2017年轨道交通装备行业市场分析报告
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2017年轨道交通装备行业市场分析报告目录第一节十三五铁路建设依然维持高景气度 (4)一、《中长期铁路网规划》推动铁路网持续扩容 (4)二、铁路建设投资维持高位，推动车辆装备需求 (7)第二节标准动车组制造许可证获颁发，车辆需求望快速释放 (10)一、技术引进及自主创新推动中国高铁崛起 (10)二、动车零部件国产化趋势加速 (11)三、新纪元，标准动车组今年有望正式投入运营 (13)四、动车组车辆十三五需求旺盛，2017年招标有望重回高位 (15)第三节动车高级修如约而至，有望为市场带来新的增量 (17)第四节经济企稳，铁路货运增长推动货车需求 (20)第五节部分相关企业分析 (23)一、中国中车：业绩平稳增长，海外市场开拓突飞猛进 (23)二、康尼机电：轨交门系统龙头，多元拓展加速成长 (23)三、时代新材：立足高分子复合材料领域，新材料方向打开成长空间 (24)四、永贵电器：轨交连接器优势显著，项目投产解决产能问题 (25)五、鼎汉技术：搬迁费用拖累业绩，定增过会业绩有望迎释放 (25)图表目录图表1：我国铁路总里程（万公里） (4)图表2：我国高铁里程（万公里） (4)图表3：我国高速铁路网“八纵”通道规划 (5)图表4：我国高速铁路网“八横”通道规划 (6)图表5：铁路固定资产投资（亿元） (9)图表6：四方股份生产的CR400AF (13)图表7：长客生产的CR400BF (14)图表8：2013-2020年动车组需求量（列） (16)图表9：2015-2017年动车组高级修招标数量 (18)图表10：2016年铁路货运量同比增长率% (20)图表11：2013-2017年铁路货车采购量(辆) (21)图表12：2013-2017年铁路机车采购量（辆） (22)表格目录表格1：《中长期铁路网规划》发展目标 (5)表格2：2017年铁路重大工程建设重点推进项目 (8)表格3：我国动车组主要型号 (10)表格4：动车组部件国产化进展 (12)表格5：我国标准动车组研制历程 (13)表格6：2013-2015年中铁总车辆招标 (15)表格7：2010-2015年动车组拥有量及密度 (15)表格8：动车五个等级的检修范围 (17)表格9：动车组检修周期 (17)表格10：2017年动车组高级修招标数量 (18)表格11：铁总2017年1月电力机车及机车电务车载设备招标 (20)第一节十三五铁路建设依然维持高景气度一、《中长期铁路网规划》推动铁路网持续扩容2016年7月13日发展改革委、交通运输部和铁路总公司正式印发了最新修订的《中长期铁路网规划》。
《中长期铁路网规划》于2004年首次制定，2008年进行过一次修订。
本次《中长期铁路网规划》修编首次提出在铁路规划中明确提出了“八纵八横高速铁路网”。
2004年《规划》和2008年修编《规划》实施以来，我国铁路发展成效显著，基础网络初步形成。
截至2016年底，我国铁路营业里程已达12.4万公里，其中高速铁路2.2万公里。
图表1：我国铁路总里程（万公里）资料来源：北京欧立信调研中心图表2：我国高铁里程（万公里）资料来源：北京欧立信调研中心本次《中长期铁路网规划》期限为2016-2025年，远期展望到2030年。
根据规划，至2020年我国铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市。
在高速铁路网方面，在原规划“四纵四横”主骨架基础上，形成以“八纵八横”主通道为骨架、区域连接线衔接、城际铁路补充的高速铁路网。
普速铁路网上，重点围绕扩大中西部路网覆盖，完善东部网络布局，提升既有路网质量，推进周边互联互通。
另外，《规划》还提出进一步优化铁路客、货运枢纽布局，形成系统配套、一体便捷、站城融合的现代化综合交通枢纽。
表格1：《中长期铁路网规划》发展目标资料来源：《中长期铁路网规划》，北京欧立信调研中心图表3：我国高速铁路网“八纵”通道规划图表4：我国高速铁路网“八横”通道规划资料来源：新华网，北京欧立信调研中心二、铁路建设投资维持高位，推动车辆装备需求2016年5月，发改委印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，在其中指出，2016至2018年，拟重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项，涉及项目总投资约4.7万亿元。
其中，铁路方面重点推进86个项目前期工作，新建改扩建线路约2万公里，涉及投资约2万亿元。
表格2：2017年铁路重大工程建设重点推进项目资料来源：《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，北京欧立信调研中心依据规划，“十三五”期间我国建设新线路3万公里，则铁路固定资产投资规模预计将达3.5万亿至3.8万亿元。
在今年1月中国铁路总公司工作会议上，铁总总经理陆东福表示，2016年全国铁路行业固定资产投资完成8015亿元，连续三年保持在8000亿元投资规模上。
同时，会议布置2017年的重点工作，铁路固定资产投资预计将维持2016年的水平，继续保持在8000亿水平。
铁路车辆购置费用通常占据固定资产投资的15%左右，因此我们预计“十三五”期间铁路车辆市场有望达到5250-5700亿元。
图表5：铁路固定资产投资（亿元）资料来源：北京欧立信调研中心第二节标准动车组制造许可证获颁发，车辆需求望快速释放一、技术引进及自主创新推动中国高铁崛起我国轨道交通装备制造业经历了60多年的发展，尤其近十年通过引进国外先进技术，并进行消化、吸收、再创新，高速动车组和大功率机车取得了举世瞩目的成就。
截至2016年底，我国高速铁路营业里程已达2.2万公里，位居世界第一。
目前，作为国际市场的后起之秀，我国高铁已经具备了全球竞争优势。
2004-2006这一时间段为我国高铁发展的重要转折点。
在这一期间，我国大规模引进高速列车技术，主要是从四个外国企业购买了四个车型及相应的技术转让，具体分为四个CRH系列：CRH1、CRH2、CRH5、CRH3。
在此基础上，国内企业进行消化、吸收、再创新，以自己的能力和自主掌握的技术研发出一系列新车型。
2010年5月我国自主研制的新一代动车组CRH380A在上海世博会首次亮相，此型号由四方、株洲所等单位联合全新设计，在功率等级、网络拓扑上都采用全新设计，并获得了美国专利授权。
表格3：我国动车组主要型号资料来源：新华网、瞭望等网站资料整理，北京欧立信调研中心一般来说，大规模引进国外先进技术会破坏国内原有的工业技术基础，例如以合作组装美国麦道飞机替代自主研发运10之后，国内民用航空工业技术能力出现倒退。
但是，我国的铁路装备工业却能够吸收国外的先进技术，在本土技术能力的基础上，自主生产出的新一代动车组（CRH380A已经通过美国的知识产权评估，表明技术完全自主产权）。
主要原因是，我国轨交装备工业在技术引进前，便已通过长期的自主研发，积累起较强的技术能力，并在国家建设“创新型国家”战略的推动下，重新回归到自主研发路线上。
在国家巨大运力需求的强力推动下，我国高铁技术打通了市场需求和技术，在短短几年内达到世界领先水平。
二、动车零部件国产化趋势加速我国高铁技术高速发展，但是在关键零部件上还未实现完全国产化。
主要原因是，轨交装备的基础零部件、基础工艺和基础材料的发展步伐显著落后于整机的迅猛发展。
2011年11月，国家工信部印发《机械基础件、基础制造工艺和基础材料产业“十二五”发展规划》，将我国高端装备中的20种机械基础件、15项基础制造工艺与12种基础材料列为发展重点。
我国轨交装备零部件国产化从此开始寄予厚望，随后高铁零部件生产资质向更多的本土民企颁发，并逐步打破外资供货的垄断。
动车组零部件国产化在近年来更是呈现出加速趋势。
高速动车组总共有9大关键技术，包括总成（即系统集成）、转向架、车体、牵引传动系统（通常再细分为牵引电机、牵引发压器、牵引发流器、牵引控制）、网络控制系统、制动系统。
我国整车制造已经达到世界领先水平，但核心零部件国产化仍有较大提升空间。
以刹车片为例，2012年前高铁刹车片属于技术保护期，使用的产品均来自进口。
自2013年起，国内以天宜上佳和浦然为代表的民营企业逐步进入高铁刹车片领域。
其中，天宜上佳于2013年9月拿到动车组7个车型5种型号刹车片CRCC铁路产品认证证书，浦然在2014年拿到CRCC认证证书，均已实现批量供货。
博深工具研制的刹车片在2016年先后获得了CRCC、IRIS认证，目前正在试车，并有望在今年实现量产。
表格4：动车组部件国产化进展资料来源：网络资料整理，北京欧立信调研中心三、新纪元，标准动车组今年有望正式投入运营目前我国已经有三代多种型号的动车组，但是车型各建，无法通用。
为了构建我国自己的动车标准，同时也为了助力高铁产业走向海外，2012年由中国铁路总公司主导开始研制标准动车组。
动车组总体的技术条件基于我国已有动车组运行经验，结合我国实际运用的一些需求提出的。
重要标准涵盖了动车组基础通用、车体、走行装置、司机室布置及设备、牵引电气、制动及供风、列车网络标准、运用维修全部13个大的方面。
表格5：我国标准动车组研制历程资料来源：中国铁路总公司，北京欧立信调研中心2017年1月3日，国家铁路局向中车长春轨道客车股份有限公司、中车青岛四方机车车辆股份有限公司颁发了中国标准动车组(中国标动)型号合格证和制造许可证。
标准动车组命名将不再采用CRH序列，四方生产的“蓝海豚”动车组命名为CR400AF，长客生产的“金凤凰”动车组被命名为CR400BF。
其中，CR代表ChinaRailway(中国铁路)，400代表时速等级300-400公里(另外还有200/300系列)，A对应蓝海豚，B对应金凤凰，F则是表示动力分散。
图表6：四方股份生产的CR400AF图表7：长客生产的CR400BF中国标准动车组(中国标动)型号合格证和制造许可证的办法标志着，中国标准动车组具备了大规模生产许可条件和上线商业运营资格，我国高铁也迎来了新纪元。
新的中国标准动车组实现了车辆统一、互联互通，具备互操作功能规范，11个系统的96个关键部件均可通用的。
我们预计标准动车组有望今年年内正式投入运营，届时动车组的大规模招标也有望恢复。
四、动车组车辆十三五需求旺盛，2017年招标有望重回高位在铁总车辆招标会中，动车组的招标近年来在金额上始终占据着主导地位。
2013-2015年，动车组招标金额分别为799.2、663.1、802.3亿元，占总招标金额的比重依次为70.8%、64.5%、78%。
2016年铁总动车组的招标出现大幅下滑，直到12月13日，铁总才发布了年内首次招标——70列时速250公里动车组。
2016年招标的下滑，我们认为除了重心移至中西部线导致新车需求降低外，部分原因是由于中铁总正在推进研制的标准动车组进入最后阶段。
