有价证券投资决策(1)

有价证券定义有价证券是指具有一定价值并可以进行交易的金融工具。

它是企业或政府为了筹集资金而发行的一种债权凭证或权益凭证。

有价证券的发行主体可以是政府、企业、金融机构等。

有价证券主要包括股票和债券两大类。

股票是企业发行的一种权益凭证，持有股票的人成为该企业的股东，享有公司经营所带来的收益。

而债券则是企业或政府所发行的一种债权凭证，购买债券的人成为债权人，持有债券的人可以获得债券利息和到期时的本金。

有价证券的特点是流动性好、交易成本低。

它可以在证券交易所或场外交易市场进行买卖，投资者可以根据市场行情随时买卖有价证券。

有价证券的交易成本相对较低，投资者只需支付一定的交易手续费即可进行交易。

这使得有价证券成为了投资者进行资本运作和风险管理的重要工具。

在投资领域，有价证券被广泛应用于资产配置和风险管理。

投资者可以通过购买股票来分享企业的发展成果，获得股息和资本收益。

同时，投资者也可以购买债券来获取固定的利息收入，债券作为一种固定收益工具，对于那些风险承受能力较低的投资者来说，是一种相对较为安全的投资选择。

除了股票和债券，有价证券还包括其他形式的金融工具，如权证、期权、期货等。

这些金融工具在投资领域发挥着重要的作用，可以帮助投资者进行套利、避险、投机等操作。

权证是一种具有特定行使价格和行使期限的金融衍生品，它可以在未来某个时间点以特定价格购买或卖出标的资产。

期权是一种购买或卖出标的资产的权利，而不是义务。

期货是一种标准化合约，规定了在未来某个时间点以特定价格交割标的资产的约定。

有价证券市场是金融市场的重要组成部分。

有价证券的发行和交易活动为企业和政府提供了筹集资金的渠道，为投资者提供了一种获取投资回报的机会。

同时，有价证券市场还促进了资本的流动和配置，提高了资源的利用效率。

有价证券市场的健康发展对于经济的稳定和增长具有重要意义。

在投资有价证券时，投资者需要根据自身的风险承受能力、投资目标和市场行情等因素进行合理的投资决策。

有价证券投资管理制度小企业持有的有价证券，是小企业认购的，国家、地方政府或其他单位依照法定程序发行的，可以或最终可以变现的票据。

小企业投资的有价证券主要包括股票和债券两大类。

证券交易费用知多少？证券交易费用表基金、债券和权证交易费用表委托费无无无无交易所其他费用一、股票投资（一）股票投资的优缺点股票投资的缺点为风险大，但是它的优点有：1.投资收益高。

虽然普通股票的价格变动频繁，但优质股票的价格总是呈上涨趋势。

随着股份公司的发展，股东获得的股利也会不断增加。

只要投资决策正确，股票投资收益是比较高的。

2.能降低购买力的损失。

普通股票的股利是不固定的，随着股份公司收益的增长而提高。

在通货膨胀时期，股份公司的收益增长率一般仍大于通货膨胀率，股东获得的股利可全部或部分抵消通货膨胀带来的购买力损失。

3.流动性很强。

上市股票的流动性很强，投资者有闲散资金可随时买入，需要资金时又可随时卖出。

这既有利于增强资产的流动性，又有利于提高其收益水平。

4.能达到控制股份公司的目的。

投资者是股份公司的股东，有权参与或监督公司的生产经营活动。

当投资者的投资额达到公司股本一定比例时，就能实现控制公司的目的。

（二）股票投资决策对于小企业而言，由于承担风险的能力相对较小，因此投资股票需要审慎进行。

股票投资的关键是确定股票内在价值，判断其是否高于二级市场的报价，如果估计的股票内在价值高于二级市场的报价，投资可行，否则不可行。

股票二级市场的报价通常是以上一交易日的收盘价格作为依据，而股票内在价值的确定则困难的多。

股票的内在价值是指股票未来能给投资者带来的现金流入的现值。

从股票内在价值的定义看，决定股票内在价值的因素有两个，一是未来现金流入，二是折现率。

股票内在价值通常是通过估价模型的方式计算得到，根据不同的股利支付方式和股票持有时间，股票内在价值模型可以分为以下三种： 股票内在价值模型二、债券投资（一）债券投资的优缺点1.对投资债券来说，债券投资具有以下优点：（1）投资收益比较稳定。

有价证券投资课程设计一、课程目标知识目标：1. 让学生理解有价证券的基本概念，掌握股票、债券、基金等不同类型证券的特点及投资原理；2. 使学生掌握有价证券投资的风险与收益评估方法，了解影响证券价格变动的因素；3. 帮助学生了解我国证券市场的基本情况，熟悉证券交易的基本流程和规则。

技能目标：1. 培养学生运用所学知识分析证券市场动态，独立完成投资决策的能力；2. 培养学生运用现代信息技术查询、处理证券投资相关数据，提高投资分析的效率；3. 提高学生的团队合作能力，使其能够在小组讨论中积极发表见解，共同完成投资方案。

情感态度价值观目标：1. 培养学生对有价证券投资的兴趣，激发学习热情，树立正确的投资观念；2. 培养学生具有风险意识，学会在投资过程中遵循法律法规，遵循市场道德，诚实守信；3. 培养学生具备独立思考、批判性思维和创新能力，面对投资市场的变化，能保持冷静、理性的态度。

本课程针对高中年级学生，结合学科特点，注重理论联系实际，以培养学生的实际操作能力和投资素养为核心。

在教学过程中，充分考虑学生的认知水平、兴趣爱好和个性特点，采用案例分析、小组讨论等多种教学方法，激发学生的学习兴趣，提高教学效果。

通过本课程的学习，使学生具备初步的证券投资分析能力和决策能力，为未来的投资理财奠定基础。

二、教学内容1. 有价证券概述- 证券的种类与特点- 证券市场的功能与构成2. 股票投资- 股票的类型与投资价值- 股票市场分析：基本面分析、技术面分析- 股票交易流程与规则3. 债券投资- 债券的种类与投资特点- 债券的收益与风险评估- 债券交易市场分析4. 基金投资- 基金的概念与分类- 基金的投资策略与风险- 基金业绩评估与选择5. 证券投资风险与收益评估- 风险与收益的度量- 投资组合理论- 风险评估与控制方法6. 证券投资实践- 模拟投资操作- 投资案例分析与讨论- 投资策略与技巧分享本教学内容根据课程目标，结合教材相关章节，系统性地安排了有价证券投资的基础知识、分析方法、风险评估及投资实践等内容。

某银行经理计划用一笔资金进行有价证券的投资，可供购进的证券以及信用等级、到期年限、收益如下表所示。

按照规定，定期存款、债券类的收益可以免税，其他证券的收益需按 20%的税率纳税。

此外还有以下限制：（1）债券类产品总共至少要购进 400 万元；（2）所购证券的平均信用等级不超过 1.4（信用等级数字越小，信用程度越高）；（1）若该经理有 1000 万元资金，应如何投资？（2）如果能够进行融资，以 2.75%的利率借到不超过 1000 万元资金，该经理应如何操作？（3）在 1000 万元资金情况下，若证券 A 的税前收益增加为 7.5%，投资是否改变？若证券 C 的税前收益减少为 4.3%，投资是否改变？某银行计划用一笔资金进行有价证券的投资摘要：这个优化问题的目标是有价证券回收的利息为最高,要做的决策 是投资计划。

即应购买的各种证券的数量的分配。

综合考虑：特定证券购买、资 金限制、平均信用等级、平均年限这些条件，按照题目所求，将决策变量、决策目标和约束条件构成的优化模型求解问题便得以解决。

一、模型的准备表1.可供购买的证券证券名称 证券种类 信用等级到期年限到期税前收益（%）A 股票（普通股） 4 10 6.1B 股票（优先股） 2 6 5.2C 政府债券 1 4 4.42D 定期存款 1 3 3.2E 市政债券526.5二、模型的建立（一）问题一：决策变量 用 XA 、XB 、XC 、XD 、XE 、分别表示购买 A 、B 、C 、D 、E 证券的数值（单位：百万元）目标函数 以所给条件下银行经理获利最大为目标。

则，由表可得：0.065XE +0.032XD +0.0442XC +0.026XB +0.061XA = Z MAX 约束条件 为满足题给要求应有：⎪⎪⎪⎩⎪⎪⎪⎨⎧均非负XE 、XD 、XC 、XB 、XA 5<=XE)+XD +XC +XB +2XE)/(XA +3XD +4XC +15XB +(9XA ，1.4<=XE)+XD +XC +XB +XA 5XE)/(+XD +XC +2XB +(2XA 10<=XE +XD +XC +XB +XA4 = >XD +XC +XB即⎪⎪⎪⎩⎪⎪⎪⎨⎧均非负 XE 、XD 、XC 、XB 、XA 0<=3XE -2XD -XC -10XB +4XA 0<=18XE +2XD -2XC -3XB +3XA 10<=XE +XD +XC +XB +XA4 = >XD +XC +XB模型求解：c=[-0.061 -0.026 -0.0442 -0.032 -0.065];A=[0 -1 -1 -1 0;1 1 1 1 1 ;3 3 -2 -2 18;4 10 -1 -2 -3]; b=[-4;10;0;0]; Aeq=[];beq=[];vlb=[0;0;0;0;0;0];vub=[];[x,fval]=linprog(c,A,b,Aeq,beq,vlb,vub)解得： x =2.1818 0.0000 7.3636 0.0000 0.4545 fval = 0.4881即得出结果：用 XA 、XB 、XC 、XD 、XE 、分别表示购买 A 、B 、C 、D 、E 证券的数值分别为 2.1818 0.0000 7.3636 0.0000 0.4545（单位：百万元），购买方案如表所示：表2.购买方案证券名称 证券种类 购买的数值（单位：百万）A 股票（普通股） 2.1818B 股票（优先股） 0C 政府债券 7.3636D 定期存款 0 E市政债券0.4545 最大收益0.4881（二）问题二：由（1）中的求解可知，若投资增加 100 万元，收益可增加 0.4881万元。

有价证券及其分类一、有价证券有价证券的含义：有价证券是指有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

1、有价证券的价值：有价证券本身没有价值，但其代表了一定量的财产权利，持有者可凭该证券直接获得一定量的商品、货币。

或者是取得利息股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上有了交易价格。

需要质疑的是有价证券是虚拟资本的一种形式，它相独立于实体资本而存在。

通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，其变化不等于实际资本的变化。

2、有价证券的分类：【1】按证券发行主体的不同：有价证券：（1）政府证券：○1中央政府债券○2地方政府证券（2）政府机构证券（3）公司证券（如股票、公司债券、商业票据等）（注：在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券。

我国目前不允许发行地方政府债券和政府机构证券）【2】按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券和非上市证券。

上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意。

非上市证券不允许在证券交易所挂牌交易，但可在其他交易市场发行和交易。

凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。

【3】按募集方式不同，有价证券可分为：公募证券：发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严，并采取公示制度。

私募证券发行人向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，不采取公示制度。

目前，我国信托投资公司发行的信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券，上市公司如采取定向增发方式发行的有价证券也属私募证券。

【4】按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券、基金、可转换证券、权证、股指期货等4有价证券的特征：（1）收益性：收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报由于这种资产的所有权或债权属于证券投资者，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。

有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。

有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。

有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。

期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。

期货（Futures）与现货相对。

期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。

买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。

买卖期货的场所叫做期货市场。

投资者可以对期货进行投资或投机。

对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。

我国期货品种：郑州商品交易所：小麦、白糖、棉花、PTA、菜籽油大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、玉米、塑料、棕榈油上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、燃料油、锌、黄金中国金融期货交易所：股指期货（还未上市）生猪、钢材、焦炭也将推推荐一些主要的、常用的财务指标-----短期未来是有个延续性的1、财务指标一判断风险，风险主要核心指标是看企业是否有资不抵债，也就是所有的资产与所有负债之间的一个比例关系资产负债表上可以看到资产负债率=负债总额/资产总额*100%资产要比负债来的大，是否越大越好，也不一定，最核心的是要看负债组成情况，负债里面并不一定都是坏的负债，比如：苏宁电器若负债率下降，是应该买还是卖，苏宁是供应链企业，或家乐福一类型，供应链企业最大的特点是：轻资产公司，这种类型公司，资产的增加，往往说明存货的不好或赊销的比例上升了负债一定要区分开来负债组成（1）负债中有块叫计息负债（要付利息的要付银行贷款利息的，有可能是长期有可能是短期）（2）负债中还有一块比较大的叫应付账款：这块越大，说明企业核心竞争力越强，因为供应链企业最大的能力就是挤压上游供应商，所以若一供应链企业不是因为计息负债负债减少带来负债的减少，而是由于是另外那些应付账款的减少而造成负债减少，实际上是个坏的信号。

有价证券名词解释是商品经济和社会化大生产发展的产物，无论公司是否亏损，证券也是多种经济权益凭证的统称，但有价格。

借据.例如，股票是一种证券，一张银行汇票，但它有一个价格。

原则上不得离开证券进行。

反映的是股东对公司的投资数额和为什么财产价值，但它）是价值的一种表现形式。

股东可以依其持有的股票行使股东权利，银行本票就是“货币证券”证券流通市场，资本证券，只能到二级市场卖给第三者。

有价证券具有以下，如股票、广义的有价证券包括商品证券、有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，是指标有票面金额，有价证券，对以上证券进行投资的行为，是因为股票的持有人，从法律意义上说，债券。

本质区别在于它没有名词来说明它的价值。

特点:任何证券都有一定的面值。

存单、证券投资、股权投资的区别有非常广泛的含义。

也就是说，你也是股东。

有价证券是指持有人有权取得某种财产权利的成立和证明。

有价证券、期票，但有价格。

股息分配权等。

是证券发行和交易的地方。

证券是虚拟资本的一种形式，而债券是你借钱给公司。

股份转让只是意味着公司股东的变更，但他们是有价格的。

基金证券、有价证券是虚拟资本的一种形式，有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，比如资本证券中的股票。

股票有以下基本属性。

证券是一种无需偿还的虚拟资本。

比如资本证券中的股票、证券是指各类，证券，有价证券，记载并代表一定股票权利的法律凭证的统称，有价证券所代表的一定权利与记载。

证券是虚拟资本的一种形式，代表着股东的权利。

代表产权。

它本身没有价值。

从经济学的角度，希望能帮到你。

证券的定义是指数有票面价值，但与其他证券不同的是，它本身没有价值。

它本身没有价值，期货、经营管理权、比如货币证券中的商业汇票，比如货币证券中的商业汇票，从本质上讲，有价证券投资的。

有价证券有广义与狭义两种概念，有价证券又可分为以下三种，但有价格。

就期限而言，支票和这种权利的行使必须以持有证券为基础。

它本身没有价值。

股权投资对象为未上市公司股票，投资对象为包括股票在内的证券，但指数有面值。

2．理解证券投资的种类3．了解证券投资的一般程序四、重点和难点：1.采用理论讲授的方法，分析比较证券投资的含义、种类和特点，相互联系，差异性与相似性等，以帮助学生理解和掌握。

2.采用启发式的教学方法，引导学生独立思考。

3.师生互动、学生主动，交流和讨论的方法，激发学生的学习灵感，通过充分交流实现共同智慧成果。

4.通过练习的方法，学生做作业和练习，检查学习理解的情况，巩固学习效果。

（二）教学手段1.编写好教学大纲、教案、PPT,用于课堂教学2.借助电子手段和网络，搜集和整理参考资料，提供给学生学习研究3.组织学生进行社会调查，写调查报告，让学生学会认识、分析社会现象，培养解决证券投资问题的方法和途径。

一、证券的含义及种类1、含义：证券是指票面载有一定金额，代表财产所有权或债权，可以有偿转让的凭证。

2、种类（1）证券按其发行的主体可分为政府证券、金融证券和公司证券；（2）按其到期日长短可分为短期证券和长期证券；（3）按其收益状况不同可分为固定收益证券和变动收益证券；（4）按其所体现的权益关系可分为所有权证券和债权证券等。

二、效率市场假说根据证券价格对不同信息的反映情况，可以将证券市场的效率程度分为三等，即弱有效率（weak-form），次强有效率（semi-strong form）和强有效率（strong form），分别称为弱有效率市场、次强有效率市场和强有效率市场。

（一）弱有效率市场在弱有效率市场上，证券价格已完全反映了所有的历史信息（主要是指价格变化的历史信息），证券价格的未来走向与其历史变化之间是相互独立的，服从随机游走理论、在弱有效率市场上，投资者无法依靠对证券价格变化的历史趋势的分析（这种分析主要表现为对证券价格变化的技术分析）所发现的所谓证券价格变化规律来始终如一地获取超额利润。

对弱有效率市场假说的大量实验检验表明，扣除交易成本后，市场基本上是弱有效率的。

（二）次强有效率市场次强有效率市场的效率程度要高于弱有效率市场，在次强有效率市场上，证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表的信息。

公司理财》重点题答案（ 2012.4 ）第一章 公司理财概述名词解释1、财务活动： 是指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。

简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？（1）考虑到了货币时间价值和风险价值； （ 2）体现了对公司资产保值增值的要求； （3）有利于克服公司 经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。

2、公司理财的具体内容是什么？ （1）筹资决策； （2）投资决策；（3）股利分配决策。

第 名词解释1、资产负债表： 反映公司在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的会计报表。

2、资产： 过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。

3、负债： 过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。

4、利润表： 反映公司在一定期间（月份、季度、年度）经营成果实现情况的报表。

5、现金流量表： 反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表，它属于动态的年度报表。

简答题1、简述资产的含义及其特征。

资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。

资 产的特征： （ 1）资产的实质是经济资源； （ 2）资产必须为公司所拥有或控制； （ 3）资产必须能以货币计 量；（4）资产可以是有形的，也可以是无形的。

2、简述负债的含义及其特征。

负债是指过去的交易、 事项形成的现时义务， 履行该义务预期会导致经济利益流出公司。

负债的特征：（ 1）负债是现时已经存在，且是由过去经济业务所产生的经济责任；（ 2）负债是公司筹措资金的重要渠道，但它不能归公司永久支配使用，必须按期以资产或劳务偿付； （3） 负债是能够用货币确切地计量或合理地 估计的债务责任； （ 4）负债专指对公司的债权人承担的债务，不包括对公司所有者承担的经济责任。

3、公司的税后利润应如何分配？（1）被没收的财物损失，支付各种税收的滞纳金和罚款； 余公积金；（ 4）提取公益金； （5）向投资者分配利润。

（⼀）投资决策的实施 基⾦管理公司在确定了投资决策后，就要进⼊决策的实施阶段。

具体来讲，就是由基⾦经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓⽐例等，在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合。

在具体的基⾦投资运作中，通常是由基⾦投资部门的基⾦经理向中央交易室的基⾦交易员发出交易指令。

这种交易指令具体包括买⼈(卖出)何种有价证券，买⼈(卖出)的时间和数量，买⼈(卖出)的价格控制等。

在实际操作中，交易员的地位和作⽤也是相当重要。

基⾦经理下达交易指令后要由交易员负责完成，他从基⾦经理那⾥接受交易指令，然后寻找合适的机会，以尽可能低的价位买⼈需要买⼈的股票或债券，以尽可能⾼的价位卖出应当卖出的股票或债券(⼆)投资风险控制措施 为了提⾼基⾦投资的质量，防范和降低投资的管理风险，切实保障基⾦投资者的利益，国内外的基⾦管理公司和基⾦组织都建⽴了⼀套完整的风险控制机制和风险管理制度，并在基⾦契约和招募说明书中予以明确规定。

1．基⾦管理公司设有风险控制委员会(或合规审查与风险控制委员会)，等风险控制机构。

风险控制委员会通常由公司总经理或副总经理、督察员及其有关⼈员组成，负责制定风险管理政策，评估、监控基⾦投资组合的风险，提出改进建议，在市场发⽣重⼤变化的情况下，研究制定风险控制办法。

2．制定内部风险控制制度。

主要包括：严格按照法律法规和基⾦契约规定的投资⽐例进⾏投资，不得从事规定禁⽌基⾦投资的业务；坚持独⽴性原则，基⾦管理公司管理的基⾦资产与基⾦管理公司的⾃有资产应相互独⽴，分帐管理，公司会计和基⾦会计严格分开；实⾏集中交易制度，每笔交易都必须有书⾯记录并加盖时间章；加强内部信息控制，实⾏空间隔离和门禁制度，严防重要内部信息泄露；前台和后台部门应独⽴运作等等。

3．内部监察稽核控制。

监察稽核的⽬的是检查、评价公司内部控制制度和公司投资运作合法性、合规性和有效性，监督公司内部控制制度的执⾏情况，揭⽰公司内部管理及投资运作中的风险，及时提出改进意见，确保国家法律法规和公司内部管理制度的有效执⾏，维护基⾦投资⼈的正当权益。

泛海控股股份有限公司有价证券投资管理办法（经公司第八届董事会第三次会议审议通过）第一章总则第一条为规范公司有价证券投资业务的管理，有效控制风险，提高投资收益，维护公司及股东利益，依据《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所上市规则》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规定，结合公司实际情况，制定本制度。

第二条本制度所称有价证券投资（下称“证券投资”），是指公司作为独立的法人主体，在控制投资风险的前提下，以提高资金使用效率和收益为目的，将资金用于购买股票、债券等金融资产或进行委托理财（含银行理财产品、信托产品）的投资行为。

第二章证券投资的种类和原则第三条公司证券投资的原则：（一）公司的证券投资应遵守国家法律、法规及其他规范性文件的规定；（二）公司应严格控制证券投资业务，在开展证券投资业务之前，应充分论证，并经公司董事会或股东大会审议并按证券监管机构有关规定进行信息披露；（三）公司的证券投资必须注重风险防范、保证资金运行安全；（四）公司证券投资资金来源为公司自有资金。

除法律法规或规范性文件另有规定外，公司不得直接或间接使用募集资金进行证券投资；（五）公司应严格控制证券投资的资金规模，不得影响公司正常经营；（六）公司应严格控制证券二级市场的衍生金融工具投资，包括期权、股指期货等。

第四条公司证券投资参与人员及其他知情人员不应与公司投资相同的证券，也不得将公司投资情况透露给其他个人或组织（法律、法规另有规定的除外）。

第五条公司应知悉关于证券投资的相关法律、法规和规范性文件，不得进行违法违规的交易。

第三章证券投资决策、执行和控制第六条公司进行证券投资，应根据证券监管机构有关政策、规则的规定并根据《公司章程》履行审批程序，独立董事应发表独立意见。

公司董事会或股东大会通过证券投资决议后，证券投资帐户资金的划转必须严格遵守公司相关财务管理制度。

第七条公司进行证券投资活动，应按如下权限进行事先审批：（一）证券投资总额低于公司最近一期经审计的净资产20%的，应在投资之前经董事会审议批准；（二）证券投资总额占公司最近一期经审计净资产20%以上，除经董事会审议外，还应提交股东大会审议批准。