章节大类类别公式说明成本模型总成本=机会成本+管理成本+短缺成本（1）机会成本与现金持有量成正比；（2）管理成本一般为固定成本，与现金持有量无明显比例关系；（3）短缺成本与现金持有量成反比存货模型（1）机会成本=（C/2）*K （类似存货储存成本）（2）交易成本=（T/C）*F （类似采购成本）（3）最佳现金持有量C=√（2TF）/K0（4）（C/2）*K=（T/C）*F （注：F：表示每次转换成本，K0：表示机会成本率随机模型回归线：R=[（3b*δ2）/4i]1/3+LH=3R-2L（注：δ2每日现金流量变动标准差，i：日利率；）现金周转期收款管理付款管理机会成本管理成本坏账成本信用标准（1）定性评价：5C：品质（申请人或申请人管理者诚实和正直表现）、能力（生产经营能力+获利能利+管理制度+管理手段+市场+经营规模+经营实力）、资本（资产、所有者权益）、抵押（资产）、条件（影响还款能力或还款意愿经济环境，外部条件）（2）定量评价：流动性和营运资本（流动资产、速动资产、现金）比率、债务管理（长期债务/资本、带息债务/资产总额、负债/资产）和支付比率、盈利能力指标信用条件：信用期间、折扣条件改变信用条件：（1）税前损益=增加的收益-增加的应收账款机会成本-增加的收账费用和坏账损失（2）增加的收益=增加的销售收入*（单价-变动成本）=ΔS*M（3）增加的机会成本=∑后应收账款/360*收现期N*变动成本率*资本成本-原应收账款/360*原收现期*变动成本率*资本成本（4）增加的折扣成本=应收账款*享受折扣的比例*折扣率收账政策：积极、消极（1）应收账款周转天数=应收账款余额/平均日销售额；（2）应收账款逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数应收账款账龄分析表：应收账款账户余额模式：余额=上期余额-收款ABC分析法：取得成本：订货成本（F1+D/Q*K）+购置成本（DU）Tca=F1+Q/D*K+DU第7章:营运资金管理财务管理公式
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更多精品在大家！ 大家网，大家的！ 第六章 营运资金
第一节 营运资金的含义与特点
知识点一：营运资金的含义
一、营运资金的含义
营运资金是指一个企业维持日常经营所需的资金。
营运资金总额＝流动资产总额—流动负债总额
知识点二：营运资金的特点
二、营运资金的特点
营运资金的特点体现在流动资产和流动负债的特点上。
（一）流动资产的特点(与固定资产投资相比)
（1）投资回收期短；（2）流动性强；（3）具有并存性；（4）具有波动性。
（二）流动负债的特点(与长期负债筹资相比)
（1）速度快；（2）弹性大；（3）成本低；（4）风险大。
知识点三：营运资金的周转
三、营运资金的周转
现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期－应付账款周转期
第二节 现金的管理
知识点四：现金及持有现金的动机
一、现金及持有现金的动机
现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。
企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机和投机动机。
知识点五：现金的成本
二、现金的成本
企业持有现金的成本通常由以下三个部分组成：
（一）持有成本
现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费及丧失的再投资收益。
（二）转换成本
现金的转换成本，是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费等。
（三）短缺成本
现金的短缺成本，是指在现金持有量不足而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。现金的短缺成本与现金持有量呈反方向变动关系。
知识点六：现金持有量的确定
三、现金持有量的确定 2 / 7 7719947.doc
大家网，大家的！ 更多精品在大家！ 确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式和存货模式。
（一）成本分析模式
最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
章节练习_第七章 营运资金管理
一 、单项选择题 （ ）
1、
下列有关营运资金的等式中正确的是（ ）。
A、营运资金=流动资产-流动负债
B、营运资金=资产-负债
C、营运资金=流动资产-自发性的流动负债
D、营运资金=长期资产-流动负债
2、
下列选项中，不属于营运资金的特点的是（ ）。
A、来源具有灵活多样性
B、数量具有波动性
C、实物形态具有一致性和易变现性
D、周转具有短期性
3、
营运资金管理的首要任务是（ ）。
A、满足合理的资金需求
B、提高资金使用效率
C、节约资金使用成本
D、保持足够的短期偿债能力
4、
企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资策略是（ ）。
A、紧缩的流动资产投资策略
B、宽松的流动资产投资策略
C、适中的流动资产投资策略
D、保守的流动资产筹资策略
5、
某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（ ）。
A、期限匹配融资策略
B、保守融资策略
C、激进融资策略
D、折中融资策略
6、
企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额属于（ ）。
A、弥补性需求
B、预防性需求
C、投机性需求
D、交易性需求
7、A企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。该企业持有大量现金属于（ ）。 A、交易性需求
B、预防性需求
C、投机性需求
D、支付性需求
8、
甲企业主要生产销售服装，采购布料时，供应商提供信用期间为30天，而出售服装时，提供给购买商信用期间为45天，由于信用期间不同，所以甲企业需要保持一定的现金持有量用于采购布料，所以这里是为（ ）。
A、收益性需求
B、交易性需求
C、预防性需求
D、投机性需求
9、
成本模型和存货模型中都考虑的成本为（ ）。
第 1 页 共 9 页 第七章 营运资金管理（主观题，14分）
第一节 营运资金管理的主要内容
一、营运资金的概念及特点
（一）概念：在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。狭义：指流动资产减去流动负债后的余额
项目 分类标准 分类
流动
资产 占用形态 现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货。
在生产经营过程中所处的环节 生产领域中、流通领域中、其他领域的流动资产。
流动
负债 以应付金额是否确定 ①应付金额确定的流动负债；
②应付金额不确定的流动负债（如应交税金、产品质量担保债务）
以流动负债的形成情况 ①自然性流动负债；②人为性流动负债。
以是否支付利息 ①有息流动负债；②无息流动负债。
（二）营运资金的特点：①来源具有灵活多样性；②数量具有波动性；
③周转具有短期性； ④实物形态具有变动性和易变现性。
二、营运资金的管理原则：①保证合理的资金需求；②提高资金使用效率；
③节约资金使用成本；④保持足够的短期偿债能力
三、营运资金管理策略：①需要多少——流动资产投资战略；②如何筹集——流动资产融资战略。
（一）流动资产的投资战略
1、流动资产投资战略的种类：只包括生产型流动资产，不包括金融资产性流动资产
种类 流动资产与销售收入比率 财务与经营风险 流动资产持有成本 企业的收益水平
紧缩的流动资产投资战略 维持低水平 较高 较低 较高
宽松的流动资产投资战略 维持高水平 较低 较高 较低
2、选择投资战略应考虑的因素
因素 具体表现
权衡资产收益性和风险性
最优的流动资产投资规模：流动资产的持有成本与短缺成本之和最低
企业经营的内外部环境 ①公司债权人对企业流动性水平的意见；②融资困难的企业，通常采用紧缩政策。
产业因素 销售边际毛利较高的产业，宽松信用政策。
行业类型 流动资产占用具有明显的行业特征。商业零售行业超过机械行业。
影响企业政策的决策者 保守的决策者（宽松流动资产投资策略）；风险承受能力强的决策者（紧缩流动资产投资策略）
