{财务管理财务分析}财务分析考前复习讲义

教案课题：第十一章财务分析目的要求：掌握财务分析的含义，意义及内容；掌握财务分析方法的种类、含义、原理教学内容：第一节财务分析概述第二节财务分析的方法第三节偿债能力分析第四节营运能力分析重点难点: 财务分析的具体方法及应用教学方法：启发式手段：面授教学步骤：复习提问、新课讲解、讨论、小结。

复习提问题：股利政策有哪几种类型？第一节财务分析的目的与内容一、财务分析的目的1、财务分析的概念：财务分析是指以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，采用专门方法，对企业过去的财务状况和经营成果及未来前景所进行的剖析和评价。

2、财务分析的目的：◆企业经营管理人员分析的目的：◆企业投资者分析的目的：◆企业债权人分析的目的：◆其他有关方面分析的目的：二、财务分析的内容1、偿债能力分析偿债能力是指企业对债务的清偿能力或保证程度。

2、营运能力分析营运能力是指资金的利用效率。

3、盈利能力分析盈利能力是指企业赚取利润和使企业的资金增值的能力。

4、财务状况的趋势分析和综合分析第二节财务分析的基本方法一、比较分析法比较分析法也称对比分析法，它是指通过两个或两个以上的指标进行对比确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

1、具体形式①实际指标与计划指标对比：②同一指标纵向对比：③同一指标横向对比：2、比较分析时应注意的问题：①实际指标要与所对比指标的计算口径保持一致；②实际指标要与所对比指标的时间期限一致；③实际指标要与所对比指标的计算方法一致。

二、比率分析法比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

比率分析法的主要形式：①构成比率：又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与整体的关系。

②效率比率：它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。

③相关比率：它是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，以某个项目和与其相关担又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。

第三章财务分析1. 财务分析：以公司财务报表和其他有关资料为依据和起点，采用一系列专门方法，对公司一定时期的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。

财务分析的意义：（1）财务分析是正确评价公司财务状况、考核其经营业绩的依据。

（2）财务分析是进行财务预测与决策的基础。

（3）财务分析是挖掘内部潜力、实现公司财务管理目标的手段。

财务预测与决策是公司财务管理的重要环节。

财务决策是财务管理的关键，财务预测是财务决策的前提。

2. 财务分析的主体：股东、债权人、经营者、政府有关管理部门、中介机构2015.4简2017.10简。

3. 财务分析的内容：不同利益主体进行财务分析有不同的侧重点。

（1）营运能力分析。

营运能力：指公司资产周转运行的能力。

主要是分析公司资产的周转情况。

2015.4多通过存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率2015.10单和流动资产周转率等指标来反映公司销售质量、购货质量、生产水平等，揭示公司的资源配置情况，促进公司提高资产使用效率。

（2）偿债能力分析。

偿债能力：指公司偿还债务的能力。

偿债能力直接关系到公司持续经营能力。

主要是通过资产负债率、流动比率、速动比率等指标2015.10多2017.10单，揭示公司举债的合理程度及清偿债务的实际能力等。

同时，偿债能力分析也关注公司资产的质量、资产变现的能力及公司的盈利能力。

（3）盈利能力分析。

盈利能力：指公司获取利润的能力。

主要是分析公司利润的实现情况。

财务分析的核心内容，主要是通过销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率等指标，揭示公司的盈利情况。

（4）综合财务分析。

综合财务分析是将营运能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析等诸多方面纳入一个有机的整体之中，通过相互关联的分析，采用适当的标准，对公司财务状况和经营成果做出全面的评价。

财务分析财务分析包含4大类：一、偿债能力分析、二、盈利能力分析（盈利比率）、三、营运能力分析（效率比率）、四、现金流量分析。

一、偿债能力分析偿债能力分析是指对借款人偿还到期债务能力的分析，包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。

（一）长期偿债能力分析（杠杆比率）长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力，它表明企业对债务的承受能力和偿还债务的保障能力，长期偿债能力的强弱是反映企业财务状况稳定与安全程度的重要标志。

评价企业长期偿债能力，从偿债义务看，包括按期支付利息和到期偿还本金两个方面。

从偿还的资金来源看，则应是企业的经营利润。

这是因为在借款人正常生产经营过程中，不可能依靠变卖资产还债，而应依靠实现的利润还债。

因此，分析借款人偿还债务的承受能力主要是通过分析企业的盈利能力来确定企业按期偿还本金和支付利息的财务实力。

如果借款人具有足够的盈利能力，这样也就不用担心今后本金和利息的偿付能力了。

我们考察借款人偿还债务的保障能力，通过财务杠杆比率，分析借款人偿还长期债务的能力。

所谓杠杆比率就是主要通过比较资产、负债和所有者权益的关系来评价企业负债经营的能力。

它包括资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数。

这些统称为杠杆比率。

1.资产负债率。

资产负债率又称负债比率，是企业负债总额与资产总额的比率。

它说明企业总资产中债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。

对银行来讲，借款人负债比率越低越好。

因为负债比率越低，说明企业投资者提供的无需还本付息的资金越多，企业的债务负担越轻，债权的保障程度就高，风险也就越小；反之，负债比率越高，说明负债在总资产中的比重越大，则表明借款人债务负担越重。

这样债权人的保障程度就低，债权人的权益就存在风险。

其计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100%2.负债与所有者权益比率。

负债与所有者权益比率指负债总额与所有者权益总额的比例关系，用以表示所有者权益对债权人权益的保障程度。

正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园中级会计师考试辅导《财务管理》第十章讲义2财务分析的局限性1.资料来源（报表数据）的局限性时效性、真实性、可靠性、可比性、完整性2.财务分析方法的局限性1）比较分析法：要求比较的双方具有可比性2）比率分析法①针对单个指标的分析，综合程度较低；②建立在以历史数据为基础的财务报表之上，决策相关性较差。

3）因素分析法：主观假定各因素的变化顺序而且规定每次只有一个因素变化，与事实不符4）所有分析法均是对过去经济事项的反映5）分析者只注重数据的比较，而忽略经营环境的变化，得出的分析结论不全面3.财务分析指标的局限性1）财务指标体系不严密2）财务指标所反映的情况具有相对性3）财务指标的评价标准不统一4）财务指标的比较基础不统一【例题4·多项选择题】下列关于财务分析的说法中，正确的有（）。

A.比较分析法要求比较的双方必须具有可比性B.比率分析法的决策相关性较好C.因素分析法的某些假定往往与事实不符D.无论何种分析法都建立在对过去经济事项的反映的基础上，得出的分析结论是不全面的[答疑编号5688100105]『正确答案』ACD『答案解析』比较分析法要求比较的双方必须具有可比性，选项A正确；比率分析法建立在以历史数据为基础的财务报表之上，决策相关性较差，选项B错误；因素分析法主观假定各因素的变化顺序而且规定每次只有一个因素变化，与事实不符，选项C正确；所有分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是不全面的，选项D正确。

四、财务评价1.含义：对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。

它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。

2.方法1）杜邦分析法2）沃尔评分法3）功效系数法（功效函数法）：我国企业绩效评价的主要方法第二节基本的财务报表分析一、偿债能力分析。

正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园中级会计师考试辅导《财务管理》第十章讲义5市公司财务分析一、上市公司特殊财务分析指标（一）每股收益1.基本每股收益＝1）发行在外普通股的加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发普通股股数×－当期回购普通股股数×2）已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按天数计算，在不影响计算结果的前提下，也可以按月份简化计算。

例如，某上市公司2012年度归属于普通股股东的净利润为25000万元。

2011年末的股本为8000万股，2012年2月8日，经公司2011年度股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股10股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为16000万股。

2012年11月29日发行新股6000万股。

则2012年度的基本每股收益可计算如下：公司2012年度发行在外普通股数变动情况如下：[答疑编号5688100501]1）2月8日发放100%（8000万股）的股票股利，由于股票股利实质上是将以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都一直作为资本使用（即股票股利事实上没有新增资本），因此新增的8000万股不需要按照实际增加的月份加权计算（或理解为实际增加的月份数为全年12个月），可以直接计入分母；2）11月29日发行新股6000万股，在2012年度只流通1个月（对全年的利润贡献只有1个月），其权数为1/12。

2012年度的基本每股收益＝1.52（元/股）2.稀释每股收益——考虑稀释性潜在普通股（可转换公司债券、认股权证和股份期权）1）可转换公司债券①分子的调整项目：可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额；——在“归属于公司普通股股东的净利润”基础上，加回可转换公司债券当期确认为费用的税后利息②分母的调整项目：假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。

第1篇一、引言财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量的重要手段。

通过对财务报告的分析，投资者、债权人、政府机构等利益相关者可以了解企业的经营状况，评估企业的财务风险，做出相应的决策。

本讲义将对财务报告的分析方法、内容以及重要性进行详细介绍。

二、财务报告分析的方法1. 比率分析法比率分析法是财务报告分析中最常用的方法之一。

通过计算财务报表中的各项指标，分析企业财务状况的优劣。

常用的比率包括：（1）偿债能力比率：流动比率、速动比率、资产负债率等。

（2）盈利能力比率：销售毛利率、净利率、总资产报酬率等。

（3）营运能力比率：应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等。

（4）成长能力比率：营业收入增长率、净利润增长率、净资产收益率等。

2. 结构分析法结构分析法是将财务报表中的各项数据按照一定的比例关系进行排列，分析企业财务状况的变化趋势。

例如，分析资产负债表中各项资产、负债和所有者权益的结构变化，了解企业的资产结构和偿债能力。

3. 比较分析法比较分析法是将企业财务报表中的数据与同行业其他企业或历史数据进行比较，评估企业的竞争力和经营状况。

常用的比较指标包括：（1）行业平均水平比较。

（2）历史数据比较。

（3）竞争对手比较。

4. 综合分析法综合分析法是将多种分析方法结合起来，从多个角度对企业财务状况进行全面分析。

例如，结合比率分析法、结构分析法和比较分析法，对企业财务状况进行综合评价。

三、财务报告分析的内容1. 资产负债表分析资产负债表反映了企业在一定时期内的资产、负债和所有者权益状况。

分析资产负债表，重点关注以下内容：（1）资产结构：分析企业资产的构成，了解企业的资产质量。

（2）负债结构：分析企业负债的构成，了解企业的偿债能力。

（3）所有者权益：分析企业所有者权益的变化，了解企业的盈利能力和资本实力。

2. 利润表分析利润表反映了企业在一定时期内的收入、成本、费用和利润状况。

分析利润表，重点关注以下内容：（1）收入结构：分析企业收入的构成，了解企业的主营业务和盈利能力。

财务分析讲义财务分析〖授课题目〗本章共分六部分：第一节财务分析的意义及内容第二节财务分析的方法第三节财务指标分析第四节综合财务分析与评价〖教学目的与要求〗通过本章的教学，主要是对财务分析的内容、方法及各种财务指标的计算进讲解，重点阐述指标的计算及其经济意义、综合财务分析中杜邦财务分析的方法，使学生了解和掌握财务分析的内容，能运用各种财务指标进行财务分析，对企业财务决策起到至关重要的作用。

〖教学重点与难点〗【重点】：1、偿债能力分析2、营运能力分析3、获利能力分析4、杜邦财务分析【难点】：杜邦财务分析〖教学方式与时间分配〗教学方式：讲授时间分配：本章预计8学时〖教学过程〗财务分析以企业定期编制的财务报表为主要依据，故财务分析又称“财务报表分析”。

一、财务分析的意义1、直接目的：财务信用的揭示与披露报表只能提供有关企业财务状况及经营成果的指标及数据，但报表本身并不能直接揭示各相关指标及数据之间的内在联系，因此，无法深入说明各指标和数据在财务管理决策中的真正意义。

要使报表资料的数据“活”起来，就必须进行分析，这就是财务分析的直接目的，它能为企业管理者、投资者和其他使用者提供决策依据。

2、终极目的：股东财富最大化（长远目的）企业财务管理的目标是股东财富最大化，财务分析也是为实现这一目标而进行的财务活动。

二、分析内容1、偿债能力变现能力（债权人）流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、已获利息倍数、产权比率2、营运能力资产管理（经营者）运用各种经济资源、企业管理水平的一种体现应收帐款周转率、存货周转率、营业周期、流动资产周转率、总资产周转率3、盈利能力（所有者）销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率、资本保值增值率4、社会贡献能力（政府）合理组织、调整社会资源的有效配置社会贡献率、社会积累率三、各种指标的作用1、偿债能力是企业理财目标实现的稳健性保证2、营运能力是企业理财目标实现的物质基础3、获利能力是企业理财目标实现的综合反映4、社会贡献能力分析是评价企业经济效益是协调增长的重要经济指标四、财务分析的局限性及弥补措施（一）分析的局限性1、资料来源的局限性①可比性②可靠性：主观、通货膨胀③有效性2、分析方法的局限性①滞后性②假设性③计量性④浅显性：只注重寻找问题，无法直接解决问题3、分析指标的局限性计算名称、计价基础（二）弥补的措施1、尽可能去异存同，增加指标的可比性2、企业应据需要，设置一些适合内部经营决策需要有助于揭示各种深层次财务信息的分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。