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第一章技术分析概述一、名词解释：技术分析、市场行为、波动分析、趋势分析、随机漫步理论参考答案：技术分析：针对市场行为的分析市场行为：价格，成交量、时间及空间波动分析：观察价格变动的幅度大小，判断当前的价格是偏高还是偏低趋势分析：跟踪价格波动的方向，预测价格下一步将向何方运行随机漫步理论：认为价格的波动是随机的，没有规律。
二、简答：1．我们学过的技术分析方法有哪些种类？参考答案：K线分析、切线分析、形态分析、波浪分析、技术指标分析2．技术分析的三个假设？参考答案：1) 市场行为涵盖一切信息；2) 证券价格沿趋势运动；3) 历史会重演。
3．道氏理论有哪些主要观点？参考答案：1) 市场价格指数可以解释和放映市场的大部分行为；2) 市场波动含有三种类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势；3) 成交量在确定趋势时起重要作用；4) 收盘价是最重要的价格。
三、论述：1．基本分析和技术分析的区别？参考答案：基本分析注重证券的内在价值和未来的成长性，注重时间相对长期的投资。
技术分析是根据股票交易价格曲线的形态、趋势及各种技术指标预测未来，注重证券在交易市场中的“现场表演”，并据此推测证券的发展潜力，注重短期的投资。
2．为什么技术分析需要结合及他分析方法？根据基本分析与技术分析的特点，二者结合起来进行投资决策，会相互弥补、减少失误、优化决策。
3．如何理解技术分析不讲究严格的因果关系？参考答案：技术分析只是通过总结过去的市场行为，发现了某些重复出现的“模式”，但不能说明为什么会出现这样的模式。
第三章K线理论一、简答：1．如何确定K线实体的阴阳和位置？参考答案：K线的阴阳由收盘价与开盘价确定，当收盘价大于开盘价时为阳线；当收盘价小于开盘价时为阴线。
2．如何确定影线的位置？上、下影线的长度如何影响多空双方力量？参考答案：上影线的位置由最高价确定，下影线的位置最低价确定。
一般来说，上影线越长，不利于上升；下影线越长，不利于下降。
1、假设某投资者选择了A 、B 两个公司的股票构造其证券投资组合，两者各占投资总额的一半。
已知A 股票的期望收益率为24%，方差为16%，B 股票的期望收益为12%，方差为9%。
请计算当A 、B 两只股票的相关系数各为：（1）1=AB ρ；（2）0=AB ρ；（3）1-=AB ρ时，该投资者的证券组合资产的期望收益和方差各为多少？2、过去5年中，某投资者持有A 、B 两股票的年收益率如下：年份 A 股票 B 股票 1 0.19 0.08 2 0.08 0.03 3 －0.12 －0.09 4 －0.03 0.02 50.150.04（1）试计算每只股票的算术平均收益率，哪只股票更合意？ （2）计算每只股票的标准差，哪只股票更好？3、某投资组合等比率地含有短期国债、长期国债和普遍股票，它们的收益率分别是5.5%、7.5%和11.6%，试计算该投资组合的收益率。
4、某公司下一年的预期收益率如下：可能的收益率概率 －0.10 0.25 0.00 0.15 0.10 0.35 0.250.25试计算投资该公司股票的预期收益率和方差。
5、有三种共同基金：股票基金A ，债券基金B 和回报率为8%的以短期国库券为主的货币市场基金。
其中股票基金A 的期望收益率20％，标准差0.3；债券基金B 期望收益率12％，标准差0.15。
基金回报率之间的相关系数为0.10。
求两种风险基金的最小标准差资产组合的投资比例是多少？这种资产组合收益率的期望值和标准差各是多少？6、股票A和股票B的有关概率分布如下：（1）股票A和股票B的期望收益率和标准差分别为多少？（2）股票A和股票B的协方差和相关系数为多少？（3）若用投资的40%购买股票A，用投资的60%购买股票B，求投资组合的期望收益率和标准差。
（4）假设有最小标准差资产组合G，股票A和股票B在G中的权重分别是多少？7、建立资产组合时有以下两个机会：（1）无风险资产收益率为12％；（2）风险资产收益率为30％，标准差0.4。
证券投资学4-6章测试题1.假设有两种股票 A 和 B，其相关系数ρ=1，下列说法正确的是（） [单选题] *A.股票 A 和 B 完全正相关，无法通过组合使得投资组合的风险比最小风险的证券的风险还小(正确答案)B.股票 A 和 B 完全正相关，可以大大降低风险C.股票 A 和 B 完全不相关，可以大大降低风险D.股票 A 和 B 完全负相关，可以完全回避风险2.假设有两种股票 A 和 B，其相关系数ρ=-1，下列说法正确的是（） [单选题] *A.股票 A 和 B 完全负相关，可以完全回避风险(正确答案)B.股票 A 和 B 完全负相关，无法通过组合使得投资组合的风险比最小风险的证券的风险还小C.股票 A 和 B 完全不相关，可以大大降低风险D.股票 A 和 B 完全正相关，可以完全回避风险3.下列对证券的收益没有影响的是（） [单选题] *A.通货紧缩率的的意外变化(正确答案)B.工业生产的意外变化C.风险补偿D.利率期限结构的意外变化4.下列不会对股票收益产生影响的是（） [单选题] *A.市场超额收益B.公司规模C.股票账面价值与市场价值之比D.投资者情绪(正确答案)5.关于“效率市场” ，下列说法错误的是（） [单选题] *A.股票价格已完全反映了所有的相关信息B.投资者可能在个别投资活动中获取超额利润C.投资者无法长期一贯地获取超额利润D.投资者绝无可能获取超额利润(正确答案)6.下列不属于行为金融发现投资者在进行投资决策时常常表现出的心理特点是（）[单选题] *A.过分自信B.贝叶斯预测(正确答案)C.回避损失和“心理”会计D.减少后悔，推卸责任二、多选1.下列关于马克威茨模型所遵循的基本假设正确的是（） *A.投资者遵循效用最大化原则(正确答案)B.投资期为一期(正确答案)C.投资者是风险爱好者D.投资者是风险回避者(正确答案)E.资金全部用于投资，但不允许卖空(正确答案)2.下列可以作为投资对象构成资产组合一部分的是（） *A.股票(正确答案)B.债券(正确答案)C.房地产(正确答案)D.邮票(正确答案)E.古币(正确答案)3.关于套利定价理论与资本资产定价模型，哪些说法是正确的（） *A.套利定价理论无法给出因素的确定方法(正确答案)B.资本资产定价模型假定投资者对待风险的类型是风险回避(正确答案)C.套利定价理论并没有对投资者的风险偏好做出规定(正确答案)D.资本资产定价模型只能告诉投资者风险来自何处E.资本资产定价模型不能告诉投资者风险的大小。
第四章行业分析一、单项选择题1、对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于( )的行业，因为这些行业基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。
A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期2、低集中竞争型产业市场结构是指( )。
A.CR8≥70％B.20％≤CR8＜40％C.40％≤CR8＜70％D.CR8＜20％3、按照《上市公司行业分类指引》的编码规则，以下说法错误的是( )。
A.总体编码采用层次编码法B.类别编码采用顺序编码法C.门类编码采用顺序编码法D.门类编码采用单字母升序编码法4、下列关于回归模型的说法，正确的是( )。
A.—元线性回归模型是用于分析—个自变量Y与—个因变量X之间线性关系的数学方程B.判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大，表明依存度越小C.在—元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其—即可D.在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是等价的5、在《国际标准行业分类》中，对每个门类又划分为( )。
A.大类、中类、小类B.A类、8类、C类C.甲类、乙类、丙类D.I类、Ⅱ类、Ⅲ类6、行业处于成熟期的特点不包括( )。
A.企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高B.行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现C.行业在空间转移活动继续进行D.构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有—席之地7、某—行业有如下特征：企业的利润由于—定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。
那么这—行业最有可能处于生命周期的( )。
A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期8、( )行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。
A.增长型B.周期型C.防守型D.初创型9、当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行业有( )。
A.钢铁、汽车等重工业B.资本密集型、技术密集型产品C.少数储量集中的矿产品D.公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司10、汽车制造业属于( )。
第四章投资结构一、单选题1.不属于投资来源结构价值形态的内容的是（）A 定金B 储蓄C 固定资产的补偿资金D 折旧再投资2.下列说法正确的是（）A 投资再生产结构是投资资金在更新改造这一方面的分配比例关系B 积极投资是用于购买机器、设备等直接生产产品的生产资料的投资C 消极投资是用于购买机器、设备等直接生产产品的生产资料的投资D 投资固流结构是将投资资金分配于固定资产、存货和流动资产之间的比例关系3．有关投资来源结构对投资规模和投资效益的影响，下列说法不正确的是（）A 我国的投资来源从国内看主要由国家预算内投资、银行贷款和企业自筹组成B 从投资效益看，不同投资来源的资金成本是不一样的C 从投资效益看，不同投资来源所形成的投资规模效益是不一样的D 从投资规模来看，银行贷款和企业自筹投资一般容易控制，而国家预算内投资控制较难4.投资时期结构是指投资资金在不同时期之间的（）比例关系A数量 B分配 C投资 D来源5.从国内看，我国的投资来源不包括（）A国家预算政策 B银行贷款 C企业自筹 D外汇投资6.（）是控制投资规模、提高投资效益的关键。
A 投资体制 B投资结构 C投资机制 D投资方式7.当投资来源结构中银行存款和企业自筹比例（）时，投资规模的合理确定和调控就难以实现。
A增大 B减少 C不变 D 相等8.不同投资来源所行成的规模效应（）A不确定 B无关系 C一样 D不一样二、多选题1.下列投资结构的分类中正确的有（）A 投资来源结构B 投资分配结构C 投资时期结构D 投资运营结构2.经济结构影响经济增长的途径有（）A 经济结构通过生产过程和流通过程影响经济增长速度B 经济结构通过科学技术影响经济增长C 经济结构通过生产资料和劳动力的利用影响经济增长D 经济结构通过经济效果影响经济增长3.从宏观角度看，投资结构合理化标准主要有（）A 当期产出和消费最大化的资本周转率标准B 投资结构必须符合良好效益的原则C 投资结构要与经济资源结构相适应，有利于社会经济资源的合理利用D 投资结构内部各要素之间具有良好的相互协调和自我调节能力4.下列有关投资结构合理化的战略选择说法正确的是（）A 协调现在消费与将来消费的关系B 处理好投资分配均衡与非均衡性的关系C 要重视基础产业的投资D 必须对高科技产业实行投资倾斜5.投资结构是一个多层次的有机联系的系统，它常见的内部要素主要有（）A投资来源结构 B投资分配结构 C投资时期结构 D投资其他结构6.投资领域治理整顿的三大目标是（）A控制投资规模 B调整投资结构 C提高投资效益 D加大政府控制7.推动投资结构演变的根本动力有（）A 投资存量 B储蓄 C居民消费结构 D 社会经济结构8.从微观角度分析，投资结构的合理化标准有（）A未来产出和消费最大化的资本-周转率标准 B当期产出和消费最大化的MRIS标准C当期产出和消费最大化的资本-周转率标准 D将来产出和消费最大化的MRIS标准三、判断题1．投资分配结构主要反映投资资金在投资总体各构成要素之间的分配比例关系。
第四章项目投资习题答案一、单选题1．项目投资决策中，完整的项目计算期是指（ D ）。
A．建设期 B．生产经营期 C．建设期+达产期 D．建设期+生产经营期2．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ C ）万元。
A ．8 B． 25 C． 33 D． 433．下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（ B ）。
A．内部收益率 B．投资利润率 C．净现值率 D．获利指数4．长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是（ A ）。
A．活期存款利率 B．投资项目的资金成本C．投资的机会成本 D．行业平均资金收益率5．假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15％，则该项目的获利指数是（ B ）。
A．6.67 B.1.15 C.1.5 D.1.1256．下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后现金流量大小影响的评价指标是（ B ）。
A.投资回收期B.投资利润率C.净现值率D.内部收益率7．包括建设期的静态投资回收期是（ D ）。
A.净现值为零的年限B.净现金流量为零的年限C.累计净现值为零的年限D.累计净现金流量为零的年限8．下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（ D ）。
A.原始投资B.现金流量C.项目计算期D.设定折现率9．某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为（ B ）万元.A.400B.600C.1000D.140010．在项目计算期不同的情况下，能够应用于多个互斥方案比较决策的方法有（ B ）。
A．差额投资内部收益率 B．年等额净回收额法C．净现值法 D．净现值率法11．下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是( B )。
xx年证券从业资格考试《投资分析》第四章习题第四章行业分析本章同步自测一、单项选择题1.（）是在19世纪末为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类，是证券指数统计中最常用的分类法之一。
A.标准行业分类法B.标准产业分类法C.道一琼斯分类法D.纳斯达克分类法2.（）是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。
A.垄断竞争型市场B.寡头垄断型市场C.完全竞争型市场D.完全垄断型市场3.（）是产业结构政策的重点。
A.产业结构长期构想B.对战略产业的保护和扶植C.对衰退产业的调整和援助D.以上都不对4.下列属于产业组织创新的直接效应的是（）。
A.构筑产业赶超效应B.创造产业增长机会C.实现规模经济D.促进产业增长实现5.（）是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。
A.归纳法B.调查研究法C.演绎法D.比较研究法6.相关关系按研究指标变量的多少可分为（）。
A.完全相关、不相关或零相关和不完全相关B 正相关和负相关C.线性相关（直线相关）和非线性相关（曲线相关）D.一元相关（单相关）和多元相关（复相关）7.负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。
A.中国证监会：考试大的美女们B.证券交易所C.地方证券监管部门D.以上都不是8.钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等行业属于（）类型的市场结构。
A.垄断竞争B.部分垄断C.寡头垄断D.完全垄断9.当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行业有（）。
A.钢铁、汽车等重工业B.资本密集型、技术密集型产品C.少数储量集中的矿产品D.公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司10.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。
注册会计师第四章工程投资选择题练习及答案会计师第四章工程投资选择题练习及答案一、单行项选择题1、以下投资工程评价指标中，不受建立期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是(?)A．投资回收期B．投资收益率C．净现值率D．内部收益率2、包括建立期的静态投资回收期是(?)A．净现值为零的年限B．净金流量为零的年限C．累计净现值为零的年限D．累计净现金流量为零的年限3、以下各项中，不会对投资工程内部收益率指标产生影响的因素是(?)A．原始投资B．现金流量C．工程计算期D．设定折现率4、某工程经营期为 5 年，估计投产第一年初流动资产需用额为50 万元，估计第一年流动负债为 15 万元，投产第二年初流动资产需用额为 80 万元，估计第二年流动负债为 30 万元，估计以后每年的流动资产需用额均为 80 万元，流动负债均为 30 万元，那末该工程终结点一次回收的流动资金为(?)A．35 万元B．15 万元C．95 万元D．50 万元5、某工程在建立起点一次投入全部原始投资额为 1000 万元，假设利用 EXCEL 采用插入函数法所计算的方案净现值为 150 万元，企业资金本钱率 10%，那末方案本身的获利指数为(?)A．1.1B．1.15C．1.625D．1.1656、某投资工程原始投资为 12000 元，当年完工投产，有效期 3 年，每年可获得现金净流量 4600 元，那末该工程内部收益率为(?)。
A．7.32%B．7.68%C．8.32%D．6.68%7、不管其他投资方案是否被采用和实施，其收入和本钱都不因此受到影响的投资与其他投资工程彼此间是(?)A．互斥投资B．独立投资C．互补投资D．互不相容投资8、对于多个互斥方案的比拟和优选，采用年等额净回收额指标时(?)A．选择投资额较大的方案为最优方案B．选择投资额较小的方案为最优方案C．选择年等额净回收额最大的方案为最优方案D．选择年等额净回收额最小的方案为最优方案9、对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择(?)A．使累计净现值最大的方案发展组合B．累计净现值率最大的方案发展组合C．累计获利指数最大的方案发展组合D．累计内部收益率最大的方案发展组合10、在不考虑所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指(?)A．利润总额B．净利润C．营业利润D．息税前利润11、长期投资决策中，不宜作为折现率发展投资工程评价的是(?)A．活期存款利率B．投资工程的资金本钱C．投资的时机本钱D．行业平均资金收益率12、某投资工程的工程计算期是 8 年，资金于建立起点一次投入，当年初完工并投产，假设投产后每年的现金净流量相等，经预计该工程包括建立期的'静态投资回收期是 2.5 年，那末按内部收益率确定的年金现值系数是(?)A．3.2B．5.5C．2.5D．413、某企业投资方案 A 的年销售收入为 180 万元，年销售本钱和费用为 120 万元，其中折旧为 20 万元，所得税率为 30%，那末该投资方案的年现金净流量为(?)A．42 万元B．62 万元C．60 万元D．48 万元14、在资本限量情况下最正确投资方案必然是(?)A．净现值合计最高的投资组合B．获利指数大于 1 的投资组合C．内部收益率合计最高的投资组合D．净现值之和大于零的投资组合15、企业在分析投资方案时，有关所得税率的数据应根据(?) 来确定。
基础题1、单位投资信托基金的运营费用应该较低。
因为一旦信托设立，信托投资组合是固定的，当市场改变时，它不需要支付投资组合经理不断监控和调整投资者组合的费用。
因为投资组合是固定的，所以单位投资信托基金几乎没有交易成本。
2、a 单位信托基金：大规模投资的多元化，大规模交易的低成本，低管理费用，可预测的投资组合成分，投资组合的低换手率。
b 开放式基金：大规模投资的多元化，大规模交易的低成本，专业的管理可以实现在机会出现时的买入或卖出，记录交易过程。
c 个人自主选择的股票和债券：没有管理费用，在协调个人所得税的情况下实现资本利得或者损失，可以根据个人风险偏好来设计投资组合。
3、开放式基金是有义务以资产净值赎回投资者的股票,因此必须保持手头现金及现金证券以满足潜在的赎回。
封闭式基金不需要现金储备,因为对封闭式基金不能赎回。
封闭式基金的投资者希望套现时，他们会出售股票。
4、平衡基金以相对稳定的比例投资于每个资产类别，供投资者投资整个资产组合时选择使用。
生命周期基金属于平衡基金，其资产配置取决于投资者的年龄构成。
积极的生命周期基金，持有大量的股票，是面向年轻的投资者，而保守的生命周期基金，则持有大量的债券，主要针对年长的投资者。
相比之下，资产配置基金会根据对每一个板块相对业绩的预测而显著改变基金在每一个市场的资产配置比例。
因此资产配置资金更强调市场时机的选择。
5、与开放式基金不同，其基金股份随时准备以资产净值赎回，封闭式基金作为一种证券在交易所中交易，因此，它的价格可以偏离它的净值。
6、交易所交易基金的优势：交易所交易基金持续地交易，并且可以通过保证金来购买和出售当交易所交易基金出售时，没有资本利得税（股票只是从一个投资者转移到了另一个投资者）投资者直接从经纪人处购买，从而基金节省了直接向小投资者销售的成本，这种费用降低了管理费用。
交易所交易基金的劣势：价格可能偏离资产净值（不像开放式基金）在从经纪人手中购买时，必须支付费用（不像免佣基金）中级题7、发行价格包括6%的前端费用，也即销售费用，意味着每一美元的支付，仅能得到$0.94 的股票净值。
