Blkhco期货市场教程(第七版)第二章-期货市场的构成

第2章期货市场的构成第1节期货交易所一、性质与职能[了解]:1、定义：为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。

它自身并不参与期货交易。

基本宗旨：营造公开、公平、公正和诚信透明的市场环境与维护投资者的合法权益2、期货交易所主要有以下职能：1)、提供交易场所、设施和服务2)、设计合约、安排合约上市3)、制定并实施业期货市场制度与交易规则4)、组织和监督期货交易，监控市场风险5)、发布市场信息二、组织结构 [了解]:(一)会员制(非盈利)定义：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。

1、会员资格只有取得会员资格才能进入期货交易所场内交易。

会员资格获得的方式：①以交易所创办发起人的身份加入;②接受发起人的资格转让加入;③接受期货交易所其他会员的资格转让加入;④依据期货交易所的规则加入。

2、会员构成自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员。

3、会员基本权利与义务 P37 了解4、组织架构会员大会(最高权力机构)、理事会(常设机构对会员大会负责、执行决议)、专业委员会、业务管理部门。

5、理事会下若干专业委员会：会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品种委员会、业务委员会、仲裁委员会6、总经理是负责期货交易所日常经营管理的高管人员(二)公司制(盈利)公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的的企业法人。

公司制期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。

1、会员资格。

与会员制相似。

2、组织架构股东大会(最高权力机构)、董事会(常设机构对股东大会负责，执行决议)、监事会(对股东大会负责;合法性监督;大陆法系设立监事会，不设独立董事;欧美法系设立独立董事，不设监事会)、总经理(对董事会负责)。

(三)会员制和公司制期货交易所的区别主要表现为：1、目的不同 (会员制不盈利、公司制盈利)2、承担的法律责任不同(会员制民法、公司制公司法)3、决策机构不同()(1)最高权力机构：会员制是会员大会、公司制是股东大会(2)最高权力机构常设机构：会员制是理事会、公司制是董事会三、我国境内期货交易所[了解]:(一)组织形式：会员制、公司制期货交易所不以营利为目的，按章程自律管理，以其全部财产承担民事责任(二)会员管理(权利、义务P39)(三)境内期货交易所概况1、上海期货交易所1998年8月成立，1999.12运营交易品种：黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、天然橡胶、燃油期货2、郑州商品交易所1990. 年10月12日成立，1993年5月28日推出标准化合约交易品种：棉花、白糖、PTA、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇、玻璃等3、大连商品交易所 1993年2月28日成立交易品种：玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、LLDPE、PVC、焦炭期货等4、中国金融期货交易所 2006年9月8日成立(公司制交易所，以上3家均为会员制)上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、沪深证券交易所组成交易品种：沪深300股指期货第2节期货结算机构一、期货结算机构的性质、职能[了解]:期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。

[标签:标题]篇一：期货市场教程(第七版)整理第一章一、期货市场最早萌芽于欧洲。

早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。

到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。

1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。

二、1848年芝加哥期货交易所问世。

1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。

1851年，引入远期合同。

1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。

1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。

1883年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。

1925年，CBOT成立结算公司。

三、1874年芝加哥商业交易所产生。

1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。

（CME）四、1876年伦敦金属交易所产生[LME]（1987年新建）五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。

没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。

六、期货交易与现货交易的区别：（1）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。

（2）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。

（3）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。

期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。

（4）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。

（5）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。

七、期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。

八、期货市场与证券市场（1）基本经济职能不同，证券市场——资源配臵和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格（2）交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润（3）市场结构不同（4）保证金规定不同。

期货市场体系的构成杨长汉1一、什么是期货市场期货市场是进行期货合约买卖的市场，广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、期货经纪公司和投资者；狭义上的期货市场仅指期货交易所。

期货交易所是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。

在期货市场中，期货买卖是由转移价格波动风险的生产者、经营者和为获利而承担价格风险的风险投资者参加，在期货交易所内依法公平竞争进行交易，并且以保证金制度为保障。

期货交易的目的不是获得实物商品，而是回避风险或投资获利，一般不实现商品所有权的转移。

二、期货市场的基本经济功能●转移风险，套期保值由于自然与人为因素的变化，商品价格会发生波动，经常对买卖双方其中之一方发生不利影响。

如在国际市场上，干旱、洪水、战争、政治动乱、暴风雨等等各种情况变化直接影响着商品价格。

拥有大量相关商品的个人或公司将会很快发现，几乎一夜之间，其存货的价值已大幅上升或下降。

激烈的市场竞争会导致价格在较短时期内大幅度波动。

与供求相关的风险因素还包括一些商品需求的周期性以及农产品收获的季节性。

由供求的不可预测所带来的潜在价格风险是市场经济所固有的，也是买主和卖主无法抵御的。

为转移价格风险，交易者可以通过期货市场随时转售或补进期货合约，将价格风险转移给第三者以达到保值的目的。

●发现价格参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。

这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。

期货市场中所形成的价格已成为生产者、经营者和投资者决策的主要参考依据。

国内上海期货交易所的铜、大连商品交易所的大豆的价格都已成为国内外的行业指导价格。

三、期货市场的组织结构中国期货市场由中国证监会、期货交易所、期货经纪公司、期货兼营机构、套期保值者和投机商等构成。

四、证监会相关法规中规定，“中国证监会对期货市场实行集中统一的监督管理”。

显然，中国证监会的是经政府授权的法定监管部门，履行的是法定监管职责在中国证监会内部，专门设有期货监管部，该部门是中国证监会对期货市场进行监督管理的职能部门。

Simncp期货市场教程(第七版)第二章-期货市场的构成生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。

－泰戈尔第二章期货市场的构成考试大纲：第一节期货交易所主要掌握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。

第二节期货结算机构主要掌握：期货结算机构的性质与职能、组织形式；期货结算制度；我国期货结算机构与期货结算制度。

第三节期货中介与服务机构主要掌握：期货公司的职能、公司类型、机构设置；我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险控制体系；介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。

第四节期货交易者主要掌握：期货交易者的分类；国际期货市场的主要机构投资者。

份可以按照有关规定转让、以营利为目的的企业法人。

公司制期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。

2.会员资格：与会员制类似3.组织架构：股东大会、董事会、监事会（或独立监事）、总经理等。

（1）股东大会由全体股东共同组成，是最高权利机构。

股东大会就公司的重大事项作出决议。

（2）董事会是公司制期货交易所的常设机构。

（3）监事会对股东大会负责，对公司财务以及公司董事、总经理等高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法权益。

大陆法系中一般设立监事会，不设独立董事；在欧美法系中一般设立独立董事，而并不设立监事会。

大陆法系与英美法系是当今世界的两大主要法系，涵盖了世界上一些主要的国家。

大陆法系的代表有德国、法国、中国等；而英美法系则当然以英国和美国为其代表。

两大法系在许多方面都存在着较大的差异：(一) 审判机关：通常对大陆法系国家来说，其行政案件的诉讼，不归于普通法院管辖，而另外设立行政法院受理，故大陆法系是属于行政法院与普通法院并行制，成为不同的双轨系统；而英美法系原则上并无行政法院的设立，而刑事及行政诉讼等都归属于普通法院来管辖受理，不另外成立行政法院。