下载文档原格式
证券市场基础复习资料：国际债券来源：91UP快学堂（）【91UP证券从业资格考试平台】一、国际债券概述(一)国际债券的定义国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。
国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。
国际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。
(二)国际债券的特征1.资金来源广、发行规模大。
发行国际债券是在国际证券市场上筹措资金，发行对象为各国的投资者，因此，资金来源比国内债券广泛得多。
2.存在汇率风险。
发行国内债券，筹集和还本付息的资金都是本国货币，所以不存在汇率风险。
3.有国家主权保障。
在国际债券市场上筹集资金，有时可以得到一个主权国家政府最终偿债的承诺保证。
4.以自由兑换货币作为计量货币。
国际通用货币有：美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎。
二、国际债券的分类(一)外国债券外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券，它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一国家。
提示：在美国发行的外国债券被称为扬基债券。
在日本发行的外国债券称为武士债券。
1.2005年2月18日，《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》，允许符合条件的国际开发机构在中国发行人民币债券。
2.2005年10月，中国人民银行批准国际金融公司和亚洲开发银行在全国银行间债券市场分别发行人民币债券11.3亿元和10亿元。
这是中国债券市场首次引入外资机构发行主体，是中国市场对外开放的重要举措和有益尝试。
国际多边金融机构首次在华发行的人民币债券被命名为“熊猫债券”。
【例题·单选题】下列关于外国债券的论述中，正确的是()。
A.在日本发行的外国债券被称为扬基债券B.在美国发行的外国债券被称为武士债券C.外国债券是指某一国借款人在本国发行以外国货币为面值的债券D.债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场属于另一个国家[答疑编号01]『正确答案』D【例题·判断题】外国债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。
国际债券投资概述引言国际债券投资是指投资者购买其他国家或地区发行的债券，以获取固定的利息收益或债券到期时的本金回收。
与国内债券投资相比，国际债券投资具有较高的风险和回报潜力。
本文将概述国际债券投资的基本概念、投资策略和风险管理等方面内容，以帮助投资者更好地了解和参与国际债券市场。
国际债券投资的基本概念债券的定义债券是指借款人向投资者借款，承诺在一定时间内支付固定利息，并在债券到期时偿还本金。
债券可以由政府、公司、金融机构等发行。
国际债券市场国际债券市场是指跨越国家边界，以外币计价并发行于国际市场的债券交易市场。
国际债券市场的规模庞大，涉及多个国家和地区的债券发行人和投资者。
国际债券的特点国际债券投资与国内债券投资相比，具有以下特点：1.外币风险：投资者需要面对不同币种之间的汇率风险。
2.利率风险：不同国家和地区的利率水平不同，投资者可能面临利率波动的风险。
3.国家风险：投资者需要考虑债券发行国的政治、经济和法律环境等因素对债券偿付能力的影响。
国际债券投资的策略与方法策略选择1.地区分散投资策略：投资者可以通过在不同地区购买债券，分散风险。
2.币种套利策略：利用汇率波动，投资者可以在不同币种的债券之间进行套利操作。
3.期限配置策略：投资者可以根据市场利率和经济预期，合理配置不同期限的债券。
方法选择1.直接投资：投资者可以直接购买国际债券，自行管理投资组合。
2.投资基金：投资者也可以选择通过购买国际债券基金来参与国际债券市场。
国际债券投资的风险管理汇率风险管理投资者可以采取以下措施来管理外币风险：1.头寸平衡：投资者可以根据汇率预期调整不同币种债券的头寸，实现汇率风险的平衡。
2.保值工具：投资者可以使用远期合约、期货合约等保值工具来锁定汇率。
利率风险管理投资者可以采取以下措施来管理利率风险：1.期限匹配：投资者可以根据市场的利率曲线，合理匹配债券的期限，降低利率风险。
2.利率互换：投资者可以通过与其他投资者进行利率互换合约，转移利率风险。
问题: 国际债券市场什么特点。
•国际债券市场国际债券市场是专门从事国际债券发行买卖的场所。
根据不同的标准, 国际债券市场有多种分类: 按期限, 有1年〜5年的中期债券市场与5年以上的长期债券市场；按性质, 有发行市场（一级市场）与流通市场（二级市场）；按面值货币的不同, 有外国债券市场与欧洲债券市场, 前者以发行地货币标价, 后者则以发行地以外的货币来标价。
债券的典型或传统形式是面值固定, 并附有固定的利息率和付息还本日期, 发行时可以采取平价（与面额等值）, 也可以是溢价或拆价出售。
近20年来, 国际债券市场创新很多, 除传统形式外, 又出现了一些新型交易工具, 如可转换债券、选择债券、浮动利率票据、零息债券、附有金融资产认购权的债券等。
由于债券交易是在跨国投资者之间进行, 所以债券发行者的资信, 或债券的风险程度对投资者来说特别重要, 有必要对上市债券的风险等级进行评估。
随着国际融资证券化趋势的加速, 国际债券市场发展很快,仅欧洲债券市场在 1983年就首次超过了银团贷款的数额。
中国自1982年1月中国国际信托投资公司率先在日本发行1亿日元私募债券开始, 现已成为利用外资的一条重要途径。
•美国的外国债券市场1. 美国的外国债券叫“扬基债券（Yankee Bond）”, 它有以下特点:2. 发行额大, 流动性强。
90年代以来, 平均每笔扬基债券的发行额大体都在75〜150万美元之间。
扬基债券的发行地虽在纽约证券交易所, 但实际发行区域遍及美国各地, 能够吸引美国各地的资金。
同时, 又因欧洲货币市场是扬基债券的转手市场, 因此, 实际上扬基债券的交易遍及世界各地。
3. 期限长。
70年代中期扬基债券的期限一般为5〜7年。
80年代中期后可以达到20〜25年。
4. 债券的发行者为机构投资者。
如各国政府、国际机构、外国银行等。
购买者主要是美国的商业银行、储蓄银行和人寿保险公司等。
5. 无担保发行数量比有担保发行数量多。
