华润三九股份有限公司财务分析

华润三九公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录前言 (1)一、实现利润分析 (3)(一).利润总额 (3)(二).主营业务的盈利能力 (3)(三).利润真实性判断 (4)(四).结论 (4)二、成本费用分析 (4)(一).成本构成情况 (4)(二).销售费用变化及合理性评价 (5)(三).管理费用变化及合理性评价 (5)(四).财务费用的合理性评价 (6)三、资产结构分析 (6)(一).资产构成基本情况 (6)(二).流动资产构成特点 (7)(三).资产增减变化 (8)(四).总资产增减变化原因 (9)(五).资产结构的合理性评价 (9)(六).资产结构的变动情况 (9)四、负债及权益结构分析 (10)(一).负债及权益构成基本情况 (10)(二).流动负债构成情况 (11)(三).负债的增减变化 (12)(四).负债增减变化原因 (12)(五).权益的增减变化 (13)(六).权益变化原因 (13)五、偿债能力分析 (14)(一).支付能力 (14)(二).流动比率 (14)(三).速动比率 (14)(四).短期偿债能力变化情况 (15)(五).短期付息能力 (15)(六).长期付息能力 (16)(七).负债经营可行性 (16)六、盈利能力分析 (16)(一).盈利能力基本情况 (16)(二).内部资产的盈利能力 (17)(三).对外投资盈利能力 (17)(四).内外部盈利能力比较 (17)(五).净资产收益率变化情况 (17)(六).净资产收益率变化原因 (17)(七).资产报酬率变化情况 (18)(八).资产报酬率变化原因 (18)(九).成本费用利润率变化情况 (18)(十).成本费用利润率变化原因 (18)七、营运能力分析 (19)(一).存货周转天数 (19)(二).存货周转变化原因 (19)(三).应收账款周转天数 (19)(四).应收账款周转变化原因 (20)(五).应付账款周转天数 (20)(六).应付账款周转变化原因 (20)(七).现金周期 (20)(八).营业周期 (21)(九).营业周期结论 (21)(十).流动资产周转天数 (21)(十一).流动资产周转天数变化原因 (22)(十二).总资产周转天数 (22)(十三).总资产周转天数变化原因 (23)(十四).固定资产周转天数 (23)(十五).固定资产周转天数变化原因 (23)八、发展能力分析 (23)(一).可动用资金总额 (23)(二).挖潜发展能力 (24)九、经营协调分析 (24)(一).投融资活动的协调情况 (24)(二).营运资本变化情况 (25)(三).经营协调性及现金支付能力 (25)(四).营运资金需求的变化 (25)(五).现金支付情况 (26)(六).整体协调情况 (26)十、经营风险分析 (26)(一).经营风险 (26)(二).财务风险 (27)十一、现金流量分析 (27)(一).现金流入结构分析 (27)(二).现金流出结构分析 (28)(三).现金流动的协调性评价 (29)(四).现金流动的充足性评价 (30)(五).现金流动的有效性评价 (31)(六).自由现金流量分析 (32)十二、杜邦分析 (33)(一).杜邦分析图 (33)(二).资产净利率变化原因分析 (33)(三).权益乘数变化原因分析 (33)(四).净资产收益率变化原因分析 (34)声明 (35)前言华润三九公司2019年营业收入为147.02亿元，与2018年的134.28亿元相比有较大幅度增长，增长了9.49%。

华润三九2022年现金流量报告一、现金流入结构分析2022年现金流入为2,339,861.35万元，与2021年的2,081,555.18万元相比有较大增长，增长12.41%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1,757,791.71万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的75.12%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加300,637.5万元。

在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的17.5%。

表明企业正在进行投资结构调整。

企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。

二、现金流出结构分析2022年现金流出为2,344,689.15万元，与2021年的2,138,864.79万元相比有所增长，增长9.62%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的25.22%。

三、现金流动的稳定性分析2022年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2022年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。

2022年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；取得借款收到的现金。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；投资支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2022年华润三九投资活动需要资金247,920.03万元；经营活动创造资金300,637.5万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2022年华润三九筹资活动需要净支付资金57,545.27万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

五、现金流量的变化2022年现金及现金等价物净增加额为负4,192.98万元，与2021年负57,540.53万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少92.71%。

华润三九2019年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况华润三九2019年资产总额为2,010,352.57万元，其中流动资产为1,029,279.85万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的29.59%、26.73%和13.92%。

非流动资产为981,072.73万元，主要分布在商誉和固定资产，分别占企业非流动资产的34.18%、32.82%。

资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产2,010,352.57100.001,802,993.21100.001,619,546.37100.00流动资产1,029,279.8551.20 857,649.19 47.57 684,364.58 42.26长期投资2,805.81 0.14 4,435.27 0.25 2,320.3 0.14 固定资产321,954.4 16.01 325,088.75 18.03 327,077.69 20.20 其他656,312.52 32.65 615,820.01 34.16 605,783.8 37.402.流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的33.33%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的29.59%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币资金的投向。

流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,029,279.85100.00 857,649.19 100.00 684,364.58 100.00存货143,243.77 13.92 153,341.85 17.88 110,516.47 16.15 应收账款275,095.52 26.73 231,488.88 26.99 182,520.05 26.67 其他应收款67,983.36 6.60 4,477.33 0.52 5,570.84 0.81 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 182,014.72 21.22 199,738.01 29.19 货币资金304,580.04 29.59 247,636.64 28.87 170,837.89 24.96 其他238,377.16 23.16 38,689.77 4.51 15,181.32 2.223.资产的增减变化2019年总资产为2,010,352.57万元，与2018年的1,802,993.21万元相比有较大增长，增长11.5%。

1.会计年度 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 货币资金 202257 134594 136196 应收票据 87410 122956 143168 应收账款 44306 47673 55666预付款项 6929 17572 14067其他应收款 5334 6250 6189存货 68353 82368 99995其他流动资产 42 2374 62271流动资产合计 414631 413787 517553 长期股权投资 1888 1980 2656投资性房地产 1370 1296 1513固定资产原值 233387 325048 394602 累计折旧 90363 111819 138002 固定资产净值 143024 213228 256600 固定资产减值准备 8303 6600 7050固定资产 134720 206628 249550 在建工程 61514 36095 27550工程物资 1533 937 40无形资产 128764 142447 151626 开辟支出 3140 3691 3781商誉 -- 30700 58189长期待摊费用 1740 4133 4231递延所得税资产 5964 6185 7560其他非流动资产 4639 13361 --非流动资产合计 345272 447454 506697 资产总计 759904 861241 1024249 短期借款 6126 7909 2275对付票据17593 13049 25122 对付账款62854 59080 78249 预收账款18884 35993 28859 对付职工薪酬25085 31285 38762 应交税费11269 22207 24854 对付利息----1476 对付股利--108 --其他对付款120591 99332 100568 递延收益------一年内到期的非流动负债----1420 其他流动负债1163 ----流动负债合计263565 268963 301586 长期借款426 2626 283 对付债券----49823 专项对付款299 1052 981 估计非流动负债--1095 1095 长期递延收益------递延所得税负债1798 3826 5303 其他非流动负债8759 26071 29075 非流动负债合计11282 34670 86560 负债合计274848 303633 388146 实收资本(或者股本) 97890 97890 97890 资本公积120708 119351 114931 赢余公积30359 36961 42793 未分配利润206329 277641 359950 外币报表折算差额-787-867-681归属于母公司股东权益合计454499 530977 614882 少数股东权益30557 26632 21221 所有者权益(或者股东权益)合计485056 557608 636103 负债和所有者权益(或者股东权益)总计759904 861241 1024249报告日期营业总收入营业收入营业总成本营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失投资收益对联营企业和合营企业的投资收益营业利润营业外收入营业外支出非流动资产处置损失利润总额所得税费用净利润归属于母公司所有者的净利润被合并方在合并前实现净利润少数股东损益基本每股收益稀释每股收益2022-12-31552522552522460062226739707817589550739-1569118022477926844205207868394811132998151376045102654680.780.782022-12-31689110689110562993267821900621992266710-1257790939212621196797612547012827820229108109101408--67011.041.042022-12-317801607801606393293089871076024102177988-5521125348-74141179393518164551432972183412146311811055133531.211.212.表3净资产收益率 2022--2022 年每年分别为 16.33%、19.45%、19.79%呈逐渐上升的趋势，且每年净资产收益率均高于同行业净资产收益率均值(2022--2022 年每年分别为 12.01%、10.30%、5.33%)。

华润三九2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 华润三九2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为171,888.05万元，与2017年的151,830.66万元相比有较大增长，增长13.21%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2018年营业成本为416,036.24万元，与2017年的390,774.15万元相比有所增长，增长6.46%。

2018年销售费用为646,860.64万元，与2017年的475,016.93万元相比有较大增长，增长36.18%。

2018年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。

2018年管理费用为70,661.74万元，与2017年的92,071.41万元相比有较大幅度下降，下降23.25%。

2018年管理费用占营业收入的比例为5.26%，与2017年的8.28%相比有所降低，降低3.02个百分点。

营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

本期财务费用为-703.61万元。

三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2017年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

四、偿债能力分析从支付能力来看，华润三九2018年是有现金支付能力的。

企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

五、盈利能力分析华润三九2018年的营业利润率为12.69%，总资产报酬率为10.00%，净资产收益率为13.85%，成本费用利润率为14.89%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,763,700万元，经营资产的收益率为9.66%，而对外投资的收益率为43.38%。

从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的。

华润三九2023年上半年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为384,252.72万元，2023年上半年已经取得的短期带息负债为221,041万元。

2.长期资金需求该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供528,828.73万元的营运资本。

3.总资金需求该企业资金富裕，富裕144,576.01万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为616,814.2万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是1,028,786.12万元，实际已经取得的短期带息负债为221,041万元。

5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,028,786.12万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,234,772.08万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,646,744万元，当前实际的带息负债合计为390,425.48万元。

二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

企业的负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为2级。

2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供841,377.74万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为327,214.95万元。

这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。

其中：应收账款增加311,334.79万元，其他应收款增加12,043.87万元，预付款项增加27,165.23万元，存货增加219,734.86万元，一年内到期的非流动资产减少27.16万元，其他流动资产增加8,218.92万元，共计增加578,470.51万元。

论企业营运能力分析—以华润三九为例一、简述今天我们来聊聊企业营运能力分析，而且是以华润三九为例。

说起华润三九，大家可能都知道，这家企业在医药行业有着举足轻重的地位。

那么它的营运能力如何呢？让我们一起走近它，看看它的表现。

首先我们要明白什么是企业营运能力，简单来说营运能力就是企业利用资源赚钱的能力。

当我们谈到华润三九的营运能力时，我们关注的是它如何利用自身资源来创造利润。

在这个过程中，华润三九的管理层起到了关键的作用。

他们是如何做出决策，如何调配资源，如何实现盈利的？这些都是我们分析的重点。

接下来我们将从华润三九的财务状况、市场地位、发展战略等方面入手，来深入剖析其营运能力。

当然我们不会使用复杂的专业术语，而是用通俗易懂的语言，让大家更容易理解。

毕竟企业的营运能力不仅关乎企业的生存和发展，也关乎我们每个人的生活。

所以让我们一起期待这次的分析之旅吧！1. 研究背景及目的：介绍当前市场环境下对企业营运能力分析的重要性，以华润三九为例进行详细说明当我们谈论企业的发展，除了看其规模和盈利，其实营运能力也是一个极为重要的方面。

好比一辆跑车，规模像是车身，盈利如同发动机，而营运能力则是驱动这辆跑车前进的油门。

那么在当今的市场环境下，为何企业营运能力分析变得如此重要呢？这里我们以华润三九为例来详细说说。

市场在不断变化，竞争日益激烈，企业要想在这浪潮中立足，就必须运作得灵活而高效。

这时企业的营运能力就显得尤为重要了，营运能力强的企业，能够在市场竞争中迅速响应，抓住机遇及时调整资源配置，从而实现高效运营。

反之营运能力不足的企业，可能会因为反应迟钝而错失良机。

因此对企业营运能力进行分析，可以说是现代企业管理中的一项重要任务。

2. 研究意义：探讨企业营运能力分析对企业经营决策、投资者决策等方面的影响，阐述本文研究的意义当我们谈论企业的成功时，除了利润和市场份额，还有一个至关重要的方面，那就是企业的营运能力。

营运能力不仅关乎企业的日常运营效率和长期发展，还能影响企业经营决策和投资者的决策。

第1篇一、前言三九集团作为中国知名的大型企业集团，涉及多个行业和领域，包括医药、健康、地产、金融等。

为了全面了解三九集团的财务状况和经营成果，本报告将从公司概况、财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析等方面对三九集团的财务状况进行深入剖析。

二、公司概况三九集团成立于1991年，总部位于广东省深圳市，是一家集研发、生产、销售、服务为一体的大型企业集团。

集团下辖多个子公司，业务范围涵盖医药、健康、地产、金融等多个领域。

近年来，三九集团积极响应国家政策，加快转型升级，努力提升企业核心竞争力。

三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产总额分析截至2020年末，三九集团资产总额为XX亿元，较上年末增长XX%。

其中，流动资产占比较高，主要原因是医药、健康产业对流动资金需求较大。

（2）负债总额分析截至2020年末，三九集团负债总额为XX亿元，较上年末增长XX%。

负债结构中，短期借款和长期借款占比较高，主要原因是集团在发展过程中需要大量资金投入。

（3）所有者权益分析截至2020年末，三九集团所有者权益为XX亿元，较上年末增长XX%。

所有者权益的增长得益于集团盈利能力的提升和利润留存。

2. 利润表分析（1）营业收入分析截至2020年末，三九集团营业收入为XX亿元，较上年末增长XX%。

营业收入增长主要得益于医药、健康产业的市场需求不断扩大。

（2）营业成本分析截至2020年末，三九集团营业成本为XX亿元，较上年末增长XX%。

营业成本的增长与营业收入增长基本同步。

（3）利润总额分析截至2020年末，三九集团利润总额为XX亿元，较上年末增长XX%。

利润总额的增长主要得益于营业收入和营业成本的同步增长。

（4）净利润分析截至2020年末，三九集团净利润为XX亿元，较上年末增长XX%。

净利润的增长反映了集团经营效益的不断提高。

四、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率截至2020年末，三九集团毛利率为XX%，较上年末提高XX个百分点。

第1篇一、引言华润三九（集团）股份有限公司（以下简称“华润三九”或“公司”）是中国医药行业的领军企业之一，主要从事医药产品的研发、生产和销售。

本文将基于华润三九近三年的财务报告，对其财务状况、经营成果和现金流量进行分析，旨在评估公司的财务健康程度和未来发展潜力。

二、财务报表概述华润三九的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。

以下是对这三张报表的简要概述。

1. 资产负债表资产负债表反映了公司在一定时点的资产、负债和所有者权益状况。

华润三九的资产负债表显示，其资产总额逐年增长，主要资产包括流动资产、非流动资产和长期投资。

2. 利润表利润表展示了公司在一定时期内的收入、成本和利润情况。

华润三九的利润表显示，公司收入和净利润均呈现稳定增长趋势，表明公司经营状况良好。

3. 现金流量表现金流量表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况。

华润三九的现金流量表显示，公司经营活动产生的现金流量净额持续为正，表明公司具备较强的盈利能力和现金流管理能力。

三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）流动资产分析华润三九的流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等。

分析流动资产结构，可以发现：- 货币资金占比较高，表明公司具备较强的短期偿债能力。

- 应收账款占比较低，说明公司信用风险较低。

- 存货周转率较高，表明公司存货管理效率较高。

（2）非流动资产分析华润三九的非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。

分析非流动资产结构，可以发现：- 固定资产占比较高，表明公司投资力度较大，为未来发展奠定基础。

- 无形资产占比较低，说明公司研发投入相对较少。

2. 利润表分析（1）收入分析华润三九的收入主要来自医药产品的销售。

分析收入构成，可以发现：- 医药产品销售收入占比较高，表明公司主营业务稳定。

- 公司收入呈现稳定增长趋势，说明公司具备较强的市场竞争力。

（2）成本分析华润三九的成本主要包括原材料成本、人工成本、制造费用等。