第六章 证券投资技术分析-持续整理形态

衡—再打破平衡—再寻找新的平衡”。 2.证券市场中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过 程中采取行动而获得收益的。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：证券市场中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破 的过程中采取行动而获得收益的。 3.根据股价移动的规律,可以把股价曲线的形态划分为( )。 A.三角形和矩形 B.旗形和楔形 C.持续整理形态和反转突破形态 D.多重顶形和圆弧顶形 正确答案：C 解析：根据股价移动的规律，我们可以把股价曲线的形态分成两大类型：持 续整理形态和反转突破形态。 4.根据技术分析理论,三角形态属于()形态 A.持续整理 B.反转 C.量价齐增 D.突破 正确答案：A 解析：根据股价移动规律，可以将股价曲线形态分为持续整理形态和反转突 破形态，前者保持平衡，后者打破平衡。三角形、矩形、旗形和楔形是著名 的持续整理形态。三重顶(底)形态和头肩形态属于反转突破形态。 5.涨跌停板的涨跌幅度越大，其助涨助跌性就越强。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：P302底部最后一句，而且，涨跌停板的幅度越小，这种现象（指追涨 杀跌）就越明显，因为一旦涨/跌停，股票一般你就买不到/卖不出了，所以
股价移动的两种形态类型，持续整理形态和反转突破形态，前者保持平 衡，后者打破平衡。平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都 属于保持了平衡。这样，这个范围的选择就成为判断平衡是否被打破的关键 。 例题： 1.股价移动规律可以描述为（ ）。 A.持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平衡—再寻找新的平 衡 B.持续整理、保持平衡—新的平衡—打破平衡—再打破平衡—再寻找新的平 衡 C.持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平衡—再寻找新的平衡—再打破平 衡 D.持续整理、保持平衡—再寻找新的平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平 衡 正确答案：A 解析：股价移动规律可以描述为“持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平

7
2，…，N；N为移动平均线的时间周期。 8
收盘价 5.00 5.50 6.05 6.65 7.337 8.056 8.86 9.00
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MA5
6.11 6.72 7.39 7.98
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移动平均线
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(三) 移动平均线的特点 1、趋势性。 2、滞后性。 3、支撑线和压力线的特性。
（四）移动平均线的运用 在移动平均线的应用上，最著名的莫过于技术分析大师葛兰维尔的 移动平均线八大买卖法则，是以证券价格(或指数)与移动平均线之间 的偏离关系来作为研判的依据。
最高价、最低价、成交量和成交金额等，有时还包括成交笔数。 2、技术指标是市场的产物，来自于市场，又回到市场接受检验。 3、多数技术指标可以提供具体的买卖价位。
典型技术投资分析指标及应用
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(二) 技术指标的应用法则 1. 指标的取值，指标数值的大小反映市场所处的状态，指出市 场处于超买区还是超卖区，以此向投资者发出买卖信号。 2. 指标曲线的交叉，是指同一指标中不同参数的指标曲线之间 发生相交所发出的买卖信号。 3. 指标与股价的背离，即指标曲线走向与股价曲线走向出现了 不一致，这往往是技术指标向投资者发出的较为强烈的买卖信号。
技术分析概述
四、技术分析的四要素
价量 时空
8
✓价格与成交量 ✓时间与空间
02 各类技术分析理论及应用
移动平均线
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一、移动平均线分析 (一) 移动平均线的含义
移动平均线是以美国著名股票行情曲线分析专家兰比尔的投资法则 为基础，通过计算出股价移动平均数，据以描绘出曲线图，以此进行 股票行情分析的一种方法。所以，移动平均线也称为兰比尔曲线或兰 比尔曲线理论。
移动平均线

股票的主要持续整理形态
股票是一种投资工具，其价格在交易所上波动。

在股票价格的变化中，持续整理形态是一种常见的价格行为。

持续整理形态指股票价格在一段时间内呈现横向震荡的趋势，并且没有明显的上涨或下跌趋势，这种形态通常预示着可能发生重大的趋势转变。

在持续整理形态中，主要包括三种形态，分别是矩形整理、三角形整理和头肩形态。

1. 矩形整理
矩形整理是最常见的持续整理形态之一，其特点是价格在水平方向上波动，并形成上下两条水平线段，同时成交量逐渐减少。

矩形整理通常发生在价格的中期上涨或下跌趋势中，预示着价格可能会在未来继续上涨或下跌。

2. 三角形整理
三角形整理是一种更为复杂的持续整理形态，其特点是价格波动在上升或下跌的趋势中逐渐缩小，形成一个三角形形态。

三角形整理可以分为对称三角形、上升三角形和下降三角形。

对称三角形通常表明价格可能会发生大幅度的变化，而上升三角形和下降三角形则分别预示
着价格可能会继续上涨或下跌。

3. 头肩形态
头肩形态是一种更为复杂的持续整理形态，其特点是价格在上升趋势中形成一个高峰，然后下跌形成一个低谷，并在再次上升形成一个更高的高峰。

这个形态通常被称为“左肩、头部和右肩”，头肩形态通常被认为是一种反转趋势的信号，预示着价格可能会从上涨趋势转为下跌趋势。

总之，持续整理形态是股票价格波动中的一种常见形态，其包括矩形整理、三角形整理和头肩形态。

投资者可以通过对这些形态的分析和理解，来预测未来股票价格的趋势，并制定相应的投资策略。

第⼀节证券投资技术分析概述⼀、技术分析的基本假设与要素（⼀）技术分析的含义技术分析是对证券市场的市场⾏为所作的分析。

其特点是通过对市场过去和现在的⾏为，应⽤数学和逻辑上的⽅法，归纳总结出典型的⾏为，从⽽预测证券市场的未来的变化趋势。

市场⾏为包括价格的⾼低、价格的变化、发⽣这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。

作为⼀门经验之学的技术分析是建⽴在合理的假设之上的。

（⼆）技术分析的基本假设1、市场⾏为涵盖⼀切信息。

2、证券价格沿趋势移动3、历史会重演。

第⼀假设是进⾏技术分析的基础。

主要思想是认为影响证券价格的所有因素——包括内在的和外在的都反映在市场⾏为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关⼼。

这个假设有⼀定的合理性。

任何⼀个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。

如果某⼀消息公布后，价格同以前⼀样没有⼤的变动，这就说明这个消息不是影响市场的因素，尽管投资者可能都认为对市场有⼀定的影响⼒。

作为技术分析⼈员，只关⼼这些因素对市场⾏为的影响效果，⽽不关⼼具体导致这些变化的东西究竟是什么。

第⼆个假设是进⾏技术分析最根本、最核⼼的因素。

这个假设认为价格的变动是按⼀定规律进⾏的，价格有保持原来⽅向的惯性。

正是由于此，技术分析者们才花费⼤⼒⽓寻找价格变动的规律。

如果价格⼀直是持续上涨(下跌)，那么，今后如果不出意外，价格也会按这⼀⽅向继续上涨(下跌)，没有理由改变既定的运动⽅向。

当价格的变动遵循⼀定规律，就能运⽤技术分析⼯具找到这些规律，对今后的投资活动进⾏有效的指导。

第三个假设是从统计和⼈的⼼理因素⽅⾯考虑的。

投资者在某⼀场合得到某种结果，那么，下⼀次碰到相同或相似的场合，这个⼈就认为会得到相同的结果，就会按同⼀⽅法进⾏操作；如果前⼀次失败了，后⾯这⼀次就不会按前⼀次的⽅法操作。

过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是⽤现在对未来作预测的参考。

对重复出现的某些现象的结果进⾏统计，得到成功和失败的概率，对具体的投资⾏为也是有好处的。

1
2
研判
具有支撑压力线的特性和作用，“限制”价格变动的范围； 若被有效突破，预警趋势可能发生变化。
3.百分比线与黄金分割线
百分比线与黄金分割线都是用于预测下跌趋势中的反弹高度，或是上升趋势中的回调幅度的分析方法。
使用软件画线功能绘制百分比线：
在画线工具中用鼠标点击“百分比线”图标，移动鼠标到所选择的一个高点(或低点)，按下鼠标左键不放，拖动鼠标到另一个低点(或高点)，再松开鼠标左键即可。 注意：在上升趋势中的调整行情中画百分比线，先选高点再选低点；在下跌趋势中的反弹行情中画百分比线，先选低点再选高点。
证券投资技术分析二
答辩学生：XXX 指导老师：XXX
第三节 形态分析
头肩顶与头肩底形态
反转突破形态
双顶
双顶形态
”
双底
双底形态
头肩顶形态
头肩底形态
三重顶形态
三重底形态
V型反转形态
V型顶形态
V型底形态
形态
圆弧顶形态
圆弧底形态
持续整理形态 对称三角形
对称三角形
一般原则：
看价格
收盘价的突破比其它价格的突破更有效；
看成交量：向上突破时量放大更有效；
看时间
突破后维持的时间在2日以上更有效；
看空间：突破时穿透趋势线的幅度在2%以上更有效。
突破的有效性判断
修正与调整
根据趋势线重要性的衡量标准，不断地对趋势线进行修正； 当趋势线被有效突破后，有时只是趋势的速度发生改变，而趋势的方向没有变化，这时可根据新的高点或低点重新绘制趋势线，进行趋势线的调整。
当下降趋势线突破时，就是一个买入信号。在没有突破之前，下降趋势线就是每一次回升的阻力。
价格随着固定的趋势线移动时间愈久，此趋势线愈是可靠。

《证券投资分析》第6章证券投资技术分析－判断题
1．技术分析的主要特征是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段。

（）
答案与解析：选B。

技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析基础与投资决策基础的。

题中描述的为基本分析流派。

2．技术分析的要素有价、量、势。

（）
答案与解析：选B。

技术分析的要素有价、量、时。

3．“价是虚的，只有量才是真实的”是说成交量是股价的先行指标。

（）
答案与解析：选A。

4．价和量是市场行为最基本的表现。

（）
答案与解析：选A。

5．市场中的所有投资者都可以分为多方和空方两种。

（）
答案与解析：选B。

市场中的所有投资者都可以分为多方、空方以及旁观者。

6．道氏理论将价格的波动分为超级趋势、主要趋势、次要趋势、短暂趋势四种。

（）
答案与解析：选B。

道氏理论将价格的波动分为主要趋势、次要趋势、短暂趋势三种。

7．一般来说，多根K线组合得到的结果比较正确。

（）
答案与解析：选A。

8．支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线。

（）
答案与解析：选A。

9．三角形、矩形、菱形和楔形都是整理形态。

（）
答案与解析：选B。

三角形、矩形、旗形和楔形都是整理形态；而菱形是反转形态。

10．波浪理论中的大浪小浪可以无限延伸。

（）
答案与解析：选A。

证券投资技术分析及形态分析证券投资技术分析及形态分析随着资本市场的发展，投资者对于证券投资技术分析及形态分析的需求越来越多。

技术分析是一种基于历史数据和图表模式研究预测股票价格和市场走势的分析方法，通过对历史数据的统计分析和图表形态的研究，从而预测未来的市场走势和股票价格变动。

技术分析主要包括基本的技术指标、形态分析和图表分析等方法。

其中，形态分析是一种通过观察价格走势的图形形态来分析股票未来的走势的方法。

形态分析依靠几何形态的规律来预测市场走势，通过找出价格走势中出现的特定形态，从而判断市场的未来走势。

形态分析主要包括头肩顶、头肩底、上升三角形、下降三角形、矩形、对称三角形等形态。

在进行技术分析和形态分析时，首先需要收集并整理相关的历史数据，并将其绘制成图表，以便于对股票的走势进行观察和判断。

通过观察图表中的形态和各类技术指标，可以辅助判断市场走势和股票价格的变动。

技术分析的核心思想是市场走势具有一定的规律性，过去的价格走势可以帮助我们预测未来的市场走势。

通过对历史数据的研究和分析，可以找出市场中出现的一些特定的形态和规律，从而得出未来市场走势的判断。

但需要注意的是，技术分析不能完全准确地预测市场走势，市场是一个复杂的系统，受到很多因素的影响，包括经济、政治、社会等各方面的因素，因此投资者应该根据全面的分析结合自身判断来进行投资决策。

除了技术分析和形态分析外，投资者还应该关注市场的基本面分析。

基本面分析是通过研究相关的经济、行业、企业等方面的基本数据和信息，从而对市场走势和股票价格的变动进行预测。

基本面分析主要关注公司的盈利能力、财务状况、市场份额等方面的指标，通过对这些指标的研究和分析，可以得出对市场走势和股票价格的判断。

在进行证券投资时，投资者可以综合运用技术分析和形态分析以及基本面分析等多种方法来进行决策。

这样可以从不同的角度来对市场走势和股票价格进行分析和判断，提高投资决策的准确性和判断力。

众多的价格(K 线）组成上下波动的曲线——是价格在这段时间移动的轨迹。 形态理论研究价格波动轨迹，分析和挖掘出曲线告诉的多空双方力量的对比结果。
202X
8.4 形态理论
价格移动方向由多空双方力量对比决定
持续整理，保持平衡→打破平衡→寻找到新的平衡→再打破新的平衡→再寻找更新的平衡→……
主要形态 持续整理形态（Continuation Patterns） 反转突破形态（Reversal Patterns）
圆弧顶的实例
8.4.5 三角形
三角形属于持续整理形态，有测算功能。 三角形分为对称三角形（正三角形）、上升三角形与下降三角形（直角角形） 如图：对称三角形，原有趋势图中休整，突破应为三角形横向宽度（AB长度即形态高度）1/2或3/4。
对称三角形的实例1
对称三角形的实例2
上升三角形下降三角形
8.4.7 菱形Diamond Formation
菱形实例
8.4.8 V形
只有一次，事先没有征兆，“消息”引起 技术指标极端值提供信号 用空间弥补V形在时间方面的不足
V形底实例
V形顶实例
1
对同一个形态识别的多样性
3
信号“慢半拍”，获利不充分
2
形态突破真假的判断
形态的规模影响预测的结果
持续整理形态
持续整理形态---形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。如：三角形态（对称三角形、上升三角形、下降三角形）、矩型形态、旗形形态、楔形形态。 持续整理形态与反转突破形态最大的区别是它所需要花费的时间比后者少. 实际中的形态有些是不容易区分的
8.4.1 双重顶和双重底
三重顶底更容易演变成持续形态，而不是反转形

历年真题详解第6章证券投资技术分析一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1．下列各项中，道氏理论认为（）最重要。

A．最低价B．最高价C．收盘价D．开盘价2．（）是技术分析的基础。

A．市场行为涵盖一切信息B．市场总是理性的C．证券价格随经济周期变化而波动D．价格历史不会重演3．技术分析理论认为，股价的移动是由（）决定的。

A．多空双方力量大小B．股价趋势的变动C．股份高低D．股价形态4．一般来说量价关系的趋势规律是（）。

A．价升量减，价跌量增B．价高量低，价低量高C．价高量高，价低量低D．价升量增，价跌量减5．证券投资技术分析主要解决的问题是（）。

A．何时买卖证券B．购买证券的数量C．构造何种类型证券组合D．购买何种证券6．使用技术分析方法应注意（）。

A．结合多种技术分析方法综合研判B．不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰C．不同时期选择不同的理论D．资本资产定价模型产生的历史背景7．关于圆弧形态，下列各项中表述正确的是（）。

A．圆弧形态又被称为圆形形态B．圆弧形态形成的时间越短，今后反转的力度可能就越强C．圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律D．圆弧形态是一种持续整理形态8．如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（）。

A．价格将反转向下B．价格将反转向上C．价格呈横向盘整D．无法预测价格走势9．波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了（）个过程。

A．7B．8C．6D．910．下述各项说法中与技术分析理论对量价关系的认识不符的是（）。

A．股价跌破移动平均线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号B．价升量不增，价格将持续上升C．恐慌性大量卖出后，往往是空头的结束D．价格需要成交量的确认11．一般而言，当（）时，股价形态不构成反转形态。

A．股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度B．股价完成旗形形态C．股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度D．股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度12．趋势线与轨道线相比（）。

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2、十字星
图14 无实体早晨之星
图15 南方十字星
十字星当股价已上涨（跌）数日并 到达较高（低）价位时，若出现一个带 上、下影线且上影线较长的十字线时， 往往说明股价将要下跌（升），为卖 （买）出（入）信号。
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3、射击之星和倒锤线
图17 射击之星
图18 倒锤线
射击之星是一个实体较小的阳线或阴线，其上 影线较长，至少是实体的三倍。
过去的结果是已知的，这个已知的结果 应该是现在对未来进行预测的参考。
（二）技术分析假设的合理性分析
1、假设一有其合理性的一面 ，但现实的证券市 场并非完全如此。
合理面：影响证券价格的变动有很多方面的因素， 任何一个因素对证券市场的影响最终都必然体现 在证券价格的变动上。
缺陷：首先，市场并非是完全有效的；其次，证 券价格的形成，并不一定包含了完整的信息内容； 再者，市场的证券价格也不一定能完全包含所有 的市场信息。
上。
1、小阳星和小阴星
小阳星图示
小阴星图示
小阳星的出现，表明行情正处于混乱 不明的阶段，后市的涨跌无法预测。
小阴星的出现，表明行情疲软，发展 方向不明。
2、小阳线和小阴线
小阳线图示
小阴线图示
小阳线表示多头稍占上风，但上攻乏 力，表明行情发展扑朔迷离。
小阴线表示空方呈打压态势，但力度 不大。
3、光头光脚大阳线和光头光脚大阴线
（二）道氏理论的不足 1、道氏理论对大形势的判断有较大的 作用，但对于每日每时都在发生的小 波动则显得无能为力。 2、可操作性较差。
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四、技术分析的方法
（一）技术分析方法的主要种类 1、技术指标法 2、切线法 3、形态法 4、K线分析法 5、波浪理论

减少的现象。
2020/6/19
2．实例观摩：
2020/6/19
(二) 圆弧底
1.圆弧底的四大特征: （1）圆底是在清淡的市场气氛中悄悄形成的底
部形态; （2）往往要耗时几个月甚至更长时间; （3）股价下跌到低位，成交量很小，主力机构
耐心地压价收集筹码; （4）在整个形态形成过程中，成交量也是一个 圆底形
证券投资技术分 析—形态分析(PPT
38页)
2020/6/19
2020/6/19
第一节
形态类型
2020/6/19
• 股价移动规律表明，股价的移动是由多空双方 力量大小决定的，股价的移动主要是保持平衡 的持续整理和打破平衡的突破这两种过程。
• 反转形态指股价趋势逆转所形成的图形，亦即 股价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信 号。
2020/6/19
2．实例观摩：
2020/6/19
四、圆形反转
(一)圆 弧 顶 1.圆弧顶三大特征: （1）股价出现在相对高位。 （2）股价虽然不断创出新高，但上升速度已经
放缓; （3）经过一段时间的上升，股价回落后又迅速
弹升，但是每个高点却逐渐降低; （4）成交量不能逐步放大，反而在顶点有逐步
• 整理形态是显示以往走势的形态，是指股价经 过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一 定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续 以往的走势。
• 缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没 有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空 区域，这个区域称之“缺口”，它通常又称为 跳空。
2020/6/19
第二节
2020/6/19
2.实例观摩:
2020/6/19
三、W 底
1.W底四大特征 （1）在跌势中出现往往形成两个低点 （2）两个低点一般高低相差不大，此时成交量

第六章证券投资技术分析-持续整理形态2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第六章证券投资技术分析知识点：持续整理形态●定义：持续整理形态与反转突破形态不同，持续整理形态描述的是，在股价向⼀个⽅向经过⼀段时间的快速运⾏后，不再继续原趋势，⽽在⼀定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。

这种运⾏所留下的轨迹称为整理形态。

包含三⾓形、矩形、旗形和楔形。

●详细描述：三⾓形整理形态主要分为3种：对称三⾓形、上升三⾓形和下降三⾓形。

第⼀种有时也称正三⾓形，后两种合称直⾓三⾓形。

矩形⼜叫箱形，也是⼀种典型的整理形态，股票价格在两条横着的⽔平直线之间上下波动，做横向延伸的运动。

矩形为我们提供了⼀些短线操作的机会。

如果在矩形形成的早期能够预计到股价将进⾏矩形调整，那么就可以在矩形的下界线附近买⼊，在上界线附近抛出，来回做⼏次短线的进出。

旗形和楔形是两个著名的持续整理形态。

这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态⽅向，如向上或向下，并且形态⽅向与原有的趋势⽅向相反。

如果原有的趋势⽅向是上升，则这两种形态的⽅向就是下降。

例题：1.下列股票价格曲线形态中属于持续整理形态的是()。

A.V形反转B.喇叭形C.楔形D.头肩形态正确答案：C解析：持续整理形态包括：三⾓形、矩形、旗形、楔形。

2.( )属持续整理形态。

A.矩形B.旗形C.楔形D.三⾓形正确答案：A,B,C,D解析：三⾓形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形态。

3.三⾓形态是属于持续整理形态的⼀类形态。

三⾓形主要分为( )。

A.对称三⾓形B.等边三⾓形C.上升三⾓形D.下降三⾓形正确答案：A,C,D解析：三⾓形整理形态主要分为三种：对称三⾓形、上升三⾓形和下降三⾓形。

4.股价突破上升三⾓形顶部的阻⼒线时,需有成交量的配合,否则可能为假突破。

A.正确B.错误正确答案：A解析：上升三⾓形在突破顶部的阻⼒时，必须有⼤成交量的配合，否则为假突破。

5.下列关于技术分析的矩形形态的陈述中，正确的有（）。