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货币金融学第八章外汇与汇率

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外汇与汇率基础讲义101页PPT

外汇与汇率基础讲义101页PPT
前者是由于进出口贸易而产生的外汇。 如商品的输出、输入所收付的外汇以及 与进出口贸易有关的从属费，如保险、 运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款 、旅游等收付的外汇。
2024/7/19
第十一页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（三）按外汇买卖的交割期分：即期外 汇和远期外汇
另一种情况是两个汇率一个以某货币作 单位货币(或计价货币)，而另一个以同 种货币作计价货币(或单位货币)，则用 同边相乘。
2024/7/19
第二十八页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
举例：
USD／CHF＝1．4593—1．4633
USD／HKD＝7．7920—7．8060
两个汇率都以美元作为单位货币，故用 交叉相除 ，套算汇率为：
本章主要内容
第一节
第二节
第三节 第四节
外汇
汇率的概念与种类
汇率的决定与变动 汇率理论
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第二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
第一节 外 汇
一、外汇的概念
外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)的简称。 外汇有动态和静态两种含义。
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第三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
2024/7/19
第十四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
2、远期外汇简称期汇（forward exchange)
买卖双方成交以后先签订远期合同（ forward contract),约定好具体项目， 在约定的日期交割的外汇称为远期外汇 。
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币票据。 （4） 其它外汇资金。

外汇与汇率课件

外汇与汇率课件

01
02
03
中央银行
作为外汇市场的调控者， 通过买卖外汇来影响汇率， 以实现本国经济目标。
商业银行
外汇市场的中介机构，为 客户提供外汇交易服务， 同时与中央银行进行交易。
企业与个人
参与外汇市场交易，满足 自身外汇需求或投资目的。
外汇市场的交易方式
01
02
03
04
Hale Waihona Puke 即期交易买卖双方在成交后两个营业日 内办理交割手续，是外汇市场
汇率是指两种货币之间的交换比率，也称为外汇汇率或外汇 率。
标价方法
汇率的标价方法有直接标价法和间接标价法。直接标价法是 以一定单位的外国货币为标准来计算应付多少本国货币，而 间接标价法是以一定单位的本国货币为标准来计算应收多少 外国货币。
汇率的决定因素
购买力平价
购买力平价理论认为，两国货币的汇率应由两国货币的购买力决定。
汇率的变动对经济的影响
对国际贸易的影响 对国内物价的影响 对国际收支的影响 对经济增长的影响
汇率的变动会影响国际贸易的成本和利润，进而影响国际贸易 的数量和结构。
汇率的变动会影响进口商品的价格和成本，进而影响国内物价 水平。
汇率的变动会影响一国的国际收支状况，如汇率下跌有利于增 加出口、减少进口，从而改善国际收支状况。
汇率的变动会影响一国的经济增长，如汇率下跌可以促进出口 增加、经济增长，但也会导致通货膨胀和资产泡沫等负面影响
。
外汇市场的概述
外汇市场的定义
外汇市场是指进行外汇买 卖交易的市场，是全球最 大的金融市场之一。
外汇市场的参与者
包括中央银行、商业银行、 投资银行、跨国公司等。
外汇市场的功能
提供货币兑换、资金清算 和转移等服务，对国际经 济和贸易具有重要意义。

外汇与外汇汇率(PPT46页)

外汇与外汇汇率(PPT46页)
外汇与外汇汇率
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
1
第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
8
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。

外汇与汇率决定理论知识92页PPT

外汇与汇率决定理论知识92页PPT
第四页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
外汇的具体形式
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权,欧洲货币单位 其他外汇资产
第五页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
二、外汇汇率
定义: 一国货币兑换另一国货币的比率，亦即 一种货币用另一种货币表示的价格。
第六页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
第十八页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
远期汇率的表示
（2）远期汇率的标价方法是仅标出远期的升 水数或贴水数。
在直接标价法下（适用于银行 与客户之间的 报价） 远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水
第十九页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
三、汇率的标价方法
（一）直接标价法
直接标价法以是一定单位的外币所兑换的本币数量
第三十页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
世界主要的证券交易所
第三十一页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
外汇市场的功能
转移功能（国际清算） 信贷功能 套期保值 投机
第三十二页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
第三节 外汇交易
外汇交易指一个国家的银行为办理国际间货币收付、清 算国际间债权债务而进行的外汇买卖活动。 外汇交易的形式主要有：即期外汇交易、远期外汇交易、 择期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、外汇期 权交易以及套汇交易与套利交易。
外汇期权（例）
.买入看涨期权：
例如，客户A有120万日元，由于担心美
元兑日元汇率上涨，在120.00买入1万美元看
涨期权，期权费为1%。
该客户买入的看涨期权具有以下特点： 最大风险：亏损12000日元
第四十页，编辑于星期一：二十三点 十八分。

外汇与汇率ppt

外汇与汇率ppt

03
汇率制度与政策
固定汇率制度
01
定义
固定汇率制度是指一国货币与另一国货币之间的汇率基本固定，汇率
波动受到严格限制的汇率制度。
02 03
特点
固定汇率制度的优点在于，降低汇率波动带来的风险，有利于国际贸 易和投资，同时稳定国内物价和国民经济的增长。但是，这种制度也 容易导致外汇储备的流失和货币贬值的风险。
上升。
利率水平
总结词
利率水平是影响外汇汇率的重要因素之一 。一般来说，利率较高的货币汇率会上升 ，而利率较低的货币汇率会下降。
VS
详细描述
利率对汇率的影响主要通过影响投资者对 未来收益的预期实现。如果一国利率较高 ，投资者可能会预期未来收益较高，进而 增加对该国货币的需求，导致该国货币汇 率上升。相反，如果一国利率较低，投资 者可能会预期未来收益较低，进而减少对 该国货币的需求，导致该国货币汇率下降 。
外汇市场可以为各国的经济发展提供资金支持，调剂资金余缺。例如，当一个国家出现国 际收支逆差时，可以通过在外汇市场卖出本国货币，买入外国货币来改善国际收支状况。
促进国际贸易和资本流动
外汇市场为国际贸易和资本流动提供了便利。通过外汇市场，企业可以方便地进行国际贸 易结算，投资者可以方便地进行跨国投资和套利。同时，外汇市场也为跨国公司的全球经 营提供了便利。
详细描述
外汇远期交易的实质是规避汇率风险，锁定未来外汇成本或收益。它是最早 的外汇衍生品，具有灵活性和简便性等特点。
外汇期货交易
总结词
外汇期货交易是一种外汇衍生品，交易双方在期货交易所按照期货合约的约定进行买卖。
详细描述
外汇期货交易具有标准化合约、集中交易、保证金制度等特点，可以规避汇率风险和利率风险等。

外汇与汇率ppt课件

外汇与汇率ppt课件
货币购买力即货币的对内价值，其变化 取决于流通中的货币量。——通货膨胀
同时外汇市场上的汇率波动不再具有黄 金输送点的制约，任何能够引起外汇供求关系 变化的因素都会造成外汇行市的波动，而且波
1. 购买力平价理论
基本形式：
e=Pd/Pf Pd=e×Pf et=（PId，t / PIf，t）×e0
绝对购买力平价 相对购买力平价
在经常账户下，如果总需求中进口需求的增长快于总供 给中出口供给的增长，本币将贬值；
在资本和金融账户下，如果总需求的增长快于总供给的 增长是由财政赤字引起且伴随着利率上升时，可能引起 资金内流，本币升值。
影响汇率变动的因素
5．市场预期与投机活动
市场预期有时能对汇率产生重大的影响 投机活动同样会加剧汇率的波动；有时也会 起到平抑行市的作用。 6．财政、货币政策
注意：①指相对利率水平；
②与国际收支、通货膨胀、总需求等因素不同， 利率对长期汇率的影响是十分有限的。
影响汇率变动的因素
4．总需求与总供给
总需求与总供给增长中的结构不一致和 数量不一致也会影响汇率。
总需求的整体增长快于总供给的整体增长，满足不了的 那部分总需求将转向国外，引起进口增长，本币贬值。
在固定汇率制下，若Pd＞ePf，人们就会将外国 商品运进国内；这会使该商品外币价格上升，本 币价格下降，直至该等式成立。
在浮动汇率制下，若Pd＞ePf，商品套利还会使 外币汇率上升。因为购买外国商品，就需要购买 外国货币，从而改变外汇市场的供求关系。
2. 利率平价理论
基本思路：
利
资本
差
流动
汇率 变动
利高货币 利低货币
即期汇率上升 远期汇率下降
即期汇率下降 远期汇率上升

第8章外汇与汇率ppt课件

邮政储蓄凭证等）； （3）外币有价证券（包括政府公债、国库券、
公司债券、股票、息票等）； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其它外汇资产。
3
第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
狭义的静态外汇: 是指以外币表示的，可用于国际之间结算
的支付手段。主要包括：汇票、支票、本 票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮 政储蓄等。
第8章 外汇与汇率
8.4 汇率的变动
导致RETA线和RETB线位移并引起ET变动的各因素
因素 B国利率
因素变动 RETA线 RETB线 方 向 的位移 的位移
↑
→
ET的 变动
↑
A国利率
↑
→
↓
预期B国价格水平
↑
→
↓
预期B国关税和限额
↑
←
↑
预期B国进口需求
↑
→
↓
预期B国出口需求
↑
←
↑
预期B国生产率
↑
←
我们通常使用的是狭义的外汇概念。
4
第8章 外汇与汇率
8.1.1 外汇
2.外汇的特征：
外汇是一种以外币表示的金融资产，同时可用作国际支 付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 外汇的三个突出特点：
• 普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普遍认 可和接受的资产； • 可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发行国的偿付； • 可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自由兑换为其它外币资产。
率 •国际收支决定论
决 定
•吸收分析法
理 •货币主义的汇率理论
论 •资本市场决定理论
19
第8章 外汇与汇率
8.2.1 理论解释
长期汇率决定的理论基础 购买力平价理论认为：一国货币的对外汇率，主要是

(简体)第八章 外汇与汇率PPT课件

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表8-1-1：一些国家的货币名称及符号
国家
澳大利亚 奥地利 比利时 加拿大 丹麦 芬兰 法国 德国 挪威 希腊ຫໍສະໝຸດ 货币符号国家
货币
澳元
A$
印度
卢比
先令
Sch
伊朗
里亚尔
法郎
BF
意大利
里拉
加元
Can$
日本
日元
克朗
DKr
墨西哥
比索
马克
FM
西班牙 比塞塔
法郎
FF
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回本章
（1）外汇的动态含义
外汇是国际汇兑的简称，指将一个国家的货 币兑换成另一个国家的货币，清偿国际间债权 债务关系的一种行为。在这一意义上，外汇的 概念等同于国际结算。最初的外汇概念就是指 它的动态含义。
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瑞士
法郎
马克
DM
英国
英镑
克朗
NKr
美国
美元
德拉克马 股票配资Dr软件，。外中汇喊单国网，职 人 民 币
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符号
Rs RI Lit ￥ Ps Pts SF £ $ RMB
二、外汇市场的组织与功能：
外汇市场：由外汇需求者与供给者及从事外汇 买卖的中介机构所构成的买卖外汇的场所及交 易网络； 实际上就是一个包含着无数外汇经营机构（和 个人）的计算机网络体系； 外汇市场层次：有四个层次；
程序图：电汇、信汇
付款人
收款人
（1） 汇出行
（2）
（3） 汇入行
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外汇与汇率课件

第25页，共95页。
如果一国通货膨胀高于他国，该国货币 在外汇市场上就会趋于贬值(对内贬值导 致对外贬值），反之，则会趋于升值。
第26页，共95页。
3. 利率差异
在国际资本流动规模巨大，大大超过国 际贸易额的今日，利率差异在一定条件 下对汇率的短期影响很大。
需要重点强调的是，利率因素对汇率的 影响是短期的，一国仅靠高利率来维持 汇率坚挺，其效果是有限的
第13页，共95页。
(二) 按银行业务操作情况来划分
1．买入汇率和卖出汇率
报价行买进外汇时所依据的汇率叫“买入汇率”，也称
“买价” ；卖出外汇时所依据的汇率叫“卖出汇率”也称 “卖价” 2．中间汇率：
买入汇率与卖出汇率相加，除以2，则为中间汇率 。 中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。
3． 钞价：即银行购买外币钞票的价格。
汇率变动对一国对外经济、国内经济 和国际经济关系几方面产生的影响 （以下以本币贬值为例）：
第37页，共95页。
（一）汇率变动对一国国际收支的影响
1.汇率变动对贸易收支的影响。 （1）对出口的影响 本币贬值或者会使以外币表示的出口商品 价格下降，或者会使出口商品利润提高， 或者二者兼而有之，这都会使出口规模扩 大。
动汇率制）
第32页，共95页。
法定升值（Revaluation）是指政府通过 提高货币含金量或明文宣布的方式，提 高本国货币对外的汇价。
法定贬值（Devaluation）是指政府通过 降低货币含金量或明文宣布的方式，降 低本国货币对外的汇价。
第33页，共95页。
汇率上升（Appreciation）是指由于外汇 市场上供求关系的变化造成的货币对外 汇价的上升。
折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪一国货 币作为标准，即是以本国货币表示外国货币的价格，

第1讲外汇与汇率PPT课件

务或权利
资 实物性的，如土地、房产、机器、设备等 产 金融性的，如现金、信用票据、有价证券
资产可以是有形的，也可以是无形的
5
（2）具有充分的可兑换性——能够自由地兑换成 其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付的性能。
（3）具有可靠的物质偿付保证——综合实力的保 证
6
外汇的种类：自由外汇、记帐外汇（自由兑换程度）
利率——货币的价格 汇率——一国货币的“对外价格”
10
汇率的标价方法
❖ (1)直接标价法(Direct Quotation) ❖ 直接标价法是以一定单位(１个或100个、10000
个单位等)的外国货币为基准，折成若干单位的本 国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，以外 币为基准货币，本币为报价货币。 ❖ 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价 法来表示汇率。
18
2004年4月22日纽约外汇市场行情表 (1美元合外币)
货币 欧元 英镑（合美元） 日元 瑞士法郎 新加坡元(SGD) 港币 澳大利亚元（合美 元） 加拿大元
国际金融学 主讲人 崔茂中
1
第1讲 外汇与汇率
❖ 外汇与汇率是国际金融的核心问题之一， 是国际金融理论的基础
❖ 本讲的重点： 外汇与汇率的实质 汇率的决定 汇率变动的影响 汇率运行机制
2
2.1外汇概述
❖ 外汇起源于商品生产和商品交换，外汇的实质就是实
现国际间商品交换的工具，是清偿国与国之间债权债
11
人民币外汇牌价 （单位：人民币元）
货币
买入价（现汇） 买入价（现钞） 卖出价
百800
828.9300
百欧元(EUR)
977.7700
969.4500
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16
第8章 外汇与汇率
外汇市场的三个交易层次
一是客户市场，是指由外汇银行和客户之间的外汇 交易所形成的市场，又称为“零售外汇市场”。 二是同业市场，是指外汇银行之间进行外汇交易所 形成的市场，又称为“批发外汇市场”。这类市场 交易占外汇市场交易总额的90%以上。 三是中央银行与外汇银行之间的交易市场。
20
第8章 外汇与汇率
直接标价法
如果本国货币数量增加，说明买入（或卖出） 某固定单位数量的外国货币需支付（或得到） 较多的本国货币，即表示外币增值或本币贬值， 称为外汇汇率上升或本币汇率下降； 如果本国货币数量减少，说明买入（或卖出） 某固定单位数量的外国货币需支付（或得到） 较少的本国货币，即表示外币贬值或本币增值， 则称为外汇汇率下降或本币汇率上升。
3
第8章 外汇与汇率
广义的外汇
我国对外汇的解释： 外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿 的支付手段和资产，具体包括： ①外国货币，包括钞票、铸币； ②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、 邮政储蓄凭证；
4
第8章 外汇与汇率
广义的外汇
③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、 股票等； ④特别提款权、欧洲货币单位； ⑤其它外汇资产。
5
第8章 外汇与汇率
狭义的外汇
狭义的外汇是指以外币表示的可直接用于国际 间结算的支付手段。 狭义的外汇包括以外币表示的汇票、支票、本 票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮政储 蓄等。
6
第8章 外汇与汇率
外汇具有三个突出的特点
一是普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普 遍认可和接受的资产； 二是可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货 币发行国的偿付； 三是可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自 由地兑换为其它外币资产。
第8章 外汇与汇率
第8章 外汇与汇率
8.1 外汇与汇率概述
8.1.1 外汇
日常生活中人们普遍认为“外汇就是外国货币”。 外汇有广义和狭义之分。
2
第8章 外汇与汇率
广义的外汇
广义的外汇泛指一切以外国货币表示的资产。 国际货币基金组织把外汇定义为：“外汇是货 币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准 基金组织及财政部）以银行存款、财政部库券、 长短期政府债券等形式保存的，在国际收支逆 差时可以使用的债权。”
行为突出。
10
第8章 外汇与汇率
外汇市场的参与者主要有以下四类
（1）外汇银行 （2）客户 （3）外汇经纪人 （4）中央银行
11
第8章 外汇与汇率
（1）外汇银行
又叫外汇指定银行，是由本国中央银行批准，可以 经营外汇业务的商业银行或其它金融机构。 外汇银行不仅是外汇供求的主要中介，而且也是外 汇买卖的最大“客户”，是外汇市场的主体。其参 与外汇交易的主要目的是为了获利，其利润来自外 汇买卖的差价。
12
第8章 外汇与汇率
（1）外汇银行
外汇银行又可分为三种类型： ① 专营或兼营外汇业务的本国商业银行； ② 在本国的外国商业银行分行及本国与外国的合
资银行； ③ 其它经营外汇买卖业务的本国金融机构，如信
托公司、财务公司等。
13
第8章 外汇与汇率
（2）客户
是指在外汇市场中与外汇银行有外汇交易关系ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ公 司或个人。 客户是外汇市场上实际的外汇供求者，其进入外汇 市场的目的要么是为了交易性的外汇买卖；要么是 为了投机性的外汇交易，以赚取风险利润。
7
第8章 外汇与汇率
8.1.2 外汇市场
外汇市场是指由外汇需求和外汇供给双方以及外汇 交易中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。 这一交易系统由有形市场和无形市场共同组成。 有形市场是指有具体、固定的交易场所，有严格交 易规则的集中交易市场，外汇买卖双方在营业日的 一定交易时间内进行集中的外汇交易。
17
第8章 外汇与汇率
外汇市场基本交易方式：即期交易和远期交易
即期外汇交易，是指交易双方以当时外汇市场的价 格成交，并在成交后的两个营业日内办理有关货币 收付交割的外汇交易。这是外汇市场上最常见、最 普遍的交易方式。 远期外汇交易，是指交易双方先签订合同，规定买 卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间，到了 规定的交割日期交易双方再按合同规定办理货币收 付的外汇交易。
21
第8章 外汇与汇率
间接标价法
是指以一定单位的本国货币作为标准，折算成 若干单位的外国货币来表示的汇率，即本币数 量不变，用外国货币的数量变化来表示汇率的 变化。 当外国货币数量减少，说明本币贬值或外币升 值；反之，则说明本币升值或外汇贬值。
22
第8章 外汇与汇率
汇率的种类
分类 标准
外汇交易 银行买卖 外汇汇付 汇率是否直接 交割期限 外汇角度 的方式 涉及关键货币
18
第8章 外汇与汇率
8.1.3 汇率
汇率，也称汇价、外汇牌价或外汇行市，是指 一国货币用另一国货币表示的价格，或以一个 国家的货币折算成另一国货币的比率。 汇率可以有两种表示方法，分为直接标价法和 间接标价法。
19
第8章 外汇与汇率
直接标价法
是指以一定单位的外国货币作为标准，折算成 若干单位的本国货币来表示的汇率。 目前，除英美等少数国家外，大多数国家都采 用这类标价法。
8
第8章 外汇与汇率
8.1.2 外汇市场
无形市场是指没有固定的交易场所，外汇买卖双方 通过现代化的电讯设备和计算机网络系统来进行外 汇买卖所形成的交易网络。
9
第8章 外汇与汇率
现代的国际外汇市场具有的特点
① 国际外汇市场是高度一体化的。 ② 国际外汇市场在时空上是连续不停运转的。 ③ 国际外汇市场的外汇行情波动性大，政府干预
14
第8章 外汇与汇率
（3）外汇经纪人
是指在外汇市场上为银行与银行、银行与客户之间 的外汇交易进行介绍、接洽并赚取佣金的中间商。 外汇经纪人必须经过所在国中央银行的核准才能参 与市场。 外汇经纪人在外汇市场上的作用主要在于提高外汇 交易的效率。
15
第8章 外汇与汇率
（4）中央银行
各国的中央银行都承担着维持本国货币金融稳定的 职责，所以经常会通过购入或抛出某种国际性货币 的方式来对外汇市场进行干预，以便把本国货币的 汇率稳定在希望的水平上或幅度内，从而实现本国 货币金融政策的意图。 中央银行干预外汇市场的范围与频率很大程度上取 决于该国政府实行什么样的汇率制度。