证监会对电气机械及器材制造业IPO的七大关注点

IPO审核中的关注要点PART 1发行审核中的财务依据、首发资料和最新变化1.1 发行审核中的法律依据审核中适用的主要法律、法规和规则制度：◆《公司法》、《证券法》、《证券发行与承销管理办法（2015年修订）》。

◆《首次公开发行股票并上市管理办法（2015年修订）》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（2015年修订）》。

◆《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书（2015年修订）》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书（2015年修订）》。

◆《会计法》、《审计法》、《企业财务会计报告条例》、《企业会计准则》及其指南、会计准则解释及相关规定、《注册会计师执业准则》等。

1.1 发行审核的原则审核的原则◆以信息披露为中心；◆归位尽责：市场参与各方各司其职，各尽其责；◆合理怀疑：关注不符合常理、常情、常态的情况；◆控制风险：以详细审核为基础，预防重大审核风险。

监管部门不对发行人进行价值判断，更加关注披露信息是否客观，是否合规，是否充分，足以让投资者能做出知情投资决定。

1.2 发行审核中的财务首发材料审核的对象◆招股说明书◆财务报表及审计报告◆经会计师核验的非经常性损益明细表◆主要税种纳税情况的鉴证意见◆历次验资报告（历次资产评估报告及确认备案文件）◆申报会计师出具的内部控制鉴证报告◆原始财务报表差异比较表◆盈利预测报表及其审核报告◆其他相关申报文件注：1、针对盈利指标挨着线的（如去年末年报利润数据较小，以630中报过会），会要求审计会计师出具盈利预测说明年底收入情况，但盈利预测跟实际数据产生偏差超过20%以上，将被问责；2、新三板挂牌时披露的财务报告和申报材料的存在较多差异，需要以上文件的基础上，会计所再出具说明情况。

1.3 IPO审核的总体变化在资本市场依法监管、从严监管、全面监管的监管思路下，IPO发审逐步发生着一些变化。

◆审核节奏显著加快。

十大行业ipo审核要点与解决思路 pdf十大行业IPO审核要点与解决思路随着我国经济的不断发展，上市公司的数量也在不断增加。

IPO （Initial Public Offering）作为一种融资方式，为企业提供了更多的资金来源，同时也为投资者提供了更多的投资机会。

然而，IPO审核一直是一个相对复杂且严格的过程，要求企业必须满足一系列的要求以及履行一定的义务。

为此，我们整理了十大行业IPO审核要点，并提出了相关的解决思路，以期提供有指导意义的参考。

第一，金融行业。

金融行业作为国民经济的重要支柱，IPO审核要点主要集中在企业的合规性、风险管理、内部控制以及运营能力等方面。

对于此类企业，应注重完善相应的合规规章制度，建立健全风险管理和内部控制体系，提升运营能力。

第二，制造业。

制造业IPO审核要点关注企业的技术创新、产品质量、产能扩张以及供应链优化等方面。

解决思路可以包括加强研发能力，提高产品质量控制，引进新的生产设备，优化供应链管理。

第三，互联网行业。

互联网行业IPO审核要点主要涉及企业的商业模式、用户规模、市场份额以及数据隐私等方面。

解决思路可以包括提升用户规模和市场份额，加强数据隐私保护，优化商业模式。

第四，房地产行业。

房地产行业IPO审核要点关注企业的项目开发能力、土地储备、资金流动性以及销售情况等方面。

解决思路可以包括加强项目管理，扩大土地储备，提高资金流动性，优化销售渠道。

第五，医药行业。

医药行业IPO审核要点主要关注企业的研发能力、药品质量、临床试验数据以及市场竞争力等方面。

解决思路可以包括加大研发投入，提升药品质量，加强临床试验和市场推广。

第六，能源行业。

能源行业IPO审核要点关注企业的能源储备、生产能力、环保措施以及市场开拓等方面。

解决思路可以包括增加能源储备，提升生产能力，加强环保治理，拓展市场份额。

第七，交通运输行业。

交通运输行业IPO审核要点主要涉及企业的运力规模、运输安全、运营效益以及市场份额等方面。

证监会IPO审核的建议作者：朱志红刘福萌来源：《时代金融》2019年第28期摘要：为了提升我国上市公司的质量，促进社会经济的良性发展和抗风险能力，守好上市公司的IPO审核关至关重要。

本文通过分析IPO审核前出现的问题，并对公司退市原因进行分析，找出共同存在的问题。

建议证监会发审委在审核的时候重点关注公司的持续经营能力、治理结构、企业生命周期等方面，以求把好公司上市关，让高质量的公司上市，创造更大的社会价值，并提高我国经济抵抗风险的能力。

关键词： IPO审核; 持续经营能力; 内部控制制度上市公司数量增加在一定程度上会促进经济增长，不管是从产业层面，还是从区域层面，对经济增长都会有促进作用。

但上市公司对于经济增长所起的作用是建立在公司健康上市基础上的。

如果企业带病上市，欺诈上市，非但不能起到带动区域经济增长的作用，反而会产生反作用。

上市公司作为社会经济的重要组成部分，证监会有必要严卡质量关，严把审核关，让高质量的公司上市。

一、上市公司退市和IPO审计失败原因分析经过统计分析发现，上市公司选择退市的原因主要是公司连续经营亏损、公司逐渐进入衰退期、面临财务困难、违法披露财务信息等。

不少学者研究发现IPO审计失败和公司治理结构、行业特征、内部控制制度均有关。

IPO审计作为IPO审核前的一个重要阶段，对于最后的IPO审核有着重要影响，也有着重要意义。

而公司上市后退市作为公司IPO上市后发生的事件，对于证监会IPO审核同样有着参考意义。

二、证监会IPO审核的建议（一）重点关注公司的内部控制制度内部控制在公司的运营发展中占据着非常重要的地位。

良好的内部控制可以防止管理层的非理性投资行为，同时可以抵消非理性投资的消极影响，对于企业的创新投资具有显著的正面影响，而公司的创新投资对于公司的发展又有着巨大的促进作用。

目前的IPO审核重点关注的是内部控制的控制活动和控制手段，较少关注企业的控制环境。

实际上，控制环境对企业的长远发展至关重要。

书籍分享》转眼就已到了2018年11月底，新一届发审委即将接任，依照近两月的审核结果来看，IPO通过率大增，IPO“小寒冬”也有望度过，无论是中介机构还是拟IPO企业都在期待着资本市场的春天。

对谋求更大发展的企业来讲，IPO和并购，是进入资本市场最普遍的两大渠道，而其中，IPO是上市的最佳途径。

2018年截至11月26日，已有56家拟IPO企业上会被否。

大象IPO总结了2018年以来IPO被否企业问题，梳理出IPO审核八大要点，分别是：1、关联交易问题关联交易是IPO企业的常见问题，之所以受到发审委重点关注，是因为关联交易方可以因关联而撮合交易的进行，从而有可能使交易的价格、方式等在非竞争的条件下出现不公正情况，形成对股东或部分股东权益的侵犯，也易导致债权人利益受到损害。

也不是说不能存在关联交易，只是关联交易占比过高容易被否决。

发审委通常重点关注大额对外担保、潜在关联交易或遗漏关联交易、关注供应商突击入股等。

2018年被否的许多企业涉及关联交易问题，例如上海龙旗科技、温州康宁医院等。

2、持续盈利能力持续盈利能力并非一个单纯的财务概念，很多问题都与持续盈利能力息息相关，例如毛利率、营业收入、净利润，核心竞争力等，都会在后面加一句是否会影响公司持续盈利能力。

持续盈利能力通常涉及企业所处的行业，是否符合国家产业政策和顺应市场环境；具备核心竞争力和核心团队；业绩具有稳定增长性；重大不利状况的影响；对客户是否构成重大依赖等。

2018年被否的许多企业涉及持续盈利能力问题，例如欣贺股份、广州信联智通实业等。

3、募集资金运用募集资金运用是招股书的必备内容，也是企业能否成功上市的关键，公司想要上市融资就得有合适的理由，通常都是通过募集来的资金用于能推动企业自身发展的项目或业务；部分用于补充流动资金。

但若是募集资金用途和金额不得当，也将会造成不良的影响。

募集资金运用问题的关注点在于：募集资金运用是否带来交易结构变化；未按募投计划使用；用途投向设计要注意逻辑周延；补流不合规等。

制造业ipo审核要点制造业企业进行首次公开发行（IPO）时，需要经过证券监管机构的审核。

审核过程主要涉及公司的财务状况、业务模式、管理团队、市场前景等多个方面。

以下是制造业IPO审核的一些关键要点：1.财务状况：财务报表：提交最近几年的财务报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表等，以评估公司的财务状况和稳健性。

财务指标：重点关注财务指标，如营业收入、净利润、毛利率、净资产收益率等。

2.业务模式：生产能力：描述公司的生产能力和生产规模，以及生产设备的状况。

供应链管理：说明公司的供应链管理体系，包括原材料采购、生产流程、库存管理等。

3.市场前景：行业分析：提供对所在行业的详细分析，包括市场规模、增长趋势、竞争格局等。

市场定位：明确公司在行业中的地位，以及市场定位和战略。

4.管理团队：管理团队介绍：详细介绍公司的高层管理团队，包括其从业经历、专业背景等。

管理团队稳定性：评估管理团队的稳定性和能力，以确保公司能够有效经营和应对挑战。

5.知识产权：知识产权状况：说明公司的知识产权状况，包括专利、商标、著作权等，以评估公司的创新能力和竞争优势。

6.法律合规：合规性审查：确保公司在法律、税收等方面的运营合规性，包括环保、劳动法等。

7.风险因素：风险揭示：全面揭示公司可能面临的各类风险，如市场风险、经营风险、法律风险等。

8.募资用途：募资计划：明确募资的具体用途，包括扩大生产能力、研发新产品、偿还债务等。

9.持续监管：内部控制：说明公司的内部控制制度，以确保财务报告的真实性和合规性。

监管配合：承诺积极配合证监会或其他监管机构的监管工作。

上市公司董事，监事和高级管理人员在首次公开发行股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持有的本公司股份。

在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接持有的本公司股份。

发行人报告期内存在对同一公司控制下相同，类似或相关业务进行重组情况的，如同是复合下列条件，视为主营业务没有发生重大变化：（一）被重组方应当资报告期期初起与发行人受同一公司控制权人控制，如果被重组方是在报告期新设立的，应当自成立之日即与发行人受同一公司控制权人控制。

（二）被重组进入发行人的业务与发行人重组前的业务具有相关性（相同，类似行业或同一产业链的上下游）发行人报告期内存在对同一公司控制权人下相同，类似或县官业务进行重组的，应关注重组对发行人资产总额，营业收入或利润总额的影响情况。

发行人应当根据影响情况按照以下要求执行：：（一）被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目100%的，为便于投资者了解重组后的整体运营情况，发行人重组后运行一个会计年度后方可申请发行。

（二）被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年度的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目50%，但不超过100%的，保荐机构和发行人律师应按照相关法律发挥多首次公开发行主体的要求，将被重组方纳入尽职调查范围并发表相关意见。

发行人申请文件还应提交会计师关于被重组方的的有关文件以及财务会计资料相关的其他文件。

（三）被重组方重组前一个会计年度末的资产总额或前一个会计年的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目20%的，申报财务报表至少须包含重组完成后的最近一期资产负债表。

发行人及其保荐人和律师主张多人拥有公司控制权的，应当符合以下条件：（一）每人都必须直接持有公司股份和/或者间接支配公司股份的表决权（二）发行人公司治理结构健全，运行良好，多人共同拥有公司控制权的情况不影响发行人的规范运作。

IPO过程中需要注意的关键要点在进行首次公开发行（Initial Public Offering，简称IPO）的过程中，公司需要注意一些关键要点，以确保顺利完成整个过程并最大化利益。

以下是在IPO过程中需要注意的几个关键要点：1. 公司准备阶段在进入IPO过程之前，公司需要进行全面的准备工作。

首先，公司应该进行财务审计，确保财务报表的准确性和透明度。

此外，公司还需要制定一份全面而详细的招股说明书，该说明书将包含公司的历史、业务模式、市场竞争情况、财务数据以及潜在风险等信息。

此外，公司应该组建一个IPO团队，包括律师、会计师、投资银行家和公关专家等，以协助公司完成IPO过程。

2. 认真选择核心业务在进行IPO前，公司需要认真选择并清晰定义自己的核心业务。

投资者通常对业务有较高的关注度，因此，公司应该着重展示自己的核心竞争力和增长潜力。

此外，公司还应该对自身的业务模式进行详细分析和评估，以确保其在市场竞争中具备可持续性和可扩展性。

3. IPO定价与筹资规模在IPO过程中，公司需要认真考虑定价和筹资规模的问题。

定价过高可能导致投资者对公司的兴趣不高，而定价过低则可能导致公司融资规模不足。

因此，公司应该通过充分了解市场需求和竞争情况来确定合适的IPO定价，并合理确定筹资规模，以满足公司的需求和市场的接受度。

4. 投资者沟通与关系管理在IPO过程中，公司需要积极与潜在投资者进行沟通，并建立良好的投资者关系。

公司应该组织一系列的路演活动、电话会议和投资者见面会等，以向投资者介绍公司的核心价值和发展前景。

此外，公司还需要及时回应投资者的问题和关切，以维护良好的投资者关系。

投资者对公司的看法和态度可能会对IPO的成功与否产生重要影响，因此，公司应该认真对待投资者沟通与关系管理。

5. 合规与法律风险在IPO过程中，公司需要严格遵守相关的合规和法律要求，以最大限度地减少法律风险。

公司应该与律师团队合作，确保IPO过程中的各项手续和文件符合法规要求。

证监会IPO审核中重点关注的财务会计问题（一）核准制下的审核特点■信息披露质量审查企业是否及时真实、准确、完整、充分地披露信息■是否符合法定条件在首次公开发行股票并上市管理办法中有详细的规定,主要包括主体资格、独立性、规范运作、财务与会计以及募集资金■合规性审核对公司前景进行部分价值判断。

合规性问题：是否符合审核依据的法律法规和有关规定？例如：同业竞争；生产经营独立性；无形资产不超过净资产的20%；业绩能否连续计算。

（二）公司基本情况及历史沿革1、高度关注改制设立过程中资本和股本形成的合规性，设立时涉及集体资产量化给个人；公司历史沿革中涉及国有及集体资产处置必须过程合法、权属合规，或者得到有关部门的确认文件。

2、设立以来发生的股权转让尤其是发生在最近一年，且涉及到核心人员的持股转让。

3、最近三年公司管理层及主营业务是否稳定。

4、有多个子公司，如亏损或经营相同业务，设立的原因。

5、关注企业出资及增资情况关注出资是否存在不实、抽逃出资以及股东资金来源途径等，如评估增值调账以增加资本公积，然后再以资本公积转增注册资本。

解决方法：置换或者补足出资。

6、股权结构是否清晰发行人股权清晰，不能存在委托持股、信托持股情形、股东人数超过200人。

如存在信托持股，提出申请前要通过还原原股东或清理的方式解决；如信托公司以信托产品的名义持有发行人股份，亦需要通过还原或转让的方式清理解决；不能有工会、职工持股会持股情形，控股股东的工会不能直接或间接持有发行人的股份；工会代表大会形成的决议没有法律效力，工会通过“绝大多数”原则通过的决议没有法律支持，仍热会存在纠纷。

上述问题应当追溯到拟上市公司之母公司或实际控制人。

7、关注企业历次股权变更情况，尤其是近期为上市目的的股权变更证监会高度关注发行前股权转让问题。

因IPO造成的财富效应，企业在发行前股权转让比较频繁，以引起证监会的高度关注。

在国有资产转让给个人方面，应重点核查转让价格的确定情况，是否履行了评估确认程序，转让行为是否经过有权国资部门的审批，转让价款的来源和支付。

IPO审核重点在股票市场中，IPO（首次公开发行）是企业向公众发行股票从而上市交易的过程。

而在进行IPO之前，企业需要经过证券监管机构的审核，以确保其合法、合规并具有投资价值。

在IPO审核过程中，证监会会关注几个重点方面，本文将具体介绍这几个重点。

1. 公司基本情况在进行IPO审核的初审阶段，证监会会首先关注的是公司的基本情况。

这包括公司的名称、注册地址、法定代表人等基本信息。

此外，证监会还会审查公司的行业背景和发展历史，以及公司的商业模式和盈利能力等。

这些基本情况的审核是确保公司的真实性和合法性的重要一步。

2. 财务状况在IPO审核过程中，证监会会对企业的财务状况进行严格的审查。

这包括企业的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的审核。

证监会主要关注企业的盈利能力、偿债能力和经营稳定性等方面。

此外，证监会还会检查企业是否存在虚假财务报告和违规会计处理等问题。

3. 经营风险在IPO审核过程中，证监会也会审查企业的经营风险。

证监会会评估企业所属行业的市场竞争情况、市场前景和市场风险等。

此外，证监会还会关注企业的内部控制机制和风险管理能力等方面。

通过对企业经营风险的审查，证监会可以评估企业的发展潜力和市场竞争力。

4. 公司治理在IPO审核过程中，证监会会审查公司的治理结构和治理机制。

这包括企业的董事会、监事会和高级管理人员的任职和任期等方面。

此外，证监会还会关注企业的股权结构和股东权力保护等问题。

通过对公司治理的审查，证监会可以评估企业的运营效率和风险控制能力。

5. 信息披露在IPO审核过程中，证监会会对企业的信息披露进行审查。

信息披露是指企业向投资者公开提供与企业经营活动和投资者关系有关的信息。

证监会会关注企业信息披露的及时性、准确性和全面性。

此外，证监会还会审查企业是否存在虚假宣传和不实披露等行为。

以上几个方面是证监会在进行IPO审核时的重点。

然而，需要注意的是，每个国家和地区的IPO审核标准可能会有所不同。

上市公司行业分类指引（2012年修订）为规范上市公司行业分类工作，根据《中华人民共和国统计法》、《证券期货市场统计管理办法》、《国民经济行业分类》等法律法规和相关规定，制定《上市公司行业分类指引》（以下简称《指引》）。

本《指引》自公布之日起施行。

2001年中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》同时废止。

1．分类对象与适用范围1.1《指引》以在中国境内证券交易所挂牌交易的上市公司为基本分类对象。

1.2 《指引》适用于证券期货监管系统对上市公司行业分类信息进行统计、评价、分析及其他相关工作。

中国证监会另有规定的，适用其规定。

1.3 各证券期货交易所、中国证券登记结算公司、中国证监会派出机构以及其他相关机构，向中国证监会报送统计数据所涉及的上市公司行业分类应符合《指引》的规定。

1.4 市场机构基于投资分析目的所使用的上市公司行业分类可参照《指引》规定的行业类别，但非强制适用。

2．分类原则与方法2.1 以上市公司营业收入等财务数据为主要分类标准和依据，所采用财务数据为经过会计师事务所审计并已公开披露的合并报表数据。

2.2 当上市公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的行业。

2.3 当上市公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%，但某类业务的收入和利润均在所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30%以上（包含本数），则该公司归属该业务对应的行业类别。

2.4 不能按照上述分类方法确定行业归属的，由上市公司行业分类专家委员会根据公司实际经营状况判断公司行业归属；归属不明确的，划为综合类。

3. 编码方法3.1 本《指引》参照《国民经济行业分类》（GB T4754－2011），将上市公司的经济活动分为门类、大类两级。

与此对应，门类代码用一位拉丁字母表示，即用字母A、B、C……依次代表不同门类；大类代码用两位阿拉伯数字表示，从01开始按顺序依次编码。

4. 管理机构及其职责4.1 中国证监会统筹指导上市公司行业分类工作，负责制定、修改和完善《指引》，对《指引》及相关制度进行解释，对外发布上市公司行业分类结果。