资产评估市场法案例分析

资产评估的差不多方法第一节市场法一、市场法与其适用的前提条件（一）市场法的含义市场法也称市场价格比较法，是指通过比较被评估资产与最近售出类似资产的异同，并将类似资产的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。

市场法是一种最简单、有效的方法。

（二）市场法应用的前提条件应用市场法进行资产评估，必须具备以下前提条件。

1．需要有一个充分发育活跃的资产市场。

2．参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数等资料是可搜集到的。

二、运用市场法进行资产评估的方式一般地讲，在市场上如能找到与被评估资产完全相同的参照物，就能够把参照物价格直接作为被评估资产的评估价值。

更多的情况下获得的是相类似的参照物价格，需要进行价格高速因此市场法也称作市场成交价格比较法，是指一项被评估资产需要评估时，在公开市场上找不到与之完全相同的资产，但在公开市场上能找到与之相类似的资产，以此为参照物，并依其价格再做相应的差异调整，确定被评估资产价值。

参照物差异调整因素要紧包括三方面；一是时刻因素。

时刻因素是指参照物交易时刻与被评估资产评估基准日相差时刻所阻碍的被评估资产价格的差异。

二是地域因素。

地域因素是指资产所在地区或地段条件对资产价格的阻碍差异。

三是功能因素。

功能因素是指资产实体功能过剩和不足对价格的阻碍。

三、运用市场法评估资产的程序及其优缺点分析（一）运用市场法评估资产程序1．明确评估对象。

2．进行公开市场调查，收集相同或类似资产的市场差不多信息资料，查找参照物。

3．分析整理资料并验证其准确性，推断选择参照物。

4．把被评估资产与参照物比较。

5．分析调整差异，做出结论。

（二）市场法的优缺点市场法是资产评估中最简单、最有效的方法，其优点表现在：1．能够客观反映资产目前的市场情况，其评估的参数、指标直接从市场获得。

2．评估值更能反映市场现实价格；评估结果易于被各方面理解和同意。

市场法的缺点表现在：1．需要有公开活跃的市场作为基础，有时因缺少可对比数据而难以应用。

Don't believe everything you see, don't say everything you know.通用参考模板（页眉可删）20__资产评估报告常用的案例资产评估报告案例模板：资产评估咨询有限公司接受棉贸有限公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，对棉贸有限公司拟抵押的房屋建筑物、土地使用权和机器设备的市场价值进行评估，本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产实施了实地查勘、市场调查与询证，对委托评估的资产在20__年8月30日所表现的市场价值作出了公允反映。

现将资产评估情况及评估结果报告如下：一、资产评估机构简介资产评估咨询有限公司，是经湖北省财政厅批准成立，取得法定资产评估执业资格证书的中介机构，资格证书的编号：法定住址：江岸区台北路红梅大厦A座4楼;法人代表：孙朝叙二、委托方与产权持有者简介委托方：棉贸有限公司棉贸有限公司(以下简称公司)系有限责任公司，由杜成中一人于1999年7月出资组建。

经工商行政管理局核准登记，于20__年5月2日换发注册号为号企业法人营业执照。

公司住所：埠河镇荆江路。

公司经营范围：棉花收购、加工、销售;棉短绒、回收棉、破籽棉、棉籽、棉壳、棉饼、棉油、棉渣、油菜籽购销、加工。

实收资本：人民币1688万元。

法人代表：杜成中。

三、评估目的本次评估的目的是：棉贸有限公司拟用其房屋建筑物、土地使用权和机器设备抵押贷款，为委估资产(房屋建筑物、土地使用权和机器设备)提供价值的参考依据。

四、评估对象和评估范围：1、本次评估对象是棉贸有限公司拟抵押的房屋建筑物、土地使用权和机器设备。

2、本次评估范围是棉贸有限公司所拥有的房屋建筑物、土地使用权和机器设备。

五、价值类型及其定义在充分考虑评估目的、市场条件、评估对象自身条件、评估假设等因素的情况下，选择成本价值作为本次评估的价值类型。

成本法进口机器设备评估案例某公司欲以公司拥有的进口机器设备等资产对外联营投资，故委托某评估机构对该进口设备的价值进行评估，评估基准日为2000年11月30日。

评估人员根据掌握的资料，经调查分析后，决定采用成本法评估。

已知条件：（1）FOB价为EUR（欧元）560,000.00元。

按评估基准日汇率计算，折合USD（美元）571,000.00元，评估基准日美元与人民币汇率中间价为8.2789；（2）国外运输费31405美元（3）国外运输保险费2284美元（4）银行财务费率0.4%，外贸手续费率1.5%，海关监管手续费率0.3%，商检费率0.3%没有进口关税税率与进口增值税税率国内运杂费与安装调试费 300369.54元人民币一、计算公式CIF价＝FOB价＋国外运输费＋国外运输保险费其他费用=银行财务费＋外贸手续费＋海关监管手续费＋商检费重置成本＝CIF价＋其他费用＋国内运杂费＋国内安装调试费评估价值＝重置全价×综合成新率CIF价＝571,000+31405+2284＝604689美元=604689×8.2789=5006159.76元人民币其他费用=5006159.76×（0.4%+1.5%+0.3%+0.3%）=125153.98元人民币进口设备重置成本=5006159.76+125153.98+300369.54=5431682元人民币三、综合成新率的确定（一）确定实体性贬值率（1）该设备经济使用寿命为16年，已使用日历年限为2.5年（2）实体性贬值率＝2.5÷16×100%＝15.62%（二）确定功能性贬值率被评估资产功能性贬值＝∑（被评估资产年净超额成本×折现系数）功能性贬值率=24.60%（三）确定综合成新率（1）经济性贬值率＝0%（2）综合贬值率＝实体性贬值率＋功能性贬值率＋经济性贬值率＝15.62%+24.60%+0%=40%（取整）（3）综合成新率＝1－综合贬值率＝1－40% =60%四、评估价值的确定评估价值＝重置成本×综合成新率＝5431682×60%＝3,259,009元（取整）房地产评估案例案例一某单位住宅楼评估一、评估对象基本情况某单位有一处住宅区，占地面积2000平方米，包括一幢1990年建成的七层砖混结构住宅楼，建筑面积为4800平方米；一幢1992年建成的一层临街铺面、门卫房，也为砖混结构，建筑面积为180平方米。

资产评估案例成本法（一）重置核算法例1：待估资产为一机器设备，评估师拟运用成本法评估。

评估人员收集的成本资料有：该机器设备的现行市场价格每台180000元，运杂费5000 元，安装成本为20000 元，其中原材料6000 元、人工成本13000 元、其他费用1000 元，安装期限较短。

评估人员分析认为，被评估资产为外购需安装机器设备，其重置成本应包括买价（含增值税）、运杂费、安装成本、其他费用，由于安装期限较短可不考虑资金成本。

按重置核算法估算该机器设备的重置成本为：重置成本= 购买价格+运费+ 安装成本=180000+5000+20000=205000 （元）例2：被评估资产为一台 2 年前购置的机器设备。

据调查，该机器设备目前还没有换代产品。

经查验资料，该设备账面原值为10.2万元，其中，购买价为8 万元，运杂费 1.6万元，安装费中直接成本0.4 万元，间接成本为0.2 万元。

根据对同类型设备的调查，现在购买价格比2 年前上涨20%，运杂费上涨80% ，安装费中直接成本上涨40%，间接成本占直接成本百分率不变。

该设备的重置成本是多少？（1）计算直接成本购买价=8×（1+20% ）=9.6（万元）运杂费=1.6×（1+80% ）=2.88（万元）安装费中的直接成本=0.4×（1+40%）=0.56（万元）直接成本＝购买价＋运杂费＋安装费中的直接成本＝9.6+2.88+0.56=13.04 （万元）（2）计算间接成本间接成本占直接成本的百分率＝0.2÷（8＋1.6＋0.4）＝2%间接成本＝13.04× 2%＝0.26（万元）（3）计算重置成本重置成本= 直接成本+间接成本=13.04+0.26=13.30（二）物价指数法例题某机床于1994 年购置安装，账面原值为16 万元。

1996 年进行一次改造，改造费用为 4 万元；1998 年又进行一次改造，改造费用为 2 万元。

资产评估市场法案例
嘿，今天咱来聊聊资产评估市场法的案例！你知道吗，这资产评估市场法就像是一个神奇的魔法棒！比如说，最近我就碰到了一个超有趣的例子。

有一家企业要转让，咱就想着用市场法去给它估个值。

想象一下，就像给这个企业拍一张“价值快照”！
咱先去找了几家类似的已经转让成功的企业，这就好比是在茫茫人海中
找“参照物”啊！然后研究了它们的交易价格、各种条件啥的。

接着，看看咱要评估的这个企业，它的规模呀、所处行业呀、竞争力呀，这不就是在给它“量体裁衣”嘛！
嘿，你说这像不像医生看病？得全面检查、仔细诊断！咱在分析的时候，那可真是一点都不能马虎。

就像走钢丝一样，得小心翼翼，稍有偏差可不行。

“哎呀，这个条件好像不太一样，得调整调整。

”“哇，那个因素也得考虑进去。

”我们团队的人都在那讨论得热火朝天。

你能想象到那种场景吗？大家都全情投入，就为了给这个企业一个准确的价值评估。

最后得出结果的时候，那感觉，就像是解开了一道超级难题一样兴奋！这资产评估市场法，真的是能让一个企业的价值清楚地展现在大家面前。

我想说，它真的太重要了！没有它，很多交易可能都会变得盲目。

所以啊，可别小瞧了这资产评估市场法，它可是能在资产交易中发挥大作用的呢！你难道不这么认为吗？。

资产评估项目案例分析资产评估是指对特定资产进行评估并确定其市场价值的过程。

它是金融机构、企业、专业评估机构等在进行贷款、投资、保险等活动时常用的一种手段，可以帮助决策者更准确地了解资产的实际价值，减少风险和错误决策的可能性。

下面将通过一个实际的案例对资产评估项目进行分析。

案例：公司拟向银行申请一笔贷款，需要对其拥有的一栋商业楼进行评估，确定其市场价值。

1.项目背景及目的该公司是一家位于城市商业中心的餐饮连锁企业，希望通过借贷来扩大业务规模。

其持有的商业楼位于繁华地段，市场前景良好。

为了能够获得更多贷款额度，公司需要对资产进行评估，确保其申请贷款的合理性和可行性。

2.评估方法和过程为了评估这栋商业楼的价值，可以采取多种方法。

根据资产特点和市场情况，综合运用成本法、市场法和收益法进行评估。

成本法是根据资产的再建成本和折旧情况来计算其价值，适合于新建资产。

但对于商业楼这种已建成的资产，使用成本法的局限性较大。

市场法则是通过对类似或相邻的资产交易数据进行比较分析，以确定市场价值。

可以通过查看类似商业楼的出售价格、出租价格、租金收益率等指标来确定资产的市场价值。

在该案例中，可以结合市场法和收益法对商业楼进行综合评估，以得到更准确的结果。

3.管理风险和挑战在实施资产评估项目的过程中，可能会遇到一些风险和挑战。

首先是评估的准确性和客观性。

评估结果的准确与否将直接影响申请贷款的结果，因此需要确保评估工作的客观性和专业性。

其次是信息获取的难度。

商业楼的租赁情况、市场需求等信息的获取可能会受到一定的限制，这需要评估机构与公司充分合作，共同解决信息获取的问题。

最后是时间和成本控制。

评估项目需要一定的时间和人力成本，需要合理安排资源，控制项目的进度和成本。

4.结果和建议通过评估项目，可以得出该商业楼的市场价值。

根据评估结果，公司可以向银行申请适当的贷款额度，用于业务扩展。

同时，评估结果也可以作为公司资产管理决策的依据，帮助公司制定合理的资产配置策略和风险控制措施。

资产评估案例分析——房地产市场法评估案例随着经济体制改革的深化和对外开放政策的实行，资产评估作为我国社会经济活动中一个重要的中介服务行业，在社会主义经济体制改革中发挥着十分重要的作用，已经成为社会主义市场经济不可或缺的重要组成部分。

一、资产评估的基本理论框架体系（一）资产评估的概念资产评估是指专业评估机构和人员，按照国家法律、法规和资产评估准则，根据特定目的，遵循评估原则，依照相关程序，选择适当的价值类型，运用科学方法，对资产在某一时点的价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。

（二）资产评估的基本理论1、资产评估是对额定产权的评估资产评估通过对资产的现时价值进行评定和估算，为各项资产业务提供公正的价值尺度。

这是资产评估最基本的功能。

就像任何商品不能没有价值尺度一样，在生产要素、产权等生产条件由市场配置的情况下，各项资产业务都需要有与之相适应、符合该资产业务性质的价值尺度，才能在维护当事人合法权益的基础上，保证资产业务的顺利进行。

2、资产评估的目的决定了资产评估的价值类型和方法（1）资产评估的目的资产评估的目的即是说明为什么要进行资产评估、评估结果是为何种资产业服务。

它是资产评估业务的基础，在较大程度上决定了资产价值类型的采用，并在一定程度上制约着评估途径和方法的选择。

资产评估的目的可以分为非法令评估和法令评估两种。

（2）资产评估的价值类型1）公允市场价值。

它是指资产在评估基准日的公开市场上的交易价格。

它是在买卖双方地位平等，双方充分、合理地拥有全部的相关信息，并且双方都是有理智的经纪人的情况下自愿成交的价格。

2）投资价值。

它是企业并购、资产转让等资产经营活动中所涉及的频率最高的价值类型。

它是某项特定资产相对于某个特定的购买者（或所有者）的价值，表现为该资产给其所有者（或未来所有者）带来的未来收益的价值。

3）账面价值。

它仅仅是会计和纳税上的概念。

4）内在价值。

它是指资产预期创造的未来现金流的现值。

资产评估之现行市价法现行市价法即市场比较法。

市场比较法也称市场法、比较法、现行市价法。

它是指通过比较被评估的资产与最近出售的类似的资产的异同，并将类似资产的市场价格进行合理调整，从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。

比较法，是指将估价对象与估价时点近期有过交易的类似房地产进行比较，对这些类似房地产的已知价格作适当的修正，以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法。

市场比较法是房地产估价最重要、最常用的方法之一，也是一种技术上成熟、最贴切实际的估价方法。

原理比较法正是以替代原理为主要依据，具体原理如下:交易实例1→ 比准价格1交易实例2→ 比准价格2 由比准价格1、2、3综合确定最终比准价格。

交易实例3→ 比准价格3比较法正是以替代原理为主要依据,所以具有实现性和说服力.1、基本公式以比较法评估土地价格用以下公式:V=VB×A×B×D×E式中:V:待估宗地价格;VB:比较实例价格;A:待估宗地情况指数/比较实例宗地情况指数=正常情况指数/比较实例宗地情况指数B:待估宗地估价期日地价指数/比较实例宗地交易日期地价指数D:待估宗地区域因素条件指数/比较实例宗地区域因素条件指数E:待估宗地个别因素条件指数/比较实例宗地个别因素条件指数2、程序(1) 收集宗地交易实例;(2) 确定比较实例;(3) 建立价格可比基础;(4) 进行交易情况修正;(5) 进行估价期日修正;(6) 进行区域因素修正;(7) 进行个别因素修正;(8) 进行使用年期等修正;(9) 求出比准价格。

3、交易实例收集宗地交易实例资料收集范围包括:地块位置、面积、用途、成交时间、双方当事人、地块条件、使用年期、交易条件、影响地价的区域和个别因素、土地价格等。

1、确定比较实例要求选取三个以上的比较实例。

比较实例应选择与估价期日最接近，与估价宗地用途相同，土地条件基本一致，属同一供需圈内相邻地区或类似地区的正常交易实例。

硕士研究生课程考试试卷考试科目资产评估实例与案例分析考试时间学生姓名学号所在院系任课教师一、房地产评估（市场法）——住宅1、概况评估目的：产权转移。

2、比较因素条件说明3、比较因素条件指数4、比较因素修正系数因此，该待估房地产的价值为10642.92元/平方米。

二、房地产评估（成本法）——厂房1、概况评估目的：企业增资扩股整体价值评估（其中的单项资产）。

资产评估基准日：2010年6月30日。

评估对象：某工业厂房，建成于1996年，建筑面积总计6840平方米。

评估方法：房地分估，成本法。

2、重置全价资料（1）基价建筑安装工程造价：1234.32 调整因素： 期日修正：1.38 层高修正：37.2% 结构及屋面修正：-7% 经综合调整后的工程造价：1234.32×期日修正×（1+层高修正+结构及屋面修正） =1234.32×1.38×(1+37.2%-7%)=2217.78元/平方米 （2）前期（专业）费的确定前期（专业）费=经综合调整后的工程造价×5%=2217.78×5%=110.89元/平方米（3）管理费的确定管理费=经综合调整后的工程造价×3%=2217.78×3%=66.53元/平方米（4）资金成本的确定利息=（经综合调整后的工程造价+前期费用+管理费用）×利率×建设期÷2=(2217.78+110.89+66.53)×5.31%×1÷2=63.59元/平方米（5）评估单价的计算评估单价=经综合调整后的工程造价+前期费用+管理费用+资金成本=2217.78+110.89+66.53+63.59=2458.79元/平方米（6）评估原值的计算评估原值=重置单价×建筑面积=2458.79×6840=16818123.60元3、成新率资料理论成新率=尚可使用年限耐用年限=35.550=71%技术成新率=（结构打分×评分修正系数+装修打分×评分修正系数+设备打分×评分修正系数）÷100×100%=90×0.8+88×0.1+90×0.1%=89.80%综合成新率=技术成新率×60%+理论成新率×40%=89.80%×60%+71%×40%=82.28%4、最终评估值评估值=重置成本×综合成新率=16818123.60×82.28%=13837952.10元≈1383.80万元因此，该房地产的评估值为1383.80万元。

[例1]评估某拟快速变现资产，在评估基准日与其完全相同的正常变现价为10万元，经评估师综合分析，认为快速变现的折扣率应为40%，因此，拟快速变现资产价值接近于6万元。

『答案』资产评估价值＝10×（1－40%）＝6（万元）[例2]被评估资产年生产能力为90吨，参照资产的年生产能力为120吨，评估基准日参照资产的市场价格为10万元，由此确定被评估资产价值接近于7.5万元。

『答案』资产评估价值＝10×90÷120＝7.5（万元）[例3]被评估资产年生产能力为90吨，参照资产的年生产能力为120吨，评估基准日参照资产的市场价格为10万元，该类资产的功能价值指数为0.7,由此确定被评估资产价值接近于8.18万元.『答案』资产评估价值＝10×（90÷120）^0.7＝8.18（万元）【例4】与评估对象完全相同的参照资产6个月前的成交价格为10万元，半年间该类资产的价格上升了5%，运用公式（2－6）则评估对象的评估价值接近于：『4答案』资产评估价值＝10×（1＋5%）＝10.5（万元）【例5】被评估房地产于2006年6月30日进行评估，该类房地产2006年上半年各月月末的价格同2005年底相比，分别上涨了2.5%、5.7%、6.8%、7.3%、9.6%和10.5%。

其中参照房地产在2006年3月底的价格为3800元/平方米，运用公式（2－6－1）则评估对象于2006年6月30日的价值接近于：『5答案』【例6】已知某资产在2006年1月的交易价格为300万元，该种资产已不再生产，但该类资产的价格变化情况如下：2006年1－5月的环比价格指数分别为103.6%、98.3%、103.5%和104.7%。

根据公式（2－7－2）评估对象于2006年5月的评估价值最接近于：『6答案』300×103.6%×98.3%×103.5%×104.7%＝331.1（万元）五、市场法案例分析实训：1、估价对象概况。

资产评估案例分析报告资产评估案例分析题1. 被评估企业为⼀拟准备上市的酒店，评估基准⽇为2003年12⽉31⽇，该酒店2003年的财务状况详见2003年利润表，表中补贴收⼊30万元为因“⾮典”原因国家给予的退税收⼊，营业外⽀出l5万元为防“⾮典”发⽣的专项⽀出。

评估⼈员对该公司的情况进⾏深⼊调查及对历史数据分析后，对该企业正常经营情况下的有关财务数据做出如下判断：（1）由于⾮典原因，该企业2003年的实际收⼊仅达到企业正常经营收⼊的60%；（2）企业主营业务成本约占主营业务收⼊的50%，营业费⽤约占主营业务收⼊的5%，管理费⽤约占主营业务收⼊的5%；（3）财务费⽤（利息⽀出）约占主营业务收⼊的10%，其中长期负债利息占财务费⽤的80%；（4）主营业务税⾦及附加占主营业务收⼊的5.5%；（5）企业所得税税率为33%.2003年利润表项⽬⾏本年累计数⼀、主营业务收⼊1 1 000 000.00减：主营业务成本3 550 000.00主营业务税⾦及附加5 55 000.00⼆、主营业务利润（亏损以“-”号填列6 395 000.00加：其它业务利润（亏损以“-”号填列）7减：营业费⽤8 80 000.00管理费⽤9 100 000.00财务费⽤10 80 000.00其中：利息⽀出11 80 000.00三、营业利润（亏损“-”号填列）13 135 000.00加：投资收益（亏损以“-”号填列）14补贴收⼊15 300 000.00营业外收⼊16减：营业外⽀出17 150 000.00四、利润总额（亏损总额以“-”号填列18 285 000.00减：所得税（所得税税率为33%）19 94 050.00五、净利润（净亏损以“-”号填列）22 190 950.00评估⼈员根据被评估企业的实际情况及未来发展前景，选取了同⾏业5个上市公司作为参照物并经综合分析、计算和调整得到⼀组价值⽐率（倍数）的平均数值，具体数据如下：（1）市盈率为l0；（2）每股市价与每股⽆负债净利润的⽐率为7；（3）每股市价与每股主营业务利润的⽐率为3.8.要求：根据上述资料运⽤市场法评估该酒店市场价值。

第二章市场法（直接比较法）案例1：某待估资产为一机器设备,年生产能力为150吨.评估基准日为2013年2月1日.（1）从市场上收集到一个该类设备近期交易的案例,该设备的年生产能力为210吨，市场成交价格为160万元。

（2）将待估设备与收集的参照设备进行对比并寻找差异。

（3）发现两者除生产能力指标存在差异外,从参照设备成交到评估基准日之间，该类设备的市场价格比较平稳，其他条件也基本相同。

分析：由于待估资产与参照资产的差异主要体现在生产能力这一指标上,即可通过调整功能差异来估算该资产的价值。

评估值=160×150/210=114。

29（万元）案例2:某待估资产为两室一厅居住用房，面积为58平方米，建筑时间为1999年,位置在某市闹市区，评估基准日为2013年5月1日。

在待估房屋附近，于2011年12月曾发生过房屋交易活动，交易价格为580000元.经调查和分析，评估人员认为该居住用房所处位置、面积、建造时间、交易的市场条件等方面与待估资产基本相同。

分析：由于待估资产与参照资产的差异仅仅在交易时间这一指标上，所以只对时间差异进行调整即可推算出被估资产的市场价值。

经调查,2013年居住用房价格与2011年相比上升了9.3%，则:资产评估值=580000×（1+9.3％)=633940（元）案例3：某企业因严重的资不抵债而进行破产清算，其中有一套机器设备需拍卖.评估人员从市场上搜集到正常交易情况下的一个交易案例，该交易资产与待估设备型号、性能、新旧程度基本相同，成交时间为2012年6月，成交价格为365。

2万元。

评估基准日为2012年8月1日。

分析：待估资产与参照资产的差异仅仅在市场交易条件这一指标上，可通过调整交易条件来估算该套待估设备的市场价值。

经评估人员分析，待估资产快速脱手的价格将低于正常售价的30%，则待估资产的评估值为：资产评估值=365。

2×（1—30%)=255。

第04讲市场法评估案例第四节市场法评估案例【知识点】上市公司比较法评估案例甲公司拟转让乙公司9.8%的股权，委托评估机构对乙公司的股东全部权益价值进行评估。

评估基准日为2016年12月31日。

被评估企业乙公司为一家总部设置于上海的证券公司，被评估企业评估基准日净资产为480.00亿元。

根据本次评估目的，评估对象为被评估企业的股东全部权益，评估范围为被评估企业的全部资产及负债。

本次评估的价值类型采用市场价值。

本次评估采用上市公司比较法进行评估。

（一）可比上市公司的选择首先选取与被评估企业同样属于证券行业的可比公司作为样本，通过分析最终选择可比公司A、B、C。

（二）价值比率的选择被评估企业属于证券行业，本次评估采用市净率P/B模型。

（三）价值比率的计算过程（1）评估专业人员首先通过万得（Wind）资讯系统查询获取各样本案例的财务数据，同时计算价值比率，具体如表4-3所示。

表4-3 市场法案例：可比上市公司市净率测算（2）价值比率的调整本次价值比率调整采用因素调整法对可比公司进行调整。

表4-4 市场法案例：价值比率调整体系①盈利能力比较表4-5 市场法案例：价值比率调整——盈利能力②成长能力比较表4-6 市场法案例：价值比率调整——成长能力③营运能力比较表4-7 市场法案例：价值比率调整——营运能力④风险管理能力比较表4-8 市场法案例：价值比率调整——风险管理能力⑤业务创新能力比较表4-9 市场法案例：价值比率调整——业务创新能力⑥各项指标均以被评估企业为标准分100分进行对比调整，可比证券公司各指标系数与目标证券公司比较后确定，低于目标公司指标系数的则小于100，高于目标公司指标系数的则大于100。

P/B调整系数＝被评估企业得分/可比公司得分（如表4-10所示）。

表4-10 市场法案例：价值比率调整——调整指标各项评分按照设置的调整指标权重情况，汇总计算各影响因素的得分（如表4-11、表4-12所示）。