中国上市公司并购绩效的困惑分析

我国企业并购动因与绩效分析近年来，我国企业并购活动逐渐呈现出高速发展的趋势。

企业并购这一现象的背后，不仅仅是因为存在着市场竞争日益激烈、行业门槛逐渐提高等外部因素，更重要的是企业自身追求企业内部优化和资源整合，企图实现规模效益和降低成本等内部动因。

而随着越来越多的公司实施了并购，有必要对并购后企业的绩效进行分析，探究并购是否能够给企业带来增长和效益的提升。

企业并购的动因企业并购动因从深层次而言，与企业的战略定位和发展目标息息相关。

一方面，企业可能因为自身发展难以为继、市场逐渐饱和等因素，需要对企业内部进行优化和整合；另一方面，企业深入探索多元化发展道路，需要增加新的产品线、进入相对陌生的市场领域等。

在这些背景下，企业并购动因可以粗略地分为以下几种情况：1. 行业整合：企业间的并购是行业的主要形式之一，特别是由于在市场上面临激烈竞争的行业，企业通过并购实现资源优势和规模效益从而在市场中取得优势地位。

2. 资源整合：由于市场的限制和规模之外的要求，企业需要获取新的资产和技术知识以巩固市场地位。

此时企业可能通过并购来获取优质资源以进一步提高企业竞争力。

3. 战略输出：由于新市场的逐渐开拓和国际化的发展格局，企业需要向外输出自己的资源和技术知识。

此时企业常常通过自身的成长和并购来获取国际知名的企业，把企业核心竞争力输出到其他国家和地区。

企业并购的绩效评估是对企业并购活动的回顾和衡量。

这一评估不能仅仅停留在看似华丽的并购交易和成交详情，而应着重关注企业并购后的实际绩效，真正量化企业收益和损失。

一些研究表明，大多数的企业并购实际贡献并不十分明显，乃至导致公司经济性能下降。

企业并购后的绩效评估，往往需要考虑下列因素：1. 业务增长：企业并购后，业务增长是最核心的绩效指标。

通过并购，企业能够扩大规模，在产品线、市场等方面拓展业务。

因此，合并后企业的市场份额和收入增长是并购的首要目标，同时也体现了企业并购是否真正实现了创造效益的目标。

浅析我国上市公司并购中存在的若干问题浅析我国上市公司并购中存在的若干问题1. 引言并购是指企业通过购买其他企业的股份或资产，以扩大自身规模、拓展业务领域或实现战略目标的行为。

在我国，上市公司并购活动日益频繁，但同时也存在一些问题，本文将对我国上市公司并购中存在的若干问题进行浅析。

2. 并购背景及概述2.1 并购的背景和动因2.2 并购的基本概念及分类3. 上市公司并购中存在的问题及原因3.1 并购信息披露不透明3.1.1 并购信息披露缺乏详细和准确的内容3.1.2 并购信息披露的时效性问题3.2 并购价值评估不准确3.2.1 并购前的资产负债表调整问题3.2.2 并购对目标公司的估值问题3.3 并购决策缺乏独立性和公平性3.3.1 并购决策中存在利益输送问题3.3.2 并购决策的合规性问题3.4 并购后的整合难题3.4.1 企业文化和管理体系的整合问题3.4.2 业务整合和协同效应的实现问题4. 解决上市公司并购中存在的问题的对策和建议4.1 完善并购信息披露制度4.2 加强并购交易的价值评估4.3 强化并购决策的独立性和公平性4.4 提升并购后的整合能力5. 结论本文对我国上市公司并购中存在的若干问题进行了浅析，并提出了一些解决问题的对策和建议。

只有充分认识到并购中存在的问题，并采取有效的措施予以解决，才能推动我国上市公司并购的持续健康发展。

附件：1. 相关统计数据和报告2. 并购案例分析报告法律名词及注释：1. 并购：指企业通过购买其他企业的股份或资产的行为。

也称为兼并和收购。

2. 信息披露：指上市公司依法公开披露与公司证券发行和交易有关的信息，以保证市场信息的公平、公正和有效。

3. 资产负债表：是会计报表中记录了企业资产、负债和所有者权益的一张表格。

4. 估值：指对企业或资产进行价值评估的过程，以确定其合理的价值范围。

5. 利益输送：指在并购过程中，控制人或相关方将自身利益转移给其他利益相关方，从而损害其他股东或公司整体利益。

我国企业并购中存在的问题及解决对策并购作为一种市场经济条件下的企业行为，在西方国家已经有100多年的发展史，其背后有着深刻的经济动机和驱动力以及政治、社会等多方面的原因。

企业并购的浪潮正向全球化推进，对我国经济也造成巨大的冲击和影响。

一、我国企业并购中存在的问题企业进行并购活动，其目的在于利用并购产生的管理协同效应和财务协调效应，充分发挥自身的优势，弥补自身的不足。

我国企业并购起步较晚，在并购中存在许多问题，归纳起来主要有：（一）政府干预过多。

并购应是企业为生存和发展而自愿采取的战略行动，企业的并购动因应与企业的战略目标相一致。

但在我国，许多并购行为并不是出于纯粹的市场经济动因，政府干预在很大程度上代替了企业动机，政府干预企业并购的现象比较严重。

政府干预企业并购的目的，主要是帮助企业摆脱亏损局面，使企业走出经营困境，以缓解政府财政压力为。

笔者认为，政府干预企业并购的主要原因是企业产权界定不清，产权关系复杂。

（二）价值评估欠准确。

企业确定并购目标后，最重要的问题莫过于合理估算目标企业的价值并作为收购的底价，这是并购成功的基础。

目标企业的价值取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测。

能否准确评估目标企业的价值，取决于并购企业准备并购的时间长短、是善意并购还是恶意并购，目标企业是否是上市公司、最近一次被审计的时间距并购的时间长短等。

也就是说，对目标企业价值评估的风险根本上取决于双方信息不对称的程度。

由于我国会计师事务所提交的审计报告水分较多，上市公司信息披露不充分，并购双方的信息严重不对称，使得并购方很难准确判断目标企业资产价值和盈利能力，在定价中可能接受高于目标企业价值的收购价格，由此导致并购方资产负债率过高，目标企业不能产生预期盈利而陷入财务困境。

（三）支付方式单一。

与西方国家相比，我国企业并购的证券化程度低，被并购或交易的资产多为实物形态的资产，而非证券资产，发达国家盛行的换股并购和综合证券并购在国内基本上没有起步。

绩效分析在我国上市公司并购中的探讨作者：马超侠来源：《中国乡镇企业会计》 2017年第2期摘要：通过并购，上市公司能够为自身发展争取更多优惠政策，获得目标公司资产，政府也能够借助并购的方式，消除行业内部的亏损企业，进而调整社会总体产业结构，促进社会资本的平衡。

本文以上市公司并购动机入手，通过确定上市公司并购后的绩效情况，进而确定上市公司并购过程中绩效的影响因素，能够帮助各类上市公司进一步明确当前的并购环境，并从绩效分析入手，合理利用政府政策，优化并购目标和策略。

关键词：绩效分析；上市公司；并购；影响因素世界范围内经济的稳步发展以及我国资本市场的逐渐完善，使得并购逐步成为各企业谋求更多市场资源、扩大自身市场规模以及提高竞争力的重要手段。

1993年起，深圳宝安集团通过并购的方式并购上海延中实业，开启我国企业并购浪潮。

基于国家制度等的影响，我国上市公司并购数量和金额较为庞大，且对并购市场依赖度的增强。

而如何根据绩效情况，分析上市公司的并购问题，寻求有效的并购路径，是当前经济学者和实业家们研究的重点。

一、我国上市公司并购动机分析1.上市公司并购动机第一，通过并购，上市公司能够占据更多优质资源。

一些长期处于亏损状态的公司占据大量固定资产，但是其资产估价一般低于市场的正常估价。

上市公司通过并购这些占据优势资源的亏损企业，能够以较低价格获取自身长期发展需要的资源支持。

第二，通过并购，上市公司能够获得企业以及银行给予的更多优惠政策。

早在1998 年，我国政府即拿出400亿资金用于支持优势企业的并购业务。

且在并购工作完成之后，当地政府还实行前几年所得税免受政策，以便支持企业的发展。

另外，银行还会利用低息贷款等方式，推动并购方的发展。

第三，通过并购，企业能够获得上市资格。

一些不具备上市条件的非上市公司，通过并购上市公司，或许能够敲开股票交易所以及证监会的大门。

第四，通过并购，企业能够获得较好发展。

一些企业为实现自身业务转移，扭转经营劣势，提升自身发展速度，会选择企业并购的方式。

我国上市公司的并购绩效分析一、我国上市公司并购的现状近年来，我国上市公司的并购活动呈现出逐渐增多的趋势。

根据统计数据显示，2018年我国上市公司的并购活动较2017年有所增加，涉及的行业涵盖了金融、制造、房地产等多个领域。

尤其是随着我国经济结构的不断调整和产业升级的需求，越来越多的上市公司通过并购来获取新的市场空间和资源优势，以此来提升自身的竞争力和盈利能力。

针对我国上市公司的并购活动，如何评价其绩效成为了一个重要的课题。

在对我国上市公司并购绩效进行分析时，可以从以下几个方面进行观察：1. 财务绩效财务绩效是评判并购活动成败的一个重要指标。

从财务角度来看，企业并购后的盈利能力、资产规模、成本控制等方面是否有所提升，是衡量并购绩效的重要标准之一。

一些研究表明，企业在并购后盈利能力的提升幅度并不尽如人意，甚至还有一部分企业在并购后出现了亏损的情况。

这表明财务绩效并不是每次并购都能达到预期效果，需要对并购活动进行更全面、深入的考量和评估。

2. 管理绩效管理绩效是评价企业并购绩效的另一重要指标。

企业并购后，新的管理团队是否能够有效整合资源、提升运营效率，实现各项指标的良性增长，对企业的绩效有着重要影响。

据研究发现，一些企业在并购后由于管理团队的不稳定以及管理体系的不完善，导致了企业运营效率的下降和员工稳定性的不足，对企业的绩效造成了负面影响。

3. 市场绩效市场绩效则是评价企业并购绩效的重要指标之一。

企业并购后，市场份额、市场品牌价值、客户满意度等方面的表现，直接反映了企业在市场上的竞争力和影响力。

一些研究结果显示，企业在并购后往往需要较长的时间来恢复市场的稳定与信任，部分企业甚至需要通过投入更多的资金和资源才能够实现市场的增长和拓展。

为了提升我国上市公司的并购绩效，有必要从以下几个方面进行改进和加强：1. 完善风险评估在进行并购活动之前，上市公司需要充分考虑并评估目标企业的风险因素，以及并购活动可能带来的不利影响。

年的可以计算规定下限，保障其享有应有的权益，并且缴费比例可以适当下调，符合大部分农民工的实际情况。

2.3分段计算为过渡所谓分段计算，就是打破区域限制，将所有已经缴纳的费用通过累积的方式进行计算，最终得出缴费工资指数，确定缴费年限和应该享有的权益。

这就要求要进一步削弱户籍的限制，提高统筹层次，打破区域限制等。

2.4建立两层养老保险基金建立中央和政府两层的养老保险基金，转变之前从下而上的管理方式，进一步完善社保机制。

中央对于基本的养老保险进行直接的管控，加强中央调剂能力，针对全国进行统一化的管理。

而地方政府也需要参与到管理当中，主要对附加养老保险进行管理，将中央和地方的管理相互结合，进而确保其转移接续工作的顺利进行。

2.5统筹资金的适当转移在统筹资金之上虽然一直有争论，但可以在一定限度之上进行转移，尤其是针对流动性较强的人口。

比如当工作人员从工作地而将转移接续到户籍地之时，可以将个人账户之上的百分之八，以及统筹基金的百分之二十转入户籍地。

这样在一定程度之上减轻了地方财政问题，也才能够进一步的解决养老保险的转移接续问题。

同时注意使用一卡通用，避免不停参保退保的恶性循环。

3结语综上所述，针对在养老保险之上的转移接续问题，想要走出困境，就要求要建立健全有关制度，同时完善法律条款，做到有法可依。

实现从中央到地方的统一化管理、转移部分统筹资金、重点解决农民工养老保险问题等，进而促进我国的社会保障制度进一步优化和完善。

参考文献:[1]仙蜜花.农民工养老保险转移接续困境归因及对策建议[J].广西经济管理干部学院学报，2013，03:6-10+16.[2]章书平，黄健元，刘洋.基本养老保险关系转移接续困难的对策探究[J].理论与改革，2009，05:47-49.[3]王书娜.农民工养老保险转移接续的主要困境和对策[J].经营管理者，2010，23:118.[4]刘靓.我国养老保险关系转移接续中的问题和对策研究[D].江西财经大学，2010.[5]宋春蕊.论城镇企业职工养老保险转移接续存在的问题及对策[J].现代企业教育，2010，10:136-137.摘要:随着我国经济改革的深入发展，企业在资本市场的运作模式也越来越丰富，上市公司并购重组在我国得到了进一步发展，上市公司并购重组已经成为我国资本市场的一个主旋律，成为资产重新配置的一个重要手段。

我国上市公司的并购绩效分析并购是指一家公司通过购买或合并其他公司来实现扩张或提升自身价值的行为。

对于上市公司而言，通过并购可以实现市场份额的扩大、资源的整合、技术的引进以及在竞争中的优势增强，从而提高公司的综合实力和竞争力。

并购也存在着风险和挑战，如整合困难、文化冲突、经营不善等。

对于我国上市公司的并购绩效分析，可以从财务、市场和战略等角度进行研究。

从财务角度进行分析，可以考虑并购对上市公司的财务状况和经营绩效的影响。

财务指标可以包括营业收入、净利润、资产负债率、ROE（净资产收益率）等。

通过对比并购前后的财务数据，可以评估并购的财务绩效。

一般来说，如果并购后的财务指标有所改善，如增加了收入、提高了利润率等，则说明并购产生了积极的财务效应；相反，如果财务指标下降，则说明并购可能存在财务风险。

从市场角度进行分析，可以考虑并购对上市公司的股价、市值和股东权益的影响。

股价的波动可以反映出市场对并购的看法和评价。

如果并购预期良好，市场可能会对上市公司的股票产生积极的反应，股价可能上涨；相反，如果并购预期较差，市场可能会对上市公司的股票产生负面反应，股价可能下跌。

市值和股东权益的变动也可以反映出并购的价值效果。

从战略角度进行分析，可以考虑并购对上市公司的竞争力和发展战略的影响。

并购可以帮助上市公司实现资源整合和产业升级，从而提高竞争力。

并购也可以帮助上市公司拓展新的市场和业务领域，实现战略布局的调整和优化。

通过评估并购对公司战略目标的实现程度，可以评估并购的战略绩效。

对于我国上市公司的并购绩效分析，应该从财务、市场和战略等角度进行综合考量。

通过对并购前后的财务数据、股价市值变动以及战略目标的实现情况的分析，可以全面评估并购对上市公司的绩效影响。

每个并购案例的情况各异，绩效的评估也需要根据具体情况进行分析。

我国上市公司的并购绩效分析【摘要】我国上市公司的并购绩效一直备受关注，本文从影响并购绩效的因素、并购对上市公司财务和市场绩效的影响、并购绩效评估方法和管理策略等角度进行了分析。

通过研究发现，我国上市公司的并购绩效受多方面因素影响，包括管理团队的能力、资本结构、行业特点等。

并购对财务和市场绩效均有显著影响，但如何评估并管理这些绩效仍有待加强。

在总结了我国上市公司并购绩效的特点、挑战和机遇，并提出了提升并购绩效的建议。

本文旨在为进一步研究我国上市公司的并购绩效提供参考和启示。

【关键词】并购绩效分析、上市公司、影响因素、财务绩效、市场绩效、评估方法、管理策略、特点、挑战、机遇、建议、提升、我国。

1. 引言1.1 我国上市公司的并购绩效分析我国上市公司的并购绩效分析是当今经济领域的热门话题之一。

随着市场竞争的日益激烈和全球化经济的发展，企业通过并购来实现快速扩张和资源整合已成为一种常见的战略选择。

并购并非一帆风顺，成功的案例与失败的案例并存。

对我国上市公司的并购绩效进行深入分析，探讨其影响因素、评估方法和管理策略，对于提升企业并购绩效具有重要意义。

在我国上市公司的并购过程中，有许多因素会影响绩效的表现。

包括但不限于市场环境、企业文化兼容性、财务状况等方面的因素。

而并购对上市公司的财务绩效和市场绩效也会产生重要影响，这种影响可能是积极的，也可能是消极的，具体表现取决于并购的实施方式和管理措施。

在对我国上市公司的并购绩效进行评估时，需要采用科学有效的评估方法，以客观地对并购活动的效果进行评价。

制定合理的并购绩效管理策略也是至关重要的，可以帮助企业更好地应对并购带来的挑战和机遇，提高并购的成功率和绩效表现。

2. 正文2.1 影响并购绩效的因素市场环境是影响并购绩效的重要因素之一。

市场的变化会直接影响到并购的实施和后续绩效。

经济周期的不确定性、行业竞争激烈度等因素都会对并购绩效产生影响。

企业内部因素也是影响并购绩效的重要因素。

中国上市公司并购绩效研讨中国上市公司并购绩效研讨引言并购是一种企业发展战略，对于中国上市公司来说，通过并购可以快速扩大规模、提高市场份额、获取核心资源等。

然而，并购并非一定能够带来成功，有很多案例表明并购失败后，企业面临着严重的财务和管理问题。

因此，本文将对中国上市公司并购绩效进行研讨，旨在找出并购成功的关键因素和影响因素，为上市公司的并购决策提供参考。

一、并购绩效的评价指标对于上市公司来说，对并购绩效进行评价和衡量至关重要。

一般来说，可以从财务绩效、市场绩效和组织绩效三个方面进行评价。

1. 财务绩效财务绩效是衡量并购绩效的重要指标之一。

包括收入增长率、净利润增长率、资产周转率、经济增加值等指标。

2. 市场绩效市场绩效是衡量并购绩效的另一个重要指标。

包括股价表现、市值增长率、市场份额等指标。

3. 组织绩效组织绩效是衡量并购绩效的综合指标，包括员工满意度、组织结构效率、创新能力等指标。

二、并购成功的关键因素1. 合理的战略规划并购前的战略规划是确保并购成功的基础，包括确定并购的目标和方向，确定合适的并购对象等。

只有清晰的战略规划，才能为并购提供明确的方向和目标。

2. 兼并整合能力兼并整合能力是并购成功的关键因素之一。

能否顺利地整合并购对象的核心资源、业务体系和人才团队，是决定并购能否成功的重要因素。

3. 高效的组织管理高效的组织管理是并购成功的重要保障。

并购后，为了确保新合并的企业能够高效运作，需要对组织结构进行优化，合理配置资源，提高整体运作效率。

4. 卓越的人才管理并购后，如何管理并发展合并后的人才团队，是决定并购成功与否的重要因素之一。

需要制定合理的人才激励制度和培养计划，以及建立有效的人才选拔和流动机制。

5. 公司文化融合公司文化融合是实现并购成功的重要前提。

通过建立共同的价值观、目标和行为准则，可以促进合并后的团队协作、沟通和衔接，从而实现并购的业绩提升。

三、并购绩效的影响因素除了上述关键因素外，还有一些影响并购绩效的因素也值得关注。