我国企业财务风险的成因与控制

我国企业财务风险管理问题与对策

提要我国企业由于各种原因，财务风险管理方面存在诸多问题，如风险意识不够、过度负债经营、缺乏有效的财务监控等。本文旨在说明这些问题，并提出相关的对策，使企业真正做到将财务风险尽在掌控之中。

一、财务风险的定义

财务风险是指企业财务成果和财务状况的风险，有狭义和广义之分。狭义财务风险是指由企业负债引起的，因借入资金增加到期不能偿还本息的可能和利润的可变性。广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的，由于难以控制的因素作用，使企业的财务收益与预期收益相背离，不仅包括狭义的财务风险，还包括信用风险、利率风险、汇率风险、证券投资风险等诸多内容。本文主要从广义财务风险的角度探讨对财务风险的管理和控制。

二、我国企业财务风险管理状况

（一）财务管理体制不够完善，企业风险意识不够。我国国有企业分别经历过三种体制：一为集中统一管理体制，二为分权管理体制，三为集权与分权相结合的管理体制。这三种经济体制在不同经济发展时期为增强企业活力、调动职工积极性发挥了积极作用。但他们都没有跳出政府管企业的框框，国家没有真正将应归企业的筹资、投资及利润分配权放归企业，使企业不真正需要自主经营、自负盈亏，因而企业没有风险意识也就不足为奇了。

（二）企业过度负债经营，运营资金不足。由于我国目前能够上市的公司不多，致使许多企业不能依靠发行普通股这一风险相对较小的融资渠道筹资，而选择负债经营，有些企业扣除企业资产净损失和资产挂账，实际资产负债率竟高达80%，而西方国家的资产负债率一般在60%以下。一方面企业的经营状况欠佳，资产偿还贷款能力薄弱；另一方面过多的债务本息使企业不得不借新债还旧债，使企业的偿还能力雪上加霜。另外，大部分企业由于管理的原因，各种开支只增不减，而对应的应收账款却由于各种原因没能及时收回，造成周转困难。

（三）缺乏有效的财务监控。财务监控是企业财务管理不可缺少的环节，应贯穿于生产经营的全过程，但从我国目前情况看，主要集中于事后控制，缺乏事前预算和事中控制，而事后控制也未必有效，只是基于年终考核之需而能得到一

第 1 页 共 5 页 试论企业财务风险控制与防范

【摘 要】：财务风险存在于任何企业之中，这不仅是理论更是事实。近至巨人集团、沈阳飞龙和爱多，远及安然和世通公司，无不最终都由于财务风险而导致破产或破产保护。实际上，像美国这样发达国家的企业平均寿命也不过7年左右。因此，在市场经济条件下，忽视财务风险给我们带来的后果将是严重的。那么什么是财务风险，财务风险的成因又是什么，应该如何对其进行适当的控制与防范？本文拟就此作初步的探讨。

【关键词】：风险类型 风险成因 风险控制与防范

【正文】：

随着我国经济向市场经济体制的转型,以及国际化的迅速发展,现代企业所面临的风险向更广范围、更深层次方向发展。企业的财务风险客观存在于企业财务管理的各个环节,而财务风险就是由于举债给企业的财务成果带来的不确定性。在激烈竞争的市场经济中，企业已成为市场竞争的主体，企业赖以生存、发展的自然环境和社会经济环境具有较大的不确定性，使企业面临风险的威胁。因此，正确把握企业财务风险的运行规律，加强对企业财务风险的管理显得非常重要。

一、财务风险的定义及类型

财务风险是由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，对企业生产经营产生重大影响。它有广义和狭义之分：广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的，由于各种难以或无法预料、控制的因素作用，使得企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。狭义财务风险是由于企业筹资引起的不能偿还债务的风险，具体是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润（股东权益）的可变性，它与经营风险、资本市场风险一起构成了企业所面临风险的主体。

而企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险，根据风险产生的原因可以将财务风险划分为：

（一）人为风险

人为风险包含很多种，有由于财务管理人员风险意识淡薄，而产生的财务风险，有企业内部财务关系混乱造成资金管理、供应关系不明，而产生的财务风险，还有就是经理人和员工的道德风险等。

试论企业财务风险的控制与防范

一个企业从诞生之日起，就面临生存和发展的各种风险，比如经营风险、市场风险和财务风险等等，这其中最大的风险就是财务风险。财务风险客观存在于企业财务活动的各个环节，企业必须不断健全风险管理机制，进行有效的控制和防范，力争使财务风险形成的损失降至最低。只有这样，企业才能从容面对各种挑战，求得更大的发展。

一、企业财务风险的概念和分类

（一）企业财务风险的概念

财务风险是指企业在各项财务活动中，由于各种不可预料和无法控制因素的作用，使企业实际收益与目标收益发生背离，从而使企业蒙受损失的可能性。财务风险有狭义和广义之分。狭义的财务风险是指在筹资决策时，由于采用负债筹资产生的资本成本导致的股东收益变动的风险，也称为负债风险或筹资风险；广义的财务风险是指企业全部财务活动过程中所存在的风险，它存在于筹资活动、投资活动、日常资金营运活动及收益分配活动中。本文讨论的财务风险是广义的财务风险。

（二）企业财务风险的分类

1．筹资风险

筹资风险是指由于负债筹资产生的资本成本导致的股东收益变动的风险。筹资活动是财务活动的起点，现代企业的资本一般都来自于权益资本和负债两个方面，其中负债的利息负担是固定的，如果企业经营状况良好，使得企业资本收益率大于负债利息率，则获得财务杠杆利益；如果企业经营状况不佳，导致企业资本收益率小于负债利息率，则承担财务杠杆损失，严重时甚至导致企业破产，这种不确定性就是筹资风险。

2．投资风险

投资风险主要是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。若项目利润率小于企业资本成本率，会给企业带来亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低；反之，若项目利润率大于企业资本成本率，会给企业带来盈利，导致企业盈利能力和偿债能力的提高。这种不确定性就是企业的投资风险。

3．资金回收风险

资金是企业生命的源泉，拥有充足的资金才能保证企业生产经营活动的顺利进行。资金回收一般包括两个过程：一是从成品资金转化为结算资金，二是从结算资金转化为货币资金。转换过程所经历的时间和金额的不确定性，就是资金回收风险。

企业财务风险成因及防范措施研究

内容摘要：在市场经济条件下，企业生产经营容易发生财务危机,即因无力支付到期债务或费用,导致企业经营出现困难甚至破产的各种情况。企业财务危机尽管形成的原因有多种,结果的严重程度也不相同,但基本上都有一个逐步恶化的过程。因此,企业应该及早发现财务危机信号,预测并化解可能的财务危机。

现代企业的经营，要根据过去和现在的信息资料推测未来，并以预测的结果为依据来确定企业的经营目标，优选实现目标的方案，以及组织安排企业未来的经营活动。而未来的经营活动所面临的环境往往是千变万化的，包含着种种不确定性的因素。企业在这种动态和多变的不确定的经营环境中进行经营理财活动，客观上就存在着经营理财风险的问题。既然风险是客观存在的，而且经营和风险总是相互联系的，只要你搞经营，就会有风险。因此，企业要想获得经营理财活动的成功，就必须树立风险意识。就是要使企业经营者认识到只要搞经营就会有风险，它是不可能完全消除的，只可能是尽量减少，这是本文写作的目的和意义之所在。

关键词：财务风险、风险意识、风险防范

一、财务风险的表现形式

企业财务风险根据企业经营理财需求主要分为三种：筹资决策风险、投资决策风险和股利决策风险。

（一）筹资决策风险

筹资决策是指企业对各种筹资方式的资金代价进行比较分析，使企业资金达到最优结构的过程。其核心是在多渠道、多种筹资方式条件下，力求筹集到最经济、资金成本最低的资金来源。企业在筹资过程中，在筹资实际、筹资方式和筹资规模等方面，由于筹资环境和筹资决策失误而可能带来风险。由于企业筹集资金是一项技术性、政策性很强的财务活动，筹资结果对企业发展能力和未来效益能产生深远影响，所以研究筹资风险是企业经营理财的主要内容。

企业要谋生存求发展，就必须拓宽思路、更新观念、加强管理、提升企业的国际竞争力。企业的财务管理工作，特别是筹资决策，起着连接金融市场和实业投资市场的桥梁的作用。投资决策与筹资决策密不可分。投