白酒企业资本整合的案例分析

资不抵债沱牌舍得进行混改前言近年来，中国国有企业的改革越来越深入，特别是混合所有制改革也日益成为现在国有企业改革的重点。

混合所有制改革不仅能够优化企业股权结构，提高企业的市场运作能力和竞争力，而且对于全面提高我国公司治理水平和提高企业经营绩效也具有深远的意义。

在这种背景下，沱牌舍得作为国内知名的白酒企业，也选择了进行混合所有制改革，这一事件值得我们关注和探讨。

沱牌舍得沱牌舍得，是中国四大名酒之一，并且也是中国十大名酒之一。

沱牌舍得自1981年创建以来，一直致力于打造高品质的白酒。

2018年，沱牌舍得的销售收入达到了136.69亿元，位列全国酒类企业销售收入排行榜第六名。

然而，随着经济的快速发展和市场竞争的加剧，沱牌舍得的业绩表现出现了下降的趋势，同时也面临着多方面的压力，其中就包括资金链紧张和经营压力。

混合所有制改革在当前这个背景下，沱牌舍得公司通过推进混合所有制改革来解决现有问题和发展，此次改革有望缓解沱牌舍得的一些矛盾，推动企业改革和发展。

混合所有制改革也称为混改，由国有企业引进社会和外部资本，共同出资开展投资或实施股份制改革等措施，推动企业发展，是国有企业改革的重点。

也就是说，混改的目的是为了让国有企业的产权机构更加多样化，不仅有政府，还有各类股东；同时，还可以分摊国有企业的经营风险，提高企业的资本运作能力，增加資本利潤，最終使企业实现效益最大化。

据悉，沱牌舍得目前通过混改计划将引入两个战略投资者：广州天资控股有限公司和中国科学院酒业研究所。

其中，广州天资控股有限公司是在2016年11月入股沱牌舍得的，而中国科学院酒业研究所则是中国第一个酒业研究所。

沱牌舍得混改的意义扩大资本运作能力沱牌舍得目前处于资本运作不足的状态。

实行混改可以引入更多外部资本，增加企业的资本实力，提高资本运作的能力。

这些资本也可以提供更好的金融服务，加快企业的发展速度并提高业绩。

增强企业经营创新能力混改还可以引进市场和技术等资源，增强企业的经营创新能力。

某县酒类企业整合方案背景某县是中国著名的酒类生产基地，拥有多家酒类企业，其中不乏知名品牌。

然而，随着市场竞争日益激烈，许多小型酒类企业面临产品同质化、销售渠道单一等问题，难以在市场中立足。

为了提升整个县域酒类产业在市场中的竞争力，必须整合资源、创新发展。

目标本整合方案旨在促进某县酒类企业的合作发展，实现以下目标：•建立多方合作机制，共同研发、生产和销售高品质酒类产品。

•拓宽销售渠道，开发多元化市场，不断提升品牌知名度和影响力。

•优化酒类产业链，推动全县酒类企业实现可持续发展。

整合方案酒类产品研发和生产制定酒类产品研发和生产的统一标准和规范，建立共同的研发中心和生产基地。

共同进行市场调研，推出更符合市场需求的新产品，提升产品的竞争力。

销售渠道的优化开展线上线下多种渠道销售，同时注重渠道的品牌推广，增强品牌影响力。

设立县域酒类产品专卖店，提高品牌的知名度和可见性。

优化产业链建立酒类企业间的协作机制，逐步实现资源共享，减少重复投入。

共同推进环保、品质控制等方面的工作，确保全县酒类企业的可持续发展。

实施计划1.项目前期筹备：成立某县酒类产业整合领导小组，明确整合方案，制定实施计划。

2.组建共同研发中心和生产基地：明确研发和生产的方向和目标，协调各方资源，建立统一的生产和质量标准和规范。

3.拓宽销售渠道：设立县域酒类产品专卖店，开展网上销售，打造线上线下的销售渠道，拓宽销售渠道。

4.优化产业链：建立共同协作机制，资源共享，共同推进环保、品质控制等方面的工作，提升全县酒类企业的可持续发展。

5.推广实施成果：通过各种方式宣传推广某县酒类整合成果，提高品牌知名度和影响力。

结论本文提出了某县酒类企业整合方案，旨在促进某县酒类产业的发展，增强品牌竞争力，实现可持续发展。

该方案将共同推进研发、生产、销售、协作等方面的工作，通过各种途径打造品牌，不断提升整体市场竞争力。

案例一水井坊为何执意“下嫁”受业界高度关注的“外资控股中国高端白酒第一案”，终于敲槌落幕。

号称“中国白酒第一坊”的水井坊，以不菲的价格“下嫁”给洋了老板3月2日，水井坊发布公告，称帝亚吉欧与全兴集团中方股东——成都盈盛投资控股有限公司签订股权转让协议，DHHBV受让盈盛投资所持全兴集团4%的股权。

此项股权转让报经相关部门批准后，DHHBV最终将持有全兴集团53%的股权，并间接控制全兴集团持有的水井坊39.71%股权。

专家对此分析认为，水井坊被全球最大的洋酒公司收购，犹如在中国传统白酒业的中心区扔下了一颗重磅炸弹，由此可能引发一轮外资并购中国白酒业的“多米诺骨牌”效应，撼动看似“固若金汤”的中国白酒行业格局。

四年股权渗透，“抱得美人归”早在上世纪90年代，洋酒就开始进入中国。

随着多年的品牌培育、文化灌输和资金强势注入，洋酒开始在国内显山露水、攻城略地，抢占国内酒类消费市场。

但中国特有的历史积淀和饮食文化传统、尤其是中国白酒这个全球稀缺资源，二十多年来总是让洋酒望而兴叹，难以取代。

中国的白酒业，成为改革开放后外资在中国几乎没有涉足的最后一个产业。

因此，加速收购中国高端白酒品牌，利用其成熟的渠道和品牌影响力，在中国酒行业进行“中原逐鹿”，成为国际资本角逐中国白酒市场的新谋略。

帝亚吉欧虽是全球最大烈酒公司，进入中国多年，但市场业绩一直不理想，无法超越其在中国老对手保乐力加。

因此，要进一步扩大在中国市场的影响力并取得重大突破，必须从高成长、高利润、且资源稀缺、有中国特色的传统白酒业下手，才能加快对中国白酒行业的深度介入和战略布局。

资本并购，成为帝亚吉欧欲在中国超常规发展的重要途径。

帝亚吉欧的中国并购之路，并非一路坦途，虽是“好事”，却遇“多磨”。

早在2005年底，帝亚吉欧就为其在中国并购的投石问路，瞄上了“馨香四溢”的水井坊，开始以股权收购方式进行渗透；2006年12月，帝亚吉欧甩出巨资，以5.7亿元收购了水井坊第一大股东全兴集团43％股份，从而间接持有水井坊16.87％的股份，成为水井坊第二大股东，开启了外资收购中国白酒的先河；2008年下半年，帝亚吉欧又买入全兴工会所持有的全兴集团6%股权，增持全兴集团股份至49%，离控制水井坊仅一步之遥；2009年9月，坊间纷传帝亚吉欧将继续收购全兴集团2％～4％的股权，以达到进一步控股。

国内白酒企业并购案例
1. 洋河股份收购泸州老窖：2019年，洋河股份以现金方式收购泸州老窖的资产和股权，使得洋河股份成为中国白酒行业的领军企业。

2. 茅台集团收购五粮液股份：2013年，茅台集团与五粮液股份进行资产重组，使得茅台集团成为中国最大的白酒企业，并进一步巩固了其市场地位。

3. 绍兴酒业收购金的沙酒业：2017年，绍兴酒业以现金方式收购了金的沙酒业，通过并购扩大了绍兴酒业的市场份额。

4. 古井贡酒收购剑南春：2009年，古井贡酒收购了剑南春的股权，两大白酒品牌合并后形成了更强大的竞争力。

5. 习酒收购国台酒：2014年，习酒以现金方式收购国台酒，提升了习酒的市场地位和品牌影响力。

6. 金徽酒收购珍酒：2016年，金徽酒收购了珍酒的股权，进一步扩大了金徽酒的产品线和市场份额。

7. 汾酒集团收购汾阳酒业：2007年，汾酒集团以现金方式收购了汾阳酒业，实现了两大酒业的整合，提升了市场竞争力。

8. 泸州老窖收购双河酒业：2015年，泸州老窖以现金方式收购了双河酒业，进一步扩大了泸州老窖的产品线和市场份额。

9. 五粮液股份收购汾酒集团：2005年，五粮液股份以现金方式收购了汾酒集团的资产和股权，进一步巩固了五粮液的市场地位。

10. 贵州茅台收购泸州老窖：2018年，贵州茅台以现金方式收购了泸州老窖的资产和股权，使得贵州茅台进一步巩固了其在国内白酒
市场的领导地位。

这些案例展示了国内白酒企业通过并购来实现市场份额的扩大、品牌影响力的提升以及行业地位的进一步巩固。

这些并购案例也为企业带来了更多的发展机遇和挑战，需要在整合资源、优化产业布局等方面做出合理决策，以确保并购的成功和企业的可持续发展。

酒类企业资源整合研究——以泸州市为例2012年07月30日11:13 来源：《中国市场》2011年第32期作者：唐健刘帮涛罗敏字号打印纠错分享推荐浏览量 104摘要：本文从四川省作为全国的酒业大省这一现实情况出发，探讨在目前的条件下四川省泸州市酒类企业资源整合研究的问题。

以泸州市酒产业为例，首先分析泸州酒类产业发展面临的挑战，进而分析泸州酒类产业发展面临的机遇，最后就泸州酒类企业资源整合提出相应的对策。

关键词：酒类企业，资源整合，挑战，机遇，泸州市四川因其得天独厚的土壤、气候、水质、环境等自然条件，成为了我国最大的酿酒基地，造就了悠久的酿酒传统、优良的酿酒工艺和先进的勾调技术，使得四川美酒享誉中华。

四川作为中国的酒业大省，有着诸多在全国有影响力的知名酒企业。

而川南泸州作为四川最重要的酒城市之一，拥有泸州老窖、郎酒两大龙头企业及其他一批中小型企业。

这些为泸州市发展酒产业提供了坚实的基础。

泸州市委六届六次(扩大)会议提出泸州市“四个四”的发展战略目标，酒产业作为泸州市最大的支柱型产业，一直都是泸州市传统特色优势产业和主要财税来源，是实现泸州市“四个四”发展战略目标的基础和前提。

泸州市作为中国酒城，具有深厚的酒文化历史底蕴，这是泸州发展酒产业所具有的先天优势。

而大力发展酒产业是新形势下促进和带动我市社会经济持续健康发展的重要途径和战略选择。

1 泸州市酒产业发展面临的挑战1.1 泸州酒类产业发展面临的挑战(1)白酒产业是限制发展产业白酒产业至今仍是国家限制类产业，国家对白酒产品税负逐年加重，特别是白酒消费税从量计征和征管办法调整，制约了白酒产业发展。

国家税务总局已经对白酒消费税进行了两次调整，但白酒税率在所有消费税中仍然最高。

从2006年4月1日起，国家调整酒类产品消费税办法，粮食白酒和薯类白酒的比例税率统一为20%，定额税率为0.5元斤(500克)或0.5元500毫升，并“停止执行外购或委托加工已税酒和酒精生产的酒(包括以外购已税白酒加浆降度，用外购已税的不同品种白酒勾兑的白酒，用曲香、香精对外购已税白酒进行调香、调味以及外购散装白酒装瓶出售等)、外购酒及酒精已纳税款或受托方代收代缴税款准予抵扣政策。

秦池酒业案例分析第一篇：秦池酒业案例分析秦池酒业案例分析序在网上搜索关于秦池酒业失败案例的信息时，几乎所有关于秦池的文章和评论都可以概括成这样几个字：昙花一现、黄粱美梦。

在经过近两个小时的认真查找和归纳之后，本篇文章将结合个人思考角度，对这个中国现代品牌发展史上名噪一时却又失败了的“秦池酒业”品牌案例做一个简明的剖析。

背景回放1996年11月8日下午，中央电视台传来一个令全国震惊的新闻：名不见经传的秦池酒厂以3.2亿元人民币的“天价”，买下了中央电视台黄金时间段广告，从而成为令人眩目的连任二届“标王”。

1995年该厂曾以6666万元人民币夺得中央电视台“标王”。

秦池酒厂是山东省临胞县的一家生产“秦池”白酒的企业。

1995年；临胞县人口88.7万，人均收入1150元，低于山东省平均水平。

1995年厂长赴京参加第一届“标王”竞标，以6666万元的价格夺得中央电视台黄金时段广告“标王”后，引起大大出乎人们意料的轰动效应，秦池酒厂一夜成名，秦池白酒也身价倍增。

中标后的一个多月时间里，秦池就签订了销售合同4亿元；头两个月秦池销售收入就达2.18亿元，实现利税6800万元，相当于秦池酒厂建厂以来前55年的总和。

至6月底，订货已排到了年底。

1996年秦池酒厂的销售也由1995年只有7500万元一跃为9.5亿元。

事实证明，巨额广告投入确实带来了“惊天动地”的效果。

对此，时任厂长十分满意。

然而，新华社1998年6月25日报道：“秦池目前生产、经营陷入困境，今年亏损已成定局……秦池酒厂销售额与利税变化情况（单位：千万元）年份1995199619971998（1～4）月秦池模式销售额 18 95 65-5(同期)利税 3 22 16 —简单地说，秦池模式是一种以市场为龙头，以广告为依托，高风险、高回报的经营方式。

秦池模式是一种脆弱的经营方式，虽然它可以在风调雨顺之年带来丰厚的利润，但外部环境或内部机制稍有风吹草动便可能颗粒无收。

四、结语通过指标的建立和分析发现，财务共享模式下内部审计绩效评价不只是简单地评价内部审计的工作效率和结果，更要评价内审工作与财务共享平台的结合程度，对财务平台的有效利用程度。

企业财务工作的信息化使得公司内部财务环境发生变化，内部审计工作的方式方法也随之改变，内审工作也必须尽快在财务共享模式下探索出适合自己的工作方式。

尽管财务共享模式下的内部审计普遍展现出效率提高、审计成本显著降低、内部控制运行良好的效果，但是实际运行过程中还是存在各种问题，希望通过平衡计分卡评价模型的引入，作为一种管理工具，可以监督和衡量内部审计的工作。

另外，没有完美适用于各种企业的评估模型，平衡计分卡提供了一种模式和思路，应该随着具体应用环境的变化调整完善，本文只是基于财务共享的大环境，提供一个可参考的思路方向和框架模型，在实际的企业应用中，应该结合企业实际情况，根据企业战略的不同对维度战略作出调整，根据内部审计的实际情况，对某些指标进行删减，添加新的关键指标，正确协调好五个维度之间的关系，注重实用性，达到评价体系的完整和平衡。

参考文献：[1]王光远.现代内部审计十大理念[J].审计研究,2007(02):24-30.[2]张高峰,赵晓晖,吴益军.企业服务共享中心及其对上海城市化发展的意义[J].上海经济研究,2002(12):49-53.[3]张庆龙.财务共享服务中心建设咨询服务系列专题(九)财务共享服务中心视野中的内部审计职能[J].中国注册会计师,2012,09:51-55.[4]程平,崔纳牟倩.大数据时代基于财务共享服务模式的内部审计[J].会计之友，2016（16）.[5]田金玉,任志媛.平衡计分卡和目标管理在内部审计绩效考核中的应用[J].财会月刊,2008(18):63-64.[6]何仲华.基于平衡计分卡的内部审计绩效评价[J].中外企业家,2011(20):110.[7]柳秋红,林翰.基于平衡计分卡的内部审计绩效评估研究[J].财会通讯(综合版).2007(05):16-18[8]张岩,王国君.基于修正平衡计分卡的内部审计绩效评价研究[J].消费导刊,2009(02):31-32.作者简介：聂素（1994.11-），女，汉族，甘肃武威人，兰州财经大学会计学院，硕士研究生，研究方向：内部审计理论与实务企业并购的财务效应分析———以古井贡酒并购黄鹤楼酒业为例■周恬慧盐城师范学院商学院摘要：随着经济不断快速发展，国内外企业都在积极寻求规模扩张。

中国白酒产业投融资案例
洋河股份是中国著名的白酒企业，成立于1956年，总部位于江苏省扬州市。

2019年，洋河股份在上交所成功上市，募集资金达到约29.7亿元。

此次IPO也成为当时中国A股市场上最大的白酒企业IPO之一。

森马集团收购国台酒业
2018年，浙江森马集团通过旗下子公司浙江森马酒业有限公司，以约10亿元人民币的价格收购了台湾国台酒业的股权。

此次收购使得森马集团成功进军白酒行业，加强了其在酒类市场上的竞争力。

茅台集团与五粮液集团参股九阳股份
2019年，贵州茅台集团和四川五粮液集团分别以2.6亿元和2.5亿元的价格，参股了家电企业九阳股份。

此举旨在与家电企业合作，推出以“酒+家电”为主题的智能家居产品，拓展白酒行业的营销渠道。

金种子酒业获得2.5亿元融资
2018年，山西金种子酒业有限公司获得了来自中国国际金融股份有限公司的2.5亿元融资。

这笔融资将用于金种子酒业的生产和销售，以及品牌推广和市场拓展。

双沟酒业获得1亿元融资
2019年，江苏双沟酒业有限公司获得了来自中信资本的1亿元融资。

这笔融资将用于双沟酒业的生产和销售，以及品牌推广和市场拓展。

以上是部分中国白酒产业的投融资案例，反映了白酒行业在资本市场的活跃程度和市场前景。

白酒融资成功案例
近年来，白酒行业不仅实现了快速发展，也出现了不少融资成功案例。

以下就是一些白酒融资成功案例。

一、五粮液：债务融资
五粮液于2019年10月份发行了50亿元的公司债券，利率为3.55%，期限为5年。

该债券被评为2019年度中央企业社会责任报告最佳企业债券奖。

此次融资为五粮液企业发展提供了有力支持，也为公司未来的发展打下了坚实基础。

二、茅台：股票融资
2018年12月，茅台以每股620元的价格成功发行1.25亿股A股，募集资金77亿元。

这一融资为茅台未来业务拓展提供了资金保障，也推动了公司股价上涨，展现了其强大的市场认可。

2020年4月，洋河发布了20亿元公司债券，领先标杆基准利率0.4%至0.55%。

这一融资项目不仅受到市场和投资者的广泛关注和认可，而且为其未来的产品研发、经营管理和市场战略提供了充足保障。

四、山西汾酒：股权融资
2017年10月，山西汾酒公布了一份内部文件，拟非公开发行不超过3.25亿股，募资将不低于50亿元。

这一融资项目凸显了汾酒强大的品牌效应，提升了其在资本市场的声誉和竞争力。

2018年6月，古井贡酒发行8亿元企业债券，其中3亿用于新能源、新材料和信息化领域研究和开发等科技创新领域，5亿元用于补充流动资金和偿还债务。

这一融资为公司未来的发展提供了有力的保障和支持，也为公司在市场中的竞争带来了新机遇。

总之，白酒行业的融资成功案例反映了企业在融资方面不断探索和创新的思路，同时也得益于行业内的快速发展和市场需求的不断增长。

这些案例激励着白酒企业在未来更加努力，以更优秀的表现回报股东和投资者。

跨业并购带来企业“巨”变——记刘伶醉酒并购之路【世界经理人-品牌频道】中国白酒产业的资本化整合已经进入快速发展期，越来越多的中小型的区域型、县域型白酒企业将成为这轮资本化潮流的受到关注和亲睐，未来中国白酒的发展将在国内国外资本的共同推动下，将进入一个全新的发展通道。

如何在白酒资本化狂潮下，实现品牌的蜕变?选择怎样的资本化模式，也成为了身处区域的白酒企业所需要考虑的问题，之前我们曾经在撰文说过，中国白酒目前存在四种并购模式，一种是同行并购模式洋河并购双沟，一种是渠道并购模式华泽并购珍酒，一种是资本并购模式联想入主板城，最后一种是跨界并购模式。

选择哪种并购模式，决定了企业发展的未来，在资本化道路上能够走多远，在这里我们以自己实际操作经验，讲述一个关于跨界并购带来的白酒企业的巨变过程。

刘伶醉并购前的困境：债务缠身生产停滞，口碑下滑市场低端刘伶醉作为河北省的老牌名酒，曾经在冀酒中有着很大的影响力，然而由于经营不善，以及外省酒的大量注入，市场占有率越来越小，在市场中的影响力也日渐式微。

生产也一度因为公司债务问题停产歇业，品牌可谓在市场上经历了九死一生的考验。

2010年底，作为徐水的支柱企业巨力集团，全资收购了这个经历了风雨的家乡品牌，全力复兴刘伶醉这个河北著名白酒品牌，巨力集团开始了脱胎换骨的打造。

摆在收购者面前的除了巨额债务之外，还有一系列的问题难以改变，比如说保定消费者对于刘伶醉酒低端、劣酒的印象，让很多人都提巨力捏了一把汗，从市场走访反映的信息来看，巨力需要改变刘伶醉在保定的低端形象短期内根本不可能完成，而且还有很多产品在流通中，如果贸然断货或者全盘重塑，这将面临巨大的市场损失，市场很可能出现断层的问题，一旦后续跟不上刘伶醉品牌很可能酒会淡出保定消费者的视野了。

另外，由于刘伶醉品牌发展没有跟上全国白酒产业的步伐，工厂的生产也走走停停，我们第一次进入刘伶醉老生产厂房时，给我们的感觉就是一个60年的废旧的工厂，徐水市场上满街都是竞争对手的广告，根本看不到刘伶醉品牌的影子和生机。