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宏观经济学--货币需求与货币供给

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宏观经济学第十四章货币供给和货币需求

宏观经济学第十四章货币供给和货币需求
13
这种存款创造功能是商业银行所独有的、因而构成了银 这种存款创造功能是商业银行所独有的、 行融资与其他融资方式的一个重要区别。 行融资与其他融资方式的一个重要区别。除了银行作为中介 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道． 间接融资方式以外 直接融资渠道 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道．例如 通过股票市场、债券市场进行融资。 通过股票市场、债券市场进行融资。股票市场或债券市场将 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中， 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中，但 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。只有商业 银行体系可以创造出被列入M 的存款， 从而扩大货币供给。 银行体系可以创造出被列入 2 的存款 ， 从而扩大货币供给 。 然而，应该注意一点．商业银行虽然能够创造存 却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户B 款．却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户 的存款来自于他从银行甲的贷款，他在获得存款的同时也须 的存款来自于他从银行甲的贷款， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户C也是这样 也是这样， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户 也是这样， 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款，增加了经 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款， 济的流动性．并没有创造出新的财富。 济的流动性．并没有创造出新的财富。
M C+D = B C+ R
(14. 3)
将上式右边的分子和分母同除以D，可得到： 将上式右边的分子和分母同除以 ，可得到：
M C/ D+1 = B C/ D+ R/ D
(14. 4)
根据我们的定义，C／D是现金占存款的比率 ；R／D 是现金占存款的比率cr； 根据我们的定义， 是现金占存款的比率 是存款准备金率rr。于是上式可改写为： 是存款准备金率 。于是上式可改写为： cr + 1 M= ×B (14. 5) cr + rr 从式(14． 中可以看出 货币供给与基础货币成正比。 中可以看出， 从式 ．5)中可以看出，货币供给与基础货币成正比。我 们将比例系数(cr+1)／(cr+rr)称为货币乘数 称为货币乘数(Money multtpler)， 们将比例系数 称为货币乘数 ， 表示， 式可被写成： 用m表示，则(14·5)式可被写成： 表示 式可被写成 M=mB (14. 6)

(宏观经济学课件)4.3 货币需求函数与货币供给

(宏观经济学课件)4.3 货币需求函数与货币供给
4.3 货币需求函数与货币供给
4.3.1 货币总需求 4.3.2 货币总供给 4.3.3 供求均衡与利息率决定
(1) 货币的界定
定义：能够被人们普遍接受的、 用于进行交换的商品。
M1=现金（硬币+纸币） +Bank活期存款（可开支票）
现金是处于银行之外的在公众手 里持有的
活期存款：银行和其他非银行金 融中介机构以支票帐户存在的活 期存款。
Md=L1+L2=L1(Y) +L2(r)= L(Y,r)
Md =L(Y,r)=kY-hr , 如图：
流动性陷阱(Keynes trap)
即利率降低到一定程
度以后，人们会以为
利率不会再降低，债
券价格不会再上涨，
r
因此愿意以货币的形
式持有其所有金融资
L=L1+L2=kY-hr 产。即货币需求曲线 接近于水平。
r0
临界点
L
(5)其他货币需求理论
货币需求的存货理论
收入增加，货币需求增加 利率提高，货币需求减少
货币需求的投资理论
人们根据收益和风险的选择来安排 其资产的组合
利率上升，持有货币减少 预期资产收益增加，持有货币减少
4.3.2 货币供给
货币供给（一般指狭义概念）
狭义货币：M1=现金+活期存款 广义货币：M2= M1+定期存款 近似货币：M3=M2+大额定期存单 货币供给：一个国家在某一个时点上所保持 的不属于政府和银行所有的狭义货币。 它是一个存量概念
货币需求的定义：表示人们愿意 手持一定数量的货币。
人们想要持有的货币数量 它是主观意愿
利率是人们持有货币的机会成本 人们为什么想要持有一定数量的

金融学课件10 第十章 货币需求与货币供给

金融学课件10 第十章 货币需求与货币供给

机会成本变量
Md：名义货币需求。
P：价格指数
rm ：货币收益率。
rb：债券收益率。
re：股票收益率。
1 dP P dt
价格水平的预期变动率。
W：非人力财富与人力财富的比率。
y：“恒久收入”，代表财富
u：影响持有货币效用的其它随机因素，如偏好、与货币有关的制度变化等。
一、货币需求理论—弗里德曼的现代货币数量论
剑桥方程式—现金余额说
货币视为 一种资 产，可构成财富
是否愿意持有货币是 取决于什么呢?？
货币具有储藏 手段的职能
可替代资产的 预期收益率
现金余额说
•以马歇尔和庇古为代表的剑桥学派所持有的货币数量论观点 •主要观点：货币不仅具有交易媒介职能，还具有价值储藏职能； 认为人们的财富水平和持有货币的机会成本也影响货币需求。
市场利率>正常利率
预期利率下降 （债券价格上涨）
持有债券
货币需求 减少
市场利率<正常利率
预期利率上升 （债券价格下跌）
持有货币
货币需求 增多
货币需求函数
•M1：交易、预防动机决定的货币需求，是收入（Y）的递增函 数 •M2：投机性货币需求，是利率（r）的递减函数 •L1和L2是作为“流动性偏好”函数的代号
一、货币需求理论 —弗里德曼的现代货币数量论
（一）影响货币需求的因素 1. 财富总额及构成的变化 用恒久性收入来代替总财富。 所谓恒久性收入，是指预期在未来年份中获得的平均收入，一般指预期在 较长时期中（3年以上）可以维持的稳定收入流量。因此，恒久性收入相 对稳定。 恒久性收入（Yp）与货币需求正相关 财富构成：财富可分为人力财富和非人力财富两类。 人力财富是指个人获得收入的能力，包括一切先天的和后天的才能与技术， 其大小与接受教育的程度紧密相关； 非人力财富是指物质性财富，如房屋、生产资料、耐用消费品等各种财产。 用W表示非人力财富占总财富的比率，即来自财产的收入占总收入的比率。 非人力财富占比与货币需求负相关

货币需求与货币供给习题与答案

货币需求与货币供给习题与答案

第十章货币需求与货币供给第一部分学习目的与要求通过学习本章内容，掌握具有代表性的货币需求与货币供给理论，分析货币供求理论发展脉络所揭示的经济与金融发展动态以及宏观调控政策的变化。

□货币需求与货币需求量□影响货币需求的因素□基础货币与货币乘数□货币供给与货币供应量□货币理论的发展第二部分要点提示1．货币需求理论的发展经历了现金交易说、现金余额说、流动性偏好理论、弗里德曼的货币需求函数。

鲍莫尔、惠伦和托宾发展了凯恩斯的货币需求理论。

2．货币层次的划分以金融资产的流动性为判断标准。

金融创新影响到货币层次的内容与层次之间的界限，也影响到中央银行对货币供应量的控制。

3．乔顿模型揭示了影响基础货币和货币乘数的因素。

货币供应新论强调非银行金融机构在货币创造过程中的作用，指出中央银行应调整货币控制的方式。

4．货币定义的标准经历了净财富、交换媒介、价值储藏以及流动性的演变。

对于货币的中性与非中性的讨论揭示了货币与经济运行之间的关系。

5．货币供应的外生性与内生性的争论，一方面反映出货币发行的主体与货币创造的方式在不断变化，另一方面也说明了中央银行调控货币的方式应有所改变。

第三部分练习题一、概念解释题1、货币需求2、现金交易说3、剑桥方程式4、流动性偏好理论5、鲍莫尔模型6、惠伦模型7、资产选择理论8、恒久收入9、人力财富10、非人力财富11、基础货币12、货币乘数13、货币层次14、流动性陷阱15、信用创造说16、通货比率17、乔顿模型18、货币供应新论二、填空题1、基础货币又称（），它包括（）和（）两部分。

2、基础货币变化主要取决于中央银行的（）、（）、（）和其他项目净值四个因素。

3、一般而言，货币乘数随着（）、通货比率和（）的变动而变动。

4、弗里德曼和施瓦兹的统计分析表明，从长期看，（）是货币存量变动的主要因素。

5、卡甘在研究了美国1875----1960年的货币存量后，认为货币存量周期性变化的主要因素是（）的变动。

【银行】宏观经济学第三章货币供给习题

【银行】宏观经济学第三章货币供给习题

【关键字】银行第三章货币供给、需求和利息率的决定（一）名词解释1．自发性投资2．投资函数3．资本边际效率（MEC）4．投资边际效率（MEI）6．M17．M2 8．M3 9．根底货币10．货币乘数11．货币需求12．货币的交易需求13．货币的预防需求14．货币的投机需求18．流动性偏好19．流动性陷讲20．法定准备率21．超额准备金22．贴现率23．再贴现率24．货币供给的内生性（二）选择题1．人们持有货币不是因为下列（）。

A．交易的需求B．心理的需求C．预防的需求D．投机的需求2．下列（）是正确的。

A．货币的交易需求是收入的减函数B．货币的预防需求是收入的减函数C．货币的投机需求是利率的减函数D．货币的投机需求是利率的增函数4．下列（）不是M2的一部分。

A．可转让存单B．通货C．货币市场互助基金D．支票存款5．灵活偏好曲线表明（）。

A．利率越高，债券价格越低，人们预期债券价格越是会下降，因而不愿购买更多债券B．利率越高，债券价格越低，人们预期债券价格回涨可能性越大，因而越是愿意更多购买债券C．利率越低债券价格越高，人们为购买债券时需要的货币就越多D．利率越低债券价格越高，人们预期债券价格可能还要上升，因而希望购买更多债券6．如果灵活偏好曲线接近水平状态，这意味着（）。

A．利率少有变动，货币需求就会大幅变动B．利率变动很大时，货币需求也不会有很多变化C．货币需求丝毫不受利率影响D．以上三种情况都可能8．法定准备率高低和存款种类的关系，一般说来是（）。

A．定期存款的准备率要高于活期存款的准备率B．定期存款的准备率要低于活期存款C．准备率高低和存款期限无关D．以上几种情况都存在9．银行向中央银行申请贴现的贴现率提高，则（）。

A．银行要留的准备金增加B．银行要留的准备金减少C．银行要留的准备金不变D．以上几种情况都有可能10．商业银行之所以会有超额储备，是因为（）。

A. 吸收的存款太多B．未找到那么多的合适的贷款对象C．向中央银行申请的贴现太多D．以上几种情况都有可能11．中央银行在公开市场上卖出政府债券是企图（）。

宏观经济学3货币需求、供给与LM模型

宏观经济学3货币需求、供给与LM模型

2、流动性陷阱
3）流动偏好，是人们持有货币的偏好。由于货 币是流动性和灵活性最大的资产，随时可作交 易之用、预防不测之需和投机。 当利率极低时，手中无论增加多少货币，都不 会去购买有价证券，而是要留在手里。所以流 动性偏好趋向于无穷大。此时，增加货币供给， 不会促使利率下降。
3、货币的需求函数
货币总需求（实际货币量）
L2 = L2（r）= -hr 证券价格随利率变化而变化，利率越高，证券价 格越低，利率越低价格越高。 因此，凯恩斯货币需求函数为：
L=L1+L2=ky-hr
2、流动性陷阱
1）利率越高，货币需求越少，利率极高，货币 需求为0，因为人们认为，利率不可能再上升， 有价证券的价格不再下降，因而将所有的货币全 部换成有价证券。 2）反之，利率极低，人们认为利率不可能再降 低，或者有价证券的价格不可能再上升，而可能 跌落，因而会将所有有价证券全部换成货币。不 管有多少货币，都愿意持有在手中，以免有价证 券价格下跌遭受损失。这就是流动性陷阱。
四、LM曲线
1、LM曲线及其推导 2、LM曲线的移动 3、LM曲线的区域
1、LM曲线及其推导
LM曲线指货币市场达到均衡使，收入（y）和 利率（r）之间的关系
1）L = m ，L = ky – hr 2）m= ky – hr 一般为 m= ky – hr 3）LM曲线表达式为 y hr mห้องสมุดไป่ตู้
km

rd
1 rc rc
re（rc现金漏损率，re超额准备金率）
三、货币供求均衡的形成
利率较低，r2, 货币 需求超过货币供给， 人们感到持有的货币 太少，就会出卖有价 证券，证券价格下 降，利率上扬；一直 持续到货币供求相等 为止。

山东财经大学——宏观经济学考试题库及答案要点

1. 若LM方程为Y=750+2000R，当货币需求与货币供给相等时候利率和收入为（）A）R=10% Y=750B）R=10% Y=800C）R=10% Y=950D)R=10％ Y=9002. IS曲线表示满足（）关系A)收入-支出均衡B）总供给和总需求均衡C)储蓄和投资均衡D)以上都对3。

衡量一国开放程度高低的标准是（）A)进口与GDP的比率B)出口与GDP的比率C)净出口与GDP的比率D)以上均正确4. 平均消费倾向指数的值（）A）总是大于零小于一B）总是小于零C)总是大于一D）不确定5。

下列命题中不属于规范经济学命题的是（）A）小公司应当迅速成长为大公司B)规模巨大的公司容易形成垄断行为C)政府对市场垄断行为要加以限制D）政府对市场经济的运行负有责任6。

自发投资增加12亿美元，会使IS曲线（）A)向右移动12亿美元B)向左移动12亿美元C)右移动支出乘数乘以12亿美元D）左移动支出乘数乘以12亿美元7. 在用支出法计算国民生产总值时，不属于投资的是( )A)通用汽车公司购买政府债券B）通用汽车公司增加500辆汽车的存货C)通用汽车公司购买了一台机床D)通用汽车公司建立了另一条新装配线8. 一国的国内生产总值小于国民生产总值，说明该国公民从外国取得的收入（）外国公民从该国取得的收入。

A)大于B）小于C）等于D)可能大于也可能小于9. 如果边际储蓄倾向为0.3，投资支出增加60亿元,可以预期，这将导致均衡GDP增加（ )A）20美元B)60美元D)200美元10。

政府购买增加使IS曲线右移,若要均衡收入变动接近于IS曲线的移动量,则必须（）A)LM曲线平缓，IS曲线陡峭B）LM曲线垂直，IS曲线陡峭C)LM曲线和IS曲线一样平缓D)LM曲线陡峭,IS曲线平缓11。

化解通货膨胀的一种重要方法是( )A）增加投资B）增加消费C）用衰退的办法D)降低利率12. 如果边际储蓄倾向为负，则( ）A)边际消费倾向大于1B）边际消费倾向小于1C)边际消费倾向等于1D）边际消费倾向与边际储蓄倾向之和小于113. 如果IS方程为Y=KrA-KeDr（Ke为支出乘数）,则IS曲线斜率变小的原因是( ）A）Ke变大和d变大B）Ke变小和d变大C)Ke变大和d变小D)Ke变小和d也变小14. 在凯恩斯区域内，（）A）货币政策非常有效B)财政政策非常有效C)财政政策完全无效D)币政策和财政政策同样有效15。

《中级宏观经济学》第八讲货币供给.ppt


在一个典型的市场经济体系中，商业银行向中央银行借款， 会增加准备金存款，也即基础货币的数量，从而能支持更多地 创造存款货币。所以，在其他条件不变时，商业银行增加中央 银行借款会扩大货币供应量，减少中央银行借款会减少货币供 应量。
决定商业银行向中央银行借款的行为动机也是成本收益动 机，市场利率的高低，正相关地影响从银行借款的多少；而中 央银行贴现率的高低，对于商业银行借款数量的多少，则是负 相关的。
B=R+C= Rr+ Re+C=Rd+ Rt +Re+C
(8-5)
基础货币又称为高能货币或强力货币(high-powered money)。
基础货币的特点：①它是中央银行的负债；②它的流通性很 强，持有者可以自主运用，是所有货币中最活跃的部分；③它运动 的结果能够产生数倍于其自身的货币；④中央银行能够控制它，并 通过对它的控制来实现对货币供给的控制。
按国际货币基金组织(IMF)的口径，在一般情况下，货币可 区分以下三个层次：
第一， M0，指流通于银行体系以外的现金，包括流
通中居民手中的现金和企业单位的备用金。 第二，M1，即狭义货币。它等于现金与活期存款之和：
M1= M0+活期存款。许多国家都把控制货币供应量的主要 措施放在这一层次，使之成为货币政策调控的主要对象。
表8-1 中国1990-2006年货币供应量（亿元）
400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000
50000 0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

宏观经济学中的货币供应与货币需求

宏观经济学中的货币供应与货币需求在宏观经济学中，货币供应与货币需求是两个核心的概念，它们对于了解金融市场和经济体的运行至关重要。

货币供应是指在一定时间范围内，银行体系中可供支付使用的货币总量。

货币需求是指人们在支付和储蓄等用途上希望持有的货币数量。

货币供应与货币需求之间的平衡关系对金融市场和整个经济有着重大影响。

货币供应的组成包括基础货币和银行创造的货币。

基础货币是中央银行发行的货币，包括流通中的纸币和商业银行所持有的存款准备金。

而银行创造的货币则是通过贷款和信贷活动产生的。

货币供应的大小直接影响着整个经济体的货币环境和流动性。

货币供应的决定因素主要有中央银行的货币政策和商业银行的信贷运作。

中央银行通过调整利率、公开市场操作以及出台其他货币政策措施来影响货币供应的增长速度。

商业银行通过贷款和放贷活动来扩大货币供应。

这些因素的相互作用决定了货币供应的增长率。

货币需求是指个体和企业在支付和储蓄方面对货币的需求量。

货币需求的决定因素包括人们的收入水平、利率、物价水平以及个人偏好等。

当人们收入增加或者利率降低时，他们往往希望持有更多的货币进行支付和储蓄。

而当物价水平上涨或者个人偏好发生变化时，人们则可能减少对货币的需求。

货币供应与货币需求之间的关系会对经济体产生直接的影响。

如果货币供应过于紧缩，相对于货币需求来说供应不足，可能导致经济活动受限，企业投资和消费下降，甚至会引发经济萧条。

相反，如果货币供应过于宽松，相对于货币需求来说供应过剩，就可能引发通货膨胀，造成物价上涨和货币贬值。

为了维持货币供应与货币需求的平衡，中央银行需要制定适当的货币政策。

通过控制货币供应的增长速度，调整利率以及实施其他政策工具，中央银行可以影响货币市场的流动性，进而影响经济体的整体表现。

总之，货币供应与货币需求在宏观经济学中起着至关重要的作用。

它们的平衡决定了金融市场和整个经济体的运行轨迹。

通过了解和分析货币供应与货币需求之间的关系，可以更好地理解经济体的运行机制，为决策者提供宏观经济调控的重要参考依据。

宏观经济学-第8章-货币、货币供给和需求


（i）银行体系创造货币的过程
B CU D RE L M1
第一轮 100 20
80 8 757.5 5.8 51.8 72 10.4 41.4 4.1 37.3 51.8 7.5 29.8 3.0 26.8 37.3
第五轮
5.4 21.4 2.1 19.3 26.8
家强制使其所发行的货币得以在全国范围流通。
=>中央银行垄断货币发行权使政府掌握一种收入来源：铸币收入。
•作为银行的银行
（i）集中保管各商业银行的准备金。 （ii）办理全国范围内商业银行间的资金清算。 （iii）向商业银行发放贷款。
•作为政府的银行
（i） 代理国库，即经办政府财政预算收支， 充当政府的出纳。 （ii）充当政府的金融代理人，代办各种政府金融事物，如国债
古典二分法
经济体系中存在许多用货币表示的变量， 如货币工资、名义利率等，被称为名义变 量。
在经济体系中，还有用实物单位来衡量的 变量，被称为实际变量。
这种队实际变量与名义变量的区分称为古 典二分法。
古典二分法
在古典经济学家看来，影响实际变量与名义 变量的因素不同。
经济中的产出取决于生产率和要素供给；实 际利率的调整使可贷资金市场的供求均衡； 实际工资的调整使劳动的供求均衡。
对收入水平变化的敏感程度。
（三）投机动机的货币需求
指人们持有的准备用于购买债券、进行投 机活动的那部分货币。凯恩斯认为，投机 动机的货币需求是利率的减函数：
L2/P= -hr，h>0 L2表示投机动机的货币需求，r表示市场
利率，h是货币需求的利率弹性。
流动性陷阱
r
O
图 13-17
利率下降时，投机动机的货币 需求增加，因此投机动机的货 币需求曲线向右下方倾斜。
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2020/4/30
货币需求
• 三种动机引起的货币需求数量受到社会制度、相 关环境以及人们心理等因素的影响。在这些因素 既定的条件下，交易和预防动机引起的货币需求 L方1主向要变取动决；于投人机们动的机收引入起水的平货Y币，需并求且L2与取收决入于呈利同 率r，并且与利率呈反方向变动。
L1(y)=kY (k>0) L2(r)= -hr (h>0)
2020/4/30
凯恩斯的货币需求理论
• 凯恩斯的货币需求理论：引入了投机性货币需求。 • 货币的需求源于人们对货币的流动偏好。凯恩斯认为，需求货币产生
以下三类不同的动机： • 第一，交易动机，指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动
。
– 由于收入和支出在时间上不是同步的。
• 第二，谨慎或预防动机，指为预防意外支出而持有一部分货币的动机 。
• 对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防 需求和投机需L=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
2020/4/30
流动偏好陷阱
• 对利率的预期是调节货币与债券配置比例的重要 依据。当利率降低到一定程度之后，人们预计有 价证券的价格不可能继续上升，因而会持有货币 ，以免证券价格下跌时遭受损失。这时，人们对 货币的需求趋向于无穷大，这种情况称为“凯恩 斯陷阱”或“流动偏好陷阱”。
• 名义货币需求函数
– L=(kY-hr)P
• L是名义货币需求量，P是价格水平。
2020/4/30
交易性货币需求
Y
L1=kY
O
L1
2020/4/30
投机性货币需求与流动性陷阱
r 流动性陷阱：指利率水平较低、
债券市场的获利空间较大时，人
r1
们对货币的流动性偏好趋于无限
大的现象，也称凯恩斯陷阱。
L2= L2(r) r0
O
2020/4/30
L2 L0
货币需求曲线
r
r* O
2020/4/30
A
L=L1+L2= kY- h r
L*
L
货币需求曲线
r L’=kY’-hr
L”=kY”-hr r1
r2
O
m1
m2
m
2020/4/30
货币供给
• 货币供给是一个存量概念，它是一个国家在某一时点上所 保持的不属政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总 和。货币供给有狭义和广义之分。
– ⑵商品的价格水平独立于货币流通，是个外生经济变 量，因此不能用货币与价格水平的关系来解释通货膨 胀的产生。
2020/4/30
费雪的货币需求理论
• 费雪在其1911年的《货币的购买力》一书提出现金交易方程式： M=PY/V 或 M/P=Y/V
– M：名义货币需求数量 – P：商品的价格水平 – M/P：货币购买力，即实际货币需求量 – Y：社会总产出或总收入 – V：货币的流通速度
– 狭表义示的) 。货币供给是指硬币、纸币和银行活期存款的总和(用M或M1 – 在示狭) 。义的货币供给上加上定期存款，便是广义的货币供给(用M2表 – 再加上个人和企业所持有的政府债券等流动资产或“货币近似物
”，便是意义更广泛的货币供给(用M3表示) 。
• 通常认为，货币供给量是由国家用货币政策来调节的，因 而是一个外生变量，其大小与利率高低无关。因此，货币 供给曲线是一条平行于利率轴的直线。
• 此外，货币供给通常以名义货币的形式出现。但到目前为 止，所有的讨论都是在实际意义上进行的。因此，这里的 货币供给指名义货币经过价格总水平折算后的实际货币供 给：m=M/P
2020/4/30
货币供给
• 银行体系：中央银行和商业银行
– 中央银行的主要职能是发行货币、商业银行的 银行、执行宏观货币政策。
• 该方程中的Y取决于一国自然资源、技术水平、商业信心、消费者欲 望和消费者偏好等，是个稳定的值；V取决于社会惯例（支付制度与 金融制度）、消费倾向（如节约与储藏的程度）、经济发展（如工业 集中度）等因素，也是个稳定的值。
• 该方程最终说明：
– ⑴商品的价格水平取决于货币数量，两者同方向同比例变化。即当货币 数量按某一比例增加时，商品的价格水平也按同一比例上升；当货币数 量按某一比例减少时，商品的价格水平也按同一比例下降。
– “流动偏好”是指人们持有货币的偏好，故货币需求 关于利率的系数又称为流动性偏好的利率系数。
• 货币需求函数不仅随着利率下降而增加，而且当 利率下降一定程度之后，货币需求趋于无穷大。
2020/4/30
货币需求函数
• 实际货币需求函数
– L=L1+L2=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
• L、L1、L2是具有不变购买力的实际货币需求量。
– ⑵货币数量的多少最终又决定了货币的购买力。
2020/4/30
剑桥学派的货币需求理论
• 剑桥学派的货币需求理论：现金余额理论 M=KPY
• M：货币需求量 • K：以现金形式保留的资产与总资产的比率 • P：价格水平 • Y：总产出或总收入水平
• 短期内Y是个既定的外生变量。短期内影响 货币需求量的主要是K和P。
• 商业银行是利润最大化的企业。 • 货币供给：包括现金货币和存款货币
– 现金货币由一个国家中央银行发行的货币。 – 存款货币由一个国家商业银行经营活动创造的
货币。
2020/4/30
我国的中央银行：中国人民银行
中国人民银行是1948年12月1日在华北银行、北海银行、西北 农民银行的基础上合并组成的。1983年9月，国务院决定中国人民 银行专门行使国家中央银行职能。2019年3月18日，第八届全国人 民代表大会第三次会议通过了《中华人民共和国中国人民银行法》， 至此，中国人民银行作为中央银行以法律形式被确定下来。
2020/4/30
第三章 货币需求与货币供给
• 货币需求 • 货币供给 • 货币市场的均衡
2020/4/30
马克思的货币需求理论
• 马克思的货币需求理论 M=Y/V
– M：流通中所需要的货币量 – Y：经济生活中待售商品价格总额 – V：货币的流通速度
• 该理论的两个特点：
– ⑴人们对货币的需求主要是出于交易动机（货币作为 交换媒介的职能）；
– 未来收入和支出的不确定性。
• 第三，投机动机，指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有 一部分货币的动机。
– 利用利率水平或有价证券价格水平的变化进行投机。有价证券价格的未 来不确定性是对货币投机需求的必要前提，这一需求与利率成反方向变 化。
– 中国人民银行决定：自2019年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准 利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，一年期存 款基准利率提高到3.50%；一年期贷款基准利率提高到6.56%。