正海磁材的品牌资质分析报告

2015年新材料行业分析报告2014年12月目录一、稀土永磁材料 (4)1、我国是稀土永磁材料的生产和消费大国 (4)2、我国稀土出口量逐年增加，而出口金额持续下降 (5)3、我国是粘结钕铁硼磁体的主要产地 (6)4、政策密集发布表明国家对稀土行业的重视 (8)5、增量应用主要来自于新能源汽车和变频设备 (9)6、重点公司 (11)（1）厦门钨业 (11)（2）盛和资源 (12)（3）中科三环 (12)（4）正海磁材 (12)二、高温合金材料 (13)1、制造航空航天发动机的重要金属材料 (13)2、技术壁垒高、认证体系严格促成寡头垄断 (14)3、重点公司 (16)（1）钢研高纳 (17)（2）炼石有色 (17)（3）抚顺特钢 (18)（4）久立特材 (18)三、3D打印材料 (19)1、3D打印优点鲜明，应用广泛 (19)2、3D打印行业将持续高增长 (20)3、金属3D打印发展前景广阔 (21)4、重点公司 (22)（1）银邦股份：3D 打印业务渐入佳境 (22)（2）亚太科技 (23)四、石墨烯材料 (23)1、石墨烯在材料属性方面极为优越 (23)2、电子材料是目前石墨烯最具吸引力的应用领域 (25)3、目前各国都在积极进行石墨烯的研究和专利布局 (27)4、重点公司 (29)（1）烯碳新材 (29)（2）中国宝安 (30)（3）金路集团 (30)（4）华丽家族 (31)（5）力合股份 (32)（6）乐通股份 (32)（7）中泰化学 (32)（8）中超电缆 (32)。

2014年新能源汽车与高性能钕铁硼材料行业分析报告2014年2月一、新能源汽车推广普及大势所趋 (3)1、从过去到现在再到未来全面推进的新能源汽车行业 (3)2、预计纯电动和混合动力汽车到2020年产量年复合增速分别为40%和19% (9)二、新能源汽车驱动高性能钕铁硼步入长周期复兴 (11)1、烧结钕铁硼是新能源与混动汽车驱动电机最佳选择 (11)2、新能源汽车驱动以及经济复苏带动钕铁硼步入复兴 (14)3、关注可能的春节补库带来开工率提升和稀土价格上涨 (14)三、行业重点公司简况 (16)1、正海磁材：获得专利授权，崛起的高性能钕铁硼新贵 (17)2、中科三环：全球稀土永磁行业龙头，享受行业高增长盛宴 (18)3、宁波韵升：磁电一体化龙头企业，持续受益于稀土永磁行业升级趋势. 20一、新能源汽车推广普及大势所趋1、从过去到现在再到未来全面推进的新能源汽车行业近期李克强总理考察了西安比亚迪公司，并且公开发言称，新能源汽车，特别是公交车能改善城市污染和噪音问题，要倡导人人使用，政府要起到示范作用，加上特斯拉开始在中国正式售车及近期工信部力促电动自行车用锂电池发展等诸多事件叠加，这一系列的引发了市场对新能源汽车全产业链的投资热情。

报告强调：一是我们中长期看好新能源汽车的发展、量产与推广，新能源汽车的发展应当是未来的大趋势，并将带动一大批相关产业的蓬勃发展；二是除了对相关锂电产业链的带动，新能源汽车的蓬勃发展对钕铁硼需求的拉动不容忽视。

从最早接触新能源汽车概念开始，市场对它的争议却从没有停止过。

过去及现在新能源汽车（无论是纯电动还是混动）在发展过程中遭遇到的种种争议：我们认为从过去到现在，新能源汽车领域的技术发展是从未停止的：（1）产品成本持续下降：目前行业电池的平均成本（含管理系统）接近3元/瓦时，其中电芯最低可做到1 元/瓦时多一点（LG 和三星均是其中代表），而管理系统1 元/瓦时不到一些，因此整体来看国内电池的成本仍有至少15%左右的下调空间。

2015年稀土永磁行业分析报告2015年1月目录一、行业主要公司简介 (5)1、行业主要公司介绍 (5)（1）中科三环：国内最大的钕铁硼厂商，未来继续受益于汽车行业增长 (6)（2）宁波韵升：股权激励助力业绩反转，长期还看外部收购扩张 (7)（3）正海磁材：短期看风电、家电、传统汽车渗透率提升，长期新能源汽车增长可期 (7)（4）银河磁体：全球最大的粘结钕铁硼厂商，未来增长点在热压磁体和进口磁粉替代 (8)（5）安泰科技：业务多样化，钕铁硼量保持稳定 (8)2、主要上市公司比较：布局汽车或其他高端领域才有望长期胜出 (9)（1）产能规模：中科三环-烧结钕铁硼龙头，银河磁体-粘结钕铁硼翘楚 (9)（2）产品结构：中科三环汽车占比近半，正海向多元化发展 (9)（3）海外业务：宁波韵升和银河磁体60%以上的收入和毛利润来自于海外市场 (10)（4）盈利能力：专注于高端产品的宁波韵升盈利能力最强，主营风电磁钢的正海磁材盈利水平较低 (11)（5）资本结构：资产负债率普遍偏低，短期均没有债务压力 (12)（6）单位产能价值：规模与单位产能价值呈负相关关系，银河磁体单位产能价值最高 (13)（7）增长前景：正海磁材和银河磁体到2020年年均盈利增速在25%以上 (13)（8）外部扩张：正海收购大郡进军电驱动产业，韵升提前布局上海电驱动盈利将持续收益 (14)二、供给端：低端过剩严重，高端仍有机会 (14)1、中国是全球最大的钕铁硼生产国 (14)2、国内产品以低端为主，行业竞争激烈 (15)（1）中国钕铁硼行业产能严重过剩 (15)（2）国内厂商以低端产品为主，行业盈利水平较差 (16)3、日本是全球高端钕铁硼的主要供应国 (16)三、MQ磁粉专利到期及热压磁体开发有助拓宽粘结磁体市场 (17)1、烧结/粘结性质各有优劣，目前市场被烧结占据 (17)2、MQ磁粉专利到期将有助于打开粘结钕铁硼市场 (18)四、稀土价格：一两年内仍处于寻底筑底阶段 (19)五、需求端：短期需求受益于风电和家电渗透率提高 (20)1、稀土永磁应用范围广泛，在众多领域具有不可替代的地位 (21)（1）钕铁硼材料诞生于80 年代，目前在众多领域应用广泛 (21)（2）目前需求领域以磁选机、电动工具、MRI、VCM 和其他电子产品为主 (22)（3）汽车用永磁毛利率在35%以上，风电等大型磁钢毛利较低 (22)2、传统领域增速相对有限，VCM领域存在对日本产品的替代空间 (23)（1）传统领域占比较高，但未来增速相对有限 (23)（2）VCM领域存在对日本产品的替代空间 (23)（3）电子产品市场变化多端，中小型企业占据主要地位 (24)3、风电：短期海内外投资有所恢复，但中期增速将逐步放缓 (24)（1）海内外宏观经济维持弱复苏，风电装机增速有望逐步好转 (24)（2）永磁直驱风电机组是长期的发展方向 (25)4、空调：能效标准提高拉动钕铁硼需求，因稀土涨价失去的份额需要时间拟补 (26)六、需求端：长期还看汽车领域的高速增长 (28)1、传统汽车：EPS仍是汽车用钕铁硼的主要拉动力，80%市场被日本企业占据 (28)2、新能源汽车：发展前景广阔，到2020年有望拉动车用钕铁硼需求翻番 (32)（1）新能源汽车政策频出，产量大幅超预期 (32)（2）新能源汽车将成为未来稀土永磁的重要拉动力 (32)（3）预计到2020年新能源汽车将拉动车用钕铁硼需求翻番 (33)。

正海磁材2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为44,743.88万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为736.46万元。

2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有152,485.94万元的权益资金可供经营活动之用。

3.总资金需求该企业资金富裕，富裕107,742.06万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为242,598.08万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是293,469.11万元，实际已经取得的短期带息负债为736.46万元。

5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为268,033.59万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为280,751.35万元，在5年之内偿还的贷款总规模为306,186.86万元，当前实际的带息负债合计为117,543.17万元。

二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

但负债率较高，不过在下降。

短期来看，资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为4级。

2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供286,605.5万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为44,007.43万元。

这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。

其中：应收账款减少2,624.62万元，预付款项减少6,874.18万元，存货减少30,898.18万元，其他流动资产增加1,035.01万元，共计减少39,361.97万元。

2014年稀土永磁行业分析报告2014年7月目录一、稀土永磁：电能与动能相互转化的核心材料 (4)1、电能转化动能优选永磁同步电机 (4)2、钕铁硼是永磁同步电机的核心材料 (6)3、整体成长性良好，中国具备成本优势 (8)4、钕铁硼产业向中国转移，高端占比仍待提升 (11)5、专利限定高端市场，中国企业占据半壁江山 (12)二、传统需求稳中有升 (14)1、风电需求加速复苏 (14)2、VCM需求缓慢下降 (19)3、变频空调需求有望迅速重启 (20)4、节能电梯领域需求增速稳定 (22)5、传统需求稳中有升，新兴应用值得期待 (24)三、汽车电子化：需求将全面爆发 (25)1、汽车微电机：小零件派上大用途 (27)2、EPS：小试牛刀，快速增长 (28)3、智能启停：崭露头角的新兴市场 (30)4、电动车：必将是主角 (32)四、机器人：舍我其谁 (36)1、工业机器人：中国需求提供增量 (37)2、服务机器人：产业化扩展应用空间 (42)五、“二八”分化强者恒强 (45)1、正海磁材：内生外延成长性俱佳 (46)2、银河磁体：产品结构转型成功，粘结市场迎扩展机遇 (51)3、宁波韵升：投资价值突出 (54)4、中科三环：新能源汽车电机 (58)六、风险因素 (60)一、稀土永磁：电能与动能相互转化的核心材料1、电能转化动能优选永磁同步电机永磁同步电机效率致胜，新兴领域占据主流。

永磁电机与感应电机相比在转换效率上优势明显。

在高负载下（1万-1.5万r/min），永磁同步电机效率高达90%-95%，而感应电机的效率为85%-92%之间，低负载下（小于7500r/min）效率更是会快速下降至70%以下；同时其兼具高控制精度，高转矩密度，良好的转矩平稳性，低噪音等优势。

除永磁同步电机和感应电机外，目前开关磁阻电机已作为第三种重要的电机技术被行业所关注，此种电机对稀土材料的依赖很低，对线圈的设计也较为简单，同时有非常好的高速性能，是当前国外、特别是日本等缺少稀土资源的国家，电机技术的研究热点。

正海磁材磁组件正海磁材是一家专业生产磁组件的公司。

磁组件是一种应用于各种电子设备中的重要元件，具有广泛的应用领域和市场需求。

本文将从磁组件的定义、分类、应用领域和市场前景等方面进行介绍。

一、磁组件的定义磁组件是由磁性材料加工而成的元件，可以产生、感应或控制磁场，用于实现电子设备的磁性功能。

磁组件通常由磁铁、线圈、磁芯等部分组成。

二、磁组件的分类根据磁性材料的不同，磁组件可以分为永磁体磁组件和电磁体磁组件两大类。

1. 永磁体磁组件：永磁体磁组件是利用永磁材料（如铁氧体、钕铁硼等）产生磁场的元件。

常见的永磁体磁组件有磁铁、永磁电机、传感器等。

2. 电磁体磁组件：电磁体磁组件是利用电流通过线圈产生磁场的元件。

常见的电磁体磁组件有电磁铁、电磁阀、电感等。

三、磁组件的应用领域磁组件在各个行业中都有广泛的应用。

以下是几个常见的应用领域：1. 电子通信领域：磁组件在手机、通信基站、无线电等设备中起到关键作用。

例如，手机中的震动马达利用磁组件产生震动效果。

2. 汽车工业：磁组件在汽车工业中应用广泛，如电机、发电机、变速器等。

电动汽车的电动机就是利用磁组件产生磁场来实现驱动。

3. 家电领域：磁组件在家电领域中也有很多应用，如电视机、洗衣机、冰箱等。

电视机中的电子枪利用磁组件来控制电子束的偏转。

4. 医疗设备：磁组件在医疗设备中用于磁共振成像（MRI）等技术。

MRI利用磁组件产生强大的磁场来观察人体内部结构。

5. 能源领域：磁组件在能源领域中有着重要的应用，如风力发电机、太阳能发电系统等。

风力发电机利用磁组件将机械能转化为电能。

四、磁组件的市场前景随着科技的不断进步和人们对高品质生活的追求，对磁组件的需求也在不断增加。

未来，随着智能化、高效化的趋势，磁组件的市场前景将更加广阔。

1. 智能手机的普及和更新换代，将带动手机磁组件市场的增长。

例如，随着5G技术的广泛应用，对手机磁组件的需求将进一步增加。

2. 新能源汽车的快速发展，将促进电动汽车磁组件市场的增长。

第23期投资要点：第一、公司是国内高性能钕铁硼永磁材料种类最全的生产企业;第二、产品盈利能力位于行业较高水平;第三、定制化模式强化公司的市场优势;高性能钕铁硼永磁材料作为国家重点鼓励发展的新材料和高新技术产品，得到了国家产业政策的大力支持。

行业龙头企业烟台正海磁性材料股份有限公司（以下简称“正海磁材”）凭借高品质的产品、周到的服务和强大的技术研发实力，获得了众多高端客户的高度认可，在业界树立起良好的品牌形象，取得了优势的市场地位。

在产业政策的支持与下游行业腾飞的带动下，公司未来仍将有望继续保持高速发展的态势。

技术先进的行业龙头正海磁材自成立以来一直专注于高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售和服务。

高性能钕铁硼永磁材料作为高端磁性材料，属于国家产业政策重点鼓励发展的新材料和高新技术产品，目前主要应用于新能源和节能环保领域以及传统的VCM 、手机和其他消费类电子产品等领域。

作为新能源和节能环保领域高性能钕铁硼永磁材料的主要供应商，公司紧紧围绕客户实际需求构建起自身的核心竞争优势，这主要体现在基于强大的技术和研发实力，产品质量明显领先，并因此得到高端客户的认可，树立了良好的品牌形象，取得了优势的市场地位。

公司生产的高性能钕铁硼永磁材料质量水平国内领先、国际先进，并具有完整产品系列。

公司在先进的“正海无氧工艺”和众多专有技术的保障下，在持续不断的技术创新和实践中，生产出了独具“6A ”特性的高性能钕铁硼永磁材料。

该产品性能稳定，质量水平国内领先、国际先进，可满足不同高端应用市场的需求。

此外，公司可生产高性能钕铁硼永磁材料从N 至ZH 共8大类、30多个牌号的系列产品，为国内高性能钕铁硼永磁材料种类最全的生产企业。

正海磁材已建立起了品牌优势。

2009年公司产品占风机、节能电梯行业的国内市场份额各达83.61%、23.83%，占国内整个高性能钕铁硼永磁材料份额31.67%，位居行业领先地位。

此外，公司还已经规模化进入风力发电、节能电梯、节能环保空调和节能石油抽油机等行业，在该几大行业已具有了明显的在位优势。

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金力永磁与正海磁材都是钕铁硼永磁材料制造商，在新能源车永磁材料产业链中都有重要地位。

但二者在公司经营、产品特点等方面存在一些差异，以下是相关介绍：金力永磁是一家专注于高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售的企业。

该公司在库存和成本管理方面较为优秀，但也受到了去年高价原料的影响，导致毛利率下降。

正海磁材是一家集研发、生产、销售和服务于一体的高新技术企业。

该公司在产品竞争力和库存、成本管理方面也具有一定优势，并且在汽车、节能家电、工业伺服电机等多个领域拥有广泛的客户群体。

总的来说，金力永磁和正海磁材都是国内钕铁硼永磁材料制造的领先企业，但在具体的经营策略和产品定位上存在一定的差异。

投资者在选择投资对象时，可以根据自己的投资目标和风险偏好进行选择。