范里安《微观经济学(高级教程)》课后习题详解(资产市场)
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解:由方程:
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Pa
Va R0
cov
F
C ,V a
两边除以 pa 得到:
1 V a 1 cov F C ,V a R0 Pa Pa
利用定义式 Ra V a / pa 可以得到:
R0 Ra R0 cov F C ,Ra
所以有:
Ra R0 R0 cov F C ,Ra
(1) (2) (3)
(4
2/2
两式相减,即得所证结果:
Eu C Ra R0 0
2.根据方程:
Pa
Va R0
cov
F
பைடு நூலகம்
C ,V a
,求资产 a 的收益率。
Write equation
Pa
Va R0
cov
F
C
,V a
in terms of the rate of return on asset
a.
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第 20 章 资产市场
1.在期望效用模型中投资组合选择的一阶条件是对所有资产 a , Eu C Ra R0 0 。
证明:这一条件也可以写为对任何资产 a 和 b ,都有:
Eu C Ra R0 0
The first-order condition for portfolio choice in the expected utility model was
Eu C Ra R0 0 for all assets a . Show that this could also be written as Eu C Ra R0 0 for any assets a and b .
证明:将任何资产 a 和 b 代入一阶条件得到:
Eu C Ra Eu C R0 Eu C Rb Eu C R0