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第1篇一、报告概述随着我国经济的持续增长和居民消费水平的不断提高，食品行业作为国民经济的重要组成部分，近年来呈现出蓬勃发展的态势。
本报告通过对食品行业相关数据的深入分析，旨在揭示行业发展趋势、竞争格局以及潜在风险，为相关企业和投资者提供决策参考。
二、行业概况1. 行业规模根据国家统计局数据，2019年我国食品行业总规模达到11.5万亿元，同比增长7.2%。
预计未来几年，我国食品行业将继续保持稳定增长，到2025年，行业总规模有望突破15万亿元。
2. 行业结构我国食品行业主要分为农产品加工、食品制造、饮料制造、烟草制造等四大板块。
其中，农产品加工板块占比最高，达到35.7%；食品制造板块占比为31.2%；饮料制造板块占比为19.8%；烟草制造板块占比为13.3%。
3. 行业政策近年来，我国政府出台了一系列政策，旨在推动食品行业健康发展。
如《食品安全法》、《农产品质量安全法》等法律法规，以及《关于加快推进食品产业转型升级的指导意见》等政策文件。
三、数据分析1. 市场需求（1）消费升级趋势明显随着居民收入水平的提高，消费者对食品的品质、口感、营养等方面要求越来越高。
数据显示，2019年我国食品消费市场规模达到4.6万亿元，同比增长8.5%。
预计未来几年，消费升级趋势将更加明显。
（2）线上消费崛起近年来，我国电子商务发展迅速，食品行业线上消费市场规模不断扩大。
据艾瑞咨询数据显示，2019年我国食品电商市场规模达到6000亿元，同比增长20%。
预计未来几年，线上消费将继续保持高速增长。
2. 竞争格局（1）企业集中度提高随着行业整合的不断推进，食品行业企业集中度逐渐提高。
目前，我国食品行业已形成以伊利、蒙牛、娃哈哈等为代表的龙头企业。
（2）区域竞争加剧随着食品行业市场的不断扩大，区域竞争日益加剧。
一方面，企业纷纷拓展市场份额；另一方面，消费者对食品品质的要求越来越高，企业需不断提升产品竞争力。
3. 产业链分析（1）上游：农产品种植、养殖我国食品行业上游产业链主要包括农产品种植、养殖环节。
2019-2020年饮料制造行业研究报告2019年以来饮料制造行业景气度继续回升，受宏观经济增速放缓影响，行业营收增速下降，但行业盈利能力通过产品提价及产品结构调整的带动有所提升，同时行业销售回款情况良好，经营活动现金流保持大额净流入，现金资产规模大，企业债务融资意愿仍较弱，债务规模较小，资本结构佳，偿债能力强，行业整体信用质量稳定。
行业增长方式继续由数量规模型向质量效益型过渡，行业集中度进一步提高。
从结构看，各子行业龙头企业受宏观经济增速下滑影响相对较小，竞争优势突出；中小企业经营分化加剧，品牌打造和营销策略是影响中小企业市场格局的核心竞争因素；低端产能市场竞争加剧且市场规模萎缩，龙头企业受益于集中度提升，其他企业面临市场被挤占的风险。
从发债较为集中的白酒行业看，受益消费升级，近年行业营收和盈利规模快速增长，经营创现水平良好。
龙头企业凭借强大的品牌、渠道以及管理优势，受益消费升级最为显著，不断挤压中小企业市场份额，结构化竞争不断深化；品牌力弱的中低端酒企依靠提升渠道营销影响力来增加市场份额，优胜劣汰。
从债券发行情况看，饮料制造行业内已发债企业主要为行业中龙头企业，发行人整体信用等级主要集中在AA级和AAA级。
2019年前三季度，行业内发债企业无级别调整情况。
发行利差方面，2019年前三季度，行业内企业发行债券数量较少，主要发行1支短期融资券、5支中期票据、3支公司债券和1支可转债，各信用等级债券的发行利差整体变窄，符合2019年以来社会融资成本下行的趋势。
展望2020年，预计宏观经济增速进一步放缓，但居民人均收入及消费支出仍将保持增长，城市化进程继续深入，行业经营环境将保持稳定。
在消费升级作用带动下，行业内部继续分化加剧，龙头企业对行业收入利润贡献度将进一步增强，行业地位将更加稳固；中小企业面临的市场竞争环境将更为激烈，转型升级压力加大，行业内部信用质量将持续分化。
子行业中，白酒产业自2020年起不再被列为限制性产业，这一政策的实施将促进行业的整体发展。
20xx饮料行业市场分析报告20xx饮料行业市场分析报告一、行业整体综述时值4月，本月饮料市场表现并不热烈，饮料厂商们正忙着为即将到来的旺季预热。
厂家忙着完善在前期开发出来的新品，为即将到来的旺季做准备，经销商则忙于市场的前期铺货，因此市场的促销行为相对较少。
但是，茶饮料已在本月显示出高昂地发展势头。
养生堂为今夏准备的“农夫汽茶”已在热身，而统一在“茶里王”已逐渐被消费者接受，“雀巢冰爽茶”也开始在全国范围内推广，娃哈哈在茶饮料行业的雄心壮志在本月可见一斑。
碳酸饮料在本月相对沉寂，果汁饮料则依然强调口味和营养。
从各大企业为今夏市场准备的新品来看，功能饮料已并非重点，茶和果汁饮料才是厂商们争夺的焦点。
沉寂了两年之后，茶饮料有望在这个夏天热一把，养生堂的首个茶产品“汽茶”，统一的新品“茶里王”以及可口可乐和雀巢联手推广的“雀巢冰爽茶”将成为业界xxx的焦点。
在这些巨头企业的带动下，其他中小企业必将跟进，越来越多的茶产品将在市场上出现，而在前两年红极一时的功能饮料则可能因为消费的理性化而在今年遭遇滑铁卢。
二、行业焦点事件三、区域市场分析四、龙头企业动态五、新品动态六、发展趋势预测1、随着夏季来临，加上生产商各种各样的促销活动，饮料的销量定会不断上升，竞争也将更趋激烈。
2、新品饮料将主攻中高端饮品市场，但定价一般在3元左右。
3、茶饮料市场潜力巨大，新品将继续增多。
4、各大品牌的凉茶饮料将在未来两月里决出胜负，出现两到三个强势凉茶品牌，并淘汰一些品牌。
第四部分：中国饮料行业市场分析月度报告（4月）目录：1、行业整体综述2、行业焦点事件3、区域市场分析3.1区域热卖品牌3.2区域市场分析3.3分类市场分析4、龙头企业动态5、新品动态回顾6、发展趋势预测1、行业整体综述时值4月，本月饮料市场表现并不热烈，饮料厂商们正忙着为即将到来的旺季预热。
厂家忙着完善在前期开发出来的新品，为即将到来的旺季做准备，经销商则忙于市场的前期铺货，因此市场的促销行为相对较少。
2019饮料市场调查报告范文5篇关于调查报告是对某一情况、某一事件“去粗取精、去伪存真、由此及彼、由表及里”的分析研究，揭示出本质，寻找出规律，总结出经验，最后以书面形式陈述出来。
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2019饮料市场调查报告范文(一)随着气温升高、世界杯到来，饮料销售开始进入旺季，饮料市场群雄争鹿。
各饮料厂商纷纷通过推新口味、新品类，改进包装，多渠道投放广告，展开各种市场活动等方式抢占市场份额。
消费者是否会对这些举措买账?这取决于厂商对消费者的了解程度，例如消费者选购饮料时是怎样的决策过程，以及他们对饮料有哪些新需求?同时，世界杯是否对饮料消费会产生影响，例如哪些类型的饮料会增长?消费者的消费行为有何变化?他们更偏好哪些品牌?赞助世界杯对品牌产生了怎样的影响?带着这些疑问，全球著名市场研究机构益普索(Ipsos)联合搜狐展开了对消费者的研究，重点包括识别消费者在购买不同类型饮料时的考虑因素;消费者对不同类型饮料的广告或市场活动的认知及其认知渠道;赞助世界杯对饮料品牌的偏好度、消费量和品牌形象有何实质影响。
为了解世界杯前后饮料市场的变化，该项目分两期执行，分别于世界杯之前和世界杯之后进行。
本报告针对第一期(世界杯之前)的调查所撰写。
冰爽的口味和口感更易获得青睐为了赢得消费者，各饮料厂商全方位出击，但哪个因素才最能打动消费者呢?益普索(Ipsos)联手搜狐的调查发现，对不同类型的饮料，消费者有不同的看法和认知，进而在选购饮料的时候，购买考虑因素也不尽相同。
具体而言，除运动/功能型饮料外，饮料的口味/口感/味道是最重要的购买考虑因素。
而运动/功能型饮料由于是功效/作用驱动型的饮料，消费者首先会考虑其功效或作用，其次才是口味/口感/味道。
但什么是消费者喜爱的口味和口感呢?调查发现，在炎热的夏季，消费者偏好清爽、冰爽的口味和口感，如薄荷味、柠檬味、蓝莓味、芦荟味。
２０１９年食品饮料行业深度研究报告目录1.上半年市场回顾 (5)1.1.板块业绩综述 (5)1.2.市场表现回顾 (6)1.3.机构持仓分析 (7)2.白酒：高端白酒持续发力，次高端白酒短期竞争加剧、长期空间可期8 2.1.全国化次高端保持高增长，区域龙头崛起 (8)2.2.中长期行业趋势：高端次高端市场空间广阔 (11)2.2.1.高端、次高端需求2020年前年化增速高于15% (11)2.2.2.供应存在明显缺口 (13)2.3.重点公司点评 (16)2.3.1.贵州茅台 (16)2.3.2.五粮液 (16)2.3.3.泸州老窖 (17)3.啤酒：盈利能力提升，利润逐步释放 (18)3.1.产品结构升级，利润逐步释放 (18)3.2.中长期趋势：高端啤酒打开啤酒行业增长新空间 (19)3.2.1.啤酒行业整合基本完成 (19)3.2.2.高端啤酒存在结构性机会 (22)我国人均啤酒消费量已高于世界平均，提升空间较为有限 (22)啤酒市场消费升级：高档啤酒增速远超中档及经济型啤酒 (23)3.3.重点公司点评：青岛啤酒 (25)4.调味品：龙头经营稳健，受价值投资者青睐 (26)5.乳制品：需求端持续景气，龙头进入市场份额收购期 (27)6.其他食品：大众品细分龙头享受子行业高增长 (28)图1：食品饮料收入增速排名中游 (5)图2：食品饮料净利润增速排名中游 (5)图3：食品饮料各子行业一季度市场表现 (6)图4：食品饮料行业机构配臵情况 (7)图5：贵州茅台、五粮液机构配臵比例 (7)图6：伊利股份、泸州老窖机构配臵比例 (7)图7：白酒2019Q2收入增长14.57% (8)图8：白酒2019Q2净利润增长21.29% (8)图9：主要白酒一号店价格走势 (11)图10：主要白酒京东价格走势 (11)图11：城镇、农村家庭人均收入不断攀升 (12)图12：商务活动和朋友聚会是主要饮酒场景 (12)图13：国内主要一二线城市房价全线上涨增强省会财富效应 (12)图14：高端、次高端白酒中坚消费群体数量保持13%年复合增长（单位：十万户） (13)图15：2012-2016年高端白酒实际销量仅增长11% (14)图16：各价位段白酒市场规模变化趋势 (15)图17：2012年次高端市场竞争格局 (16)图18：2016年次高端市场竞争格局 (16)图19：啤酒板块收入（2009至今） (18)图20：啤酒板块净利润（2008至今） (18)图21：啤酒板块2019H1毛利率和净利率 (18)图22：啤酒板块2019H1期间费用率 (18)图23：我国啤酒发展历史 (19)图24：CR5占比逐年提升，大品牌市场地位难以撼动 (20)图25：CR5占比逐年提升，大品牌市场地位难以撼动 (21)图26：我国啤酒产量世界第一，占全球总量的24% (22)图27：我国啤酒行业集中度仍然偏低 (22)图28：我国啤酒产量2013年达到顶峰 (22)图29：市场规模仍在以个位数增速小幅提升 (22)图30：我国啤酒年人均消费量高于世界平均 (23)图31：我国人均年龄已接近西方工业国家均值 (23)图32：中国人平均年龄42岁，高于啤酒消费者的平均年龄35岁 (23)图33：2012-2017年我国高档啤酒销量CAGR为20.06% (24)表1：食品饮料2019年上半年涨跌幅前十名 (6)表2：机构重仓配臵公司榜单 (8)表3：白酒上市公司单季度收入增速（2018Q1-2019Q2） (9)表4：白酒上市公司单季度利润增速（2017Q1-2018Q1） (10)表5：2019年H1上市白酒公司财务数据 (10)表6：高端、次高端行业需求增速测算（2015-2020） (13)表7：2018年白酒市场分品类规模测算 (13)表8：2019年H1上市啤酒公司财务数据 (18)表9：五大集团在我国各省市场占比 (20)表10：2012-2017啤酒各品类终端销售额及增速 (24)表11：2012-2017啤酒各品类终端销量及增速 (24)表12：我国啤酒行业消费升级路径 (25)表13：主要调味品、乳制品、休闲食品公司2018及2019H1收入及利润情况 (28)表14：主要调味品、乳制品、休闲食品公司2018及2019H1经营情况 (29)表15：主要调味品、乳制品、休闲食品公司2018及2019H1费用率情况 (29)1.上半年市场回顾1.1.板块业绩综述从食品饮料行业整体来看，2019年H1行业实现营收3443.11亿元，同比增长16.60%；实现归母净利润647.84亿元，同比增长22.35%，2019年H1收入、利润在2018年基础上进一步加速。
2019年含乳饮料行业分析报告2019年6月目录一、行业主管部门、监管体制和主要法律法规及政策 (5)1、行业主管部门、监管体制 (5)（1）以政府部门为主导的强制监管 (5)（2）以行业协会为主导的自律监管 (7)2、行业主要法律法规 (8)3、行业主要政策 (8)二、行业发展情况 (9)1、饮料行业概况 (9)（1）行业供给情况 (10)（2）行业需求情况 (10)（3）行业未来发展趋势 (12)①饮料行业发展空间广阔 (12)②营养、健康成为行业发展趋势 (13)③消费群体年轻化 (13)④食品安全促进行业健康发展 (14)2、含乳饮料行业概况 (14)（1）行业现状 (14)（2）行业供给情况 (14)（3）行业需求情况 (16)（4）行业区域基本情况 (17)①区域含乳饮料销售额 (17)②区域含乳饮料企业产量分析 (17)（5）行业未来发展趋势 (18)①行业进入者数量逐年上升 (18)②在饮料行业中的地位不断提高 (19)三、行业竞争格局 (20)1、行业集中度较为稳定 (20)2、市场竞争格局及市场化程度 (20)3、行业主要企业及其市场份额 (21)四、行业进入壁垒 (22)1、品牌壁垒 (22)2、营销渠道壁垒 (23)3、食品安全壁垒 (23)五、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (24)六、影响行业发展的因素 (25)1、有利因素 (25)（1）政策支持力度大 (25)（2）行业法规趋于完善 (25)（3）消费者健康意识增强 (26)2、不利因素 (26)（1）产品存在同质化竞争 (26)（2）食品安全问题依然突出 (27)七、行业技术水平及技术特点 (27)1、生产加工技术 (27)2、产品研发技术 (28)3、包装技术 (28)4、分析检测技术 (29)八、行业经营模式 (29)1、“以销定产”的生产模式 (29)2、经销为主的销售模式 (29)九、行业周期性、区域性和季节性 (30)1、行业周期性 (30)2、行业区域性 (30)3、行业季节性 (30)十、行业上下游之间的关联性 (30)1、上游行业与本行业的关联性及其影响 (31)2、下游行业与本行业的关联性及影响 (32)十一、行业主要企业简况 (32)1、内蒙古伊利实业集团股份有限公司 (32)2、中国蒙牛乳业有限公司 (33)3、杭州娃哈哈集团有限公司 (33)4、光明乳业股份有限公司 (34)5、新希望乳业股份有限公司 (34)6、广东燕塘乳业股份有限公司 (35)7、湖北均瑶大健康饮品股份有限公司 (35)8、宁夏夏进乳业集团股份有限公司 (35)一、行业主管部门、监管体制和主要法律法规及政策1、行业主管部门、监管体制目前国内饮料行业遵循市场化发展模式，自主经营。
饮品2类0 1行9 -业20研2究0年报告目录1饮品类市场发展现状2研究院饮品类评测3饮品类DCI指数分析3.1饮品类添加剂泛滥3.2饮品类游离糖泛滥 (1) (8) (10) (11) (23)4 结论分析 (34)4.1饮品类添加剂泛滥及游离糖含量高4.2品质生活，更懂选择 (34) (36)1随着人们生活水平的提高，健康意识的逐渐增强，我国居民对饮料品类的消费需求也日益高涨。
同时开始呈现多元化的趋势，人们已不再将饮料简单地定位于解渴的功能，消费者更加倾向于天然、低糖、健康型饮料。
瓶装水、果蔬汁、蛋白饮料受到越来越多人的重视，而碳酸饮料的比重却逐渐下降。
700060000.14 0.120.1050000.08400030000.060.040.02200010002013 2014 2015 2016 2017 2018 2012-2018年中国软饮料行业市场规模及变化情况（单位：亿元，%）0.00-0.02-0.04饮品类市场发展现状 中国软饮料市场规模 同比增长中国软饮料市场规模 (亿元)同比增长 (%)从 2012 年-2018 年中国软饮料市场规模及变化来看，我国饮料行业市场规模逐年上升。
2012 年软饮料市场规模为 4715.92 亿元，到 2018 年增长至 6439.61 亿元。
从增长速度来看，近几年我国饮料行业市场规模增长速度有所放缓，2017 年首次出现负增长，为-2.90%，2018 年行业形势略有好转。
根据国家统计局数据， 2018 年，我国软饮料行业市场规模达到 6439.61 亿元，较上年增长 1.20%。
0.90.80.60.70.50.60.50.40.40.30.30.20.20.10.10.0包装食品饮料 生鲜 酒类传统滋补营养品食品饮料品类渠道分布）0.02019年6月天猫占比 2019年6月京东占比 2019年6月天猫占比2019年6月京东占比0.4590.3550.3610.213销售额同比增速销售额占比天猫食品饮料品类销售额与销售额同比增速食品饮料行业作为消费者不可或缺的消费市场，每年都有新看点。
饮料市场调查报告范文5篇2019饮料市场调查报告范文(一)随着气温升高、世界杯到来，饮料销售开始进入旺季，饮料市场群雄争鹿。
各饮料厂商纷纷通过推新口味、新品类，改进包装，多渠道投放广告，展开各种市场活动等方式抢占市场份额。
消费者是否会对这些举措买账?这取决于厂商对消费者的了解程度，例如消费者选购饮料时是怎样的决策过程，以及他们对饮料有哪些新需求?同时，世界杯是否对饮料消费会产生影响，例如哪些类型的饮料会增长?消费者的消费行为有何变化?他们更偏好哪些品牌?赞助世界杯对品牌产生了怎样的影响?带着这些疑问，全球著名市场研究机构益普索(Ipsos)联合搜狐展开了对消费者的研究，重点包括识别消费者在购买不同类型饮料时的考虑因素;消费者对不同类型饮料的广告或市场活动的认知及其认知渠道;赞助世界杯对饮料品牌的偏好度、消费量和品牌形象有何实质影响。
为了解世界杯前后饮料市场的变化，该项目分两期执行，分别于世界杯之前和世界杯之后进行。
本报告针对第一期(世界杯之前)的调查所撰写。
冰爽的口味和口感更易获得青睐为了赢得消费者，各饮料厂商全方位出击，但哪个因素才最能打动消费者呢?益普索(Ipsos)联手搜狐的调查发现，对不同类型的饮料，消费者有不同的看法和认知，进而在选购饮料的时候，购买考虑因素也不尽相同。
具体而言，除运动/功能型饮料外，饮料的口味/口感/味道是最重要的购买考虑因素。
而运动/功能型饮料由于是功效/作用驱动型的饮料，消费者首先会考虑其功效或作用，其次才是口味/口感/味道。
但什么是消费者喜爱的口味和口感呢?调查发现，在炎热的夏季，消费者偏好清爽、冰爽的口味和口感，如薄荷味、柠檬味、蓝莓味、芦荟味。
同时，混合型的饮料，()由于能够带来更加丰富的口感和口味，也颇受消费者欢迎，消费者提及如下组合：茶+碳酸，果汁+碳酸，茶+果汁，果汁+酒，果汁+运动型/功能型饮料。
另外，有些被访者也认为，那些具备颗粒感/添加内容的饮料(如加入QQ 软糖或果粒)，也很有吸引力。
饮料市场调查分析报告饮料市场随同天气而不断升温，终成为居民消费又一亮点话题。
放眼xx 饮料市场，瞬息万变，群雄皆怀独霸天下之心，或运筹帷幄，或铁马金戈。
倾刻间，硝烟弥漫，形势纷乱而复杂。
为了解xx市饮料市场现状及预期发展状况，发现问题，解决问题。
我们在xx市区范围内对饮料市场做了为期二十天的市场调查。
其中，包括消费者调查、销售商调查和生产商调查。
至此，对xx市饮料市场我们方可窥豹一斑。
(一) 消费者部分报告名称：xx市市民饮料市场调查调查地点：中原区金水区邙山区管城区二七区调查对象：各个年龄段消费者调查方式：街头抽样问卷调查样本：500份有效统计：356份报告内容：水市场，如日中天。
纯水或矿泉水稳居xx饮料市场霸主地位。
综合提及率45.7％。
而且，水市场较为集中。
主要表现在两方面：第一，消费群集中，主要集中在21—35岁男女。
第二，品牌集中，娃哈哈，乐百氏，农夫山泉三分天下。
果汁市场方兴未艾。
果汁饮料作为新兴的时尚饮料，其占有巨大的市场份额。
20岁以下青少年构成了果汁饮料的巨大消费群。
而女性较之男性更为突出，不仅20岁以下如此，即使其他年龄段亦然。
在果汁饮料家族中，可口可乐的酷儿、统一的鲜橙多尤为走俏，成为青少年消费者的新宠。
而诸如其他如露露、汇源等提及率很低，前几年大红大紫的荣氏认知度甚至为零。
茶类饮料挤身新贵。
茶饮料倡导健康新概念，为其开辟了巨大的市场，成为老少皆宜的饮品，综合提及率达到28.6％，紧随果汁其后，成为饮料帝国新贵族。
虽然茶饮料品牌日渐增多，但总的格局并没有什么大的变化。
依然是统一、康师傅共执牛耳，其中，绿茶、冰红茶始终占茶饮料的主流。
啤酒独领风骚啤酒的消费群集中在男性。
特别是35—50和50岁以上男性。
虽然这两个年龄段的消费者在此次调查中比重过小，但作为啤酒销售的旺季，其综合提及率还是不低的，根据调查可以看出，奥克、金星等xx本土的产品占有绝大多数的市场。
碳酸饮料，一家独霸。
２０１９年食品饮料行业专题研究报告内容目录1、低线城市消费提升，消费模仿现象显现 (4)1.1. 消费模仿：三四线城市居民的消费逐渐向一二线城市居民靠拢 (4)1.2. 低线城市消费增速提升，高端产品热销 (4)2. 消费模仿成因分析：外部看中产阶级扩大、城镇化深入、人口回流、低线城市可供消费收入不断上升均是成因；内部看消费差距的缩小成为心理因素 (5)2.1. 城镇化率提升、人口回流及减税降费政策为消费模仿的宏观影响因素 (5)2.1.1. 城镇化率提高和收入上升提高了三四线城市居民的消费能力 (5)2.1.2. 人口回流现象明显，三四线城市消费基数壮大，消费需求增加 (7)2.1.3. 减税降费政策减轻了居民税收负担，激活了三四线城市的消费活力 (9)2.2. 消费者心理变化是消费模仿现象出现的个体因素 (9)2.2.1. 高低线城市消费者间的消费差距进一步缩小增加低线城市消费者“模仿”动力 (9)2.2.2. 意见领袖出现，社群文化明显，加速趋同过程 (10)2.3. 电商及物流发展、智能手机普及等为消费模仿提供了技术保障 (11)3. 龙头调味品公司在消费模仿趋势中的已有策略和未来发展建议 (11)3.1. 调味品行业增速逐渐放缓，集中度有所提升 (12)3.2. 消费模仿浪潮中企业应具备的理念与策略 (12)3.2.1. 一线城市打造样板，三四线城市全面下沉 (12)3.2.2. 始终保持产品高质量，树立良好品牌形象 (13)3.2.3. 大单品先行，树立明星产品 (14)3.2.4. 加强广告宣传，塑造产品“记忆点” (14)3.2.5. 线上线下同时发力，多渠道拓展 (15)3.3. 投资机会分析：消费模仿过程中，调味品行业发展及重点公司分析 (16)3.3.1. 由于强产品力、品牌力、渠道力，龙头调味品公司在消费模仿过程中具有更强的竞争优势 (16)3.3.2. 恒顺醋业：大单品战略+提价打造合理产品矩阵+区域再拓展+加强宣传+多渠道发力 (18)3.3.3. 中炬高新：完善产品矩阵助力多渠道布局+品牌升级+全国化战略+管理层赋能+阳西新产能 (19)4. 风险提示 (24)4.1. 食品安全问题 (24)4.2. 增长不及预期 (24)4.3. 行业集中度提升不及预期 (24)图表目录图1：不同线级城市消费增速 (4)图2：各线城市出行意愿 (5)图5：城镇人口增长数量及城镇化率 (6)图6：主要城市居民月实际可消费收入及房价 (6)图7：全国居民收入基尼系数 (7)图8：各线城市消费信心指数 (7)图9：2012、2022E中产阶层在各线城市的分布占比 (7)图10：2012、2022E我国中产阶层占比 (7)图12：主要城市房价收入比 (8)图13：中国总人口(亿)及yoy (8)图14：上海常住人口(千万)及yoy (8)图15：北京常住人口（千万）及yoy (8)图16：非税收收入及税收收入增速 (9)图17：2018年社会消费品零售总额累计增长(%) (10)图18：城镇零售渠道占比（%） (11)图19：快递业务量（亿件） (11)图20：规模以上快递业务收入（亿元） (11)图21：调味品收入及增速 (12)图22：盒马鲜生发展简要历程 (13)图23：欧莱雅唇膏 (14)图24：三只松鼠碧根果 (14)图25：欧莱雅你值得拥有 (15)图26：百草味天猫官网 (16)图27：“恒顺香醋号”高铁 (19)图28：APP 下厨房战略合作 (19)图29：厨邦主要产品 (20)图30：美味鲜主要产品 (20)图31：厨邦顶级厨师训练营活动剪影 (21)图32：厨邦顶级厨师训练营活动剪影 (21)图33：宝能系在中炬高新中的董事会席位六有其四（一） (22)图34：宝能系在中炬高新中的董事会席位六有其四（二） (22)图35：宝能系在中炬高新中的董事会席位六有其四（三） (23)图36：宝能系在中炬高新中的董事会席位六有其四（四） (23)图37：阳西基地 (23)图38：阳西基地 (23)表1：2018年规模以上工业经济效益 (10)表2：海天、中炬、恒顺营业收入增加比例 (12)表3：中国市场消费者首选十大品牌 (17)表4：调味品十大品牌 (17)表5：恒顺醋业分地区收入情况 (18)表6：中炬高新主营业务分地区情况2017 (21)表7：中炬高新主营业务分地区情况2018 (21)表8：中炬高新现任董事会成员 (22)表9：中炬高新2019年一季报前五大流通股东 (23)1、低线城市消费提升，消费模仿现象显现根据市场营销学的相关理论，我们将消费者的产品购买动机简单分成习惯性消费和冲动型消费两类，其中习惯性消费是指客户通常根据自己过去的使用习惯和爱好购买商品，或总是到自己熟悉的地点去购买商品。
他们一般比较忠于自己熟悉的商品、商标和经销商，选择商品和购买地点具有定向性、重复性，他们见到自己习惯的商品就果断采取购买行动，不需要进行反复比较。
而冲动型消费是指顾客在外界因素促发下所进行的事先没有计划或者意识的购买行为。
冲动消费具有事前无意识、无计划，以及外界促发下形成的特点。
基于以上分类，习惯性消费的产品胜出因素主要有质量、性价比等理性因素，可以对应食品饮料板块的调味品行业；而冲动型消费的产品胜出因素是包装、色彩等感性因素，可以对应食品饮料行业的饮料和休闲食品行业。
对于调味品行业而言，创新是引领发展的第一动力，而产品复购率同样是衡量一个调味品公司优质与否的重要因素。
以消费者习惯性消费为产品胜出因素的调味品行业，加强消费者粘性、提高产品复购率是一个较为长期的过程。
下文中，我们将以消费模仿的视角出发，透过对居民消费、收入、人口等经济指标的分析，解读消费模仿对于提高产品复购率的意义，剖析当前环境下调味品行业的增长动因。
1.1.消费模仿：三四线城市居民的消费逐渐向一二线城市居民靠拢在消费心理学中，消费模仿是指当消费者对他人的消费行为认可并羡慕、向往时，便会产生仿效和重复他人行为的倾向，从而形成消费模仿。
伴随着三四线城市居民收入水平的提升，三四线城市居民的消费水平、消费对象逐渐向一二线城市居民靠拢，一二线城市的消费区间与低线城市消费区间重叠部分加大。
虽然未必是三四线城市的消费者刻意学习与模仿一二线城市消费者，但从结果上看，确实形成了这一“模仿”现象。
因此，若将个体消费者间的模仿扩大至消费者群体间的模仿，同时将“模仿”的过程性弱化，那么，三四线城市消费者向一二线城市靠拢确实可以看做“消费模仿”的一种表现。
1.2.低线城市消费增速提升，高端产品热销低线城市消费增速提升。
低线城市消费增速自2016年开始反超一二线城市，2017年消费占比达48.8%。
伴随人均收入水平持续提升，低线城市的消费占比持续提升，并在2016年、2017年连续两年增速超过一二线城市。
随着消费能力提升，三四线城市的消费者会购买价格更高，品质更好的消费品，以提升自身的生活水平。
图1：不同线级城市消费增速资料来源：中国产业信息网，天风证券研究所阿里巴巴发布的《2019春节经济报告》显示，数字化的春节不只是大城市的狂欢，三、四线城市的增长速度尤其引人注目。
天猫年货消费数据显示，一线城市的增速为51%，而三线、四线城市均达到55%。
支付宝统计，上海、北京、广州依然是春节境外消费最大的城市前三名，但舟山、潍坊等城市的增长速度却非常快，比这些一线城市高出20个百分点以上。
高端产品在三四线城市热销。
消费增速的提高说明了三四线城市表现出了较高的消费欲望，而高端产品在三四线城市的热销则进一步说明了三四线城市消费向一二线靠拢。
近年来，各线城市中高端产品客单价差距在慢慢缩小，三四五线城市客单价增速明显高于一二三线城市。
三四线城市居民的旅游意愿也在增强。
图2：各线城市出行意愿资料来源：中国产业信息网，天风证券研究所2.消费模仿成因分析：外部看中产阶级扩大、城镇化深入、人口回流、低线城市可供消费收入不断上升均是成因；内部看消费差距的缩小成为心理因素2.1.城镇化率提升、人口回流及减税降费政策为消费模仿的宏观影响因素2.1.1.城镇化率提高和收入上升提高了三四线城市居民的消费能力城镇化、棚改及房价财富效应共同驱动三四线消费快速增长。
低线城市快速城镇化、过去两年棚改货币化安置以及三四线房价上涨的财富效应使低线城市的居民不再局限于追求温饱。
根据马斯洛的需求层次理论，人类需求像阶梯一样从低到高按层次分为五种，分别是：生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我实现需求。
在满足了正常的温饱等生理需求以及收入财富增加的前提下，其他更高层次的需求将被满足。
目前我国每年新增2,000万左右城镇人口，农村城镇化带来主要贡献。
三四线城市城镇化水平低，增速快，带来三四线城镇人口爆发增长，消费基数快速扩大。
图3：城镇人口增长数量及城镇化率资料来源：中国产业信息网，天风证券研究所同时，低线城市居民购房压力小，剔除房贷后可支配收入高于一二线城市。
根据中国产业信息网数据，低线城市由于房价收入比相对合理，按揭购房后月实际可供消费收入仍有近2,000元（假设人均购房面积35平米，实际可消费支出=可支配收入-住房按揭月供费用；假设首付比例30%，贷款年限30年，利率按照每年基准利率计算无折扣）。
一二线城市受高房价影响，按揭费用挤占居民消费能力。
图4：主要城市居民月实际可消费收入及房价资料来源：中国产业信息网，天风证券研究所目前，低线城市与一二线城市的收入差距正在逐步缩小，中高收入人群的分布将会继续扩大，这是消费升级和消费模仿的重要基础。
2009-2015年，全国居民收入基尼系数呈下滑趋势，2015年基尼系数为0.462，2016年上升至0.465，总体下降趋势不变。
同时，三四线城市的中产阶层将成为未来占比增长最快的群体。
根据中国产业信息网数据预测，我国中产阶层占比大幅度提升，预计2022年达到81%，成为中国消费升级的最主要力量。
其中，三四线城市的中产阶层将成为未来占比增长最快的群体，预计2022年达40%。
根据尼尔森的测算，三线城市的消费信心指数增长速率高于一二线城市，三线城市消费信心指数为113，增速为4.63%，高于一二线城市增速。
图5：全国居民收入基尼系数图6：各线城市消费信心指数图7：2012、2022E中产阶层在各线城市的分布占比图8：2012、2022E我国中产阶层占比资料来源：中国产业信息网，天风证券研究所资料来源：中国产业信息网，天风证券研究所2.1.2.人口回流现象明显，三四线城市消费基数壮大，消费需求增加据国家卫健委2018年12月22日发布的《中国流动人口发展报告2018》，流动人口增速一直下行，自15年转为负值。
