2015年人大金融硕士考研金融学公司理财部分选择题要点

2015年中国人民大学金融硕士考研真题解读人大金融——2015年中国人民大学金融硕士考研真题解读各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学国际学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

17。

了。

要找到目标收购方的价值，我们需要找到新的增长速率股价。

我们首先找到所需的目标公司的股东回报率。

每股盈利目标是：EPSP = $ 640,000 / 500,000 =每股1.28美元每股价格为：PP = 10（$ 1.28）= $ 12.80每股股利：DPSP = $ 380,000 / 500,000 = $ 0.76帕尔默的股东，其中包括该公司的风险回报所需的电流为：RE = [$ 0.76（1.04）/12.80美元] + 0.04 = 0.1018帕尔默每股价格与新的经济增长速度是：PP = $ 0.76（1.06）/（0.1018 - 0.06）=19.30美元目标公司的收购公司的价值是多少流通股每股价格根据新的增长率假设，所以：= 500,000（$ 19.30）= $ 9,647,904.19二。

收购企业的收益将目标收购企业的市场价值减去目标公司的价值，所以：增益= $ 9,647,904.19 - 500,000（$ 12.80）= $ 3,247,904.19三。

净现值收购收购收购公司的成本减去目标公司的价值，所以：NPV = $ 9,647,904.19 - 500,000（$ 13）= $ 3,147,904.19四。

收购公司应该愿意支付每股招股价每股加上每股净现值，所以：最高买入价= $ 13 +（$ 3,147,904.19 / 500,000）= $ 19.30请注意，这是相同的价值，我们前面的部分的收购目标的价值计算。

在合并后的公司的股票价格将是市场价值的收购目标收购公司的价值加，除以在合并后的公司的股份数目，所以：亲民党=（40600000美元+ 9,647,904.19）/ 1,000,000（150,000）=43.69美元股票报价的净现值减去目标股东提供的价值目标收购方的价值。

2015年人大金融专硕专业课431金融学综合——真题回忆整理与独家答案题型：金融学部分：选择（1*20）、名词解释（2*10）、简答（2*13）、论述（24）公司理财部分：选择（1*10）、判断（1*10）、简答（10）、计算（2*15）金融学一、单项选择1、政策性银行成立时间？——1994年2、资产组合理论提出者？——马科维兹3、人民币名义汇率下降，对一揽子货币实际有效汇率REER上升，请问人民币币值的变化？——升值4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？——金币本位制5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据凯恩斯利率评价理论，长期来看人民币是升值还是贬值？——贬值6、美国国债成交价格下降，欧洲美元三月期利率与美国国债三月期的利率差值TED利差将如何变化？——缩小7、在金本位制下，外汇汇率的波动幅度受（）的限制？——黄金输送点8、以下哪项不属于信用货币的特点？——足值的货币9、我国货币当局资产负债表中的“储备货币”指的就是（）？——基础货币10、以下哪个国家的金融体系是以银行为主导的？——德国11、以下哪项不涉及开放经济条件下内外均衡问题？——泰勒规则（另三项为丁伯根法则，米德冲突与三元悖论）12、当面临国际收支盈余、国内失业率上升时应当采取的政策组合是？——扩张的货币政策和扩张的财政政策13、欧洲美元Eurodollar的含义是？——离岸美元14、银行核心资本的范围包括（）？——股本二、名词解释1、格雷欣法则答案：格雷欣法则是指货币流通中一种货币排斥另一种货币的现象。

在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高的货币，即所谓良币受到实际价值低的劣币的驱逐。

2、商业银行净息差（超纲，属于《商业银行业务与经营》中的内容）答案：指的是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值。

计算公式为：净息差=（银行全部利息收入—银行全部利息支出）÷全部生息资产3、铸币税答案：铸币税是指货币发行机构在发行货币时所取得的，货币名义价值超出其铸造成本的部分，这一部分形成货币发行机构的收益。

人大考研详解与指导一、初试（1）专业课。

人大802经济学综合，通过研究历年考题就会发现2009年以前的题目主要集中在政经的宋涛，西经的高鸿业中。

那几年的题目可以说是内容和形式较为固定，好好准备下上个120到130不太难。

从现在来看想上120难度可比数学考到150.2010年的微观题目中，第一题是尼科尔森的课后原题第四章的4.4题（第九版103页），第二题关于古诺竞争的相关内容出现在平新乔十八讲的第九讲171页，一个关于福利经济学第一第二定理的简出现在范里安第八版的37章503页，2011年的政经和宏观中。

政经多了宋涛的计算题在第五章119页附近有点相关内容，其实应在其他的政治经济学书上。

宏观的索洛成了重点，一个关于作图的简答题在曼昆的第七章183页，计算题比较简单在高的第五版20章的课后题有很类似的题。

微观出现了帕累托最优的计算题，任何一本中级教材上都有相关的解法。

2012年政经出题很正常，没计算好好看宋涛问题不大。

微观第6题关于效用函数的一阶导数与二阶导数，这个在尼科尔森上有相关内容，第7题是尼科尔森第9版的第348页12.8题，第8题考的是一个时事热点。

宏观部分第9题是个流派题，第10题关于封闭的IS—LM没找到原题，不过考的是IS与LM的移动和斜率对总产出的影响。

第11题考的是交易方程式PY=MV，这个很简章，最后一题是索洛的计算，在曼昆第八章的195页。

2013真题如下：政治经济学部分（50分）一、社会资本简单再生产的条件是什么？有什么含义（宋涛上有，以前考过）二、什么是资本总公式的矛盾？马克思是怎么解决这一矛盾的（宋涛有，以前考过）三、十八大提出共同富裕是社会主义的基本原则之一，试说明 1.为什么共同富裕是社会主义的基本原则 2.怎样实现共同富裕四、2011年某商品10元，2012年该商品社会劳动生产率提高了25%，该商品供给为5000件，需求为12000件，同时该国货币贬值20%，试求1.2012年该商品的价格2.价值与价格偏离多少（宋涛上无，在其他的书上）微观经济学部分（50分）五、效用函数u=xy+y，求1.该效用函数是否是拟凹函数，2.马歇尔需求函数，3.间接效用函数与支出函数（尼科尔森第二到第五章的基础内容）六、A,B两人的效用函数分别为uA=√xy与uB=xy，二人初始分别有x、y，A（40,60），B（40,40），求1.二人的需求函数，2.交换均衡时的价格和二人x，y分别的拥有量（任何一本中级微观均有解法）七、某市场有两个厂商，市场需求为P=4-Q/4，两厂商成本为c1=q1，c2=q2，求1.若两厂商组成一个卡特尔时的分别的产量，2.卡特尔条件下不是一个纳什均衡，3.求两厂商的古诺均衡时的产量和利润（平新乔十八讲，尼科尔森均有相关）八、关于最低工资的，（题干太长记不住了），问题是1.ZF实行最低工资对市场影响，怎么通过最低工资干预劳动市场，2.劳动力分为熟练劳动力和非熟练劳动力最低工资对二者的影响分别是怎样的，3.如果劳动力市场存在买方垄断，最低工资的影响又是什么样，4.最低工资是否影响市场的稳定宏观经济学部分（50分）九、比较在开放经济中和封闭经济中实行扩张性货币政策的影响的不同（高与曼昆均有）十、某国劳动力工资占总产值的70%，资本存量是总产值的2倍，折旧率5%，经济增长率10%，试说明该经济体储蓄率是否处在最优状态（曼昆）十一、一国为了维持国内粮食价格，实行限制粮食出口政策，试用佛莱明-蒙代尔模型说明该政策在固定汇率和浮动汇率时的影响（曼昆）十二、经济体中菲利普斯曲线为π=π-1-0.5（u-un），π为通货膨胀率，un为自然失业率，且un=0.5（u-1+u-2），1.说明为什么自然失业率与前两年的失业率相关2.若央行永久性的执行降低通货膨胀率1%的政策，试分析其效果，3.分析通货膨胀率和失业率在短期和长期的关系（曼昆第七版344第6题）总体而言，政经除了宋涛，还要再找一本有政治计算的书，微观用范里安（主要是讲的还行，课后题太少），尼科尔森（数学分析很好，讲的非常考察理解能力，课后题最重要），平新桥十八讲（主要是课后题），宏观高鸿业和曼昆就行。

2015年中国人民大学金融硕士431金融学综合考研真题分析一部分金融学一、单项选择题记得的考点：金本位下的汇率波动，什么本位制度下可以自由铸造自由输出，三大政策性银行的成立时间，信用货币的特点，基础货币的定义，以银行为主导的国家有哪些，与汇率有关的理论和规则。

其他的记不起来了二、名词解释格雷欣法则格拉斯-斯蒂格尔法案宏观审慎监管金融脱媒金融压抑贷款五级分类凯恩斯流动性理论央行逆回购还有两个不记得了。

三、简答题列出二到三个利率期限结构理论，并说明它们的区别根据托宾Q理论解释货币政策传导机制四、论述题2012.2013年产生了利率逆行的现象，在GDP增速下降时利率上升，后来国家实施降息政策。

问利率逆行的原因利率逆行与利率市场化的关系降息对宏观经济的影响第二部分公司理财五、选择题记得的知识点：计算销售利润率，股利派发的计算，资产组合理论的提出者，购买力平价，利率与通胀。

六、判断题记得的知识点：APV，资产负债比，企业价值乘数，夏普比率，增加负债对权益资本风险的影响。

七、简答或者计算优先股发行的时事问优先股股息率的影响因素为什么境内境外优先股股息率不同计算全权益贝塔系数和加权平均资本成本根据资产负债表计算现金股利支付额，固定资产投资额，计算下一年的现金股利支付额根据项目的权益贝塔，初始投资，年现金流分析公司应该选择哪个项目进行投资注意事项：(一)与学校联系，确定具体的学校、专业，获得具体的考试信息如果确定了要考研，确定了要报考的大致学校和专业范围后，要和学校联系，获得最新的招生信息，并最后确定下报考的学校和专业。

这种获得有关专业方面信息的途径有以下几个：1、招生简章。

一般在7-8月份出，由各个学校的研究生招生主管部门(研究生院和研究生处)公布。

上面会列出：招生单位名称、代码、通讯地址、邮政编码、联系电话;招生的专业人数(有的以系、所、院、中心等整个具体招生单位为单位，有的具体到每一个专业);导师(有的不刊登，多属于集体培养);有的还会列出委培、自费等人数，但保送、保留学籍的名额一般不列出来(但这对于考生确实是非常关键的信息);考试科目;使用的参考书(很多学校也不列出，即使列出，经常列出的书目大多，或太少)。

2016年人大金融硕士考研公司理财知识点
(三)
第二篇价值和资本预算
第三章金融市场和净现值：高级理财第一原则
金融研究的是某些特定市场处理不同时期的现金流量的过程。

3.1金融市场经济
3.1.1匿名的市场
IOU：无记名金融工具
金融中介机构：
3.1.2市场出清
3.2跨时期消费决策
3.3竞争性市场
套利
3.4基本原则
如果它不能带来金融市场所能提供的机会，人们不会从事这项投资，而是径直利用金融市场上的机会。

3.5原则的运用
3.5.1一个贷款的例子
3.5.2一个借款的例子
对个人而言，一向投资的价值与个人的偏好无关。

3.6投资决策示例
3.7公司投资决策过程
金融市场的分离理论阐明：不管投资者的个人偏好如何，所有的投资者都想运用NPV法则来判断是接受还是摈弃统一投资项目。

3.8小结
①金融市场因人们想调解他们不同时期的消费行为而存在；
②金融市场为投资者体共了重要的检验标准；
③一项投资的净现值能帮助我们再次投资项目和金融市场的机会之间进行比较；
④NPV法则既可以用于公司也可以用于个人。

20XX年人大金融硕士考研公司理财知识点(一)第一篇综述企业经营活动中三类不同的重要问题：1、资本预算问题（长期投资项目）2、融资：如何筹集资金？3、短期融资和净营运资本管理第一章公司理财导论1.1什么是公司理财？1.1.1资产负债表短期负债：那些必须在一年之内必须偿还的代款和债务；长期负债：不必再一年之内偿还的贷款和债务。

资本结构：公司短期债务、长期债务和股东权益的比例。

1.1.2资本结构债权人和股东如何确定资本结构将影响公司的价值。

1.1.3财务经理财务经理的大部分工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。

图1.3企业组织结构图（P5）两个问题：1. 现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息（注意会计角度与财务角度的区别）2. 现金流量的时点3. 现金流量的风险1.2公司证券对公司价值的或有索取权负债的基本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固定的金额。

债券和股票时伴随或依附于公司总价值的收益索取权。

1.3公司制企业1.3.1个体业主制1.3.2合伙制1.3.3公司制有限责任、产权易于转让和永续经营是其主要优点。

1.4公司制企业的目标系列契约理论：公司制企业力图通过采取行动提高现有公司股票的价值以使股东财富最大化。

1.4.1代理成本和系列契约理论的观点代理成本：股东的监督成本和实施控制的成本1.4.2管理者的目标管理者的目标可能不同于股东的目标。

Donaldson提出的管理者的两大动机：①（组织的）生存；②独立性和自我满足。

1.4.3所有权和控制权的分离——谁在经营企业？1.4.4股东应控制管理者行为吗？促使股东可以控制管理者的因素：①股东通过股东大会选举董事；②报酬计划和业绩激励计划；③被接管的危险；④经理市场的激烈竞争。

有效的证据和理论均证明股东可以控制公司并追求股东价值最大化。

1.一段材料，大意是M2很多，通胀率BALABALA，货币供给BALABALA，投在房地产里面的钱不能随便搞出来啊，搞出来要出大事的啊，问：1解释材料中出现的经济变量，内涵和意义5分；2结合通胀的原理，分析一下你对房地产里面这个钱怎么看？不能辩证的看哦，一定要说对中国好还是不好哦，会不会通胀哦，怎么通怎么涨哦(无力吐槽)10分...2.解释一下马克思利率决定理论（麻痹马克思都死了一万年了好吗，现在谁还去看马克思的啊），古典利率决定理论，凯恩斯，可贷资金，并找不同....10分；央行用什么手段控制市场上的各类利率的？说说吧。

5分(个人感觉从基准利率说起...)3.1解释存款创造机制（真的，考的就这么2B）...10分；2说说央行对这一过程的影响。

10分。

公司理财：说说优先股债券股票的区别，哪种类型的企业会选择优先股....计算1：一个出版集团发期刊，资本成本给定，各种变动成本，价格给定，投资多少多少，残值多少（直接给你，不用算），直线折旧。

1给你销量，求经营性现金流2这个项目NPV多少3要多少销量才能达到财务盈亏平衡计算2：（某年人大的期末考试题，原题）X公司要去卖药，初始投资1千万，项目带来150W增量现金流每年，S,B：40%，60%，债务成本8%，Y是药厂，B/S=1，权益贝塔是1.5，市场溢价10%，无风险5%，Y的债务成本是11%，税率25%，求Y的加权资本成本求X卖药项目的的权益成本是否值得投资第三章信用一、填空题1、信用行为的两个基本特征是（偿还）和（付息）。

2、从逻辑上推理，（私有财产或私有制）的出现是信用关系存在的前提条件。

3、信用有（实物信用）和货币信用两种基本形式。

4、货币运动与信用活动不可分解地连接在一起所形成的新范畴是（金融）。

5、在前资本主义社会的经济生活中，（高利贷）是占统治地位的信用形式。

6、高利贷信用最明显的特征是（极高的利率）。

7、典型的商业信用中包括两个同时发生的经济行为：（买卖行为）和（借贷行为）。

2015年中国人民大学431金融学综合真题第一部分金融学（共90分）一、单项选择题（每题1分，共20分）1.自由铸造，自由兑换及黄金自由输出是（）本位制度的三大特点。

A.金块B.金币C.金条D.金汇兑本位2.下列说法哪项不属于信用货币的特征是？（）A.可代替金属货币B.是一种信用凭证C.依靠国家信用而流通D.是足值金币3.中国人民银行资产负债表中“储备货币”是指（）。

A.外汇储备B.基础货币C.法定存款准备D.超额存款准备4.改革开放以后，我国成立的三家政策性银行的成立时间是（）年。

A.1994B.1995C.1996D.19975.下列术语中不涉及开放经济条件下内外均衡问题的是（）。

A.泰勒规则B.丁伯根法则C.米德冲突D.克鲁格曼三角6.商业银行的核心资本不包括（）。

A.实收资本B.资本公积C.一般准备D.未分配利润7.分析商业银行盈利性的指标不包括（）。

A.股本收益率B.资本收益率C.净利息收益率D.贷存比8.我国金融机构间同业拆借是由（）统一负责管理、组织、监督、稽核。

A.证监会B.银监会C.保监会D.中国人民银行9.以往价格的所有信息已经完全反映在当前的价格之中，这是（）有效市场的内容。

A.弱型B.半强型C.强型D.半弱型10.欧洲美元是指（）。

A.离岸美元B.欧元C.欧洲货币单位D.在欧洲的美元资产11.以下产品进彳丁场外交易的是（）。

A.期权B.隔夜回购C.期货D.外汇掉期12.现代投资组合理论最早是由美国著名经济学家（）提出来的。

A.Harry MarkowitzB.Merton MillerC.Willian SharpeD.Myron Schiles13.以下术语不涉及汇率因素的是（）。

A.米德冲突B.J曲线效应C.货币幻觉D.三元悖论14.哪个国家目前的金融体系格局属于“银行主导型”？（）A.德国B.美国C.英国D.澳大利亚15.根据纯粹预期理论，当前一年期利率为3%，2年期利率为5%，1年之后的1年期利率预计为（）。

20XX年人大金融硕士考研公司理财知识点
(二)
1.5金融市场
1.5.1一级市场：首次发行
1.5.2二级市场：拍卖市场和经销商市场
1.5.3上市公司股票的交易
第二章会计报表和现金流量
重点介绍现金流量的实务问题。

2.1资产负债表
股东权益被定义为企业资产与负债之差，原则上，权益是指股东在企业清偿债务以后所拥有的剩余权益。

分析资产负债表是，应注意的三个问题：
2.1.1会计流动性——资产变现的方便与快捷程度。

资产的流动性越大，对债务的清偿能力越强；但是，流动资产的收益率通常低于固定资产。

2.1.2负债和权益
2.1.3市价与成本
市场价值：友意愿的买者和卖者在资产交易中所达成的价格。

2.2损益表——用来衡量企业在一个特定时期内的业绩
息前税前利润（EBIT）：反映了在计算所得税和筹资费用之前的利润。

分析损益表时应注意的四个问题：
2.2.1公认会计准则
2.2.2非现金项目
①折旧：反映了会计人员对于生产过程中生产设备的耗费成本的估计
②递延税款：由会计利润和实际应纳税所得之间的差异引起
2.2.3时间和成本
2.3经营运资本
净营运资本的变动额。

人大金融硕士考研公司理财部分考核重点不到最后时刻，永远不要放弃。

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一、中国人民大学金融硕士辅导班的选择？市面上考研辅导班众多，但是真正懂中国人民大学金融硕士的机构寥寥无几，让学生无法辨别，您不妨问一句，中国人民大学金融硕士考研参考书有哪些？很多机构的人就哑口无言了，这就是从一个侧面了解到他们是不是真的对中国人民大学金融硕士有辅导，有没有中国人民大学金融硕士考研辅导经验的积累。

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二、中国人民大学金融硕士考研难不难？中国人民大学仅有财政金融硕士（北京本部）和国际学院（苏州分院）开设金融专硕项目。

2014年之前，二者统一招生，统一教学，例如在2013年北京复试79人，录取36人，调剂苏州16人，剩余淘汰27人，另部分落榜学硕亦调剂至苏州；而自2014年起，北京财金院和苏州国际院分开招生，分开复试，再没有北京考生调剂苏州的福利了。

2016中国人民大学金融硕士考研难度分析2016中国人民大学金融硕士考研难度分析（此表格摘自网络，经凯程教育老师核对无误，可以参考）（一）关于2014的扩招：2013年9月中国人民大学公布简章，其中北京统考名额20人，苏州统考名额30人，最终分别录取91人与46人。

清晰可见，北京院扩招比率极大，据我们分析，这应该是因为a苏州学院完全独立招生，北京的导师资源得到充分利用。

最初简章上50人的非全日制项目被放弃，提供多余名额（非全日制金融硕士项目之前央财试行过，效果不好，估计中国人民大学老师吸取教训，中途放弃了）。