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布林带选股公式
布林带选股公式是一种常用的技术分析工具，它可以帮助投资者预测股票价格
的波动情况。
该公式是由约翰·布林创造的，通过计算股票价格的标准差和移动平
均线来形成一个带状区域，进而判断股票价格的上涨和下跌趋势。
布林带选股公式的计算方法相对简单。
首先，需要计算一段时间内（一般为
20个交易日）收盘价的移动平均线。
然后，计算收盘价与移动平均线之间的标准差。
最后，通过加减标准差的倍数（一般为2倍）得到上下布林带。
当股票价格持续在布林带的上轨上方波动时，表明股票处于强势市场，并且有
可能继续上涨。
相反，当股票价格持续在布林带的下轨下方波动时，表明股票处于弱势市场，并且有可能继续下跌。
而当股票价格进入布林带中间的区域时，表明市场处于震荡状态。
投资者可以根据布林带选股公式的信号做出相应的买卖决策，以获得更好的投资收益。
值得注意的是，布林带选股公式并不是绝对准确的预测工具，而是一种辅助分
析工具。
股票市场的波动受多种因素影响，包括经济数据、公司业绩、国际形势等。
因此，在使用布林带选股公式时，投资者应结合其他技术指标和基本面分析，综合考量股票的买卖时机。
总之，布林带选股公式是一种常用的技术分析工具，通过计算股票价格的标准
差和移动平均线来判断股票的上涨和下跌趋势。
投资者可以利用该公式的信号辅助决策，但需要结合其他因素综合分析，以实现更好的投资收益。
A股神奇公式
本期皖新传媒计算结果如下：
注：财务数据截至2022年年报，行情数据截至2022年5月20日
神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合收益率。
神奇公式的核心是“低价买入优质股票”，所选用的两个指标是投资回报率（ROTC）和收益率（EBIT/EV），其中投资回报率筛选出来的是“好公司”，收益率筛选出来的是“好价格”。
“好公司”主要是对上市公司的相关财务指标进行衡量，即以基本面为导向的分析，所选出的都是一些“质优”的公司，这个指标相对容易确定。
“好价格”的目标是“低价”股，以价值为导向的投资理论认为，低价是相對于企业的内在价值而言，但内在价值的确定又非常繁杂，神奇公式采用的是一种最便捷的方式，即观察股票的价格走势，通过股票的价格涨跌及市值变化筛选出符合条件的“质优低价”股。
需要指出的是，神奇公式的目标并不是单纯的寻找“好公司”或者“好价格”，而是寻找能够将上述两个因素进行最佳组合的公司，也就是“综合得分”占优的股票。
基于价值投资的理念，神奇公式采用定量与定性相结合的分析方法，理性去筛选和评估某一上市公司的长期投资价值，并建立了详尽、准确的数据库。
与上期（5月13日）“质优价廉”的前20只股票相比，本期（5月20日）的新进股票为天舟文化（300148.SZ），退出的为吉比特（603444.SH）。
睡前学炒股系列-12神奇的选股公式看了前面的课程，相信大家都有一个感觉，那就是挑选股票是一件很复杂的事。
有人会想，有没有什么简单方法，比如看一本书，或者学一个公式，就能通过股票投资发大财呢？这个听起来像天方夜谭，违背常理啊！但股姐要告诉你的是，股市中还真有这样的传奇，有人就用一本书中的投资方法，从700万美元直接干到了8.3亿美元。
这个人就是美国顶级私募管理人乔尔・格林布拉特，那本神奇的书就是他写的《股市稳赚》。
书名翻译得有点低级，听着像地摊货，忽悠别人去买股票的，没有彼得・林奇的《战胜华尔街》来得那么洋气和专业。
不过在看完这本书后，你一定会觉得这名字太贴切了。
乔尔・格林布拉特在国内的名气远不如巴菲特和彼得・林奇，但他在美国也是顶尖的价值投资人。
关于乔尔的投资业绩，一个经常被引用的数据是，从1985年成立至2005年，他所创立的戈坦资本创造出了从700万美元到8.3亿美元，年均40%回报率的投资奇迹，而且这一记录还是在没有动用任何杠杆的情况下创造的。
2005年，他将自己长达20年的投资经验写入了《股市稳赚》这本书，书中他利用两个公式计算出来的指标，从众多股票中来选出排名最高的约30只股票，每年根据新的排名换手一次。
他创造的这一投资方法广为流传，并被称为「神奇公式」。
看到这里，你肯定已经心潮澎湃，热血沸腾，想马上去实践一把了。
且慢，要想用这个公式赚钱，你还有一些功课要做。
我们知道，股票投资赚钱，无非就是低买高卖，用乔尔的话说就是坚持购买质优价廉的股票。
他所做的就是试图找出这样一个公式，他的公式其实核心就两个指标，资本回报率和股票收益率，资本回报率相当于升级版的净资产收益率，在国内很难查到这个数据，我们用净资产收益率来代替，就是ROE；股票收益率相当于升级版的市盈率，我们用市盈率来代替，也就是PE，需要注意的是，股票收益率是用利润除以市值，而PE是市值除以利润，也就是说股票收益率是PE的倒数。
接下来，就要进入最激动人心的环节了，就是如何用这个公式来实操。
布林带（Bollinger Bands）是由约翰·布林格（John Bollinger）创造的技术分析工具，它基于统计学原理，用于衡量价格波动性和判断价格是否处于超买或超卖状态。
收口指的是布林带的上轨和下轨之间的距离变窄。
以下是一种简单的布林带收口选股公式：
1. 计算布林带：
- 计算移动平均线（MA）：通常使用20日的简单移动平均。
- 计算上轨（Upper Band）和下轨（Lower Band）：
- 上轨= MA + k * 标准差
- 下轨= MA - k * 标准差
- k 是一个参数，通常取2。
2. 判断收口：
- 收口可以通过布林带的宽度来衡量，宽度指的是上轨和下轨之间的距离。
- 你可以定义一个阈值，当布林带的宽度低于这个阈值时，认为收口发生。
3. 选股条件：
- 当布林带宽度处于历史较低水平（收口）时，可能预示着价格波动性较小。
- 一些投资者会认为，布林带的收口可能预示着未来的大幅波动，因此可以将其视为潜在的买入或卖出信号。
- 在实际应用中，可能结合其他指标和条件进行选股，以提高策略的准确性。
请注意，这只是一个简单的示例，实际应用时可能需要根据市场状况和个人偏好进行调整。
投资决策涉及风险，建议在使用任何技术分析工具时谨慎行事，并在必要时咨询专业金融建议。
布林线收口选股公式
布林线收口选股公式是股票分析中的一种技术指标，可以通过观察布林线的收口情况来选择合适的投资机会。
具体来讲，当布林线收口时，通常意味着市场趋势即将出现转折或市场进入盘整阶段，此时就是投资者选择股票的好时机。
通常情况下，当价格突破布林线上轨或下轨时，会出现一个回调或反弹，这被称为第一类买卖点。
此外，在中阴状态下上轨和下轨的滞后反应也可以作为第二类买卖点来利用。
最后，布林通道收口时的低级别三买卖也可以作为参考。
以上所有的买卖点均需结合其他技术指标和分析方法进行综合判断，而不是简单的根据布林线收口选股。
同时，使用这个选股公式需要注意的是，股价突破布林线上轨的股票，具有很高的操作价值，可以作为短线操作的参考。
乔尔·格林布拉特[复制链接]kljbzenkljbzen当前离线积分5591IP卡狗仔卡554主题4210帖子5591积分注册时间2008-11-9精华10版主积分5591威望124 点在线时间3262 小时凌通币2355最后登录2014-7-8发消息电梯直达1#发表于2014-2-16 17:28|只看该作者分享到：马上注册，享用更多功能您需要登录才可以下载或查看，没有帐号？欢迎来凌通价值网注册x投机是客观的，用固定的交易系统和适合自己的资金管理系统，抛弃主观看法往往效果惊人。
而投资是主观的，因为任何一个企业的估值不是一个可以精确定量的东西，而即使定性正确，如果定量的时候，对于“安全边际”估计的不足，那也会导致收益率天壤之别。
那么，有没有什么办法，对价值投资进行定性和定量相结合的机械性的方法？！换句话说，把这件看上去“复杂”的事，完全简化？答案就是“神奇公式”，发明者是：乔尔·格林布拉特。
乔尔·格林布拉特是Gotham资本公司的创始人和合伙经理人,自1985年这一私人投资公司成立以来,它的年均回报率达到了40%。
他不仅是哥伦比亚大学商学院的客座教授,一家《财富》500强公司的前董事长,价值投资者俱乐部网站()的合作发起人,还是《股市稳赚》一书的作者。
格林布拉特拥有理学学士学位,并从沃顿学院获得工商管理硕士学位。
他所创办的Gotham Capital公司，在过去20年创下了年平均40%的高投资报酬率。
更重要的是，他研究出一套简单的神奇公式，利用这个公式，可以从美国3,500家企业中筛选出最好的标的来投资，让掌管120亿美元资金的他，创造出优异的绩效。
请再看一眼他用简单的神奇公式，创造的业绩——年均回报率40%！相信老的市场玩家，都清楚这个成绩的可怕之处。
神奇公式——完全遵从价值投资的本质：用便宜的价格买好企业如何定义好企业？乔尔·格林布拉特认为，好企业就是资本回报率高（ROIC）的企业。
基于神奇公式的价值投资选股策略研究作者：罗斯来源：《商情》2016年第25期【摘要】本文使用了神奇选股公式以及加入市盈率改进选股方法，分析了神奇选股公式的选股效果以及适用性，总结出神奇选股公式在中国适用性不明显，改进选股方式后适用性更明显，收益率增加，但风险也有所增加。
【关键词】神奇选股公式；市盈率；适用性一、背景介绍格林布拉特的投资理念来源于价值投资。
在《股市稳赚》中，格林布拉特指出：好的业务是指有形投资回报率高的公司，而便宜的股票则是指净收益率高的股票。
因此，神奇选股公式主要依靠观测投资回报率与净收益率这两个指标来进行选股。
以投资回报率和收益率越高的评分越高为标准对公司进行排序并打分。
最后将两项评分求和得总评分，总评分高的 20 至 30只股票会作为选出的股票进入投资组合之中。
在《股市稳赚》中的投资回报率指的不是净资产回报率（ROE）或者资产回报率（ROA），而是以 EBIT/（净流动资本+净固定资产）来代表，EBIT是指息税前收益，剔除了公司负债水平和税率的影响。
而净收益率指标使用的是EBIT/EV，EV是企业价值，等于股本市值与净有息债务的和。
虽然神奇公式的使用在1988年至2004年这17年间可以获得高达30%的年均回报率，但其使用效果依然存在局限性，投资者对此的疑问主要包括以下几点：（1）神奇公式仅依靠两个用历史数据计算出来的静态指标，对于它们是否能预示企业在未来的价值成长空间存在疑问；（2）投资者难以识别神奇公式的两个指标是否被造假，存在一定的风险；（3）各国会计准则存在差异，神奇公式在本国是否适用。
二、选股策略设计基于神奇公式的价值投资理念和中美两国的会计处理方式差异两个原因，本文将采用市盈率（替代净收益率）、投资回报率（用EBIT/（净流动资本+净固定资产）计算）两个指标对我国上市公司进行评估。
打分规则为：市盈率越低，企业市盈率得分越高；投资回报率越高，企业投资回报率得分越高。
他，靠一个神奇公式就能从700万赚到8.3亿？特别适合普通人不关注金融，你将会被这个世界抛弃，因为你赚钱的速度很难赶上印钞的速度。
点击右上角关注我们您将收到更多关于金融的独特观点！一个神奇公式就能从700万赚到8.3亿？这不科学啊！然而，这是真人真事！乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt），美国顶级私募管理人，戈坦基金（Gothamfund）的创始人兼联合首席投资官，自1985年成立以来至2005年，乔尔·格林布拉特创立的戈坦资本创造出了从700万美元到8.3亿美元，年均40%回报率的投资奇迹。
而这一投资记录，是在几乎不动用杠杆的情况下创造的。
既然是真人真事，这个神奇公式到底有多神？先科普一下两个重要的指标：什么是ROIC（回报率）举个例子：花1万元开家奶茶店，一年净利润600元；花1万元开了一家蛋糕店，一年净利润是500元。
假如你现在有1万元，会投入到哪家店？答案是奶茶店。
因为奶茶店的回报比例是6%，蛋糕店的回报比例是5%。
这个比例我们将它称为投资回报率（ROIC），衡量的是一个公司的赚钱能力。
什么是PE（市盈率）再假设，两家都是投入1万能赚到500元，两家店的老板都准备卖出，奶茶店卖出价1万，蛋糕店卖出价2万，你会选择买哪家店？很明显还是奶茶店更便宜嘛，奶茶店是10000／500=20，蛋糕店是20000／500=40，如果我买奶茶店，20年就赚回来了，而蛋糕店要40年。
而这个衡量几年才能把钱赚回来的比率，就是市盈率（PE），衡量的是买入公司的价格是否便宜。
但这两个问题包含了投资股票的一个非常重要的法则：用便宜的价格买入会赚钱的公司。
乔尔·格林布拉特的“神奇公式”乔尔·格林布拉特的“神奇公式”，用便宜的价格买好企业，就是用资本回报率高(ROIC)的企业和收益率即EBIT(息税前收益)/EV(市值净有息负债)，乔尔·格林布拉特将股票分别按照ROIC和收益率进行排序，这样分别可以得到两类排名，然后将某股票的两个排名序号相加，得到总排名。
布林线选股公式
布林线选股公式是一种通过布林线指标选取股票的方法。
布林线指标是一种用来衡量股票价格波动的指标，由三条线组成：中轨线、上轨线和下轨线。
布林线选股公式通常分为以下几个步骤：
1. 计算中轨线（20日简单移动平均线）：
中轨线 = 20日收盘价的简单移动平均
2. 计算标准差：
标准差 = 20日收盘价的标准差
3. 计算上轨线（中轨线 + 2倍标准差）：
上轨线 = 中轨线 + 2倍标准差
4. 计算下轨线（中轨线 - 2倍标准差）：
下轨线 = 中轨线 - 2倍标准差
5. 根据布林线的走势选取股票：
- 当股票价格从下轨线向上突破中轨线时，视为买入信号；
- 当股票价格从上轨线向下突破中轨线时，视为卖出信号；
- 当股票价格在中轨线附近波动时，视为观望信号。
需要注意的是，布林线选股公式只是一种选股方法，具体的选股策略还需要结合其他指标和技术分析进行综合考量。
此外，不同的投资者可能会有不同的选股公式和参数设置。
格林布拉的神奇公式是如何选股赚钱的美股年均复合回报率超过30%，A股年均复合收益率近18%，轻松战胜大盘。
投资大师格林布拉特的神奇公式，教你如何成为股市大赢家。
乔尔·格林布拉特用他连续20年创下40%年回报率的投资经验，道出了成功投资的法则。
更重要的是，他研究出一套简单的神奇公式，利用这个公式，可以持续地战胜大盘。
A股投资者也可以做到，只要懂得利用神奇公式，就能容易地找到具有竞争力的公司，在超低价时投资。
如同格林布拉特一般，持续打败大盘也并不是难事。
《证券市场周刊》通过回溯检验，根据神奇公式构建的投资组合，在2000年5月至2009年11月之间，年均复合收益率达到17.55%，远超同期上证综指的5.29%。
20年，从1000美元到83.67万美元，这是戈坦资本（Gotham Capital）的投资奇迹，甚至比巴菲特也毫不逊色。
而这一投资记录，是在几乎不动用杠杆的情况下创造的。
“便宜买好生意是神奇公式的核心理念。
” 作为当代最杰出的价值投资者之一，乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）管理的戈坦资本，在1985年至2005年这20年间，年复合投资回报率达到了40%，他如此评价他自己发明的神奇公式，认为神奇公式是戈坦资本投资流程的简化版。
“神奇公式能够帮助不懂估值的投资人战胜大盘，而对于精通估值的投资人，神奇公式则能给他们提供一个起点，他们的估值能力还能给神奇公式加分。
”利用神奇公式，在美国的历史回溯检验数据显示，1988年至2004年这17年间，该策略的年复合回报率为30.8%，而同期标准普尔500指数的年复合回报率仅为12.4%。
该神奇公式在A股市场依然有效，通过回溯检验，在2000年5月至2009年11月之间，该策略的年均复合收益率为17.55%，而同期上证综指为5.29%。
神奇公式打败标普指数神奇公式将寻找好投资的流程简化成两部分：一是寻找好的生意；二是寻找便宜的股票。
好的生意是指有形资本回报率（EBIT/T an g ible Capital，ROT C）高的公司；便宜的股票则是指息税前盈余/企业价值（EBIT/EV）高的股票。
其中，EBIT是指前四季度的息税前盈余。
然后，神奇公式分别按照有形资本回报率、息税前盈余/企业价值高低，对在美国主要的证券交易所交易的3500家大公司（剔除了若干金融股与公用事业股）进行排名，排名结果从1到3500。
最后，将每家公司的两个排名结果相加。
数值较小的股票，就是神奇公式股票，即是神奇公式选择的最好投资标的。
格林布拉特建议，投资者可以每隔2-3个月，根据神奇公式的最新结果，购入排名最好的5至7只股票，从而在9-10个月后，构建起一个包括25－30只股票的投资组合。
每只股票持有一年后就可以卖出，在神奇公式的最新结果中选择新的取而代之。
格林布拉特对上述投资策略进行了历史回溯检验，在美国1988年至2004年这17年间，该策略的年复合回报率为30.8%，而同期标准普尔500指数的年复合回报率仅为12.4%。
也就是说，这个无需任何分析和思考构建起来的投资组合，长期表现远超大盘，当然也就击败了绝大多数的基金经理。
要知道，绝大多数主动式基金的长期表现都要比标准普尔500指数差。
或许，这就不难理解巴菲特会对此做出评价：“了不起！便宜买好生意，这看起来是不是太简单了？”其实此投资策略看似简单，但真正实施起来却并不容易。
一方面的难度来自于投资人的执行力，巴菲特常言，投资“简单但不容易”；而另一方面的难度来自于数据。
神奇公式的A股战绩当年的价值投资者包括巴菲特本人，整日翻阅《穆迪手册》和《标准普尔投资指南》，就是为了计算每一家公司的每股净流动资产。
当股价小于或等于每股净流动资产2/3时，考虑买入。
这策略看起来更简单，却耗费了这些价值投资者大量的精力。
神奇公式两个指标的计算要比每股净流动资产更为复杂，但幸好在今日有Comp us tat等这样成熟的数据库，包含了美国上市公司的年报、季报数据。
也正是借助于Comp us tat数据库，格林布拉特才能够实时地计算出几千家公司的ROT C与EBIT/EV。
格林布拉特把计算结果放在自己公司的网站上，投资者只需访问该网站，并使用上面的插件工具，就可以“找到好的投资标的”。
在A股市场，能够胜任此类投资策略的数据库或工具还没有出现。
国内的数据库大多数是原始财务报表数据的简单罗列。
即使有一些计算后的财务比率，也只能是一些中间状态，不能据此得到结论。
为填补此空白，《证券市场周刊》将在官方网站(www.c apital w ee k.c om.c n)上推出相应的神奇公式插件，希冀给投资者带来便利。
本刊还在A股市场上（不包含金融股）进行了历史回溯检验，发现该投资策略在中国依然有效。
通过回溯检验，根据神奇公式构建的投资组合，在2000年5月至2009年11月之间，年均复合收益率为17.55%，而同期上证综指为5.29%。
考虑到强周期性公司在行业景气阶段EBIT会急剧增大，以此EBIT计算出来的两个指标，可能不能准确体现“生意”的好坏和估值的高低。
将强周期行业剔除后，重新进行了回溯检验，同期年均复合收益率则为17.61%。
萃取高质量数据格林布拉特的神奇公式，归根结底是依靠ROT C和EBIT/EV这两个财务指标定量地寻找投资标的。
而定量分析的前提条件就是获取高质量的数据。
“便宜买好生意”逻辑看起来很是清晰，但如果ROT C和EBIT/EV这两个财务指标的数据不能最大程度地反映“好生意”和“便宜”，那么，神奇公式不仅帮不了投资者，还很有可能误导投资人，让他做出错误的判断。
而直接根据原始报表计算得出的财务数据，往往做不到高质量。
例如，南京高科（600064.SH）采用可供出售金融资产的公允价值计量模式，使得直接计算得出的EBIT/EV对于判断“股票是否便宜”意义不大；同样，广州友谊（000987.SZ）截至2009年底总资产为22.56亿元，货币资金则达到17.52亿元，如果不对超额现金进行处理，计算出的ROT C也不能很好地表现生意的好坏。
因此，如何合理地从原始报表中萃取出高质量的两个财务数据，也就成为重中之重。
什么是好的生意神奇公式将ROT C的高低作为判断生意好坏的标准。
格林布拉特表示，ROT C考察的是通过公司的商业模式，1美元的有形资本能创造出多少美元的盈余。
计算ROT C的公式为：前四季度息税前盈余/（流动资产－流动负债+短期付息债务+固定资产净值－超额现金）。
格林布拉特认为，分子采用EBIT指标，在于剔除不同公司间的财务杠杆、实际所得税率之间的差异，从而能让ROT C指标更直接地体现“生意”的好坏。
为了更好地反映企业持续盈利的能力，我们在新会计准则中计算EBIT指标时，进行了如下的调整：剔除资产减值损失，由于很难在总体上确定经常性和偶然性资产减值，并且经常性资产减值数额一般较小，因此全额剔除；剔除营业外收支，尽管这部分收支常与主业有关，但往往不具有可持续性；剔除投资收益，长期股权投资以及由此产生的联营合营企业投资收益常与主业相关，且基本上可以认为是持续的。
剔除它的原因在于，财报通常不披露联营合营企业的详细情况，从而导致没有充分的数据来计算ROT C；剔除公允价值变动收益。
公式的分母为经营公司业务所需要的有形资产。
格林布拉特认为，预收账款和应付账款等是相关方提供给公司的无息资金，不应包括在分母中。
此外，格林布拉特强调，由于超额现金对公司的运营起不了什么作用，因此，在计算ROT C时，分母应扣除超额现金，但他没有透露如何计算超额现金。
计算超额现金就等同于探求，企业到底应该保有多少现金？为简便起见，我们进行了如下的假设：企业营运需要保有的最低现金为M a x（0，流动负债－流动资产＋现金），而剩余的现金则为超额现金。
在此假设情形下，对美国上市企业进行计算，所得到的结果与格林布拉特公布数据的吻合。
值得强调的是，我们将新准则中的交易性金融资产和旧准则中的短期投资也作为现金来处理。
同时，考虑到新准则增加了投资性房地产科目，并且其租金收入出现在其他业务收入中，因此，在计算ROT C时，也不能忽略。
综上所述，在新准则中，计算ROT C的公式就为：(营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－销售费用)/(流动资产－流动负债－超额现金＋短期借款＋应付票据＋一年内到期的非流动负债＋应付短期债券＋固定资产净值＋投资性房地产)。
在旧准则中，计算ROT C的公式可简单认为是：(营业收入＋财务费用)/(流动资产－流动负债－超额现金＋应付短期债券＋短期借款＋应付票据＋一年内到期的长期负债＋固定资产净值－固定资产减值准备)。
便宜股票的标准前四季度的息税前盈余/企业价值（EBIT/EV）的高低是神奇公式判断股票是否便宜的标准。
其中企业价值等于总市值加上付息债务净额。
格林布拉特认为，股票的总市值只反映了购买公司所有者权益所需支付的成本，不能完整反映投资者投资于一家企业的总成本，它忽略了负债、现金及其它一些因素。
债权人、优先股股东对公司资产享有优先求偿权，企业必须先偿还债务、支付优先股股息，然后才能支付普通股股息。
因此，在企业履行对债权人的业务之前，股东无法从公司财务中分得一杯羹。
所以，在计算总成本时，要将公司债务与市值相加。
当然，在投资一家公司时，投资者在承担其债务的同时，同样也会获得超额现金，应该将超额现金从成本中减去。
我们认为，在计算EV时，还必须扣除按市场价值计算的其他资产，并加上按市场价值计算的其他负债。
因为不进行这样的操作，计算出的EBIT/EV对于判断估值水平的高低意义就不大。
新会计准则将一些此前按照历史成本计量的资产按照当期该资产的市场价值进行核算。
按照这种方式核算的主要科目有，交易性金融资产与投资性房地产。
此外，交易性金融资产公允价值变动还会引起延迟所得税负债。
对市值中现值成分的调整自然也要涉及这一科目。
因此，在新准则中，我们应扣除可供出售的金融资产和持有到期投资，同时，加上了相对应的延迟所得税负债。
持有到期投资尽管没有按市场价值计算，但其账面价值与市场价值接近，我们还是将其与可供出售的金融资产做了相同的处理。
我们没有扣除投资性房地产的原因在于，绝大多数上市公司的投资性房地产依旧按成本模式计量。
综上所述，在新准则中，计算EBIT/EV的公式就转化为：(营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－销售费用＋联营合营企业投资收益)/(市值＋短期借款＋应付票据＋一年内到期的非流动负债＋应付短期债券＋长期借款＋应付债券＋少数股东权益－供出售的金融资产－持有到期投资＋延迟所得税负债－超额现金)。
而在旧准则中，计算EBIT/EV的公式可简单认为是：(营业收入＋财务费用)/ (市值＋应付票据＋短期借款＋一年内到期的长期负债＋应付短期债券＋长期借款＋应付债券＋少数股东权益－超额现金)。
