证券从业及专项《发布证券研究报告业务(证券分析师)》复习题集(第5807篇)

2019年国家证券从业及专项《发布证券研究报告业务(证券分析师)》职业资格考前练习一、单选题1.盈利预测的假设主要包括( )。

I 销售收入预测Ⅱ 生产成本预测Ⅲ 管理和销售费用预测Ⅳ 财务费用预测A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、II、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第3节>公司盈利能力和成长性分析的内容【答案】：D【解析】：公司盈利预测包括：(1)销售收入预测(2)生产成本预测(3)管理和销售费用预测(4)财务费用预测(5)其他预测2.在正向市场中买近卖远的牛市套利交易最突出的特点是( )。

A、投机者的损失无限而获利的潜力有限B、投机者的损失有限而获利的潜力也有限C、投机者的损失有限而获利的潜力巨大D、投机者的损失无限而获利的潜力也是无限的>>>点击展开答案与解析【知识点】：第10章>第2节>套利的概念、原理【答案】：C【解析】：在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。

因为在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。

由于在正向市场上价差变大的幅度要受到持仓费水平的制约，因为价差如果过大超过了持仓费，就会产生套利行为，会限制价差扩大的幅度。

而价差缩小的幅度则不受限制。

3.关于多元线性回归模型的说法，正确的是( )。

A、如果模型的R2很接近1，可以认为此模型的质量较好B、如果模型的R2很接近0，可以认为此模型的质量较好C、R2的取值范围为R21D、调整后的砰测度多元线性回归模型的解释能力没有R2好>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第3节>多元线性回归模型的含义和特征【答案】：A【解析】：R2表示总离差平方和中线性回归解释的部分所占的比例，其取值范围为：0≤R2≤1，R2越接近于1，线性回归模型的解释力越强。

当利用R2来度量不同多元线性回归模型的拟合优度时，存在一个严重的缺点：R2的值随着解释变量的增多而增大，即便引入一个无关紧要的解释变量，也会使得R2变大。

为了克服这个缺点，一般采用调整后的R2来测度多元线性回归模型的解释能力。

4.关于β系数的含义，下列说法中正确的有( )。

Ⅰ β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱Ⅱ β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关Ⅲ β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关Ⅳ β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A、I、ⅡB、I、ⅢC、Ⅱ、IVD、Ⅲ、IV>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>证券系数β的含义和应用【答案】：D【解析】：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。

β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

5.某公司在未来无限时期内每年支付的股利为3元/股，必要收益率为15%，则该公司的理论价值为( )。

A、10元B、20元C、30元D、45元>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第2节>各种口径自由现金流的计算方式【答案】：B【解析】：零增长模型的公式为：式中，V代表股票的内在价值；D0代表未来每期支付的每股股息；k代表必要收益率。

3÷15%=20元。

6.属于商业银行资产负债表中负债项目的是( )。

A、拆入资金B、应收利息C、长期股权投资D、存放中央银行款项>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第3节>资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权【答案】：A【解析】：负债项目包括：向中央银行借款、同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、交易性金融负债、应付福利费、吸收存款、应付利息、应交税费、预计负债、应付债券、其他负债等。

BCD三项均属于资产项目。

7.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是( )。

A、市盈率B、市净率C、经济增加值与利息折旧摊销前收入比D、股价／销售额比率>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第1节>各类估值方法的特点【答案】：C【解析】：C项，经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EV／EBIDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。

8.在量化投资中，数据挖掘的主要技术不包括( )。

A、分类B、关联分析C、预测D、机器学习>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>技术分析方法的分类及其特点【答案】：D【解析】：在量化投资中，数据挖掘的主要技术包括：①关联分析；②分类；③预测；④聚类分析。

9.下列关于回归平方和的说法，正确的有( )。

Ⅰ 总的离差平方和与残差平方和之差Ⅱ 无法用回归直线解释的离差平方和Ⅲ 回归值与均值的离差平方和Ⅳ 实际值与均值的离差平方和A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第3节>一元线性回归模型的含义和特征【答案】：B【解析】：Ⅱ项，回归平方和是可用回归直线解释的离差平方和；Ⅳ项为总离差平方和。

10.下列关于分形理论的说法中，不正确的是( )。

A、分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物B、分形从特定层面揭示了世界的普遍差异C、分形整体与部分形态相似D、分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>量化投资分析的主要内容和方法【答案】：B【解析】：分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物，它认为：①分形整体与部分形态相似；②分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序；③分形从一特定层面揭示了世界普遍联系和统一的图景。

11.5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约，成交价格分别为1750元／吨、1760元／吨和l770元／吨。

5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。

在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是( )元。

(大豆期货合约每张10吨)A、1000B、2000C、1500D、150>>>点击展开答案与解析【知识点】：第10章>第2节>股指期货套期保值交易实务【答案】：C【解析】：5张7月大豆期货合约对冲平仓获利=(1750—1740)×5×10=500(元)；10张9月大豆期货合约对冲平仓获利=(1765—1760)×10×10=500(元)；5张11月大豆期货合约对冲平仓获利=(1770-1760)×5 ×10=500(元)。

因此，该投机者的净收益=500×3=1500(元)。

12.反映财务弹性的指标是( )。

A、全部资产现金回收率B、现金股利保障倍数C、现金流动负债比D、现金到期债务比>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第3节>公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的含义、影响因素及其计算【答案】：B【解析】：财务弹性的指标包括现金满足投资比率，现金股利保障倍数和现金营运指数。

其中，现金股利保障倍数=每股营业现金净流量／每股现金股利，该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。

13.下列对信用违约互换的说法错误的是( )。

A、信用违约互换是最基本的信用衍生品合约B、信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C、购买信用违约互换时支付的费用是一定的D、CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿>>>点击展开答案与解析【知识点】：第10章>第1节>衍生产品的种类和特征【答案】：C【解析】：C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购买一定名义金额的信用违约互换，并支付一定的费用。

支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用越高。

14.用一国货币所表示的另一国货币的价格称为( )。

A、世界统一价格B、国际市场价格C、国际储备价格D、汇率>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>汇率的概念【答案】：D【解析】：汇率是指一种货币折算成另一种货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。

15.某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为( )。

A、8元B、10元C、9．9元D、12．5元>>>点击展开答案与解析【知识点】：第10章>第4节>可转换债券的转股价、赎回、修正、回售和转换价值【答案】：C【解析】：转换比例=可转换证券面额／转换价格=1000／10=100(股)，转化平价=可转换证券的市场价格／转换比例=990／100=9．9(元)。

16.关于圆弧形态，下面表述正确的有( )。

Ⅰ 圆弧形态形成时间越长，反转力度越强Ⅱ 圆弧形态形成反转后，行情多属爆发性，持续时间不长Ⅲ 圆弧形态形成过程中，成交量分布比较均匀Ⅳ 圆弧形态是投资者筹码分布比较平均的产物A、I、ⅡB、I、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第2节>各主要反转形态和整理形态的定义、特性及应用【答案】：A【解析】：圆弧形态具有如下特征：①形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间不长；②在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多、中间少，越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少；③圆弧形态形成的时间越长，今后反转的力度就越强；④圆弧形态的各种顶或底没有明显的头肩的感觉。

这些顶部和底部的地位都差不多，没有明显的主次区分。

17.利用国债期货进行风险管理时，确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有( )。

I 数值分析法Ⅱ 二叉树法Ⅲ 基点价值法Ⅳ 修正久期法A、I、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、ⅣC、I、ⅡD、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第10章>第2节>运用国债期货对冲利率风险、国债期货基差交易、国债期货跨期套利【答案】：D【解析】：套期保值比率是用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例。