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全国中小企业股份转让系统解读

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全国中小企业股份转让系统

第一章. 全国中小企业股份转让系统概况 ........................................................ 2

一、全国中小企业股份转让系统现状分析........................................................ 2

1、新三板企业挂牌家数 ............................................................................. 2

2、挂牌企业区域分布 ................................................................................. 3

3、挂牌企业行业分布 ................................................................................. 4

4、历年定向增发募集资金情况 ................................................................. 5

5、转让方式情况 ......................................................................................... 5

二、全国中小企业股份转让系统发展历史........................................................ 5

三、全国中小企业股份转让系统基本情况介绍................................................ 7

1、全国中小企业股份转让系统的基本情况 ............................................. 7

2、全国中小企业股份转让系统的特点 ..................................................... 8

3、全国中小企业股份转让系统与主板市场的差异 ................................. 9

4、全国股转系统挂牌公司与主板、创业板上市财务指标的对比 ......... 9

四、全国中小企业股份转让系统功能介绍...................................................... 10

1、融资功能 ............................................................................................... 10

2、价值发现 ............................................................................................... 11

3、规范治理 ............................................................................................... 11

4、促进股份流通 ....................................................................................... 12

5、提升形象 ............................................................................................... 12

6、并购扩张 ............................................................................................... 12

7、股权激励 ............................................................................................... 13

五、全国中小企业股份转让系统挂牌条件...................................................... 13

（1）依法设立且存续满两年 ................................................................... 13

（2）业务明确，具有持续经营能力 ....................................................... 14

（3）公司治理机制健全，合法规范经营 ............................................... 14

（4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 ................................... 14

（5）主办券商推荐并持续督导 ............................................................... 15

（6）全国股份转让系统公司要求的其他条件 ....................................... 15

第二章. 挂牌流程及制度 ................................................................................. 15

一、企业申请挂牌的流程与时间——6-8个月或更长 ............................ 15

二、全国中小企业股份转让系统前景分析.............................................. 15

1、政策方面分析 ....................................................................................... 15

2、机构投资者活跃度增加 ....................................................................... 18

3、新三板转板机制的日益临近 ............................................................... 19

4、竞价机制的推出 ................................................................................... 19

第一章. 全国中小企业股份转让系统概况

一、全国中小企业股份转让系统现状分析

1、新三板企业挂牌家数

随着新三板扩容政策全面放开，2014年新三板挂牌公司开始飞速增加。2014年增加1216家，2015年1-3月增加578家，数量达到2150家。截至2016年11月已挂牌9659家。

资料来源：全国中小企业股份转让系统、Wind咨询

2、挂牌企业区域分布

在新三板挂牌的企业，主要分布在北京、江苏、广东、上海等发达地区。除西藏地区外，其他省份均有公司在新三板挂牌。2015年末，福建省挂牌家数为179家，位列全国第10名。 611151816251091561216578617325066912003561572215005001000150020002500本年增加数累计增加数

3、挂牌企业行业分布

挂牌公司行业分布广泛，主要分布在制造业及信息传输、软件和信息技术服务业。

76368465144041033620419516213913711411098926463625955510100200300400500600700800900北京广东江苏上海浙江山东湖北河南安徽福建四川辽宁湖南河北天津陕西新疆江西重庆云南黑龙江2015年底挂牌公司地域分布数量27441015219210169157119105104785933262424191311050010001500200025003000制造业科学研究和技术服务业批发和零售业农、林、牧、渔业文化、体育和娱乐业交通运输、仓储和邮政业房地产业卫生和社会工作居民服务、修理和其他服务业挂牌公司行业分布情况数量

4、历年定向增发募集资金情况

自2013年新三板扩容以来，新三板定向增发次数、融资金额增幅巨大，发行价格逐步上升。

年度 发行次数 发行金额（万元） 发行股数（万股） 均价（元）

2007 3 11,874.92 4,542.00

2008 5 24,564.55 5,620.00

2009 2 5,639.28 956

2010 8 35,835.91 6,867.00

2011 10 64,818.45 8,007.00

2012 24 85,886.00 19,292.00 4.44

2013 60 100,236.43 29,193.87 3.43

2014 327 1,299,877.76 264,298.28 4.98

2015年1-3月 216 781,400.00 120,200.00 6.50

合计 655 2,410,133.30 458,976.15

5、转让方式情况

截至2016年11月18日，在全国中小企业股份转让系统挂牌企业数量为9659家，其中1644家采取做市转让制度，7993家采取协议转让制度。

二、全国中小企业股份转让系统发展历史

全国中小企业股份转让系统俗称新三板，起源于2001年设立的证券公司股权代办转让系统，最早是为了承接原STAQ网、NET网系统挂牌公司和沪深退市公司的挂牌交易系统。2006年1月，中关村园区股份报价转让试点正式启动。2009年7月，《中关村报价转让试点办法》正式实施。2012年8月，经国务院批准，新三板第一轮扩容，首批扩大试点除中关村科技园区外，新增上海张江高新产业开发区，武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。2013年1月，全

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全国中小企业股份转让系统挂牌协议

全国中小企业股份转让系统挂牌协议

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全国中小企业股份转让系统挂牌协议

甲方：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

法定代表人：

住所：

联系电话：

乙方： 股份有限公司

法定代表人：

住所：

联系电话：

第一条 甲方是全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股份转让系统”）的运营管理机构，负责组织和监督挂牌公司的股票转让及相关活动，实行自律管理。乙方是经中国证监会核准的非上市公众公司，申请其股票在全国股份转让系统挂牌。乙方已向甲方提交了挂牌申请及相关文件，并取得了甲方同意挂牌的审查意见及中国证监会核准。

第二条 为规范乙方股票在全国股份转让系统挂牌行为，明确双方权利与义务，甲乙双方根据《合同法》、《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》、《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办2

法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》等规定，签订本协议。

第三条 甲方的权利：

（一） 甲方有权在有关法律、行政法规、中国证监会相关规定授权范围内对乙方实施日常监管；甲方有权依据全国股份转让系统业务规则、细则、指引、通知等规定（以下简称“甲方业务规则”）对乙方的股票挂牌、公开转让、终止挂牌等行为进行管理。

（二） 甲方有权依据经中国证监会批准的收费标准收取挂牌费。

第四条 甲方的义务：

（一）甲方应当依据有关法律、行政法规及中国证监会相关规定制定甲方业务规则并及时公布，为乙方及其他市场主体参与市场活动提供制度保障。

（二）甲方负责运营、管理全国股份转让系统、发布市场信息，为乙方及其他市场参与主体提供正常的信息环境。

（三） 甲方负责提供股票转让平台及相关设施，安排乙方股票挂牌，组织乙方股票转让活动。

（四） 甲方负责提供信息披露服务平台，安排乙方首次挂牌信息披露及日常信息披露。

（五） 甲方应当接受乙方的咨询，对其股票挂牌操作提供必要的指导。 3

第五条 乙方的权利：

（一）乙方有权向甲方咨询股票挂牌操作事宜，并获得甲方的指导。

全国中小企业股份转让系统介绍

全国中小企业股份转让系统介绍

全国中小企业股份转让系统介绍

目录

一、全国中小企业股份转让系统现状分析 ........................................................................... 3

1、新三板企业挂牌家数 ................................................................................................. 3

2、挂牌企业区域分布 ..................................................................................................... 4

3、挂牌企业行业分布 ..................................................................................................... 5

4、历年定向增发募集资金情况 ..................................................................................... 5

5、转让方式情况 ............................................................................................................. 6

6、最近1年全国股份转让系统概况统计 ..................................................................... 6

7、最近1年全国股份转让系统股票成交统计 ............................................................. 6

全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)

全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)

全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）

关于发布实施《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》有关事项的通知

股转系统公告[2013]2号

各市场参与人：

经中国证监会批准，现将我公司制订的《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》（以下简称“《业务规则》”）发布实施，请各市场参与人遵照执行。

由于《业务规则》实施后，市场运作平台将由证券公司代办股份转让系统转换为全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股份转让系统”），市场自律管理主体将由中国证券业协会转换为全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股份转让系统公司”），市场运行适用的规则将从中国证券业协会发布的规定转换为全国股份转让系统公司发布的《业务规则》及相关细则、指引等，为做好过渡期的衔接工作，保护投资者合法权益，现就实施《业务规则》的有关事项通知如下：

一、《业务规则》发布实施前已取得中国证券业协会备案确认函但尚未挂牌的公司，比照原代办股份转让系统信息披露要求披露转让说明书等文件，参照原业务流程办理登记、挂牌等事宜。

二、为与中国证监会非上市公众公司监管要求相衔接，已在原代办股份转让系统报价转让股票的挂牌公司及《业务规则》发布前已取得中国证券业协会备案确认函但尚未挂牌的公司（以下统称“已挂牌公司”），应当于2013年3月20日前，履行董事会、股东大会等决策程序，向中国证监会设在全国股份转让系统公司的受理窗口递交申请书，申请其公司股票在全国股份转让系统公开转让、纳入非上市公众公司监管，并于中国证监会核准后与全国股份转让系统公司签订挂牌协议。主办券商应向全国股份转让系统公司提交继续提供持续督导服务的承诺函，并与挂牌公司签署补充协议，确认原推荐挂牌协议中有关持续督导的权利义务关系等条款仍然有效。

已挂牌公司未按期提交相关申请及文件的，全国股份转让系统公司暂停其股票转让；截至2013年6月30日仍未提交相关申请及文件的，全国股份转让系统公司终止其股票挂牌。

全国中小企业股份转让系统(NEEQ)概述

全国中小企业股份转让系统(NEEQ)概述

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1如有帮助欢迎下载支持 全国中小企业股份转让系统（NEEQ）概述

全国中小企业股份转让系统（NEEQ），是由国务院批准设立，为非上市股份公司股份的公开转让、融资、并购等相关业务提供服务的全国证券交易场所。2012年9月20日，在国家工商总局注册成立的全国中小企业股份转让系统有限责任公司为NEEQ的运营管理机构。全国中小企业股份转让系统于2013年1月16日正式挂牌。

一、全国中小企业股份转让系统（NEEQ）的前身及由来

1、1992年7月的成立的法人股流通市场STAQ（全国证券交易自动报价系统）和1993年4月成立的法人股市场NET(全国证券交易系统），简称“两网”，是我国股份转让系统的起源。后为了防范金融危机，规范法人股流通，“两网”于1999年9月，正式停运。

2、为解决“两网”系统挂牌公司流通股转让问题，于2001年成立了\"股权代办转让系统\"，该系统最早用于承接“两网”公司和退市公司，称为\"旧三板\"。

3、2006年1月，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为\"新三板\"。“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”，新三板系NEEQ的前身。

4、2013年1月，新三板公司的市场运作平台由原来的北京中关村证券公文档从互联网中收集，已重新修正排版，word格式支持编辑，如有帮助欢迎下载支持。

2如有帮助欢迎下载支持 司代办股份转让系统（简称“股份代转系统”）整体转换为“全国中小企业股份转让系统”，并于2013年1月6日正式挂牌，标志着全国中小企业股份转让系统的正式成立。

二、全国中小企业股份转让系统（NEEQ）的特点

1、全国中小企业股份转让系统（NEEQ）以公司制形式对系统进行统一管理，并根据中国证券业协会发布的《非上市公众公司监督管理办法》、《中国证监会发布非上市公众公司监管指引第1、2、3号》、《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等规定，市场运行适用的规则也从原来的规定转换为全国股份转让系统公司发布的《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》及相关细则、指引。