第二章 决定汇率的理论
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决定汇率的理论知识概述汇率是指两种不同货币之间的兑换比例,它反映了一个国家货币相对于其他国家货币的价值。
汇率的变动对于国际贸易和经济发展具有重要影响。
了解决定汇率的理论知识对于投资者、商人和政策制定者都至关重要。
本文将介绍几个影响汇率的重要理论知识。
货币购买力平价理论(PPP)货币购买力平价理论是一种解释汇率变动的重要理论。
根据该理论,两个国家之间的汇率应该取决于两个国家商品篮子的价格水平。
如果一个国家的商品篮子价格水平上涨,意味着该国货币贬值;相反,如果一个国家的商品篮子价格水平下降,意味着该国货币升值。
基于PPP理论,如果两个国家商品篮子的价格水平相对稳定,汇率也应该相对稳定。
然而,实际情况往往更加复杂。
由于市场因素、经济政策和地缘政治等诸多因素的影响,货币购买力平价理论并不能完全解释汇率的波动。
利率平价理论利率平价理论是另一个影响汇率的重要理论。
根据利率平价理论,两个国家之间的利率差异会引起汇率的变动。
如果一个国家的利率较高,那么该国的货币会更受投资者青睐,导致该国货币升值。
相反,如果一个国家的利率较低,那么该国的货币会受到资本外流的压力,导致该国货币贬值。
然而,利率平价理论也有其局限性。
其他因素,如通货膨胀率、政府财政状况和外汇储备水平,同样对汇率产生影响。
此外,国际资本流动和投资者情绪变化也可能导致汇率的剧烈波动。
贸易差异理论贸易差异理论是指一个国家的贸易收支状况对汇率产生影响的理论。
根据这一理论,如果一个国家的贸易顺差增加,意味着该国的出口增加,进而导致该国的货币升值。
相反,如果一个国家的贸易逆差增加,意味着该国的进口增加,进而导致该国的货币贬值。
然而,贸易差异理论也存在局限性。
其他因素,如政治稳定性、经济发展水平和资本流动等,同样对汇率产生影响。
此外,由于国家贸易政策和措施的频繁调整,贸易差异理论并不能完全解释汇率的波动。
资本流动理论资本流动理论是解释因资本流动引起的汇率波动的理论。
第二章外汇与汇率第一节外汇与汇率概述第二节汇率的决定与变动第三节汇率变动对经济的影响第四节汇率的决定理论第一节外汇与汇率概述一、外汇(一)外汇的概念外汇(Foreign exchanges)的概念有动态和静态之分。
1.动态的外汇是一种汇兑行为,指把一个国家货币兑换为另一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。
2.静态的外汇国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段或工具,或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
(1)广义的外汇(2)狭义的外汇2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:①外币现钞,包括纸币、铸币;②外币支付凭证或者支付工具,包括票据、银行存款凭证、银行卡等;③外币有价证券,包括债券、股票等;④特别提款权(SDR);⑤其他外汇资产。
货币成为外汇应具备三个条件:普遍接受性可偿付性自由兑换性(二)外汇的种类按外汇的来源和用途,可分为贸易外汇和非贸易外汇按外汇是否可以自由兑换,可分为自由外汇和记帐外汇按外汇交割期限的不同,可分为即期外汇和远期外汇二、汇率(一)汇率的概念汇率(Exchange Rate)是指一国货币兑换成另一国货币的比率,即一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格,它反映了一个国家货币的对外价值。
也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。
USD1=CNY¥6.230 0USD1=JPY¥98.00(二)汇率的标价方法直接标价法(Direct Quotation)间接标价法(Indirect Quotation)美元标价法(US Dollar Quotation)1.直接标价法直接标价法是以一定单位(1个、100个、10 000个)的外国货币作为标准,折算成一定数额的本国货币来表示汇率,即以本国货币来表示外国货币的价格。
也称应付标价法。
USD 1=CNY 6.2752外币是基准货币本币是报价货币在直接标价法下,数值增加,体现外汇汇率上升,数值减少,体现外汇汇率下降。