The Flowchart of A&M
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并购决策阶段
并购目标选择
并购时机选择
并购初期工作
并购实施阶段
并购后的整合
法律上的并购已经完成。
对目标公司的尽职调查*
*《可行性分析报告》包括：1、外部环境分析：经营、政策、竞争环境等2、内部消化能力3、财务：效益分析
特别注意：股权转让合同生效与股权转让生效具有重大区别。前者除非法律法规有明文规定需经主管部门批准生效的以外，或者当事人约定了生效条件之外，一般自合同主体签订盖章之日起生效；而股权转让的生效以合同生效为前提，但股权转让合同生效并不意味着股权自合同生效时转让。
业务活动整合《收购意向书》达成
终止收购
符合收购要求
不符合收购要求收购执行
收购合同的履行
注意：在签订《收购意向书》阶段，特别需要注意保障条款
的设计，尤其是排他协商条款，排除缔约过失风险。
注意：在收购执行阶段，特别需要注意相关审批手续问题。
注意：在收购合同的履行阶段，包括履约备忘录、向相关政府部门递交审批文件、准备新的公司文件等工作。
组织机构整合管理制度整合
企业文化整合
1、收集目标公司公开信息
2、收购的法律可行性研究
3、收购的行政程序研究、与当地政府沟通
公司战略规划
《可行性分析报告》*
对目标企业的持续关注
*尽职调查包括：目标公司基本情况的调查核实、附属性文件的调查、财产状况、管理人员和职工情况、经营情况、知识产权、涉诉情况。
