《货币银行学》教案
1601927052.doc 1 第三章 金融市场
[教学目的和要求]
在本章的学习中，要求了解金融市场的概念及其构成要素；了解金融资产选择与资产的组合；理解和掌握传统金融工具及其价格的计算；理解和掌握金融衍生工具的种类及其作用；理解和熟记货币市场、资本市场（证券市场）的概念、特征、分类、交易对象、参与主体及其交易工具，为以后各章的学习打好基础。
[教学重点与难点]
教学重点：金融市场及其构成要素、金融工具的种类、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合、货币市场、资本市场、证券市场。
教学难点：传统金融工具价格的计算、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合。
[教学中应注意的问题]
本章内容应结合巴林银行的倒闭原因分析、东南亚金融危机中索罗斯如何运用金融衍生工具进行投机以及我国证券市场的发展动态、影响证券价格波动的因素
等相关内容进行讲解。
[教学内容]
第一节 资金融通方式
一、直接金融和间接金融
（一）基本概念
1、直接金融 direct finance ：资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通的金融行为。 《货币银行学》教案
1601927052.doc 2 2、间接金融indirect finance：资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。
（二）融资效能比较
1、直接金融优点与局限
优点：（1）便于资金所有者多元化投资的需要
（2）所筹资金规模大，期限长，稳定性高。
缺陷：（1）资金供应者，风险大。（市场竞争中，发行证券部门有亏损和破产倒闭可能，这种风险只能由资金供应者一方独自承担。）
（2）在金融市场欠发达的国家或地区，直接金融证券的流动性较弱，变现能力较低。
2、间接融资的优点与局限
优点：①融资成本较低---金融中介可提供数量不同的资金、融通方式、多样化的金融工具来实现规模经济。
习题三答案
1.（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
2.（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。
（3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。
3.你原来在账户上的净值为15 000元。
若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；
若股价维持在20元，则净值不变；
若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：
（1000X-5000）/1000X=25%
所以X=6.67元。
此时X要满足下式：
（1000X-10000）/1000X=25%
所以X=13.33元。
一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。
若股价升到22元，则投资收益率为：
（1000×22-5300-15000）/15000=11.33%
若股价维持在20元，则投资收益率为：
（1000×20-5300-15000）/15000=-2%
若股价跌到18元，则投资收益率为：
（1000×18-5300-15000）/15000=-15.33%
投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：
投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值－利率×所借资金/投资者原有净值
4.你原来在账户上的净值为15 000元。
（1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；
若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；
若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。
（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式：
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金融市场学课后答案
篇一：金融市场学课后
第三章 习题：
1． X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。请问：
〔1〕 你的最大可能损失是多少？
〔2〕 如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大
可能损失又是多少？
2． 下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：
〔1〕 如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？ 〔2〕
下一个市价买进委托将按什么价格成交？ 〔3〕 如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？
3． 假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的
5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6%。
〔1〕 如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值
会变动多少百分比？
〔2〕 如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通
知？ 2 / 21
〔3〕 如果你在购置时只用了10 000元自有资金，那么第〔2〕题的答案会有何变化？ 〔4〕 假设该公司未支付现金红利。一年以后，假设A股票价格变为：①22元，②20元，
③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？
4． 假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖
空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。
〔1〕 如果该股票不付现金红利，那么当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，
你的投资收益率是多少？
〔2〕 如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金
通知？
〔3〕 假设该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，〔1〕和〔2〕题的答案会有什么变
第三章 利息和利率
单选题（每题1分）
1、 按利率是否考虑通货膨胀的影响可以划分为( )。
A 实际利率、名义利率
B 市场利率、官定利率、行业利率
C 基准利率、无风险利率
D. 其他
2、 降低利率会使企业利润相对( )。
A.减少 B.增加 C.不变 D.无关
3、 认为利息是牺牲眼前消费，等待将来消费而获得的报酬的经济学家是( )。
A 威廉·配第 B 欧文·费雪 C 西尼尔 D 庞巴维克
4、 某国某年的名义利率为25%，而通货膨胀率达14%，那么根据费雪的方程式实际利率应为( )。
A 9.6% B 11% C 39% D 38%
5、 某公司向银行贷款1000万元，年利率为6%，期限五年，按年计息，复利计算，则到期后应偿付银行利息( )。
A 300万元 B 1338万元 C 338万元 D 1300万元
6、下列哪些因素是促使贷款利率上升的原因( )。
A 预期通货膨胀率上升
B 商业周期处于经济萧条阶段
C 资本边际效率下降
D 以上均是
7、 月息5厘，是指月利率为( )。
A 5% B 5% C 0.5% D 0.05%
8、 决定市场利率水平的直接因素是（ ）。
A 平均利润率 B 物价水平 C 汇率水平 D 资金供求状况
9、下列利率决定理论中，( )强调投资和储蓄对利率的决定作用。
A 马克思利率理论 B 古典利率理论
C 可贷资金利率理论 D 流动性偏好利率理论
10、关于现值的特征，以下说法错误的是( )
A 终值越大，现值越大
B 未来支付的期限越短，现值越大
C 利率越低，现值越小
D 现值和终值的变动方向是一致的 11、下列描述中正确的是( )。
A 当息票债券平价发行时，其到期收益率高于息票利率
