上市公司资本结构与会计稳健性

2015年1期总第776期会计稳健性及其经济后果研究综述▉贾少薇河北大学管理学院摘要：会计稳健性是财务报告的一项重要质量特征也是盈余质量的重要指标。

高质量会计信息的必要条件之一就是会计稳健性，会计信息决定着公司层面的监管治理和投资融资政策，因此，会计信息稳健性很大程度上影响着各类经济组织的财务管理活动以及会计实务。

通过国内外相关文献的研究、整理本文系统的总结了会计稳健性是如何影响投资融资政策和公司治理的。

关键词：会计稳健性；影响因素；经济后果一、会计稳健性的影响因素1.契约的影响。

股东和管理层契约方面，由于代理冲突，管理层因自己的利益往往会做出损害股东利益的决策，基于有效监督和采取合理的激励措施的考虑股东会更加倾向于稳健性的原则从而保护投资者的利益，(peek 等人通过研究发现)；刘凤委、汪洋（2006）研究发现，管理层和债权人之间存在的利益冲突使得管理层为了获取更高的会计利润投资高风险项目，这一举措严重损害了债权人的利益，因此债务也是引起会计谨慎性的重要因素之一。

债权人和股东之间在股利分配政策方面的分歧突出了债务契约中限制性条款的地位，这提高了会计信息的稳健性水平，Ahme (2002)通过实证研究发现；由此可见不管是股东、管理层和债权人之间的债务契约还是股东和管理层之间的代理契约，各方基于自身利益的考虑都会要求采取稳健性的会计信息，从而有效的避免各种机会主义给自己造成的损失。

2.会计准则的影响。

选择不同的会计政策会产生不同的经济后果，由于隐藏的收益难以被发现而高估的资产和收益带来的损失却很容易发现，因此公众期望市场监管者和准则制定者提供稳健的会计信息（Watts，1997）。

Ball ,Robin 和Wu 通过研究发现，稳健的会计信息是会计信息质量的决定性条件因此各种制度要求公司提供稳健的会计信息。

牛建军、岳衡和邱月华（2006）实证研究发现，我国上市公司财务报告所披露的会计稳健性是来自于资产负债表的稳健性，并非真正意义上来自盈余稳健性的改进。

会计稳健性与上市公司投资行为汇报人：2023-12-21•引言•会计稳健性概述•上市公司投资行为目录•会计稳健性与上市公司投资行为的关系•研究结论与建议•参考文献01引言会计稳健性是一个重要的会计原则，要求在确认和计量交易或事项时，尽可能采取谨慎和保守的态度，以降低财务风险和提高财务信息质量。

上市公司的投资行为是企业发展壮大的重要手段之一，而投资行为与财务风险密切相关。

因此，研究会计稳健性对上市公司投资行为的影响具有重要意义。

研究背景与意义研究内容与方法研究内容本文研究了会计稳健性对上市公司投资行为的影响，包括投资效率、投资决策、风险管理等方面。

研究方法本文采用了文献综述、实证分析等方法，首先梳理了相关文献，然后构建了实证模型，通过对样本数据的分析，检验了会计稳健性对上市公司投资行为的影响。

02会计稳健性概述会计稳健性的定义•会计稳健性是指企业在确认和计量资产、负债、收入和费用时，应保持谨慎态度，不高估资产和收入，不低估负债和费用。

这有助于确保财务报表的真实性和可靠性，为投资者提供准确的信息。

会计准则和制度01会计准则和制度是影响会计稳健性的重要因素。

随着会计准则的不断完善，企业需要遵循更加严格的会计准则和制度，以确保财务报表的准确性和可靠性。

外部监管环境02外部监管环境也是影响会计稳健性的因素之一。

监管机构对企业的财务报表进行监督和检查，以确保其符合会计准则和制度的要求。

企业内部治理结构03企业内部治理结构对会计稳健性也有一定的影响。

如果企业内部治理结构不完善，可能会导致财务报表的不准确性和不完整性，从而影响会计稳健性。

提高决策效率会计稳健性有助于提高企业的决策效率。

由于会计稳健性要求不高估资产和收入，不低估负债和费用，因此可以减少企业决策中的风险和不确定性，提高决策的准确性和效率。

保护投资者利益会计稳健性可以保护投资者的利益。

由于会计稳健性要求不高估资产和收入，不低估负债和费用，因此可以减少企业财务报表中的水分和不实信息，为投资者提供更加真实、可靠的信息，保护投资者的利益。

股权结构、会计稳健性与盈余管理
企业的利益相关者们根据管理层公开披露的信息进行决策,会计盈余信息作为其中的重要组成部分,对决策行为有着指导性的意义,然而近年来企业盈余管理行为时有发生,这必然影响到企业的盈余质量。

公司治理是盈余质量的关键因素,股权结构作为公司治理的基础对盈余质量有着不小的影响,同时又会影响公司会计的稳健性,稳健性会再次影响盈余质量,三者紧密关联,交互影响,所以本文以此为研究主题。

本文对已有的文献进行了梳理,从股权结构、会计稳健性、盈余管理的定义、分类、动因等相关理论影响出发,提出相关假设。

用企业的可操控性应计利润来代表企业的盈余管理程度,通过修正的Jones模型来计量,将上市公司的股权结构分为股权集中度,股权制衡度、股权性质三个维度,分别考察其对盈余质量的影响关系。

基于2006～2016年沪深300指数成份股的数据,实证检验了股权结构、会计稳健性与盈余管理之间的关系,主要的创新点在于从会计稳健性的视角出发,在研究关系模型中同时考虑三变量,得出了三者间交叉作用的综合影响关系,研究表明:股权集中度与盈余管理呈正相关关系。

股权制衡度与盈余管理呈负相关关系。

国有控股企业的盈余质量低于非国有企业。

大规模的公司具有更大程度的盈余管理行为。

提高会计稳健性对抑制盈余管理的行为有显著的作用。

最后,针对如何提高上市公司盈余质量提出相关建议。

财务管理中的资本结构优化与财务稳健性在当今竞争激烈的市场环境下，企业的财务管理显得尤为重要。

与其他领域相比，财务管理的目标更为直接明确，即实现财务稳健性与资本结构优化。

在这两个目标之间寻找平衡，是每个企业财务管理者需要深刻理解的课题。

一、财务稳健性的重要性分析企业财务稳健性的重要性，首先需要了解什么是财务稳健性。

实质上，财务稳健性是企业财务风险的控制能力，也体现了企业资产和负债的平衡能力。

具体来说，财务稳健性包括企业在其经营周期内，通过预算、核算、分析和决策等手段，使得企业经营活动能够长期维持稳健的财务状况。

财务稳健性的重要性主要表现在以下三个方面。

1. 减少经营风险财务稳健性能够有效减少企业的经营风险。

通过财务稳健性的建立和维护，企业能够在出现突发事件时有效应对，保持财务状况的稳定。

例如，当出现收入下降、成本上升、客户拖欠账款等情况时，财务稳健性能够帮助企业利用现有资产和负债，缓解资金压力，减少经营风险。

2. 提高信誉度财务稳健性也是提高企业信誉度的重要手段。

当投资者、债权人和其他合作伙伴考虑与企业合作时，他们会首先关注企业的财务稳健性。

如果企业无法证明其财务状况的稳定性和可靠性，那么很可能会失去重要的商业机会。

3. 为发展提供支撑财务稳健性能够为企业的长期发展提供支撑。

如果企业在短期内过于依赖借款来扩大规模和增加资本投入，最终可能会导致流动性危机。

而财务稳健性能够保持企业的负债和资产平衡，长期维系稳定的财务状况，为企业稳步发展提供了基础。

二、资本结构优化的意义资本结构优化是企业财务管理的另一个关键领域。

资本结构是指企业股权和债权在资本结构中的比例关系。

优化资本结构，能够减少企业负债风险，改善股东利益，提升企业盈利能力。

资本结构优化的意义主要表现在以下三个方面。

1. 减少负债风险企业负债与资产比例的过高，可能会导致负债风险的加大。

如果企业不能够按时偿还债务，会引发连锁反应，如信誉下降、违约惩罚等。

上市公司资本结构合理性、相关性分析近年来，随着经济环境的变化和市场竞争的加剧，越来越多的上市公司开始关注其资本结构的调整和优化。

资本结构是指公司长期资本和短期资本的比例关系，这对于公司的稳健发展有着重要的影响。

本文将从上市公司资本结构的合理性及其与公司相关性的分析两个方面进行探讨。

上市公司资本结构合理性分析上市公司资本结构合理性是指公司通过适当的财务管理和资本运营，使得公司利润最大化、财务成本最小化以及稳定性最高的一种资本结构。

一般情况下，上市公司的资本结构主要包括股本、债务、优先股和其他资本等。

在选择资本结构时，上市公司需要考虑到各种因素，并综合评估其对于公司长期发展的影响。

首先，上市公司需要考虑公司的盈利能力和流动性等因素。

一般而言，股本等永久性资本的比例应该较高，这有助于提高公司的财务稳定性和抗风险能力。

另一方面，债务等短期资本的比例应该较低，因为过高的债务比例会使公司的负债压力增大，财务风险加剧。

此外，为了避免公司的财务成本过高，上市公司应该根据需求合理利用优先股和其他资本。

其次，上市公司需要考虑公司的盈利水平、税负、经营风险等因素。

一般而言，股本与债务的比例应该根据公司的经营情况和未来盈利预期而定。

如果公司的盈利水平较高且稳定，可以适当增加股本比例，带动公司的估值提升和股价上涨；如果公司的盈利水平低于预期，债务比例则应该增加，以降低公司的财务成本和经营风险。

此外，对于税负较高的公司，应该适度增加股权比例，降低公司的税负率，提升公司的净利润。

最后，上市公司需要考虑市场的竞争情况和财务监管环境。

在竞争激烈的市场中，公司可以通过适当增加债务比例，来降低公司的融资成本和提高市场竞争力。

对于公司来说，选择合适的资本结构并通过财务管理和资本运营进行合理调整，有助于提高公司的财务稳定性和长期发展能力，促进公司的价值最大化。

上市公司资本结构与公司相关性分析上市公司的资本结构与公司的相关性是指，公司的经营和财务状况对其资本结构的影响程度。

会计审计浅论会计稳健性对我国上市公司权益资本成本的影响陈晨晨(内蒙古教育出版社，内蒙古呼和浩特010010)摘要：众所周知，会计稳健性会对公司造成一定的经济后果。

而在会计稳健性对公司造成的各种经济后果中，最被公司管理人员以及企业投资者所关注的就是会计稳健性对公司权益资本成本的影响。

本文通过理论分析的方法，探究在我国上市公司的会计稳健性对企业权益资本成本的影响。

研究认为，我国上市公司中绝大多数都存在着会计稳健性，并且会计稳健性与权益资本成本有着一定的负相关关系，因此当提高上市公司的会计稳健性后可以在一定程度上降低上市公司的权益资本成本。

关键词：会计稳健性；权益资本成本；理论中图分类号:F275文献识别码：A文章编号：2096—3157(2020)17—0173—02一、背景环境在当前的经济环境下会计稳健性原则在许多国家都被认为是一项极其重要的会计处理原则。

我国于2006年发布了新《企业会计准则》，自此之后，会计稳健性原则在我国公司财务会计处理中的应用逐渐多起来。

尤其是近些年，会计稳健性原则更是广泛存在于各个公司的会计实务处理中，因此会计稳健性对企业经济后果造成的影响也随之增多。

而在会计稳健性所造成的各种经济后果中，最被人们所关注的是会计稳健性对于公司权益资本成本造成的影响。

公司的权益资本成本通常是指该公司通过发行普通股所取得资本时所需要付出的代价，因此公司权益资本成本的高低会直接影响到公司筹集资金的机会成本。

同时，公司的权益资本成本也是众多投资者所关心的，公司的权益资本成本是投资者要求公司在一定的风险控制下所得到的必要回报。

所以公司的会计稳健性不仅会受到公司管理者的关注，同样也会受到投资者的关注。

故而公司的会计稳健性对于公司的权益资本成本有着何种影响是值得我们深入探究的。

经过多年的学术沉淀，围绕会计稳健性的影响因素以及计量方法的研究文献比比皆是。

但是以会计稳健性及其造成的某种具体的经济后果为研究对象而进行研究分析的文献仍然比较匮乏，因此会计稳健性会对公司权益资本成本造成什么样的实际影响是值得我们去探究的。

浅议我国上市公司资本结构我国上市公司资本结构指的是上市公司在财务报表上反映的各种所有者权益和负债的组成和结构。

资本结构是一个公司长期融资的基础，对股东权益和债权人利益的保护具有重要意义。

下面将简要议论我国上市公司资本结构。

其次，我国上市公司资本结构的稳定性还有待提高。

由于我国的股权融资占主导地位，上市公司面临着较高的杠杆比例和负债风险。

尤其是在经济下行周期中，上市公司的盈利能力和还款能力受到一定影响，导致资本结构的不稳定。

因此，提高上市公司的盈利能力、降低负债风险是提高资本结构稳定性的关键。

另外，我国上市公司资本结构还存在股权分散、融资成本较高等问题。

股权分散是我国上市公司的一个普遍现象，这对公司的治理和发展带来了一定的挑战。

同时，由于我国资本市场的不成熟性和信息不对称问题，上市公司的融资成本相对较高。

这也制约了我国上市公司资本结构的优化和完善。

鉴于上述问题，我国应该从以下几个方面来完善上市公司的资本结构。

首先，加强公司治理，提高股权集中度。

通过提高股东权益保护和完善公司治理机制，鼓励大股东增加持股比例，降低股权分散程度，改善公司的股权结构。

其次，深化资本市场，降低融资成本。

加强资本市场监管力度，提高信息披露透明度，完善法律法规和市场机制，降低投资者的信息不对称风险，减少公司的融资成本。

再次，加强公司财务管理，提高盈利能力。

加强内部控制，健全风险管理体系，提高公司的经营效率和盈利能力，从而降低负债风险，提高资本结构的稳定性。

最后，积极发展债券市场，多元化融资渠道。

通过发展债券市场，鼓励上市公司通过债务融资来降低负债比例，多元化融资渠道可以使公司有更多选择，降低融资成本和风险。

综上所述，我国上市公司资本结构虽然存在一些问题，但通过加强公司治理、深化资本市场、加强财务管理和发展债券市场等方面的努力，我国上市公司的资本结构将会逐渐得到改善和完善。

这对于我国资本市场的健康发展和实体经济的稳定发展具有重要意义。

如何分析企业财务稳健性企业的财务稳健性是指企业的财务状况和经营能力能够持续稳定并保持良好的状态。

分析企业财务稳健性的目的在于评估企业的经营风险和抵御外部冲击的能力。

本文将以分析企业财务稳健性为主题，介绍如何从多个方面进行分析。

一、财务结构分析企业的财务结构对财务稳健性有着重要影响。

分析企业财务结构时，可以关注以下几个方面：1. 资产负债比例资产负债比例反映了企业的资金运作状况，一般来说，资产负债比例适度偏低的企业具有较好的财务稳健性。

可以通过计算企业的负债总额占资产总额的比例来评估。

2. 偿债能力企业的偿债能力直接决定了其财务稳健性。

可以通过计算企业的流动比率、速动比率和现金流量比率等指标来评估企业的偿债能力。

3. 资本结构企业的资本结构也是一个重要的指标。

可以通过计算企业的资本结构指标，如长期资金占比、股权占比等来评估企业的财务稳健性。

二、利润能力分析企业的利润能力也是衡量其财务稳健性的重要指标。

分析企业利润能力时，可以考虑以下几个方面：1. 营业利润率营业利润率反映了企业在销售过程中获取的利润占销售收入的比例。

较高的营业利润率表明企业的盈利能力较高，有助于维持财务稳健性。

2. 净利润率净利润率表示企业净利润占销售收入的比例，也是评估企业盈利能力的重要指标。

3. 经营现金流量经营现金流量的健康状况对企业财务稳健性具有重要影响。

可以通过计算经营活动产生的现金流量净额来评估。

三、运营能力分析企业的运营能力是评估其财务稳健性的重要指标之一。

分析企业的运营能力时，可以关注以下几个方面：1. 库存周转率库存周转率反映了企业的库存管理能力，较高的库存周转率表明企业在运作过程中能够有效控制库存水平，提高资金利用效率。

2. 应收账款周转率应收账款周转率反映了企业收款能力，较高的应收账款周转率表明企业的收款效率较高。

3. 资产周转率资产周转率表示企业在运营过程中资产的利用效率，较高的资产周转率有利于提高企业的财务稳健性。

上市公司会计稳健性研究作者：胥传超来源：《商场现代化》2014年第05期摘要：伴随着我国社会主义市场经济改革的不断深化，会计稳健性在会计实务及会计理论方面越来越受到重视，是上市公司会计信息质量的重要特征。

伴随着我国企业会计信息失真现象越来越普遍，不少企业管理者利用上市公司盈余管理来侵害公司股东的经济利益，正是基于此，上市公司会计稳健性日益受到投资者的关注和重视。

本文围绕会计稳健性介绍了相关背景，并对上市公司会计稳健性影响因素进行分析，提出了建议措施。

关键词：上市公司；会计稳健性一、相关概述会计稳健性是上市公司会计信息质量的重要特征，伴随着我国企业会计信息失真现象越来越普遍，不少企业管理者利用上市公司盈余管理来侵害公司股东的经济利益，会计稳健性可以有效地协调上市公司各个层面之间的利益诉求，化解冲突。

并且可以有效保障契约的有效实现。

正是在这一大背景下，会计信息稳健性越来越受到关注。

伴随着我国社会主义市场经济改革的不断深化，会计稳健性在会计实务及会计理论方面越来越受到重视，会计要素的价值变动情况能够依据会计管理者是否遵循会计稳健性要求而得到反映。

稳健性能够有效规避各种营业风险和经营损失，但是不可否认会计稳健性也减少了企业可能获得的收益，并且一般情况下收益或高于损失。

之所以出现这样的状况，很大程度上还是由于稳健性本身的要求，对于相对保守的投资者及债权人来讲，稳健性更符合其利益诉求，但是对于有风险偏好的投资者来讲，过于保守则可能会导致投资决策出现偏差，丧失投资机会。

二、上市公司会计稳健性分析上市公司会计稳健性一般被定义为会计管理者对于可能会导致上市公司净收益以及股东权益相对较低的会计核算方法的偏好，一般情况下它可以预见到企业未来可能会遇到的损失，但是却不能够有效预期到可能的收益情况。

对于企业来讲，其各项负债以及其各项资产的计量通常都是在具有一定不确定性的情况下进行的，管理者往往偏好于低估企业的净资产以及净收益等。

资本结构与财务稳定性在企业运营和发展的过程中，资本结构和财务稳定性起着重要的作用。

资本结构是指企业融资的组合方式，即企业资产的所有者权益和债务之间的比例关系。

而财务稳定性则指企业经营活动中所面临的风险，以及企业应对风险的能力和稳定性。

资本结构与财务稳定性之间存在紧密的关联。

一个合理的资本结构能够为企业提供稳定而充足的资金来源，支持企业的运营和发展。

同时，良好的财务稳定性可以使企业在面临外部冲击或经济下行周期时能够更好地抵御风险，保持正常运营。

适度的杠杆比率是确保资本结构与财务稳定性相互协调的关键。

杠杆比率是指企业债务与股东权益之间的比例。

适度的债务水平可以降低企业的融资成本，提高资本利用效率，但也要避免过高的债务水平导致的财务风险。

选择合适的融资来源对于确保资本结构与财务稳定性同样至关重要。

企业可以通过债务融资和股权融资来获得资金。

债务融资可以提供稳定的长期资金，但偿付利息和本金的压力也更大；股权融资可以增加企业的所有者权益，但会稀释原有股东的权益。

因此，企业应根据自身的需求和风险承受能力来选择适合的融资方式。

有效的财务管理也是确保资本结构与财务稳定性的重要因素之一。

企业应根据自身的经营特点和需求，合理管理资金流动、控制成本、优化资产负债结构。

有效的财务管理可以降低财务风险，提高财务稳定性。

不同行业和企业的特点也会影响资本结构与财务稳定性之间的关系。

行业的特点决定了企业的融资需求和融资成本。

例如，资本密集型行业对于外部资金的依赖程度更高，也更容易受到资本市场的影响。

因此，企业应结合自身所处的行业环境，制定适合的资本结构和财务战略。

综上所述，资本结构与财务稳定性密切相关，互相影响。

一个合理的资本结构可以为企业提供稳定的资金来源，支持企业的运营和发展，同时，良好的财务稳定性可以使企业在面临风险和冲击时能够更好地保持稳定。

因此，企业应根据自身的需求和风险承受能力来选择合适的资本结构和融资方式，同时加强财务管理，以提高企业的财务稳定性。