第七章 营运资金管理
本章是重点章，在考试中各种题型都有可能出现。本章近三年考试客观题的主要考点是营运资金管理概述、现金管理和流动负债管理，主观题主要考点是应收账款决策和最优存货量的确定。
客观题主要考点及经典题解
【考点1】营运资金概念与特点
【例·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（ ）。
A.资产总额－负债总额
B.流动资产总额－负债总额
C.流动资产总额－流动负债总额
D.速动资产总额－流动负债总额
[答疑编号5689070101：针对该题提问]
『正确答案』C
『答案解析』狭义意义上的营运资金是流动资产总额减去流动负债总额。
【例·单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（ ）。
A.占用形态的不同 B.金额是否确定
C.形成情况 D.利息是否支付
[答疑编号5689070102：针对该题提问]
『正确答案』C
『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。
【例·多选题】下列各项中，属于自然性流动负债的是（ ）。
A.应付账款 B.应交税费
C.应付职工薪酬 D.短期借款
[答疑编号5689070103：针对该题提问]
『正确答案』 ABC
『答案解析』自然性流动负债指的是随着企业经营活动的开展而自发形成的，不需要特殊的安排。应付账款、应交税费、应付职工薪酬都属于自然形成的流动负债。
【考点2】营运资金管理策略
流动资产/收入
波动性流动资产与短期来源的关系
【例·单选题】（2012年）某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（ ）。
A.激进融资策略
B.保守融资策略
第七章 营运资金管理
一、单项选择题
1.与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（ ）。
A.企业愿意承担风险的程度
B.企业临时举债能力的强弱
C.企业销售水平
D.企业对现金流量预测的可靠程度
2.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（ ）。
A.管理成本
B.企业持有现金放弃的再投资收益
C.固定性转换成本
D.短缺成本
3.某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至200万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（ ）万元。
A．10
B．18
C．20
D．24
4.某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60％，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（ ）万元。
A.2.4
B.30
C.3.6
D.4.2
5.（ ）反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。
A.信用品质
B.偿付能力
C.资本
D.抵押品
二、多项选择题
1.与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括（ ）。
A.投资回收期短
B.流动性强
C.具有并存性
D.具有波动性
2.与长期负债筹资相比，流动负债的特点包括（ ）。
A.速度快
B.弹性大
C.成本低
D.风险小
3.下列各项中属于企业为满足交易动机所持有现金的是（ ）。
A.偿还到期债务
B.派发现金股利
C.在银行维持补偿性余额
D.缴纳税款
4.应收账款的成本是指企业持有一定应收账款所付出的代价，包括（ ）。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.坏账成本
5.经济订货批量（ ）。
A.与存货的年度总需求量成正比
B.与每次订货的变动成本成反比
C.与单位存货的年储存成本成反比
D.与存货的购置成本成正比
三、判断题
2020年中级会计财务管理章节练习 第七章 营运资金管理（单选题）
一、单项选择题
1、某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产160万元），企业共融资1500万元，其中80%为长期融资，则以下说法正确的是（ ）。
A、该企业采取的是激进融资策略
B、该企业采取的是保守融资策略
C、该企业的风险和收益居中
D、该企业的风险和收益较高
2、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。
A、数量较多的存货
B、占用资金较多的存货
C、品种较多的存货
D、库存时间较长的存货
3、某企业从银行取得一年期贷款2000万元，按8%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（ ）。
A、8.30%
B、12%
C、8%
D、16%
4、某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（ ）万元。
A、75
B、72
C、60
D、50
5、下列各项中，不属于短期融资券筹资特点的是（ ）。
A、筹资数额比较大
B、筹资成本较低 C、筹资数额比较少
D、发行条件比较严格
6、某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，单位变动储存成本为12元，则最优订货量对应的订货批次为（ ）次。
A、12
B、6
C、3
D、4
7、在期限匹配融资策略中，波动性流动资产的资金来源是（ ）。
A、临时性流动负债
B、长期负债
C、股东权益资本
D、自发性流动负债
8、运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（ ）。
A、最佳现金持有量下的现金相关成本＝min（管理成本＋机会成本＋转换成本）
B、最佳现金持有量下的现金相关成本＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）
C、最佳现金持有量下的现金相关成本＝min（机会成本＋经营成本＋转换成本）
钱多多中级财务管理笔记整理
《财务管理》
第七章：营运资金管理
本章重点：
营运资金管理
现金最佳持有量三种模式考虑的成本
①机会成本、短缺成本、管理成本；②且机会+短期=额度最低时，是现金最佳持有量随机模式的计算和应用
①先确定资金的下限L：根据资金预算表最低现金需求②在确定回归线R
③上限=3R-2L④得到现金持有量，在
L与H之间⑤若超过H或L，都调整到
R应收账款应计利息的计算
应收账款应计利息=应收账款占用资金*机会成本计算比较不同信用政策下的税前收益
①税前收益=边际贡献-（应收账款利息+
收账费用+坏账损失+
折扣成本）②盈利增加=增加的边际收益-增加固定成本存货经济采购批量的基本模型
2
2𝐾𝐷/𝐾𝐶①K=每次采购成本②D=总需求量③KC=存储成本经济订货量的模型的扩展
①陆续供应=22𝐾𝐷/𝐾𝐶（1−d/p
）②保险储备再订货点
=日均消耗量*在途天数放弃现金折
扣成本
2/20,n/60放
弃现金折扣成本=2%/(1-2%)/60-20)*360补偿性余额
补偿性余额=利率/（1-补偿余额比例）周转信贷额
①收款法、贴现法、加息法；②其中补偿性、贴现、加息的实际利率大于名义利率；且加息的实际利率是名义利率的2倍钱多多中级财务管理笔记整理
第一节：营运资金管理的概主要内容 1、 营运资金（流动）的特点：多样性、波动性（受季节影响）、短期性、变动性、多变性（多、短、变、波） 2、 流动资产的投资风险程度：稳定性和可预测性 3、 分为：紧缩型和宽松型在制定流动资产的投资政策的时候，应考虑到： ① 资产的风险性和收益性 ② 管理者的偏好 ③ 企业经营的内外部环境 营运资金的管理原则 ① 满足合理的资金需求 ② 提高资金的使用效率 ③ 节约资金的使用成本 ④ 保持足够的短期偿债能力 流动资产销售收入 财务风险 流动资产持有成本 短缺成本 企业收益水平
紧缩流动资产 低 高 低 高 高 宽松流动资产 高 （适合毛利高的企业） 低 高 低 低
