国信证券培训教材基金基础知识(ppt 38页)

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基金基础知识培训讲学

紫马华盈母基金一期
• 基金规模：2亿人民币 • 管理人：紫马投资基金管理有限公司 • 合伙期限：7年（投资期2年，培育和
退出期5年） • Lp最低出资额500万人民币 • Gp出资额1000万人民币 • 投资范围：九鼎策略一期基金 • 基金托管：中国农业银行
• FOF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。
基金的当事人
托管人（商业银行）
委托人（投资人）
基金合同
受托人（管理人）
• 基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。
• 业务：基金的募集、基金份额的申购和赎回、基金财产的投资、收益分配等基金运作活动。
• 2012年9月17日正式对外公布的《金融业发展和改革“十二五”规划》中
明确指出要促进创业投资和股权投资机构健康发展，规范发展私募基金机构。鼓励开展资产管理产品创新，稳步开展保险资金投资不动产和未上市企业股权。
简单分类
• 根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：
• （1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金一般不上市交易，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，我国为不得少于5年。
• （2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。

证券投资基金销售基础知识培训

V
0
D1 k
0.5 8%
6.25元 / 股
因为 V 0P0 ，所以A股票被低估
r D1 0.5 10%
实际收益率：
P0 5
股票定价（三、固定增长红利贴现模型）
22
假定公司的红利以一个固定的比率（例如g)增长，那么后一期的红利是前一期
红利的（1+g）倍： Dt Dt11 g D11 g t1
股票定价（二、零增长的红利贴现模型）
20
假设某股票每年支付的红利相等，即 D1D2 ... D ,那么该股票的内在价值：
V 0
t 1
Dt (1 k )t
D1
t 1
1 1 k
t
D1 k
实际收益率r：
P0
Dt t 1 (1 r)t
D1
t 1
1 1 r t
D1 r r
1、政府债券（公共设施、重点项目、弥补赤字）
2、金融债券（扩大贷款、投资、改善负债结构）
3、公司债券（调整资本结构）
我国债券的类别
34
国债
普通国债
记
账
电脑记账方式记录债券的券种，可上市交易
凭
证
通过填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证 ”的方式购买，不可转让
资金用途
信用基础
金融衍生工具
35
名称
概念
特征Βιβλιοθήκη 分类金融远期合约是指合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约
指定资产、固定价格、指定
资产的数量和质量、交割日期、双方协议
远期利率协议远期外汇合约远期股票合约
金融期货合约

基金基础知识讲解精品PPT

基金分类（四）
Fund classification
ETF/伞型基金
交易所交易基金（ETFs, Exchange-Traded Funds）指的是可以在交易所交易的基金。交易所交易基金从法律结构上说仍然属于开放式基金，但是在二级市场上以竞价方式交易；并且通常不准许现金申购及赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基金单位 (100万份为单位)。对一般投资者而言，交易所交易基金主要还是在二级市场上进行买卖. 指数基金：指数基金是按指数化的方式进行投资的基金，简单的说，就是选择一定的市场的指数进行跟踪，被动的投资于市场，使得基金的收益与这个市场指数的收益一致。伞型基金：伞型基金也称“伞子基金”或“伞子结构基金”，是基金的一种组织形式。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”或“成分基金”；而由这些子基金共同构成的这一基金体系被称为“伞型基金”。
3.利益共享、风险共担
基金投资者是基金的所有者，基金投资人共担风险，共享收益。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。
5. 独立托管、保障安全
获得较好收益的一种投资工具。若您时间和精力有限，又想分享资本市场的收益，我们建议您购买基金，享受专业化理财。同时，由于基金是采用组合投资，其抗风险能力较强，这一点是一般个人投资者无法做到的
基金特点
Fund characteristics
1.集合理财、专业管理。
基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点，通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。

国信证券基础知识培训

13
我国有优先股吗？
有，金杯汽车600609当没上市前发行的社会公众股就是优先股。现在一些没上市的公司应该也有优先股
国外大部分优先股是保险公司、养老基金等稳健型机构投资者持有
14
2.债券
债券:是指发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。债券具有四个方面的特征：偿还性、流动性、安全性和收益性。
32
分类
目前我国的投资基金有封闭型基金和开放式两种。
33
封闭式基金
封闭式基金通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。同时，该基金限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证交所上市的办法，投资者日后买卖基金单位都必须通过证券经纪商，在二级市场上竞价交易。
26
可转换债券的双重选择权
可转换债券具有双重选择权的特征。
一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。
双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。
17
记账式债券
记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权，
通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交
易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是债券发展的主要趋势。
18
19
实物债券
实物债券，又称无记名债券。是以实物债券的形式记录债权，它是一般意义上的债券

基金基础知识培训ppt课件

精选PPT课件
8
公司型基金与契约型基金的区别
1.法律依据不同公司型投资基金依公司法设立和运作契约型投资基金按信托法组织和运作 2.资本结构及融资渠道不同公司型投资基金按公司方式运作，融资方式多契约型投资基金只发行受益凭证 3.管理方式不同公司型投资基金按公司章程进行管理契约型投资基金依据信托契约运用资金
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5
是否赎回分类
开放式基金
•指基金设立后规模不固定,投资者可以随时进行申购,赎回的一种基金.
•认购:投资者在基金募集期购买基金的行为. •申购:投资者在基金成立后按最新净值购买基金的行为 •赎回:投资者将巳持有的基金出售给基金管理人,收回资金的行为. •巨额赎回:当日赎回量超过基金规模的10%.
基金知识培训
精选PPT课件
1
什么是基金
•从资金关系来看，基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金。如养老保险、退休基金、救济、教育奖励基金等，还包括中国特有的财政专项基金、职工集体福利、能源交通重点建设基金、预算调节基金等。 •从组织性质上讲，基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织。有非法人机构（如财政专项基金、高校中的教育奖励基金、保险基金等），事业性法人机构（如中国的宋庆龄儿童基金会、茅盾文学奖励基金会，美国的福特基金会、霍布赖特基金会等）,也可以是公司性法人机构。
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24
LOF（交易所交易基金）
•以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样
等方法跟踪该目标指数
•发行和赎回只向机构进行批发，不向个人投资者进行零
售
•申购和赎回通常不用现金，而是一揽子证券组合
•零售交易是在所持牌的股票交易所的正常交易时间内以

证券投资基金销售基础知识.ppt

2019-9-6
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25
考试重点内容（2）
14、社保基金投资于证券投资基金、股票的比例不得超过40%，投资于银行存款和国债的比例不低于50%，投资于企业债、金融债不得高于 10% 15、证券市场上，是通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置功能
2019-9-6
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26
名词解释
股票
债券
持有人享有权利不同发行目的不同期限不同收益不同风险不同
所有权凭证，除享有公司收益、剩余财产分配权外，还可通过参加股东大会行使管理参与权
股份公司为了创办企业和增加资本需要，筹措资金作为公司资本
债权债务关系，持有人可要求按期收回利息和本金，无权参与公司经营管理
发行人为了追加资金需求
一般不能退股，是一种永久投资
债券一般规定还本付息期限，是一种有期的投资
股息、红利收入不固定，视公司盈利可获得固定利息，收益较稳定情况而定
风险较大
风险较小
2019-9-6
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22市场证券交易市场场外市场证券投资人
证券发行市场有形市场证券发行人证券公司
2019-9-6
感谢你的欣赏
24
考试重点内容（1）
8、货币证券主要包括商业证券（商业汇票、商业本票）和银行证券（银行汇票、银行本票、支票） 9、非上市证券有凭证式国债和开放式基金份额 10、最早出现在我国的证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”和 “上海众业公所” 11、有价证券具有交易价格，但它本身并不具有价值 12、一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化通常并不反映实际资本额的变化 13、中央银行在证券市场买卖有价证券是在开展它的公开市场操作业务

基金知识培训 PPT课件

12
步骤一:建立正确心态
◎不宜短线进出 ◎报酬率不是唯一的决定因素 ◎理财须有国际观及全方位的考虑
．国内股市vs全球股市．股票vs债券
2020/4/5
13
步骤二:审视自身状识及信息
2020/4/5
14
理财阶段策略
人生阶段青年期成熟期预备退休期
4
证券投资基金的分类
• 根据运作方式的不同,可分为开放式基金和封闭式基金。
• 根据组织形式的不同,可分为公司型投资基金和契约型投资基金。
• 根据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金等。
• 根据投资目标的不同,可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
• 按照投资理念的不同,可分为主动型基金和被动（指数）型基金。
• 信息披露基金单位资产净值每
单位资产净值每个开放
周至少公告一次
日进行公告。
8
开放式基金适合哪些人投资？
• 开放式基金是一种发行额可变，基金份额（单位）总数可随时增减，投资者可按基金
的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。
回基金,需通过上市交易套现
• 交易方式
上市交易
基金管理公司或代销机构网点（主要
指银行等网点）
• 价格决定交易价格主要由
价格则依据基金的资产净值而定
因素市场供求关系决定
• 分红方式现金分红
现金分红、红利再投
• 费用交易手续费：成交
申购费：不超过申购金额的 5%
金额的 2.5‰
赎回费：不超过赎回金额的 3%

基金基础知识大全课堂PPT

直接投资工具，直接投资工具，间接投资工具，银主要投向实业主要投向实业行负责资金用途和
投向
价格波动大，高价格较股票小，银行利息相对固定，风险、高收益低风险、低收益投资比较安全
股利、资本利得利息、资本利得利息
投资渠道基金管理公司、证券公证券公司司、信托、银行代销
债券发行机构、银行、信用社、邮证券公司、银行政储蓄银行
• 4.货币型基金”所投资的标的都是不超过一年的短期票券或银行定存，虽然收益较低，但风险相对也最低，因此多被投资人利用来作为短期资金停泊的去处，有点像银行的活期存款可以随存随取。
12
按交易类型
➢封闭式基金与开放式基金 ➢货币基金 ➢分级基金 ➢ETF基金 ➢LOF基金 ➢FOF基金
13
ETF基金
交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。 ETF指数基金代表一揽子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。交易费用：无印花税，佣金和其股票账户一致。
诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放
式基金的历史性跨越。
3
基金的基本知识
• 基金与其他金融工具的区别。
反应的经济关系不同
所筹资金的投向不同投资收益与风险不同收益来源

国信证券培训教材—基金基础知识-PPT文档资料

（注：基金存续期，即基金从成立起到终止之间的时间。）
证券投资基金之：开放式基金
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。开放式基金可根据投资者的需求追加发行，也可按投资者的要求赎回。
我国开放式基金单位的交易采取在基金管理公司直销网点或代销网点（主要是银行营业网点）通过申购与赎回的办法进行，投资者申购与赎回都要通过这些网点的柜台、电话或网站进行。
必须保留一部分现金或流动性强的资产，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。单位资产净值每个开放日进行公告
基金发行方式
将所发行的基金单位通过与证券交易所的
1
交易系统联网的全国各地的证券营业部，
上网发行方式向广大的社会公众发售基金单位的发行方
（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。
2）证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。
基金基础知识
国信证券合肥营业部
要点一要点二要点三要点四要点五要点六要点七
整体纲要
什么是投资基金证券投资基金的特点证券投资基金的分类何为“上证基金通” 基金操作实务基金操作的几点常识风险提示（基金投资的注意事项）
什么是投资基金？
1）投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家

《基金基础知识》PPT课件

公募基金
私募基金
• 受政府主管部门监管的向不特定投资者公开发行受益凭证的收益投资基金。
• 目前国内证券市场上的封闭式基金都属于公募基金。
• 非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的集合投资：
• 组织形式有公司制、有限合伙制、信托制三种。
• 按照投资标的分为：阳光私募（投资股票、证券等），私募股权投资基金（PE）、私募风险投资基金（VC）
编辑ppt
3
公募基金也可称为：证券投资基金
定义：通过发售基金份额，集中投资者的资金，形成独立的财产，由基金管理人管理，基金托管人托管，以投资组合的方法进行证券投资，基金持有人按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式。
特点：
◦ 享受市场整体的回报，基金的超额收益不可能长期脱离业绩基准，规模越大，基金获取市场平均利润的可能越大;
◦ 四权分立（审批、管理、托管、交易）、信息透明、风险分担。
编辑ppt
4
按运作方式分为：开放式基金、封闭式基金
开放式基金
封闭式基金
定义
允许投资人随时申购赎回，无基金的规模在发行前已确固定规模，价格以基金净值为定，在规定期限内规模固准，不受市场供求关系左右。定不变。
基金期限
无期限
有期限，通常为15年
基金系列培训之一
华瑞联合项目部 2015年5月13日
编辑ppt
1
基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
主要包括:信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。
人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。
编辑ppt
2
是否公开募集

基金基础知识培训课程教案资料PPT38页

55、为中华之崛起而读书。 ——周恩来
பைடு நூலகம்
谢谢！
51、天下之事常成于困约，而败于奢靡。——陆游 52、生命不等于是呼吸，生命是活动。——卢梭
53、伟大的事业，需要决心，能力，组织和责任感。 ——易卜生 54、唯书籍不朽。——乔特
基金基础知识培训课程教案资料
11、获得的成功越大，就越令人高兴。野心是使人勤奋的原因，节制使人枯萎。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树，先有根茎，再有枝叶，尔后花实，好好劳动，不要想太多，那样只会使人胆孝懒惰，因为不实践，甚至不接触社会，难道你是野人。(名言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但常看常新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福。我爱自己，我用清洁与节制来珍惜我的身体，我用智慧和知识充实我的头脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。农夫不会播下一粒玉米，如果他不曾希望它长成种籽；单身汉不会娶妻，如果他不曾希望有小孩；商人或手艺人不会工作，如果他不曾希望因此而有收益。-- 马钉路德。

基金基础知识介绍培训课件ppt模板

在一个班级中，往往会出现两极分化现象，主要差别在于：词语的丰富与分贫乏；造句的精彩与单调；内容的厚重与单簿；思路的广阔深入与狭隘肤浅……
在一个班级中，往往会出现两极分化现象，主要差别在于：词语的丰富与分贫乏；造句的精彩与单调；内容的厚重与单簿；思路的广阔深入与狭隘肤浅……
基
金
的
在一个班级中，往往会出现两极分化现象，主要差别在于：词语的丰富与分贫乏；造句的精彩与单调；内容的厚重与单簿；思路的广阔深入与狭隘肤浅……
基础知
识
在一个班级中，往往会出现两极分化现象，主要差别在于：词语的丰富与分贫乏；造句的精彩与单调；内容的厚重与单簿；思路的广阔深入与狭隘肤浅……
法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000
5000 0
在一个班级中，往往会出现两极分化现象，主要差别在于：词语的丰富与分贫乏；造句的精彩与单调；内容的厚重与单簿；思路的广阔深入与狭隘肤浅……
目录
在一个班级中，往往会出现两极分化现象，主要差别在于：词语的丰富与分贫乏；造句的精彩与单调；内容的厚重与单簿；思路的广阔深入与狭隘肤浅……
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在一个班级中，往往会出现两极分化现象，主要差别在于：词语的丰富与分贫乏；造句的精彩与单调；内容的厚重与单簿；思路的广阔深入与狭隘肤浅……
现金分红与红利再投资的区别：现金分红是直接获得现金红利，不用支付赎回费，而且免税，即落袋为安在一个班级中，往往会出现两极分化现象，主要差别在于：词语的丰富与分贫乏；造句的精彩与单调；内容的厚重与单簿；思路的广阔深入与狭隘肤浅……

基金入门基础知识培训ppt课件

不同
关系的影响
市场供求关系影响
激励约束机制基金经理不会在经营与流动性能提供更好的激励约束机制
与投资策略不管理上面临直接压力，有利于，但在一定程度上给基金的
同
基金长期业绩的提高
长期经营业绩带来不利影响
（二）、根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准： 60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金； 80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金
通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标
LOF在申购、赎回上没有特别要求
可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金
三、基金的基本操作
认购、申购
赎回
转换
交易原则：1、金额申购，份额赎回，
2、未知价申购、赎回
四、基金的费用
（一〕在基金运作过程涉及的费用可分为两大类：交易费用：认购费、申购费、赎回费、转换费运营费用：管理费、托管费、其他费用〔包括注册登记费、
一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人。基金管理人只是受托管理投资者资金，不承担投资损失风险
风险收益特征
保本有息
本金有风险，收益有波动
银行吸收存款后，不基金管理人必须定期向投资者公信息披露要求需要向存款人披露资布基金的投资运作情况
金的运用情况
二、基金的分类
（一）、依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金 1、封闭式基金：指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式； 2、开放式基金：指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

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何为“上证基金通”？
“上证基金通”即上海证券交易所，开放式基金销售系统，可为开放式基金的认购、申购、赎回等相关业务提供高效、自动、一体化的技术支持。
上证所推出“上证基金通”的意义
上证基金通”旨在充分利用上证所高效、安全、便捷、统一的交易系统，开辟开放式基金募集、申购、赎回新渠道，建立开放式基金超市，为基金管理人、代销券商、基金投资者提供优质服务，实现基金市场参与主体多方共赢的目标，为资本市场搭建起立足于资本市场的融资新平台，对资本市场发展具有重要而深远的意义
基金基础知识
国信证券合肥营业部
要点一要点二要点三要点四要点五要点六要点七
整体纲要
什么是投资基金证券投资基金的特点证券投资基金的分类何为“上证基金通” 基金操作实务基金操作的几点常识风险提示（基金投资的注意事项）
什么是投资基金？
1）投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家
在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和一篮子股票，而LOF则是基金份额与现金
在一级市场上，即申购和赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定
在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价
（注：基金存续期，即基金从成立起到终止之间的时间。）
证券投资基金之：开放式基金
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。开放式基金可根据投资者的需求追加发行，也可按投资者的要求赎回。
我国开放式基金单位的交易采取在基金管理公司直销网点或代销网点（主要是银行营业网点）通过申购与赎回的办法进行，投资者申购与赎回都要通过这些网点的柜台、电话或网站进行。
LOF基金主要特点
1 本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回
2 发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式
3
获准在深交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额
ETF与LOF的异同
ETF与LOF的相同之处是同时具备了场外和场内两种交易方式，二者都为投资者提供了套利的可能
区别（1）区别（2）区别（3）区别（4）区别（5）
ETF与LOF的区别
LOF是交易方式创新；而ETF是产品创新
ETF本质上是指数型的开放基金，是被动管理型基金，而LOF则是普遍的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金
式。主要是封闭式基金的发行方式
将所要发行的基金通过分布在一定地区
2
的银行或证券营业网点，向社会公众发
网下发行方式售基金单位的发行方式。主要是开放式
基金的发行方式
证券投资基金之LOF基金
LOF基金
称为“上市型开放式基金”
就是通过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金。基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。
上市交易交易价格主要由市场供求关系决定现金分红交易手续费封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。
基金单位资产净值每周至少公告一次
基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）
价格则依据基金的资产净值而定
现金分红、再投资分红
申购费：不超过申购金额的5% 赎回费：不超过赎回金额的3%
LOF对投资者的意义
减少交易费用加快交易速度提供套利机会
证券投资基金之ETF基金
ETF基金称为“交易
型开放式指数基金”
开放式基金的一种特殊类型，它
综合了封闭式基金和开放式基金
的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，
不过申购赎回必须以一篮子股票 (或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。
（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。
2）证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。
按投资目标划分,可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金
证券投资基金之：封闭式基金
1.封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，事先确定发行总额，筹集到这个总额的80% 以上时，基金即宣告成立，并进行封闭，在封闭期内不再接受新的投资
2.尽管在封闭的期限内不允许投资者要求退回资金，但是基金可以在市场上流通。投资者可以通过市场交易套现
开放式基金的优势
市场选择性强
优势一
流动性好
优势二
透明度高
优势三
便于投资
优势四
封闭式基金与开放式基金区别
封闭式基金
深、沪证券交易所有固定的期限固定额度，一般不能再增加发行在期限内不能直接赎回基金,需通过上市交易套现
开放式基金
基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）没有固定期限没有规模限制（但有最低的规模限制）可以随时提出购买或赎回申请
证券投资基金的特点
1 由专家运作、管理 2 一种间接的证券投资方式
3 投资小、费用低 4 组合投资、分散风险
流动性强
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证券投资基金的分类
Байду номын сангаас
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按基金的组织形式不同,可分为契约型基金和公司型基金
按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定, 可分为封闭式基金和开放式基金
按投资标的划分,可分为国债基金、股票基金、货币市场基金等
必须保留一部分现金或流动性强的资产，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。单位资产净值每个开放日进行公告
基金发行方式
将所发行的基金单位通过与证券交易所的
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交易系统联网的全国各地的证券营业部，
上网发行方式向广大的社会公众发售基金单位的发行方