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第五章筹资管理（下）一、单项选择题1、甲公司（无优先股）只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。
甲公司的财务杠杆系数为（）。
A、1.18B、1.25C、1.33D、1.662、某公司息税前利润为700万元，债务资金为300万元，债务利率为8%，所得税税率为25%，权益资金为2000万元，普通股的资本成本为15%，则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（）万元。
A、3000B、3340C、3380D、27403、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，股利固定增长率3%，所得税税率为25%，预计下次支付的每股股利为2元，则该公司普通股资本成本为（）。
A、23%B、18%C、24.46%D、23.83%4、若企业2009年的经营性资产为500万元，经营性负债为200万元，销售收入为1000万元，若经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为10%，股利支付率为40%，若预计2010年销售收入增加50%，则需要从外部筹集的资金是（）万元。
A、90B、60C、110D、805、某企业按年利率5%向银行借款500万，借款手续费率为5%。
企业所得税税率为25%，则该企业借款的资本成本为（）。
A、5%B、3%C、3.75%D、3.95%6、在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。
A、定性预测法B、比率预测法C、资金习性预测法D、成本习性预测法7、某公司2012-2016年度销售收入和资金占用的历史数据（单位：万元）分别为（800，18），（760，19），（900，20）、（1000，22），（1100，21）运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（）。
A、（760，19）和（1000，22）B、（800，18）和（1100，21）C、（760，19）和（1100，21）D、（800，18）和（1000，22）8、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要量模型是Y＝7520＋8.5X。
第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.下列各项中，属于筹资费用的是（）。
A.利息支出B.股票发行费C.融资租赁的资金利息D.股利支出2.在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法不包括（）。
A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.公司价值分析法D.因素分析法3.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，上年支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（）。
A.23%B.23.83%C.24.46%D.23.6%4.下列关于资本结构优化的说法中，不正确的是（）。
A.公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较小的非上市公司的资本结构优化分析B.平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析C.在每股收益无差别点上，无论是采用债务或股权筹资方案，每股收益都是相等的D.资本结构优化要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构5.H公司目前的股票市价为30元，筹资费用率为3%，预计该公司明年发放的股利额为6元，股利增长率为5%，则该股票的资本成本率为（）。
A.26.65%B.25.62%C.25%D.26%6.某企业取得5年期长期借款100万元，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率为0.2%，企业所得税税率为25%，则按照一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。
A.7.05%B.7.52%C.9.02%D.8.08%7.下列关于影响资本结构的表述中，不正确的是（）。
A.高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务风险B.企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应C.企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重D.拥有大量固定资产的企业主要通过发行债券融通资金8.DL公司2009年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（）。
第五章筹资管理（下）一、单项选择题1、下列说法不正确的是（）。
A、公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较小的非上市公司的资本结构优化分析B、平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析C、在每股收益无差别点上，无论是采用债务或股权筹资方案，每股收益都是相等的D、资本结构优化要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构2、计算边际资本成本的权数为（）。
A、市场价值权数B、目标价值权数C、账面价值权数D、边际价值权数3、某公司息税前利润为500万元，债务资金200万元（账面价值），平均债务税后利息率为7%，所得税税率为30%，权益资金2000万元，普通股的成本为15%，则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（）万元。
A、2268B、2240C、3200D、27404、下列关于影响资本结构的说法中，不正确的是（）。
A、如果企业产销业务稳定，企业可以较多地负担固定的财务费用B、产品市场稳定的成熟产业，可提高负债资本比重C、当所得税税率较高时，应降低负债筹资D、稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构5、下列各项中，运用普通股每股收益（每股收益）无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是（）。
A、息税前利润B、营业利润C、净利润D、利润总额6、DL公司2009年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（）。
A、最佳资本结构B、历史资本结构C、目标资本结构D、标准资本结构7、下列各项成本中，属于企业进行追加筹资的决策依据的是（）。
A、边际资本成本B、个别资本成本C、目标资本成本D、加权平均资本8、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，预计第一年每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（）。
A、22.40%B、22.00%C、23.70%D、23.28%9、某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为－3%，资金周转速度提高1%，则预测年度资金需要量为（）万元。
第一篇：资金筹措管理一、单项选择题1、适用于企业自有资金的筹资渠道（）A、银行信贷资金B、利用商业信用C、融资租赁D、发行股票2、下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是（）A、预付货款B、赊销商品C、赊购商品D、融资租赁3、某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年，每年支付一次利息。
若市场利率为10%，则其发行时的价格将（）A、高于1000元B、低于1000元C、等于1000元D、无法计算4、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）A、筹资速度慢B、筹资成本高C、筹资限制少D、财务风险大5、下面哪种方式筹措的资金为权益资金（）A、银行借款B、利用留存收益C、利用商业信用D、融资租赁6、某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）A、60万元B、72万元C、75万元D、67.2万元7、某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求维持贷款15%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为（）A、10%B、12.76%C、11.76%D、9%8、某企业周转信贷额为1000万元，承诺费率为0、4%，借款企业在年度内以使用了500万元，则其应向银行支付承诺费（）A、1万元B、2万元C、4万元D、0、2万元9、股票按股东的权利和义务不同分为（）Ａ、Ａ种股票和Ｂ种股票Ｂ、记名股票和无记名股票Ｃ、法人股和个人股Ｄ、普通股和优先股10、按规定，我国发起人认购的股本数额不得少于公司拟发行股本总额的（）Ａ、30％Ｂ、35％Ｃ、40％Ｄ、45％11、根据《公司法》的规定，累计债券总额不得超过公司净资产的（）Ａ、60％Ｂ、50％Ｃ、40％Ｄ、30％12、某股份有限公司2004年净资产额为5000万元，2003年该公司已发行600万元债券，该公司2004年最多可再发行（）万元债券。
A、2000B、1400C、4400D、80013、经营杠杆给企业带来的风险是指（）A、成本上升的风险 B 、利润下降的风险C、业务量变动导致息税前利润更大变动的风险D、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险14、财务杠杆说明（）A、增加息税前利润对每股利润的影响B、企业经营风险的大小C、销售收入的增加对每股利润的影响D、可通过扩大销售影响息税前利润15、以下关于资金结构的叙述中正确的是（）A、保持经济合理的资金结构是企业财务管理的目标之一B、资金结构与资金成本没有关系，它指的是企业各种资金的构成及其比例关系C、资金结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例D、资金结构在企业建立后一成不变16、某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%。
第五章筹资管理（下）[例5-1] 甲企业上年度资金平均占用额为2 200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。
则：预测本年度资金需要量=（2 200 - 200）x（1 + 5%）x（1 – 2%）=2 058（万元）[例5-2] 光华公司20x2年12月31日的简要资产负债及相关信息如表5-1所示。
假定光华公司20x2年销售额10 000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。
20x3年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无须追加固定资产投资。
表5-1光华公司资产负债及相关信息表（20x2年12月31日）金额单位：万元首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。
在表5-1中，N表示不变动，是指该项目不随销售的变化而变化。
其次，确定需要增加的资金量。
从表5-1可以看出，销售收入每增加100元，必须增加50元的资金占用，但同时自动增加15元的资金来源，两者差额的35%产生了资金需求。
因此，每增加100元的销售收入，公司必须取得35元的资金来源，销售额从10 000万元增加到12 000万元，增加了2 000万元，按照35%的比率可预测将增加700万元的资金需求。
最后，确定外部融资需求的数量。
20x3年的净利润为1 200万元（12 000 x 10%），利润留存率40%，则将有480万元利润被留存下来，还有220万元的资金必须从外部筹集。
根据光华公司的资料，可求得对外融资的需求量为：外部融资需求量= 50% x 2000 – 15% x 2000 – 10% x 40% x 12000 =220（万元）[例5-3] 某企业20x1~20x6年历史产销量和资金变化情况如表5-2所示，根据表5-2整理出来表5-3。
20x7年预计销售量为1500万件，需要预计20x7年的资金需要量。
表5-2产销量与资金变化情况表表5-3资金需要量预测表（按总额预测）a = ∑X2 . ∑Y - ∑X . ∑XY =400n∑X2 –（∑X） 2b = n∑XY- ∑X . ∑Y =0.5n∑X2 –（∑X）2解得：Y= 400 + 0.5X把20x7年预计销售量1 500万件代入上式，得出20x7年资金需要量为：400 + 0.5 x 1 500 = 1 150（万元）[例5-4] 某企业历年现金占用与销售收入之间的关系如表5-4所示，需要根据两者的关系，来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。
第四章筹资管理（上）一、单项选择题1.为了满足经营业务活动旳正常波动所形成旳支付需要而产生旳筹资动机是（）。
A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机2.只合用于股份有限企业，并且必须以股票作为载体旳筹资方式是（）。
A.吸取直接投资B.发行债券C.发行股票D.融资租赁3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。
A.企业所获得资金旳权益特性不一样B.筹集资金旳有效期限不一样C.与否借助于金融机构为媒介来获取社会资金D.资金旳来源范围不一样4.企业要充足运用多种筹资渠道，选择经济、可行旳资金来源所波及旳筹资管理原则是（）。
A.筹措合法B.规模合适C.获得及时D.来源经济5.股份有限企业注册资本旳最低限额为人民币（）万元。
A.3000B.10C.3D.5006.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资旳缺陷是（）。
A.财务风险大B.筹资速度快C.稳定企业旳控制权D.资本成本低7.最常见旳债券偿还方式是（）。
A.提前偿还B.按月偿还C.按季度偿还D.到期一次偿还8.承租方与出租方签订了一份融资租赁协议，标旳资产是承租方售给出租方旳，租赁协议约定除资产所有者旳名义变化之外，其他状况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。
A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.贷款租赁9.企业向租赁企业租入一台设备，价值1500万元，协议约定租赁期满时残值15万元归租赁企业所有，租期从1月1日到1月1日，租费率为12%，若采用先付租金旳方式，则平均每年支付旳租金为（）万元。
［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］A.371.54B.369.43C.413.75D.491.0610.相比举借银行借款购置资产而言，融资租赁筹资旳特点是（）。
A.限制条件多B.资本成本承担较高C.存在融资额度旳限制D.财务风险大11.下列有关中外合资经营企业和中外合作经营企业旳说法中，对旳旳是（）。
中级财务管理筹资管理下课后作业及答案Pleasure Group Office【T985AB-B866SYT-B182C-BS682T-STT18】第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.某企业计划发行可转换债券，在面值确定的情况下，转换价格与转换比率的关系是（）。
A.正向B.反向C.不变D.不确定2.下列有关可转换债券筹资的特点表述不正确的是（）。
A.可节约利息支出B.筹资效率高C.存在不转换的财务压力D.资本成本较高3.下列关于认股权证的特点表述错误的是（）。
A.是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理结构C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.是一种拥有股权的证券4.某公司2012年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2013年销售增长8%，但资金周转下降3%。
则预测2013年资金需要量为（）万元。
556.62 C. 某公司2012年的经营性资产为1360万元，经营性负债为520万元，销售收入为2400万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2013年销售增长率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2013年需要从外部筹集的资金为（）万元。
6.在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。
A.定额预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法7.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。
%某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券一批。
每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。
某企业于2013年1月1日从租赁公司租入一套设备，设备价值500000元，租期6年，租赁期满时预计残值40000元，归租赁公司，每年租金120000元，则该项融资租赁资本成本率为（）。
第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.下列各项中，属于筹资费用的是（）。
A.利息支出B.股票发行费C.融资租赁的资金利息D.股利支出2.在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法不包括（）。
A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.公司价值分析法D.因素分析法3.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，上年支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（）。
A.23%B.23.83%C.24.46%D.23.6%4.下列关于资本结构优化的说法中，不正确的是（）。
A.公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较小的非上市公司的资本结构优化分析B.平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析C.在每股收益无差别点上，无论是采用债务或股权筹资方案，每股收益都是相等的D.资本结构优化要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构5.H公司目前的股票市价为30元，筹资费用率为3%，预计该公司明年发放的股利额为6元，股利增长率为5%，则该股票的资本成本率为（）。
A.26.65%B.25.62%C.25%D.26%6.某企业取得5年期长期借款100万元，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率为0.2%，企业所得税税率为25%，则按照一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。
A.7.05%B.7.52%C.9.02%D.8.08%7.下列关于影响资本结构的表述中，不正确的是（）。
A.高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务风险B.企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应C.企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重D.拥有大量固定资产的企业主要通过发行债券融通资金8.DL公司2009年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（）。
第一节资金需要量预测知识点：因素分析法（分析调整法）（一）含义：是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。
（二）公式：资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）×（1－预测期资金周转速度增长率）【提示】销售增长率＞0，每实现一定的销售额所需要的资金量增加，反之，所需要资金量减少；资金周转速度增长率＞0，意味着资金周转加速，每1元资金所带动的销售额增加，即每实现一定的销售额所需要的资金量减少，反之，所需要资金量增加。
【例题】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。
则：预测本年度资金需要量＝（2200－200）×（1＋5%）×（1－2%）＝2058（万元）（三）优缺点及适用范围优点：计算简便，容易掌握。
缺点：预测结果不太精确。
适用范围：通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。
知识点：销售百分比法★★（一）基本原理式1：资产＝负债＋所有者权益假设某些资产（敏感性资产）和负债（敏感性负债）与销售额存在稳定的百分比关系，随着销售额的增长，敏感性资产和敏感性负债相应增加，从而增加企业未来的资金需求。
这部分增加的资金需求，一部分来自预测期的收益留存，另一部分通过外部筹资取得。
式2：敏感性资产＋非敏感性资产＝敏感性负债＋非敏感性负债＋所有者权益式2中：随着销售收入的增加，敏感性资产（如：存货）需要增加100万元，同时，随着销售收入的增长，敏感性负债（如：应付账款）自发增加30万元，则企业新增资金需求70万元。
【思考】新增70万元的资金需求如何满足？【结论】一部分通过预测期的利润留存来满足（内部筹资）；其余部分通过非敏感性负债和增发新股等股权筹资来满足（外部筹资）。
2020年中级财务管理章节练习题：筹资管理（下）含答案一、单项选择题1.某公司2019年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2016年销售增长8%，但资金周转下降3%。
则预测2020年资金需要量为()万元。
A.533.95B.556.62C.502.85D.523.82.采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列各项变动中，会使对外筹资需要量减少的是()。
A.股利支付率提高B.固定资产增加C.应付账款增加D.销售净利率降低3.已知甲公司2019年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%，预计2020年销售收入将增加10%，其他条件保持不变，则2020年甲公司的内部筹资额为()万元。
A.220B.200C.330D.3004.某企业2015～2019年产销量和资金变化情况如下表：采用高低点法确定的单位变动资金为()元。
A.0.8B.0.9C.1D.25.某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券。
每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为()。
[已知：(P/A,4%,5)=4.4518,(P/A,3%,5)=4.5797,(P/F,4%,5)=0.8219,(P/F,3%,5)=0.86 26]A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%6.预计某公司2018年的财务杠杆系数为1.45，2017年息税前利润为120万元，则2017年该公司的利息费用为()万元。
A.82.76B.37C.54D.37.247.某公司生产汽车零部件A，2017年固定成本为100万元，A零部件单位售价为100元/件，单位变动成本为60元/件，2017年全年销售量为10万件，则2018年的经营杠杆系数为()。
A.2B.1.35C.1.32D.1.338.下列关于优序融资理论说法中正确的是()。
第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.某企业计划发行可转换债券，在面值确定的情况下，转换价格与转换比率的关系是（）。
A.正向B.反向C.不变D.不确定2.下列有关可转换债券筹资的特点表述不正确的是（）。
A.可节约利息支出B.筹资效率高C.存在不转换的财务压力D.资本成本较高3.下列关于认股权证的特点表述错误的是（）。
A.是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理结构C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.是一种拥有股权的证券4.某公司2012年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2013年销售增长8%，但资金周转下降3%。
则预测2013年资金需要量为（）万元。
556.62 C.502.85 D.523.85.某公司2012年的经营性资产为1360万元，经营性负债为520万元，销售收入为2400万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2013年销售增长率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2013年需要从外部筹集的资金为（）万元。
A.21B.20C.9D.06.在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。
A.定额预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法7.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。
A.6.02%B.6%C.5.83%D.4.51%8.某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券一批。
每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。
A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%9.某企业于2013年1月1日从租赁公司租入一套设备，设备价值500000元，租期6年，租赁期满时预计残值40000元，归租赁公司，每年租金120000元，则该项融资租赁资本成本率为（）。
A.12.33%B.13.55%C.12.95%D.13.59%10.目前某公司普通股的市价为20元/股，筹资费用率为4%，本年发放现金股利每股0.75元，预期股利年增长率为6%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。
11.某公司普通股目前的股价为15元/股，筹资费用率为4%，刚刚支付的每股股利为1.1元，已知该股票的资本成本率为10.50%，则该股票的股利年增长率为（）。
12.目前国库券收益率为4%，市场平均报酬率为12%，该股票的β系数为1.25，那么该股票的资本成本为（）。
A.14%B.6%C.17%D.12%13.预计某公司2013年的财务杠杆系数为1.45，2012年息税前利润为120万元，则2012年该公司的利息费用为（）万元。
14.某企业2012年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元，则2013年该企业的总杠杆系数为（）。
15.适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析的资本结构优化方法是（）。
A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.回归直线法D.公司价值分析法二、多项选择题1.下列筹资方式中，属于混合筹资的有（）。
A.商业信用B.认股权证C.可转换债券D.融资租赁2.下列各项中，有关可转换债券基本要素的表述正确的有（）。
A.标的股票可以是发行公司上市子公司的股票B.转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限C.我国上市公司发行可转换公司债券，以发行前1个月股票的平均价格为基准上浮一定幅度确定转换价格D.回售条款有利于降低债券筹资者的风险3.可转换债券的基本性质有（）。
A.证券期权性B.资本转换性C.赎回与回售D.资本保全性4.发行可转换债券的公司，按照国家相关规定，必须满足的基本条件有（）。
A.最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在5%以上B.可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%C.累计债券余额不超过公司净资产额的40%D.上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件5.下列各项，属于可转换债券筹资优点的有（）。
A.筹资灵活性B.资本成本较低C.筹资效率高D.财务压力小6.下列关于认股权证的表述中，正确的有（）。
A.认股权证本身有普通股的红利收入，也有普通股相应的投票权B.认股权证是一种具有内在价值的投资工具C.认股权证是买权D.认股权证是常用的员工激励工具7.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中不随销售收入的变动而变动的有（）。
A.现金B.应付票据C.短期借款D.公司债券8.下列关于销售百分比法基本步骤的说法中，正确的有（）。
A.第一步，确定随销售额而变动的资产和负债项目B.第二步，确定有关项目与销售额的稳定比例关系C.第三步，确定需要增加的筹资数量D.第四步，确定外部筹资额9.下列各项资金占用中，属于变动资金的有（）。
A.直接构成产品实体的原材料B.直接构成产品实体的外购件C.厂房、设备D.原材料的保险储备10.运用线性回归法确定a和b时，必须注意的有（）。
A.资金需要量与业务量之间线性关系的假定应符合实际情况B.应利用连续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料C.应考虑价格等因素的变动情况D.应采用高低点法来计算项目中不变资金和变动资金数额11.下列各项费用中，属于筹资费的有（）。
A.借款手续费B.公司债券的发行费C.股利D.借款利息12.下列表述中，属于资本成本作用的有（）。
A.是比较筹资方式、选择筹资方案的依据B.是衡量资本结构是否合理的依据C.是评价投资项目可行性的主要标准D.是评价企业整体业绩的重要依据13.下列关于影响资本成本的因素中，表述正确的有（）。
A.通货膨胀水平高，企业筹资的资本成本就高B.如果资本市场越有效，企业筹资的资本成本就高C.如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本就越高14.下列措施中，会增加企业经营风险的有（）。
A.增加产品销售量B.降低利息费用C.提高变动成本D.提高固定成本15.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果产销量增加1%，则下列说法不正确的有（）。
A.息税前利润将增加2%B.息税前利润将增加3%C.每股收益将增加3%D.每股收益将增加6%16.下列有关公司价值分析法的表述正确的有（）。
A.没有考虑货币时间价值B.没有考虑风险因素C.适用于对现有资本结构进行调整D.在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本也是最低的三、判断题1. 一般可转换债券的特征是可转换债券发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易。
（）2.可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。
（）3.欧式认股证是指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产的权证。
（）4.销售百分比法在具体运用时，如果有关因素发生了变动，必须相应地调整原有的销售百分比。
（）5.运用资金习性法预测资金需要量的理论依据是资金需要量与投资间的依存关系。
（）6.在计算个别资本成本时，长期债券筹资不需要考虑所得税抵减作用。
（）7.企业筹得的资本付诸使用以后，只要投资报酬率不低于资本成本，就表明所筹集的资本取得了较好的经济效益。
（）8.融资规模、时限与资本成本之间的正向相关性是线性关系。
（）9.企业全部资本中，权益资本与债务资本的比是1：1，则该企业经营风险和财务风险可以相互抵消。
（）10.在各种资金来源中，凡是需支付固定性占用费的资金都能产生财务杠杆作用。
（）11.一般来说，固定资产比重较大的资本密集企业，主要依靠债务资本。
（）12.企业投资人和管理当局的态度会影响资本结构，一般来说，稳健的管理当局偏好于高负债比例的资本结构。
（）13.最优资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。
（）14.筹资管理中，资本结构有广义和狭义之分。
广义的资本结构包括全部债务与股东权益的构成比率；狭义的资本结构则指长期负债与股东权益构成比率。
本书所指的资本结构是指狭义的资本结构。
（）15.平均资本成本比较法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。
（）四、计算分析题1.某公司是一家上市公司， 2013年年初公司计划投资一条新生产线，总投资额为600万元，经有关部门批准，公司通过发行分离交易可转换公司债券进行筹资。
2013年年初发行了面值1000元的债券，债券期限10年，票面年利率为8%（如果单独发行一般公司债券，票面利率需要设定为10%），按年计息。
同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为1∶1，行权价格为24元/股。
认股权证存续期为5年（即2013年1月1日到2018年的1月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。
假定债券和认股权证发行当日即上市。
公司2013年年末总股份为15亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。
预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格为2元。
要求：（1）计算公司发行该附带认股权证债券相比一般债券2013年可节约的利息。
（2）计算2013年公司的基本每股收益。
（3）为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少？假设公司市盈率维持在30倍的水平，基本每股收益应达到多少？（4）说明利用发行分离交易可转换公司债券进行筹资，公司的筹资风险有哪些?2.某公司根据历史资料统计的业务量与资金需求量的有关情况如下：已知该公司2013年预计的业务量为120万件。
要求：（1）采用高低点法预测该公司2013年的资金需求量；（2）采用回归直线法预测该公司2013年的资金需求量。
3.某公司有关资料如下：资料一：2012年12月31日的资产负债表简表：单位：万元资料二：2012年度的销售收入为10000万元，销售成本为7600万元。
2013年的目标销售收入增长率为100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。
适用的企业所得税税率为25%。
2012年度相关财务指标数据如下表所示：资料三：假定资本市场完全有效，该公司普通股β系数为1.2，此时一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为14%。
资料四：2013年年初该公司以1160元/张的价格新发行每张面值1000元、5年期、票面利息率为8%、每年年末付息、到期一次还本的公司债券。
假定发行时的市场利息率为7%，发行费率为2%。
要求：（1）根据资料一、资料二计算以下指标：①计算2012年的净利润；②计算题目中用字母（A～E）表示的数值（不需要列示计算过程）；③计算2013年预计留存收益；④假定经营性流动资产是敏感性资产，经营性流动负债是敏感性负债，公司有足够的生产能力，销售净利率和股利支付率保持上年不变，利用销售百分比法预测该公司2013年需要增加的资金数额（不考虑折旧的影响）；⑤计算该公司2013年需要增加的外部筹资数额。
