2018年零售业小米分
析报告
2018年5月
目录
一、概览 (4)
二、小米核心业务圈：硬件、互联网服务、新零售 (6)
（一）硬件圈 (7)
1、小米手机业务 (11)
2、IOT和生活消费产品业务 (14)
（1）智能电视 (14)
（2）笔记本电脑 (15)
（3）小米智能音箱 (15)
（4）小米智能路由器 (15)
（二）互联网服务圈 (16)
（三）新零售圈 (17)
（四）小米生态链 (20)
2018年5月3日，小米集团在港交所提交IPO材料，此次IPO提交是2014年阿里巴巴上市以来全球资本市场上最大的一次，小米即将完成中考，作为以手机硬件起家的公司，小米顺利完成逆袭，打造了IOT 帝国，缔造了伟大的消费品公司。小米无论从产品供应链效率，还是全渠道拓展，均处于国内领先的位置，构筑核心护城河非一朝一夕，小米打造“硬件+新零售+互联网”的生态圈，对标亚马逊，降维打击，深入细分行业，本文主要就小米IPO说明书做梳理，并就相关数据做分析说明。
从零售角度来看，小米类似于COSTCO 以及阿尔迪，小米以供应链为抓手，秉持并坚守“低价高质”原则，打造了自身的品牌形象并实现长期稳定的营收增长，整体小米生态链拓品类，实现持续增长。
小米核心单品为智能手机，但整体营收占比在持续下降，IOT 及消费品类增速较快，IOT 及生活消费产品占比持续提升，小米顺利由一家手机制造公司转型为多品类全渠道服务型互联网企业。小米涉及各个智能细分领域，同时开启全球化的策略，增长呈现全球化、多品类化。从零售角度来看，小米正在复制欧美强供应链零售企业的成长轨迹，类似Costco 和阿尔迪。与传统零售不同，小米结合互联网，打造“硬件+新零售+互联网”铁人三项生态圈，整体IOT 的市占率达到1.7%，位居全球首位，借助多品类全渠道的拓展，小米增长潜力空间较大。
小米核心业务包括三个部分硬件、互联网服务、新零售。硬件：小米硬件定位仍然偏中低端，硬件主要是手机、小米电视等，小米核
