易市场，当然这种“柜 台”已经超越了传统意义上面对面的柜台，而采用了 电话和计算机网络等电子手段进行交易。
• 资本市场证券包括：普通股股票、优 先股股票、公司债券（企业债）、国 债、可转换债、次级债券等。
• 资本市场的功能是提供资本化投资所 需资金。
资本市场的分类：
• 按照投资工具的性质划分，资本市场主要 由股票市场和债券市场组成。
• 债券市场：债券市场是债务证券发行、转 让和流通的市场。
• 股票市场：股票市场是股权证券发行、转 让和流通的市场。
5、流动性
6、可转换性 7、币种 8、现金收入和收入的可
预测性
9、复合性：可转换债券
四、金融资产的作用
1、金融资产具有配置资源的作用 2、金融资产可以转移或减少风险 3、金融资产可以成为国家进行宏观经济调控
的重要工具
第三节 金融市场
一、金融市场的定义及分类 广义的金融市场是金融体系和金融环境的总称。 狭义的金融市场是指金融交易机制、交易场所和交易活动 的总和。 金融市场的分类： 金融市场是一个复杂的体系，包含许多具体的、相互 独立但又有紧密关联的子市场，可以按照不同的标准进行 分类：