黄金套利讲座

百年老师技术分析系列讲座第一讲笔记第一讲时间：2008年8月30日第一讲的三个重点：1.技术分析到底有没有用2.如何培养学习技术指标的能力3.用MACD为例说明如何学习和使用技术指标第一部分：技术分析到底有没有用1.技术分析绝对是有用的，掌握技术分析的方法可以使你成为资本市场中的少数人。

2.有非常多的成功案例，只不过不是所有成功者都愿意说出来。

例如：西蒙。

3.技术分析是一条十分难走的路，是一条不归路。

4.百年老师1997年11月17日开始研究证券市场后经历了七个阶段：第一阶段：感性认识阶段（什么都不懂）●投资：买了有代表性的证券书籍●投资：买了所有证券分析软件第二阶段：博览群书阶段（先博后精）：《股票趋势技术分析》、《股票操作学》等；第三阶段：瞎子摸象阶段（打基础）：用各种软件钱龙、汇金等；●用半年时间研究各种指标（一百多个指标）第四阶段：自以为是阶段（半年后）——其实很多问题都不懂第五阶段：全面否定阶段（在1998年进行理性思考）——接触了几个关键的人第六阶段：建立自己独立的操作系统（1999年-2000年5月）——在决定建立自己的操作系统前，已经有自己的数学模型了（几何学和数字学建立起来的）。

第七阶段：丰富完善阶段（至今）●例如以预测为主变成以确认交易为主（运作规模资金主要是心理压力）5．再次强调技术分析绝对有用，但技术分析是一条十分难走的不归路，当你决定放弃的时候可能是你离真理最近的时候。

第二部分：如何培养学习技术指标的能力1.2002年发表了一些文章，两篇有代表性的文章：《走自己的路，自己帮自己》和《如何构造自己的操作体系》（但目前已经不用了）；2.授之以鱼还是授之以渔的问题。

教一个思考问题的方法比教一个技巧要重要的多。

3.保持一个开放性思维：善于学习，不要轻易否定别人，不要先入为主。

最简单的问题往往最难解决。

4.先博后精●高手无他，知道重点，深入研究过而已。

●要精益求精，不能浅尝则止。

11句让你上当的投资推销话术金融产品的多元化也带来了骗子的多元化，提防那些让你上当的投资推销术吧。

插画 金迪人们钱包里的钱越来越多，但是另一方面，投资市场却没有那么乐观。

2013年总算有了个钱荒，到了2014年，由于央行向市场上更有效地投入了更多的货币，钱又不荒了，这让投资者们稳赚高利息的途径又少了一个。

钱包里逐渐堆满的钱促进了两个东西的蓬勃发展，一个是人们获得高收益的欲望，另一个是骗子的数量。

随着互联网的作用和大学扩招，现在很多骗子的知识结构已经升级了，或者一些原来做投资理财边缘工作的人逐渐转行当了骗子—作为一个做投资理财内容的人，其实隔一段时间我都会对着镜子说：“你没有堕落成骗子，这真幸运。

”—很多行骗的人在上岗之前都要进行金融基础课程的简单培训和话术培训，他们利用一些时髦的概念和人性认知的漏洞来推销他们自己都不知道是什么的金融产品，然后拿了提成远走高飞，根本不在意那些倒受到生 一人员 搞好生活部这创新意识的部委成生活部选拔优秀的成员本工作的开展 学生活，在生活，安全，卫生学学习不适应，寝室的清洁卫生做欺骗迷惑等等，基于此，在新生入校报门举办专门针对大一新生的综合知识讲座大一新生尽快溶入到大学生活之中。

生活部要之间的关系广泛收集同学们对学校饮食，安全方面如个别食堂就餐难问题，基于此我们决定开展“自觉回率，同时积极于食堂方面沟通，提高其工作效率，从而解决和寝室长，将其发展为生活部在各个班级的重要“基层组织”定时开展寝室的全方位检查。

争取形成传统。

从整体提高我院学生室之中找到家的感觉。

针对社会上专对学生的不法活动十分突，积极关注与我校学生有关的安全方面的信息，协助学校相关部门出现，及时将信息上报学校相关部门和老师，并及时传达给我院学生学生的安全，保持我院一直以来的优良形象。

（2）配合学院和 作为生活部在学生会工作的又一个重点工作，我部还要发扬上生会的大局出发，结合生活部的特点和优势，积极协作其他兄弟部部所负责的安全和后勤方面。

庄家出货手法集粹术之一：尾市拉高，真出假进庄家利用收市前几分钟用几笔大单放量拉升，刻意做出收市价。

此现象在周五时最为常见，庄家把图形做好，吸引股评免费推荐，骗投资者以为庄家拉升在即，周一开市，大胆跟进。

此类操盘手法证明庄家实力较弱，资金不充裕。

尾市拉高，投资者连打单进去的时间都没有，庄家图的就是这个。

只敢打游击战，不敢正面进攻。

术之二：涨跌停板骗术庄家发力把股价拉到涨停板上，然后在涨停价上封几十万的买单，由于买单封得不大，于是全国各地的短线跟风盘蜂踊而来，你一千股，我一千股，会有一两百的跟风盘，然后主力就把自己的买单逐步撤单，然后在涨停板上偷偷的出货。

当下面买盘渐少时，主力又封上几十万的买单，再次吸引最后的一批跟风盘追涨，然后又撤单，再次派发。

因此放巨量涨停，十之八九是出货。

有时早上一开盘有的股票以跌停板开盘，把所有集合竞价的买单都打掉，许多人一看见就会有许多抄底盘出现，如果不是出货，股价会立刻复原，如果在跌停板上还能从容进货，绝对证明主力用跌停出货。

术之三：高位盘数放巨量突破而巨量是指超过１０％的换手率。

这种突破，十有八九是假突破，既然在高位，那么庄家获利基丰，为何突破会有巨量，这个量是哪里来的？很明显，巨量是短线跟风盘扫货以及庄家边拉边派共同成交的，庄家利用放量上攻来欺骗投资者。

细分析之，连庄家都减仓操作了，这股价自然就是兔子的尾巴长不了。

放量证明了筹码的锁定程度已不高了。

术之四：盘口委托单骗术在证券分析系统中的三个委买委卖的盘口，庄家最喜欢在此表演，当三个委买单都是三位数的大买单，而委卖盘则是两位数的小卖单时，一般人都会以为主力要往上拉升了。

这就是庄家要达到的目的。

引导投资者去扫货，从而达到庄家出货的目的，水至清则无鱼，若一切都直来直去，庄家拿什么来赚钱呢？这就是庄家的反向思维。

因此要赚钱，就必须跟庄家步调一致。

术之五：利用分析软件的弱点有耐心的庄家每次只卖２０００－８０００股，根本不会超过１００００股，所以有的软件分析系统都不会把这小单成交当作是主力出货，只看作是散户的自由换手。

营销沟通话术业务员：您好！张先生\小姐吗。

我是湛江美富盈投资筹划投资参谋，请问您有没有做一些投资或者炒股呢？客户：没有呀，你有事吗？业务员：是吗，现在中国市场很有潜力，你一定应该把握一下时机噢！昨天我们一个客户又很轻松赚了几千元。

客户：有炒股呀，怎么了？那可要恭喜你，应该赚不少钱吧？08年股票及经济趋势不知您有没有了解一些？客户：你们是做什么嘛？业务员：我们是专门为湛江成功人士做投资经纪人，您有听过黄金投资吗？客户：我对这行又不懂，我怎么做？业务员：股民刚开场时候，对炒股也不懂啊，通过一段时间学习和锻炼，现在不是个个也成专家了吗？我们公司有专业系统性免费培训，也会不定期地安排一些客户讲座，还有每天会作行情分析，相信你也很快就成为专家，当然你能赚到可观钱，这才是最重要，您说对吗？客户：那黄金怎么做呢？业务员：黄金买卖有两种,一种是实物黄金,也就是金条金砖,现在市场上每一公斤卖20万左右,那需要很大资金.另一种叫现货黄金,也就是人们常说“纸黄金〞,这种黄金买卖,只需要投入一定量保证金就可以操作了。

〔约见〕客户：那怎么操作呢？业务员：要不这样吧，李先生下午我给你送点资料，你是今天下午还是今天上午比拟方便呢？客户：是不是投入很大黄金买卖有两种,一种是实物黄金,也就是金条,现在市场上每一公斤卖20万左右,那需要很大资金.另一种叫现货黄金,也就是人们常说“纸黄金〞,这种黄金买卖,只需要投入一定量保证金就可以操作了。

现在国际市场上标准,是用1000美金作保证金，就可以买相当于8万多美金一张合约。

客户：那风险会不会很大？您话有道理，首先明确是，任何投资，都是有风险，而“不可预知〞风险，才是最大风险。

国际市场上信息、数据、报价都是及时、公开和透明，这一点给我们提供了很大有利条件，其次我们可以通过止损、止盈、下限价单等各种灵活操作方式，最大限度地控制好自己风险，打比方说，我们在平台上设定止损点，市场报价只要到那个价位，系统会自动给平仓，不象股票市场里，如果一路跌停后面没人接，只能眼睁睁地看着自己钱一直亏下去，没法控制。

普及一下：黄金场内交易和场外交易及其可行的套利行为有朋友对我所说的场内交易者多单逼空套利行为提出疑问，我今天全面整理了一下我手头的材料，做个知识普及。

我记得初步的映象应该来自于维克多的《专业投机原理》，这是我的启蒙书，所以我的网名也取了维克多的名字，以纪念并感谢作者对投机的生动讲解。

我记得这本书中就有对场内交易者优势地位的描述，他好像说：场内交易者往往可以左右分时图上的短期黄金价格来博取利润。

下面说说什么是场内交易。

目前国际黄金市场的交易主要有两种形式，也就对应了两种不同的价格形成方式。

一是交易所场内交易，二是场外交易。

场内交易是指在交易所提供的场所以及由此延伸出来的电子交易平台之上，由交易者平等参与，按照“价格优先、时间优先”的原则达成交易。

目前大的黄金交易所，比如美国芝加哥商业交易所COMEX(现被纽约商品交易所NYMEX收购)、上海黄金交易所、孟买多种商品交易所、迪拜商品交易所、东京商品期货交易所(TOCOM)等，都是场内交易决定黄金即时价格。

场外交易是指在金商和银行间存在的无形交易市场，没有有形的交易场所，也称为柜台市场，店头市场，OTC市场(over-the-counter)。

交易通过电话和网络，由做市商报价，投资者被动接受而达成。

既没有统一的组织和交易场所，也没有一个系统的交易程序和交易章程，不容易监管，客户的利益、市场信誉要靠做市商的自律维护。

伦敦黄金市场，因为悠久的历史原因，一直是场外交易。

1974年香港金银业贸易场成立，也曾试图推出场内黄金期货交易，最后也失败了，黄金交易的形式仍是场外做市商报价交易。

再说说伦敦金现货报价和纽约COMEX金的价格影响关系。

在长期的看盘经验中，我们可注意到伦敦现货金价和美国期货金价之间存在一个大致的计算关系：期金价＝现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)考虑远期升水，期金和现货金的价格变动几乎一致。

如果有差异，立即有套利者填平。

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黄金套利如何操作
黄金套利如何操作？上期所公布的黄金期货合约显示，黄金期货交易基本单位为1千克，交割品级为金含量不小于99.95%的国产金锭，交割单位为每一仓单标准重量(纯重)3000克，交割应当以每一仓单的整数倍交割。

依据此规则，若上海期金和黄金(T+D)出现较大价差(理论无风险套利价差在下面计算)，可以进行正向套利或反向套利：
当上海期金价格大幅高于黄金(T+D)价格时，可以进行正向套利。

在金交所购进黄金(T+D)，同时卖空上期所黄金期货主力合约，如果价差如预期缩小，平仓获利;如价差没有如预期缩小，可以到期进行交割，在买入上海黄金交易所买入黄金现货，再拿到期货市场交割，锁定利润。

当上海期金价格大幅低于黄金(T+D)价格时，可以进行反向套利。

由于上海期金价格相对低估，我们可以在期货市场上买入期货合约，同时在上海黄金交易所卖出黄金(T+D)合约，但是选择延期交割。

如果后市价差如期缩小，平仓获利;如果价差没有如期缩小，那么我们可以选择进行到期交割，在期货市场上交割买入黄金，然后到上海黄金交易所卖出平仓。