第一节 金融风险管理概述
一、风险的定义及其种类
风险（risk）：经济因素发生不确定性变化给人们带来 损失的可能性。
金融风险：金融交易过程中的风险。
金融风险分类：信用风险、价格风险、利率风险、汇 率风险、流动性风险、购买力风险、经营风险、国家 风险、清偿力风险、业绩风险等
信用风险
价 格 风险
(7-2)
Var(R)=0.1*(50%-10%)2+0.2*(30%-10%)2+0.4*(10%10%)2+ 0.2*(-10% -10%)2 +0.1*(-30% -10%)2 =480%
标准差为方差的平方根，即：
n
Var(R) Pi Ri E(R)2 i 1
(7-3)
低等，投机型 低等，投机型 低等，投机型 高度投机型 高度投机型 高度投机型
风险极大,处境困难 风险极大,处境困难 风险极大,处境困难 会发生违约,极度投机型 比上述级别更具投机性 C1=收入债券—不支付利息 违约 违约 违约
表7-2显示了穆迪公司评级债券的违约统计结果。从中 可见，A级债券违约率甚低，而B级债券的违约率就大 幅上升。它们的信用评级更多的应用于债务的发行而 非债务人。因为同一债务人发行的不同债务因为具有 不同的担保等条件而具有不同的信用等级。相反，债 务发行人的信用评级特征只有其违约的概率。
风险评估通常需要经过专门训练的专业人才采取专门 的方法进行。
3、风险管理方法选择
降低风险主要有四种基本方法：风险回避、预防并控 制损失、风险留存和风险转移。它们各有利弊和限制 条件。具体使用时必须有针对性的加以选择。
4、实施
对于已识别和评估后的风险，在确定其防范措 施后，就应该及时地付诸实施。其基本原则是 使实施成本最小化。
