财管公式大全
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1 1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率
2、财务比率大体上可以分为四类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率和盈利能力比率
1.营运资本
营运资本=流动资产-流动负债
营运资本=流动资产-流动负债
=（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债]
=（股东权益+非流动负债）-非流动资产
=长期资本-长期资产
2．短期债务的存量比率
短期债务的存量比率包括流动比率、速动比率和现金比率。
流动比率=流动资产÷流动负债
流动比率=1÷（1-营运资本／流动资产）
速动比率=速动资产÷流动负债
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债
现金资产包括货币资金、交易性金融资产等。
现金流量比率=经营现金流量÷流动负债
二、长期偿债能力比率
衡量长期偿债能力的财务比率，也分为存量比率和流量比率两类。
（一）总债务存量比率
1．资产负债率
资产负债率=（负债÷资产）×100％
2．产权比率和权益乘数
产权比率=负债总额÷股东权益
权益乘数=总资产÷股东权益（=1+产权比率=资产负债率11）
3.长期资本负债率
长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100%
（二）总债务流量比率
1.利息保障倍数
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用
=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用
2．现金流量利息保障倍数
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
3．现金流量债务比
经营现金流量与债务比=（经营现金流量÷债务总额）×100％
三、资产管理比率
资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。常用的有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营运资本周转率等。
2 （一）应收账款周转率
应收账款周转次数=销售收入÷应收账款
应收账款周转天数=365÷（销售收入／应收账款）
应收账款与收入比=应收账款÷销售收入
（二）存货周转率
存货周转次数=销售收入÷存货
存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）
存货与收入比=存货÷销售收入
（三）流动资产周转率
流动资产周转次数=销售收入÷流动资产
流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）
=365÷流动资产周转次数
流动资产与收入比=流动资产÷销售收入
（四）非流动资产周转率
非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产
非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产）
=365÷非流动资产周转次数
非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入
（五）总资产周转率
总资产周转率是销售收入与总资产之间的比率。它有三种表示方式：总资产周转次数、总资产周转天数、总资产与收入比。
1．总资产周转率及其计算
总资产周转次数=销售收入÷总资产
总资产周转天数=365÷（销售收入／总资产）=365÷总资产周转次数
总资产与收入比=总资产÷销售收入=1／总资产周转次数
四、盈利能力比率
（一）销售利润率
销售利润率=（净利润÷销售收入）×100％
（二）资产利润率
1．资产利润率及其计算
资产利润率=（净利润÷总资产）×100％
2．资产利润率的驱动因素
影响资产利润率的驱动因素是销售利润率和资产周转率。
资产利润率=总资产净利润=销售收入净利润×总资产销售收入
=销售利润率×总资产周转次数
（三）权益净利率
权益净利率=（净利润÷股东权益）×100％
传统的财务分析体系
（一）传统财务分析体系的核心比率
3 权益净利率=销售收入净利润×总资产销售收入×股东权益总资产
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
二、改进的财务分析体系
（一）改进的财务分析体系的主要概念
1．资产负债表的有关概念
基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益
其中：净经营资产=经营资产-经营负债
净金融负债=金融负债-金融资产
2．利润表的有关概念
基本等式：净利润=经营利润-净利息费用
其中：经营利润=税前经营利润×（1-所得税税率）
净利息费用=利息费用×（1-所得税税率）
（三）改进的财务分析体系的核心公式
该体系的核心公式如下：
权益净利率=股东权益经营利润-股东权益净利息
=净经营资产经营利润×股东权益净经营资产-净负债净利息×股东权益净负债
=净经营资产经营利润×（1+股东权益净负债）-净负债净利息×股东权益净负债
=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆
（五）杠杆贡献率的分析
杠杆贡献率=（净经营资产利润率-经利息率）×净财务杠杆
财务预测的步骤
销售百分比法
各项目销售百分比=基期资产（负债）÷基期销售额。
各项经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比
留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）
销售增长与外部融资的关系
假设可动用的金融资产为零：
外部融资额=（经营资产销售百分比×新增销售额）-（经营负债销售百分比×新增销售额）-[计划销售净利率×计划销售额×（1-股利支付率）]
新增销售额=销售增长率×基期销售额
所以：
外部融资额=（基期销售额×增长率×经营资产销售百分比）
-（基期销售额×增长率×经营负债销售百分比）
-[计划销售净利率×基期销售额×（1+增长率）
×（1-股利支付率）]
两边同除“基期销售额×增长率”：
外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售
4 净利率×[（1+增长率）÷增长率] ×（1-股利支付率）
内含增长率
如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为“内含增长率”。
0=资产销售百分比-负债销售百分比-计划销售净利率×[（1+增长率）÷增长率]×（1-股利支付率）
可持续增长率
1.可持续增长率=股东权益增长率
=期初股东权益股东权益本期增加
=期初股东权益本期收益留存率本期净利
=期初权益资本净利率×本期收益留存率
=本期销售本期净利×期末总资产本期销售×期初股东权益期末总资产×本期收益留存率
=销售净利率×总资产周转率（次数）×收益留存率×期初权益期末总资产乘数
2.根据期末股东权益计算的可持续增长率
企业增长所需资金的来源有增加负债和增加股东权益两个来源
所以：资产增加=股东权益增加+负债增加 （1）
假设：资产周转率不变即资产随销售正比例增加
则有：资产增加／本期资产总额=销售增加／本期销售额
资产增加=（销售增加／本期销售额）×本期资产总额 （2）
假设：不增发新股，销售净利率不变
则有：股东权益增加=收益留存率×（净利润／销售额）
×（基期销售额+销售增加额） （3）
假设：财务结构不变即负债和股东权益同比例增加
则有：负债的增加额=股东权益增加×（负债/股东权益）=[收益留存率×（净利率/销售额）]×（基期销售额+销售增加额）]×（负债/股东权益）（4）
将（2）、（3）、（4）代入（1）：
（销售增加/本期销售额）×本期资产总额=收益留存率×（净利率/销售额）×（基期销售额+销售增加额）+收益留存率×（净利率/销售额）×（基期销售额+销售增加额）×（负债/股东权益）
整理以后得：
率增长可持续=基期销售销售增加
=]/1[//1股东权益）负债（销售净利率收益留存率销售额资产股东权益）负债（销售净利率收益留存率
如果分子和分母，同时乘以（销售/资产）：
率增长可持续=资产）（销售权益）（资产销售）（净利收益留存率资产）（销售权益）（资产销售）（净利收益留存率///1///
5 财务预算
预计期末存货=下季度销售量×l0％
预计期初存货=上季度期末存货
预计生产量=（预计销售量+预计期末存货）-预计期初存货
预计采购量=（生产需用量+期末存量）-期初存量
期末未分配利润=期初未分配利润+本期利润-本期股利
弹性预算
货币的时间价值
1．复利终值
S = [P（1+i）]（1+i） = P（1+i）2
其中：P—现值或初始值；
i—报酬率或利率；
S—终值或本利和。
2.复利现值
P=s(1+i)n =s(1+i)-n
3．复利息
I=s-P
4．名义利率与实际利率
实际利率和名义利率之间的关系是：
1+i=MMr1）（
式中：r—名义利率；
M—每年复利次数；
i—实际利率。
1．普通年金终值
S=A (1+i)n -1i
2．偿债基金
A=S i(1+i)n -1
3．普通年金现值
P=A1-(1+i)-n
i
（三）预付年金终值和现值
6 1．预付年金终值计算
S=A(1+i)[1-(1+i)n ]1-(1+i)
=A(1+i)-(1+i)n+1
-i
=A[(1+i)n+1 -1i -1]
2．预付年金现值计算
p= =A[1-(1+i)-(n-1)
i +1]
（四）递延年金
（五）永续年金
p=A·1i
债券估价
（一）债券估价的基本模型
PV=I1
(1+i)1 +I2
(1+i)2 +…+In
(1+i)n +M(1+i)n
式中：PV—债券价值；
I—每年的利息；
M—到期的本金；
i—折现率，一般采用当时的市场利率或投资人要求的必要报酬率；
n—债券到期前的年数。
V=（利息）PV+（本金）PV
纯贴现债券的价值：
PV=F(1+i)n
平息债券价值的计算公式如下：
PV = mn1tI/m(1+im)t + M(1+im)mn
式中：m—年付利息次数；
n—到期时间的年数；
i—每期的折现率；
I—年付利息；
M—面值或到期日支付额。
永久债券的价值计算公式如下：
